Формы и условия международного кредита
Международный кредит может выступать в различных формах в зависимости от используемых кредитных механизмов и инструментов. Формы международного кредита классифицируются по различным признакам (см. таблицу 16, 17, 18).
К условиям международного кредита относятся валюта кредита, валюта платежа, стоимость и цена кредита, срок кредита, порядок его предоставления и погашения, обеспечение кредита, страхование кредитных рисков (см.таблицу 19). Условия международного кредита разносторонне характеризуют ссудный капитал как особый специфический товар со свойственными ему признаками. Валюты кредита и платежа дают качественную характеристику ссудному капиталу. Сумма, срок и стоимость кредита преимущественно свидетельствуют о способности кредитора участвовать в кредитных отношениях, а цена кредита, обеспечение, возможность страхования, кредитоспособность и платежеспособность - о состоянии заемщика. Порядок предоставления и возврата кредита регламентирует уже складывающиеся отношения между кредитором и заемщиком по поводу движения ссудного капитала. Поскольку ссудный капитал является специфическим товаром, существует рынок, на котором он обращается, - рынок ссудных капиталов.
Таблица 16 – Классификация форм международного кредита по различным признакам
Признак классификации | Формы кредита | Характеристика форм |
По субъектам | Кредиты международных организаций | Предоставляются странам или частным заемщикам. Условия их предоставления отражают особенности деятельности организации - Международного валютного фонда, Группы Всемирного банка, Европейского банка реконструкции и развития и др. |
Государственный кредит | Может быть межгосударственным (на двусторонней или многосторонней основе), смешанным с банковским икоммерческим. Межгосударственный кредит предоставляется, как правило, для инвестиций. Кредиты, предусмотренные межправительственными соглашениями, обеспечиваются платежной гарантией правительства или Центрального банка. Государственные органы многих стран предоставляют кредиты для стимулирования международной деятельности национальных компаний. Для этих целей создаются государственные экспортно-кредитные агентства, которые покрывают коммерческие, политические и экономические риски, кредитуя экспортеров и импортеров для повышения их платежеспособности. Например, Экспортно-Импортный Банк в США предоставляет кредиты экспортерам и импортерам, осуществляет страхование экспортных операций, гарантии и поручительства. Краткосрочные кредиты, сроком до 180 дней, предоставляются за счет средств Страховой Ассоциации Международного Кредитования, принадлежащей Эксимбанку и частным страховым компаниям. Экспортные товарные сделки финансируются Корпорацией Товарного Кредита. Аналогичные государственные компании по международному кредитованию существуют и в других странах, например Hermes в Германии и COFACE во Франции. | |
Банковский кредит | Банковский кредит является основной формой международного кредитования. Если в начале 1960-х гг. соотношение между коммерческими и банковскими кредитами в общем объеме средне- и долгосрочного кредитования, например, в Великобритании и Франции было 2:1, то в последние годы на долю банковских кредитов («кредиты покупателю») приходится свыше 3/4 экспортных кредитов. Одним из субъектов международного банковского кредита, как отмечалось, является банк. Для мобилизации крупных кредитных ресурсов и равномерного распределения кредитных рисков банки организуют консорциумы (банковские пулы или синдикаты). Первый синдицированный кредит был предоставлен Австрии в конце 1960-х гг. Банкирским трастом. Международные консорциональные кредиты представляют собой кратко- и среднесрочные ссуды, которые выдаются в среднем на 5-7 месяцев с последующей пролонгацией. Долгосрочные синдицированные займы предоставляются обычно на 3-8 лет, максимум на 12. В синдикате участвуют от 2 до 30-40 кредитных институтов разных стран. Для выдачи ссуды под крупномасштабный проект банковские синдикаты объединяются по региональному или отраслевому признаку. Синдикация позволяет участвовать в предоставлении займов как крупным, так и небольшим банкам, все они несут риски и получают прибыль. Заемщику синдикация позволяет получить кредит, который не может быть предоставлен одним кредитором. Синдицированные