Целевые ориентиры участников инвестиционной деятельности.

Целевые ориентиры участников инвестиционной деятельности.

Мотивы их участия в этом процессе разнообразны. Среди участников инвестирования можно различать:

- собственник капитала

- кредитор

- наемный работник

- менеджер на предприятии

- все общество в целом

Собственник капитала заботится, прежде всего, о рентабельности и о сохранности вложенных средств.

Кредитор. Основная конечная цель – возврат кредита в обусловленные сроки.

Наемный работник беспокоится о сохранении рабочих мест, безопасности труда и участии в прибыли.

Менеджер на предприятии видит основную цель инвестиций – завоевание положения на рынке, престиж предприятия, расширение возможностей предприятия.

Все общество в целом. В результате инвестиционной деятельности интересует вопрос налогов и других положительных эффектов.

Каковы государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности?

Государство в соответствии с настоящим Федеральным законом, другими федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, законами субъектов Российской Федерации и иными нормативными правовыми актами субъектов Российской Федерации гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности:

- обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;

- гласность в обсуждении инвестиционных проектов;

- право обжаловать в суд решения и действия (бездействие) органов государственной власти, органов местного самоуправления и их должностных лиц;

- защиту капитальных вложений.

Какие формы регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений используются органами власти субъекта РФ?

Органы государственной власти субъектов Российской Федерации для регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, могут использовать следующие формы и методы:

- разработка, утверждение и осуществление межмуниципальных инвестиционных проектов и инвестиционных проектов на объекты государственной собственности субъектов Российской Федерации, финансируемых за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации;

- проведение экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством;

- предоставление на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации. Порядок предоставления государственных гарантий за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации определяется законами соответствующих субъектов Российской Федерации;

- выпуск облигационных займов субъектов Российской Федерации, гарантированных целевых займов;

- вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в собственности субъектов Российской Федерации.

Классификация инвестиций

по объектам вложения средств	по характеру участия в инвестировании	по периоду инвестирования	по формам собственности	по инвестиционной территории	по способу учета средств
реальные портфельные	прямые косвенные	краткосрочные среднесрочные долгосрочные	частные государственные смешанные иностранные совместные	внутренние внешние	валовые чистые

Реальные инвестиции - вложения денег в реальные материальные и нематериальные активы (основной и оборотный капитал, интеллектуальную собственность).

Портфельные инвестиции - вложения денег в различные финансовые инструменты (ценные бумаги, банковские депозиты, валюту, драгоценные металлы и камни).

Прямые инвестиции - непосредственно участие самого инвестора в выборе объекта инвестирования для вложения средств.

Косвенные инвестиции - когда вложение средств опосредствуется другими лицами (инвестиционными фирмами и компаниями, паевыми инвестиционными фондами, другими финансовыми учреждениями).

Краткосрочные инвестиции - вложения капитала на отрезок времени менее 1 года.

Среднесрочные инвестиции - вложения капитала на период от 1 до 5 лет.

Долгосрочные инвестиции - вложения капитала на срок свыше 5 лет.

Частные инвестиции - вложения средств, осуществляемые гражданами и частными организациями (фирмами и компаниями).

Государственные инвестиции - вложения, которые производятся центральными и местными органами власти и управления за счёт бюджетных, внебюджетных и заёмных средств, а также унитарными предприятиями, учреждениями и организациями путём мобилизации собственных финансовых источников.

Смешанные инвестиции - долевое вложение средств при участии государства, регионов, муниципальных образований, а также юридических и физических лиц.

Иностранные инвестиции - вложения, осуществляемые иностранными государствами, физическими и юридическими лицами.

Совместные инвестиции - вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

Внутренние инвестиции - вложения средств в объекты инвестирования, расположенные в границах той или иной территории (страны) .

Внешние инвестиции - вложения средств в объекты инвестирования за рубежом.

Валовые инвестиции - общий объём вкладываемых средств в новое строительство, приобретение средств и предметов труда, прирост товарно-материальных запасов и интеллектуальных ценностей.

Чистые инвестиции - вся сумма валовых инвестиций за вычетом амортизационных отчислений.

По формам воспроизводства основных фондов:

- на новое строительство;

- на расширение и реконструкцию действующих организаций;

- на модернизацию оборудования;

- на капитальный ремонт.

По источникам финансирований:

- централизованные (за счет средств бюджетов);

- децентрализованные (временно свободные ресурсы хозяйствующих субъектов (ГЧП, МЧП)).