кредиты составляют более половины всех евровалютных займов. В международном банковском кредитовании используются преимущественно безналичные расчеты (записи на счетах банков). Для расчетов банки пользуются счетами ЛОРО (иностранных банков в данном банке) и НОСТРО (данного банка в иностранных). Корреспондентские соглашения определяют порядок расчетов, размер комиссии, методы пополнения израсходованных средств. Деятельность банков в сфере международного кредита, с одной стороны, регулируется национальным законодательством, с другой - определяется практикой межбанковских отношений. Кредиты предоставляются как экспортерам, так и импортерам. Экспортерам кредиты предоставляются под товары, отправляемые за границу, приготовленные для экспорта и для производства товаров на экспорт. Характеристику форм банковского кредита см. в таблице 17. | |
Коммерческий кредит | См. таблицу 18. | |
Смешанный международный кредит | 1) Банки облегчают предоставление кредита экспортерам, принимая на себя учет тратт, выставляемых экспортерами на импортеров, или же предоставляя кредит, обеспеченный долгами импортеров. 2) Лизинг - долгосрочная аренда (от 3 до 15 лет) материальных ценностей за плату. Получая капитальное оборудование, экспортер или импортер фактически становятся заемщиками товарного кредита, тем самым у них освобождаются средства, приготовленные на закупку транспорта, комплектующих и пр. Международный лизинг может быть операционным, финансовым и кредитным. При операционном лизинге материальные ценности предоставляются только в аренду, без права их выкупа в дальнейшем, а лизинговая компания несет ответственность за страхование и уплату налогов. Финансовый лизинг предполагает предоставление в аренду оборудования или иных продуктов с правом последующего их выкупа по остаточной стоимости в наиболее благоприятный для этого момент. Кредитный лизинг предполагает, как правило, участие нескольких банков, поэтому называется синдицированным, и осуществляет операции с крупными дорогостоящими объектами - авиалайнерами, кораблями и т.д. В международном лизинге как специализированном виде бизнеса преуспели такие крупные лизинговые компании, как американские General Electric и International Lease Finance Company (ILFC), контролируемые American International Group. Они предоставляют в операционный и финансовый лизинг самолеты авиалиниям, не имеющим возможности приобрести собственные авиалайнеры. | |
По форме объекта | Денежный и товарный | |
По источникам | Внутреннее и внешнее (иностранное) кредитование, а также финансирование внешней торговли | |
По срокам | Краткосрочный (до 1 года), среднесрочный (1-5 лет), долгосрочный (более 5 лет) | |
По целям использования | Коммерческий | Обслуживание внешней торговли |
Финансовый | Инвестирование, обслуживание внешнего долга и пр. | |
«Промежуточный» | Обслуживание смешанных форм вывоза капитала, товаров, услуг, например при выполнении подрядных работ | |
Финансовый | Инвестирование, обслуживание внешнего долга и пр. | |
По виду обеспечения | Обеспеченный | Залог товаров, ценных бумаг, коммерческих документов, недвижимости и т.д. |
Бланковый | Без всякого специального обеспечения, возможно письменное обязательство должника - соло-вексель |
Таблица 17 – Виды и формы международного банковского кредита
Вид | Определение | Разновидности | Описание |
Виды международного банковского кредита | |||
Кредит под товары | Предоставляется в размере 50-70 % рыночной стоимости товаров. В случае понижения цены экспортер обязуется по требованию банка погасить соответствующую часть долга, с тем, чтобы размер долга был приведен в соответствие с новой рыночной стоимостью товара, или представить дополнительное товарное обеспечение. | Под товары в стране экспортера | Дает экспортерам возможность продолжать операции по заготовке и накоплению товаров, предназначенных на экспорт, не дожидаясь реализации ранее заготовленных товаров. |
Под товары в пути | Под обеспечение транспортных документов - коносамент, железнодорожная накладная и др.) | ||
Под товары в стране их реализации | может предоставляться и без обеспечения товарами крупным фирмам-экспортерам, с которыми банки имеют длительные деловые отношения. | ||
Кредит под долги (факторинг) | В основе факторинговой операции лежит покупка банком платежных документов поставщика за отгруженную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги, а также передача поставщиком банку права требования платежа с покупателя. Фактически фактор-банк (или факторинговая компания) приобретает дебиторскую задолженность. Факторинговые операции впервые были проведены в 1890 г. в США после введения импортных текстильных пошлин и возникших из-за этого сложностей с финансированием внешней торговли. | Экспортный факторинг | Продажа экспортером фактор-банку краткосрочных дебиторских задолженностей (обычно до 60-90 дней) по экспорту. Обычно фактор-банк заключает договор на покупку экспортных долгов всех покупателей в одной или нескольких странах экспорта. Обслуживая своих клиентов-экспортеров, факторинговые компании (экспорт-факторы) часто сотрудничают с факторинговыми компаниями в странах импорта для получения информации о существующем или потенциальном дебиторе, страхования риска неплатежа иностранного дебитора и пр. Факторинговые компании из разных стран заключают межфакторные соглашения или вступают в международные факторинговые ассоциации и группы, такие как International Factors Group и Factors Chain International. |
Импортный факторинг | Экспортер заключает контракт о факторинговом обслуживании в стране импортера. Такая схема оправданна при постоянных экспортных поставках в одну-две страны. | ||
Кредит под векселя (форфейтинг) | Покупка долга, отраженного в оборотном документе, у кредитора. Суть форфетирования состоит в продаже экспортером имеющихся у него требований к импортеру (как правило, векселей сроком от 6 месяцев до 5-6 лет) форфейтер-банку или специализированной компании. Форфейтер, приобретая у предприятия, заключившего экспортный контракт, задолженность, сразу обеспечивает экспортеру поступление полной суммы сделки за вычетом платы за финансирование. В результате для предприятия экспорт с отсрочкой платежа по существу превращается в экспорт с оплатой по факту поставки. | Форфейтинг возник после Второй мировой войны, когда несколько банков Цюриха, имевших богатый опыт финансирования внешней торговли, стали использовать этот прием для финансирования закупок зерна странами Западной Европы в США. Первая факторинговая компания Finance AG была организована в 1965 г. Если факторинг получил наибольшее распространение в Соединенных Штатах, то форфейтинговые операции - в Европе. Сегодня центрами форфейтингового бизнеса являются Лондон и Франкфурт. Форфейтинг используется в экспортных сделках для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившему кредит иностранному покупателю. Обязательным условием покупки векселя форфейтером является гарантия, или аваль (вексельное поручительство), крупного банка страны-импортера. Чтобы застраховаться от валютного риска, форфейтеры обычно покупают требования в твердых валютах (доллар, евро). Форфейтинг, как правило, дороже прочих форм кредитования, что объясняется его преимуществами, в частности, форфейтер берет на себя все риски, связанные с операцией. Кроме того, его привлекательность возрастает в связи с отказом в некоторых странах от фиксированных процентных ставок, хроническим дефицитом валюты для оплаты импортируемых товаров, ростом политических рисков и пр. | |
Проектное финансирование (долгосрочное кредитование) | Проектное финансирование как форма долгосрочного международного банковского кредитования обслуживает крупномасштабные проекты (строительство нефтеперерабатывающих заводов, туннелей и мостов, спортивных стадионов и пр.). Впервые оно было использовано в США в 1930-х гг., а к концу 1990-х гг. носило всеобщий характер. Банковские кредиты лишь один из источников финансирования проектов. Как правило, последние имеют мультифинансирование и включают, например, спонсорскую помощь. При разработке проекта группа спонсоров берет на себя обязательства по реализации проекта, создает соответствующие компании. Кроме того, если проект готовится для поставки сырья или энергии конкретному покупателю, часто используются его кредиты. К иным источникам относятся кредиты страховых компаний, пенсионных фондов, небанковских кредитно-финансовых учреждений, а также международных финансовых организаций. Графики возврата этих кредитов плавающие и зависят от реализации проекта. В проекте также могут участвовать государство в качестве гаранта возврата кредитов, поставщики и подрядчики. | Параллельное финансирование | Проект делится на части, кредитуемые разными кредиторами в рамках установленных квот. |