Собственные - уставный фонд, уставный капитал, чистая прибыль, целевой фонд (обновление парка основных средств), фонд накопления, добавочный капитал (переоценка основных фондов – увеличение стоимости оборудования (инфляция - амортизация)).

Заемные – банковские кредиты, бюджетные кредиты, лизинг, операции с помощью

По региональному признаку:

- РФ

- в разрезе субъектов РФ;

- объединенные в федеральные округа.

Инвестиции – это

денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

III

Инвестиционная политика это

Инвестиционная политика государства – комплекс взаимосвязанных целей и мероприятий по обеспечению необходимого уровня и структуры капиталовложений в экономику страны и отдельные ее сферы и отрасли, повышению инвестиционной активности всех основных агентов воспроизводственной деятельности: населения, предпринимателей и государства. Главной задачей государственной инвестиционной политики является формирование благоприятной среды, способствующей привлечению и повышению эффективности использования инвестиционных ресурсов для развития экономики и социальной среды.

Инвестиционные риски

Инвестиционный риск - это вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестирования.

Инвестиционные риски можно классифицировать по следующим признакам:

По сферам проявления инвестиционные риски:

1. Технико-технологические риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на технико-технологическую составляющую деятельности при реализации проекта, как то: надежность оборудования, предсказуемость производственных процессов и технологий, их сложность, уровень автоматизации, темпы модернизации оборудования и технологий и т.д.

2. Экономический риск связан с факторами неопределенности, оказывающими влияние на экономическую составляющую инвестиционной деятельности в государстве и на деятельность субъекта экономики при реализации инвестиционного проекта в рамках целевой установки достижения общеэкономического равновесия системы и ускорения темпов роста ее валового национального продукта путем выпуска конкурентоспособной продукции на мировом рынке, выбора рационального сочетания форм и сфер производства, осуществления государственных мер по антициклическому регулированию экономики и т.д.

3. Политические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на политическую составляющую при осуществлении инвестиционной деятельности: выборы различных уровне; изменения в политической ситуации; изменения в осуществляемого государством политического курса; политическое давление; административное ограничение инвестиционной деятельности; внешнеполитическое давление на государство; свобода слова; сепаратизм; ухудшение отношений между государствами, что может плохо отразится на деятельности совместных предприятий и т.д.

4. Социальные риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на социальную составляющую инвестиционной деятельности, как то: социальная напряженность; забастовки; выполнение социальных программ. Социальная составляющая, обусловлена стремлением личностей создавать социальные связи, оказывать друг другу помощь, придерживаться взятых на себя взаимных обязательств; ролью, которую они играют в обществе; служебными отношениями; моральными и материальными стимулами; существующими и возможными конфликтами и традициями и т.д.

5. Экологические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на состояние окружающей среды в государстве, регионе и влияющими на деятельность инвестируемых объектов: загрязнение окружающей среды, радиационная обстановка, экологические катастрофы, экологические программы и экологические движения как "Green peace" и т.д.

6. Законодательно-правовые риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на реализацию инвестиционного проекта: изменения действующего законодательства; противоречивость, неполнота, незавершенность, неадекватность законодательно-правовой базы; законодательные гарантии; отсутствие независимости судопроизводства и арбитража; некомпетентность или лоббирование интересов отдельных групп лиц при принятии законодательных актов; неадекватность существующей в государстве системы налогообложения и т.д.

По формам проявления инвестиционные риски подразделяются:

1. Риски реального инвестирования, которые могут быть связаны со следующими факторами:

· перебои в поставке материалов и оборудования;

· рост цен на инвестиционные товары;

· выбор не квалифицированного или недобросовестного подрядчика и другие факторы, задерживающие ввод объекта в эксплуатацию или уменьшающие доход в процессе эксплуатации.

2. Риски финансового инвестирования, которые связаны со следующими факторами:

· непродуманный выбор финансовых инструментов;

· непредвиденные изменения условий инвестирования и т.д.

По источникам возникновения инвестиционные риски делятся на:

1. Систематический (рыночный, недиверсифицируемый) риск, возникает для всех участников инвестиционной деятельности и всех форм инвестирования. Определяется сменой стадий экономического цикла, уровнем платежеспособного спроса, изменениями налогового законодательства и другими факторами, на которые инвестор повлиять при выборе объекта инвестирования не может.