Софинансирование | Все кредиторы предоставляют ссуды, а банк-менеджер координирует их действия и контролирует реализацию проекта. Совместное финансирование дает возможность заемщику получить льготные кредиты, а кредитору - дополнительную гарантию их погашения. | ||
Проектное финансирование отличается от обычного кредита, когда заемщик или организатор проекта берет на себя все риски, тем, что риски распределяются между заемщиком, банком-кредитором и третьей стороной (спонсором проекта), а также другими лицами. Еще одна особенность проектного финансирования то, что сам проект, все основные и оборотные активы, денежные потоки выносятся за баланс, т.е. стоимость проекта обособлена от баланса организации-учредителя, а гарантией кредита является только экономический эффект от реализации проекта. При этом в качестве залога могут выступать активы организации-заемщика. Пример 5.1. Проектное финансирование «Евротуннеля». В 1993 г. под проливом Ла-Манш был построен туннель длиной около 50 км, который соединил Великобританию с Францией. Общий объем проектного финансирования составил 60 млрд франков. Капитал специально созданной для финансирования проекта компании (10 млрд франков) аккумулировался за счет выпуска франко-британских акций. Банковский синдикат (198 банков) предоставил международный кредит под гарантию 50 международных банков в размере 50 млрд франков (основной - 40 млрд, резервный - 10 млрд франков). Срок погашения кредита - 18 лет. Для финансирования этого проекта не привлекались средства государственных бюджетов и не использовались государственные гарантии. | |||
Формы международного банковского кредита | |||
Предоставление акцептов и ссуд | Банковский акцепт импортной операции состоит в следующем. Импортер обращается к своему банку об акцепте тратты, которую выставит экспортер, продающий ему товары. После отгрузки товаров экспортер выписывает тратту на указанный импортером банк и передает ее своему банку вместе с товарными документами. Банк экспортера учитывает тратту и перечисляет сумму за товар на счет экспортера. Затем он передает тратту и соответствующие документы банку импортера, который акцептует ее против документов. Перед наступлением сроков платежа тратты (обычно три месяца) импортер перечисляет банку-акцептанту необходимую сумму, и банк оплачивает тратту. | ||
Акцептно-рамбурсный кредит | Если банк экспортера сомневается в кредитоспособности импортера, он соглашается акцептовать тратты лишь при гарантии платежа известным иностранным банком. Для этого импортер до наступления срока тратты обязан внести деньги своему банку, который переводит (рамбурсирует) их банку-акцептанту по акцептованным траттам в установленный срок. По сути это учет по поручению импортера тратт, выставляемых экспортером на импортера |
Таблица 18 – Разновидности коммерческого (фирменного) международного кредита (отсрочка платежа импортера, предоставляемую экспортером обычно срок от 2 до 7 лет)
Инструменты | Описание |
Открытый счет | Это периодические платежи импортера экспортеру после получения товара. Данная форма расчетов наиболее выгодна плательщику, который может использовать полученный товар в своих целях лишь частично. В частности, товар может быть перепродан, а полученные средства направлены на его оплату экспортеру. Расчеты по открытому счету имеют преимущества для импортера. Экспортер чаще всего соглашается на их использование в рамках тесного и долгосрочного сотрудничества с импортером, а также при регулярных поставках массовых грузов. |
Аванс | Расчеты в форме авансапредусматривают оплату товаров импортером до отгрузки, а иногда даже до их производства. Фактически здесь имеет место коммерческий кредит экспортера импортером. В такой сделке различают два элемента: аванс как форма обеспечения выполнения сделки со стороны импортера и как вид кредита. Если аванс краткосрочен и незначителен по отношению к общей сумме сделки, то он обычно является лишь формой обеспечения; если же значителен и долгосрочен, то речь идет о кредите со стороны импортера. При предоставлении международного кредита по поручению экспортера на сумму авансового платежа банк экспортера обычно выдает в пользу импортера гарантию возврата полученного аванса в случае невыполнения условий контракта и непоставки товара. Кроме того, принято оплачивать авансом такие товары, как драгоценные металлы, ядерное топливо, оружие и др. Согласие импортера объясняется либо его заинтересованностью в поставке товара, либо давлением экспортера, заинтересованного в гарантиях. Авансы погашаются путем зачета при поставке товара. Погашение осуществляется в определенном проценте с суммы поставки, или процент погашения возрастает при отдельных поставках, или же аванс сохраняется в полной сумме до поставки последней партии товара. |
Вексель | Письменное обязательство должника (векселедателя) кредитору (векселедержателю) установленной законодательством формы уплатить указанную в векселе сумму в определенный срок. В международном кредите используются простые (соло) и переводные (тратты) векселя. Соло-вексель выписывается импортером в пользу экспортера. Сторонами здесь выступают векселедатель (импортер) и векселедержатель (экспортер). Простой вексель содержит ничем не обусловленное обязательство лица, его выдавшего, уплатить обозначенную в векселе сумму в установленный срок и в определенном месте поименованному в векселе лицу. Соло-векселя имеют ограниченное хождение. Переводной вексель является более распространенной формой вексельного обращения. Его выписывает поставщик продукции и высылает вместе с товаром покупателю. Переводной вексель, таким образом, представляет собой безусловное предложение векселедателя - кредитора (трассанта), адресованное должнику (трассату), уплатить в установленный срок сумму векселя третьему лицу - предъявителю (ремитенту). Импортер (трассат) после получения товарных документов акцептует (подтверждает оплату) векселя. Векселедержатель может использовать вексель для уплаты своего долга, передав его другому лицу с помощью передаточной надписи - индоссамента. Лицо, передавшее вексель по индоссаменту, называется индоссантом, получившее вексель - индоссатом. К последнему переходят все права и обязанности по векселю. Векселя передаются в пределах установленных сроков. В целях повышения надежности векселей предусматривается вексельное поручительство - аваль. Поручиться можно за любое ответственное по векселю лицо. Авалист отвечает по обязательствам в том же объеме, что и лицо, за которое он поручился. Аваль оформляется на векселе или дополнительном листе - аллонже. Иногда аваль клиентам дает банк. Кроме того, используются дружеский и бронзовый векселя. Дружеский вексель выписывают два лица друг на друга для получения средств в банке без всякого движения товаров. Бронзовый вексель не отражает никакой реальной сделки или финансового обязательства. Кроме того, хотя бы одно лицо, участвующее в векселе, является вымышленным. Он не имеет товарного покрытия. Цель бронзового векселя - либо получение под него денег в банке, либо использование фальшивого документа для погашения долгов по реальным товарным сделкам или финансовым обязательствам. |
Предварительные закупки | Международный коммерческий кредит появляется, когда поставщик (экспортер) делает предварительные закупки (опережающий экспорт), чтобы с помощью поставщика (экспортера) покупатель (импортер) получил сначала валюту для полной или хотя бы частичной оплаты последующего импорта. Таким образом, происходит кредитование импортера экспортером для своевременного выполнения обязательств по оплате будущей поставки экспортера. Безусловно, такая практика более выгодна покупателю (импортеру), который фактически приобретает статус поставщика (экспортера), сбывая свой товар Б, получая за него деньги и необходимый ему товар А. Такая форма встречной закупки позволяет ускорить внешнеторговый процесс, если у покупателя (импортера) отсутствуют в данный момент средства для оплаты по «классической схеме» встречной закупки. Кроме того, поставщик (экспортер) берет с покупателя (импортера) обязательства по оплате в определенные сроки. |
Оплата продукцией | Оплата продукцией охватывает все сделки, в которых покупатель (импортер) оплачивает стоимость (цену) поставки, главным образом, оборудования и станков полностью или частично продажей товаров, которые на этом оборудовании будут изготовлены. Эта форма предпочтительна для машиностроительных заводов. Кроме того, она может быть использована иностранными инвесторами на местном рынке и при захвате ими определенного сегмента, отрасли. |