2. Несистематический (специфический, диверсифицируемый) риск, который характерен для конкретного объекта инвестирования или для деятельности конкретного инвестора. Он может быть связан с компетенций персонала руководства предприятия; усилением конкуренции в данном сегменте рынка; нерациональной структурой капитала и др. Несистематический риск может быть предотвращен за счет диверсификации проектов, выбора оптимального инвестиционного портфеля либо эффективного управления проектом

Инвестиционная деятельность характеризуется рядом инвестиционных рисков, классификация которых по видам может быть следующей:

· Инфляционный риск - вероятность потерь, которые может понести субъект экономики в результате обесценивания реальной стоимости инвестиций, утраты активами (в виде инвестиций) реальной первоначальной стоимости при сохранении или росте номинальной их стоимости, а также обесценивания ожидаемых доходов и прибыли субъекта экономики от осуществления инвестиций в условиях неконтролируемого опережения темпов роста инфляции над темпами роста доходов по инвестициям.

· Дефляционный риск - вероятность потерь, которые может понести субъект экономике в результате уменьшения денежной массы в обращении из-за изъятия части избыточных денежных средств, в т.ч. путем повышения налогов, учетной процентной ставки, сокращение бюджетных расходов, роста сбережения и т.д.

· Рыночный риск - вероятность изменения стоимости активов в результате колебания процентных ставок, курсов валют, котировок акций и облигаций, цен товаров, являющихся объектом инвестирования. Разновидностями рыночного риска являются, в частности валютный и процентный риск

· Операционный инвестиционный риск - вероятность инвестиционных потерь вследствие технических ошибок при проведении операций; вследствие умышленных и неумышленных действий персонала; аварийных ситуаций; сбоев в работе информационных систем, аппаратуры и компьютерной техники; нарушения безопасности и т.д.

· Функциональный инвестиционный риск - вероятность инвестиционных потерь вследствие ошибок, допущенных при формировании и управлении инвестиционным портфелем финансовых инструментов.

· Селективный инвестиционный риск - вероятность неправильного выбора объекта инвестирования в сравнении с др. вариантами.

· Риск ликвидности - вероятность потерь, вызванных невозможностью высвободить без потерь инвестиционные средства в нужном размере за достаточно короткий период времени в силу состояния рыночной конъюнктуры. Также под риском ликвидности понимают вероятность возникновения дефицита средств для выполнения обязательств перед контрагентами.

· Кредитный инвестиционный риск проявляет себя, если инвестиции осуществляются за счет заемных средств и представляет собой вероятность изменения стоимости активов или утраты активами первоначального качества в результате неспособности заемщика-инвестора исполнять свои договорные обязательства, как в целом, так и по отдельным позициям в соответствии с условиями кредитного договора.

· Страновый риск - вероятность потерь в связи с осуществлением инвестиций в объекты, находящиеся под юрисдикцией страны с неустойчивым социальным и экономическим положением.

· Риск упущенной выгоды - вероятность наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполучения или недополучения прибыли) в результате неосуществления какого-либо мероприятия, например страхования.

IV

Классификация инвестиций.

по объектам вложения средств	по характеру участия в инвестировании	по периоду инвестирования	по формам собственности	по инвестиционной территории	по способу учета средств
реальные портфельные	прямые косвенные	краткосрочные среднесрочные долгосрочные	частные государственные смешанные иностранные совместные	внутренние внешние	валовые чистые

Реальные инвестиции - вложения денег в реальные материальные и нематериальные активы (основной и оборотный капитал, интеллектуальную собственность).

Портфельные инвестиции - вложения денег в различные финансовые инструменты (ценные бумаги, банковские депозиты, валюту, драгоценные металлы и камни).

Прямые инвестиции - непосредственно участие самого инвестора в выборе объекта инвестирования для вложения средств.

Косвенные инвестиции - когда вложение средств опосредствуется другими лицами (инвестиционными фирмами и компаниями, паевыми инвестиционными фондами, другими финансовыми учреждениями).

Краткосрочные инвестиции - вложения капитала на отрезок времени менее 1 года.

Среднесрочные инвестиции - вложения капитала на период от 1 до 5 лет.

Долгосрочные инвестиции - вложения капитала на срок свыше 5 лет.

Частные инвестиции - вложения средств, осуществляемые гражданами и частными организациями (фирмами и компаниями).

Государственные инвестиции - вложения, которые производятся центральными и местными органами власти и управления за счёт бюджетных, внебюджетных и заёмных средств, а также унитарными предприятиями, учреждениями и организациями путём мобилизации собственных финансовых источников.

Смешанные инвестиции - долевое вложение средств при участии государства, регионов, муниципальных образований, а также юридических и физических лиц.

Иностранные инвестиции - вложения, осуществляемые иностранными государствами, физическими и юридическими лицами.