Таблица 19 – Условия международного кредита
Условия | Характеристика |
Валюта кредита | Денежные единицы, в которых выдается кредит. Валютой кредита могут быть денежные единицы кредитора, страны заемщика, валюта третьей страны. Как правило, валютой кредита является денежная единица страны-кредитора или свободно конвертируемая валюта. При предоставлении коммерческого (фирменного) международного кредита обычно устанавливается валюта страны экспортера. На выбор валюты кредита оказывают влияние риски, которые пытаются минимизировать кредитор и заемщик. К ним относятся риск изменения курса валюты кредита, проектно-экономический, политический и иные риски. При выборе валюты кредита учитываются такие факторы, как уровень процентной ставки, практика международных расчетов (например, контракты по поставкам нефти обычно заключаются в долларах США), степень инфляции и пр. Кредитор заинтересован, чтобы курс валюты кредита оставался стабильным или, по крайней мере, не снизился, так как это приведет к уменьшению суммы и цены кредита. Чаще всего в международных кредитных операциях в качестве валюты кредита используют доллар США и евро. |
Валюта платежа | Денежная единица, в которой осуществляется обслуживание кредита: возврат его суммы и цены. В кредитном договоре валюта платежа, как правило, совпадает с валютой кредита или является твердой валютой. Например, СССР получал кредит в разных валютах, но платежи, как правило, осуществлялись в долларах. Однако иногда валюта платежа может выражаться в валюте страны-заемщика или импортера («мягкие» займы). Кроме того, валютой платежа могут выступать товары традиционного экспорта страны-заемщика. Различия между валютой кредита и платежа оговариваются в кредитном договоре или возникают из-за дефицита валютных средств у заемщика либо отсутствия валюты кредита. |
Сумма кредита | Сумма денежных средств или иных ценностей, предоставляемая кредитором заемщику и не включающая дополнительных платежей (процентов). Сумма, или лимит, кредита в основном определяется потребностями заемщика и его возможностями возвратить кредит. Кредит может предоставляться в виде одного или нескольких траншей (долей). |
Стоимость кредита | Проценты, взимаемые кредитором за предоставленную сумму. Процентная ставка по кредиту может быть единовременной и штафельной. Единовременная ставка взимается вне зависимости от срока кредита, штафельная - пропорционально сумме и сроку кредита. На размер процентной ставки оказывают влияние характер процентных рисков, сумма, срок, источники обеспечение кредита, валюты кредита и платежа, экономическая ситуация в стране-заемщике и пр. Процентная ставка по международному кредиту отличается от ставок в стране кредитора или заемщика. Как правило, используются ставки, принятые на мировых рынках ссудных капиталов. Так, ставка предложения ссудного капитала в Лондоне называется LIBOR (London Interbank Offer Rate), в Бахрейне - BIBOR, в Сингапуре - S1BOR, во Франкфурте-на-Майне - FIBOR, в Париже - PIBOR, на европейском рынке - EURIBOR и т.д. |
Цена кредита | Цена кредита в отличие от его стоимости представляет собой сумму, фактически уплачиваемую заемщиком за кредит. Стоимость кредита - это то, что просит кредитор, цена - то, что заемщик платит. Элементы цены кредита могут быть основными и дополнительными. Под основными понимаются суммы, уплачиваемые заемщиком непосредственно самому кредитору, под дополнительными - суммы, уплачиваемые за кредит третьим лицам, но связанные с кредитом. Если кредитор требует гарантии возврата стоимости и суммы кредита, заемщик обращается за гарантией к банку или к брокеру, небанковскому кредитно-финансовому учреждению. Платежи, перечисляемые заемщиком гаранту, относятся к дополнительным элементам цены кредита. Кроме того, заемщик может осуществить страхование операции, под которую был взят кредит. Платежи по страхованию кредита, плата комиссии за переговоры (0,2-0,5 %), за резервирование средств (0,2-1,0 %), управление (0,5 %) также относятся к дополнительным элементам цены кредита. Основные и дополнительные элементы цены либо указываются в кредитном договоре - договорные элементы, либо не указываются (скрываются) - скрытые элементы. Скрытые элементы уплачиваются заемщиком в связи именно с данным кредитом, хотя формально относятся к иным операциям. Главным договорным элементом является процент, а к скрытым можно отнести изменения комиссии за банковский перевод или инкассо. Гарантия и страхование кредита могут быть как договорными, так и скрытыми элементами цены кредита. |
Срок кредита | Период, на который он выдается. Кредит может быть сверхсрочным (суточным, недельным, до трех месяцев), краткосрочным (до одного года), среднесрочным (от 1 до 5 лет), долгосрочным (свыше 5 лет). В некоторых странах среднесрочными кредитами считаются кредиты до 7-10 лет, а долгосрочными - свыше 10 лет. При пролонгации (продлении) краткосрочных и среднесрочных международных кредитов они становятся долгосрочными, причем, как правило, с государственной гарантией. Полный срок кредита равен периоду от момента начала использования кредита до его погашения и включает в себя период использования, льготный период и период погашения. Моментом начала использования коммерческого кредита считается акцепт импортером тратты, выставленной экспортером, а банковского - перечисление средств на счет клиента. Льготный (грационный) период встречается в коммерческом, банковском и международном кредитах при крупных поставках машин, оборудования, проектном финансировании и пр., представляет собой отсрочку погашения использованного кредита. Как правило, в этот период может взиматься более низкая процентная ставка. В случае, если кредит возвращается частями, используется термин «средний срок кредита». Его определяют, умножая все суммы возврата на срок их использования (это произведение называется процентным числом), и сумму этих произведений делят на первоначальную сумму кредита. |
Порядок предоставления и возврата кредита | Зависит от его формы и может быть «наличным», акцептным (в форме акцепта тратты), рыночным (путем купли-продажи ссудного капитала на рынке капиталов), финансовым (с использованием финансовых инструментов, например облигационные займы). Сумма «наличного» кредита полностью зачисляется на отдельный счет в пользу страны-заемщика, с которого оплачиваются соответствующие расходы. Сумма кредита на счете отражает цену экспортного контракта, и по мере поставок постепенно сокращается, пока не будет профинансирована последняя экспортная партия. «Наличный» кредит погашается посредством клирингового счета. Вариантов возвращения кредитов несколько: равномерное погашение равными долями в течение всего срока; неравномерное, согласованное погашение (например, постепенное увеличение суммы погашения); единовременное погашение всей суммы и стоимости кредита; перечисление согласованных взносов за сумму кредита одновременно с процентами (аннуитет). |
Обеспеченность | Международный кредит может быть обеспеченным или необеспеченным. Не обеспеченный кредит называется бланковым. Он выдается под обязательство должника (соло-вексель с одной подписью). Разновидности бланкового кредита – кредит с контокоррентного счета и овердрафт. Контокоррентный счет представляет собой текущий единый счет, на котором учитываются все операции банка с клиентом. При зачислении кредитных ресурсов на этот счет банк не требует от владельца обеспечения, поэтому данный кредит относится к бланковым. Овердрафт представляет собой краткосрочный бланковый кредит, который предоставляется списанием средств по счету клиента сверх остатка, в результате чего образуется дебетовое сальдо. Обеспечение кредита может выступать в нескольких формах: гарантийное письмо кредитного учреждения, государственная гарантия, поручительство, аваль, тратты импортера с акцептом его покупателя, делькредере брокера, страхование кредитного риска, залог ценностей (недвижимость, ценные бумаги), открытие целевых накопительных счетов и др. Гарантия кредита представляет собой обязательство гаранта обеспечить возврат займа. При гарантии обязательство выполняет либо гарант, либо сам заемщик. В этом заключается отличие гарантии от поручительства. При поручительстве поручитель будет выполнять обязательства заемщика только в случае отсутствия возможности или желания у заемщика возвратить ссуду. Поручительство может осуществляться в форме банковского аваля – вексельного поручительства. Гарантом выполнения обязательств заемщика по возврату международного кредита могут выступать банк