Совместные инвестиции - вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

Внутренние инвестиции - вложения средств в объекты инвестирования, расположенные в границах той или иной территории (страны) .

Внешние инвестиции - вложения средств в объекты инвестирования за рубежом.

Валовые инвестиции - общий объём вкладываемых средств в новое строительство, приобретение средств и предметов труда, прирост товарно-материальных запасов и интеллектуальных ценностей.

Чистые инвестиции - вся сумма валовых инвестиций за вычетом амортизационных отчислений.

По формам воспроизводства основных фондов:

- на новое строительство;

- на расширение и реконструкцию действующих организаций;

- на модернизацию оборудования;

- на капитальный ремонт.

По источникам финансирований:

- централизованные (за счет средств бюджетов);

- децентрализованные (временно свободные ресурсы хозяйствующих субъектов (ГЧП, МЧП)).

Собственные - уставный фонд, уставный капитал, чистая прибыль, целевой фонд (обновление парка основных средств), фонд накопления, добавочный капитал (переоценка основных фондов – увеличение стоимости оборудования (инфляция - амортизация)).

Заемные – банковские кредиты, бюджетные кредиты, лизинг, операции с помощью

По региональному признаку:

- РФ

- в разрезе субъектов РФ;

- объединенные в федеральные округа.

5. Какими показателями можно оценить эффективность инвестиционной политики муниципального образования?

В качестве основных индикаторов изменения социально-экономи­ческого положения города в результате реализации инвестиционной политики предлагаются следующие показатели:

□ число созданных и сохраненных рабочих мест в целом и в отраслевом разрезе;

□ уровень достижения сбалансированной занятости населения за счет реструктуризации экономики, развития частного и смешан­ного секторов экономики, малого предпринимательства;

□ темпы повышения платежеспособного спроса населения за счет увеличения доходов, реальной заработной платы, развития самозанятости, снижения бедности;

□ темпы снижения дефицитности потребительского рынка населе­ния товарами и услугами;

□ степень улучшения качества городской среды на основе расшире­ния сегмента платных услуг отраслей социальной сферы и ЖКХ, обустройства территории, развития рынка жилья;

□ условия обеспечения существенного «прорыва» в решении жи­лищной проблемы, формировании современной, обустроенной в инфраструктурном отношении, социально и экологически ком­фортной среды проживания горожан;

□ специальные факторы и ресурсы, усиливающие стратегическую позицию инвесторов (рынки сбыта, звенья производственных процессов);

□ доля бюджетной обеспеченности города за счет развития инвести­ционной деятельности;

□ темпы роста дополнительных поступлений доходов в бюджеты разных уровней за счет структурных преобразований и разверты­вания новых производств;

□ степень влияния реализуемых в рамках инвестиционной программы проектов и мероприятий на экологическую обстановку в городе;

□ уровень развития конкурентоспособной технической базы про­изводства, формирующей перспективу общего экономического роста;

□ темпы роста показателей объема инвестиций;

□ условия повышения инвестиционной привлекательности муни­ципального образования, повышения доверия инвесторов к эко­номике города;

□ уровень развития взаимовыгодных межрегиональных и межгосу­дарственных связей.

Анализ обозначенных индикаторов социально-экономического по­ложения города на основе достоверной информации позволяет полу­чить качественные и количественные характеристики состояния инве­стиционной деятельности на уровне муниципального образования. Применение данного анализа в моделировании процесса управления инвестиционной деятельностью позволит увидеть:

□ насколько привлекательна и способна к самостоятельному разви­тию конкретная территория;

□ за счет каких резервов возможно повысить эту привлекательность и эффективность функционирования;

□ какие ресурсы необходимы для существования, развития и опти­мизации процесса управления муниципальными образованиями;

□ как сформировать механизм максимально эффективного управле­ния инвестиционной политикой муниципального образования.

Целевые ориентиры участников инвестиционной деятельности.

Мотивы их участия в этом процессе разнообразны. Среди участников инвестирования можно различать:

- собственник капитала

- кредитор

- наемный работник

- менеджер на предприятии

- все общество в целом

Собственник капитала заботится, прежде всего, о рентабельности и о сохранности вложенных средств.

Кредитор. Основная конечная цель – возврат кредита в обусловленные сроки.

Наемный работник беспокоится о сохранении рабочих мест, безопасности труда и участии в прибыли.

Менеджер на предприятии видит основную цель инвестиций – завоевание положения на рынке, престиж предприятия, расширение возможностей предприятия.

Все общество в целом. В результате инвестиционной деятельности интересует вопрос налогов и других положительных эффектов.