заемщика или импортера, иной банк-гарант, небанковские кредитно-финансовые учреждения, транснациональная корпорация. Наиболее обеспеченными считаются кредиты, гарантированные государством. Помимо политического имиджа, который лежит в основе государственной гарантии, власти могут в форме обеспечения предоставить ценные бумаги или государственную собственность. При продаже товаров в кредит через брокеров или иных посредников последние иногда принимают на себя обязательство импортера по оплате долгов, такой порядок называется делькредере. Делькредере может выражаться в форме векселя или договорных отношений посредника с кредитором или экспортером. Для обеспечения коммерческого международного кредита используются также иные формы: • система специальных резервных и других счетов, на которые зачисляется платеж по экспорту еще до поставки товара, а перевод средств в пользу экспортера возможен лишь через определенный срок после получения товара; • сохранение за экспортером права собственности на товар, проданный в кредит. Импортер получает права собственности на доставленный товар только после перечисления средств на счет экспортера; • увеличение в стоимости контракта доли авансовых платежей. Аванс не может стать полным обеспечением международного кредита, поскольку обычно составляет лишь 30 % внешнеторгового контракта. Поэтому этот вид обеспечения, как правило, используется параллельно с другими. Одна из форм обеспечения – залог ценностей (ценных бумаг, недвижимости и т.д.). При использовании международного кредита во внешней торговле в качестве залога используется преимущественно товар. Залог может осуществляться в трех формах: готового товара (определенная товарная масса закладывается в пользу банка); залог товара в обороте (учитывается остаток товара соответствующего ассортимента на определенную сумму); залог товара в переработке (из заложенного товара можно изготавливать изделия, не передавая их в залог банку). Обеспечение кредита во многом зависит от показателей кредитоспособности и платежеспособности заемщика. Кредитоспособность заемщика – это его возможность оплатить получение кредита, платежеспособность – его способность выполнить свои обязательства. Кредитор перед предоставлением кредита иностранному заемщику тщательно собирает и внимательно изучает информацию о потенциальном клиенте. К основным источникам информации относятся: балансы и отчеты иностранных компаний, публикуемые в печати; сведения, сообщаемые собственными агентами и отделениями банков за границей; справки местных и иностранных банков, правительственных учреждений – консульств, внешнеэкономических департаментов министерств, специальных информационных агентств (Worldscope, Exshare, FT Interactive Data, Reuters Fundamentals, Bloomberg Financial Markets). Кроме того, банки имеют собственные справочные службы и отделы, занимающиеся сбором и проверкой достоверности информации о своих клиентах. Часто международные кредиторы пользуются услугами специализированных компаний, которые имеют сеть агентов по всему миру. Итогом их работы являются годовые отчеты о кредитоспособности и платежеспособности крупных и средних компаний в разных странах. В некоторых экономических журналах есть специальные службы по сбору статистической информации, которую они за плату могут предоставить заказчику. Однако порой публикация сведений о той или иной компании в журнале рассматривается кредиторами не как объективная информация, а как реклама. |
Страхование кредитных рисков | Международным кредитным операциям сопутствуют кредитные риски, которые подлежат страхованию. К основным видам рисков международного кредита относятся: • кредитный - риск невыполнения заемщиком своих обязательств по выплате основного долга и процентов по нему; • трансфертный - риск невозможности перевода средств в страну кредитора, например по причине валютных ограничений в стране заемщика; • валютный - риск изменения курса валюты кредита и / или платежа. Страхование международных кредитных рисков может происходить в двух формах: частного страхования и государственных гарантий. Частное страхование - это когда специальные страховые компании принимают на себя риск по экспортным кредитам и в случае неплатежеспособности иностранных импортеров оплачивают их долговые обязательства отечестве Наши рекомендации
|