Аналіз міжнародної інвестиціонної позиції та динаміки і структури зовнішнього боргу іспанії
Студентки 5 курсу
Напряму підготовки 030203
«Міжнародні економічні відносини»
Козуб Катерини В'ячеславівни
Одеса-2016
Международная инвестиционная позиция представляет собой статистический отчет, который показывает объемы внешних финансовых активов и обязательств экономики на определенный момент. Эти объемы на данный конкретный момент времени образуются в результате проведения внешних операций, оцененных по текущей рыночной стоимости (по текущим рыночным ценам и валютным курсам), и воздействия других факторов (например, списаний и изменений в классификации).
Рассмотрим международную инвестиционную позицию Испании.
Табл.1.1.
Международная инвестиционная позиция Испании 2011-2015 гг.(активы)
| Активы | |||||
| Совокупные активы, млн.долл..США | 1,870,101 | 1,934,142 | 1,868,881 | 1,831,195 | 1,812,888 |
| Прямые инвестиции, млн.долл США | 723,062 | 706,593 | 695,524 | 658,039 | 636,595 |
| инструменты участия в капитале | 592,504 | 594,465 | 584,778 | 553,619 | 533,963 |
| долговые обязательства | 130,558 | 112,127 | 110,746 | 104,420 | 102,633 |
| Портфельные инвестиции, млн долл США | 401,791 | 443,297 | 473,377 | 500,048 | 545,392 |
| инструменты участия в капитале | 100,729 | 137,877 | 189,342 | 215,923 | 248,764 |
| долговые обязательства | 301,062 | 305,420 | 284,034 | 284,126 | 296,628 |
| Другие инвестиции, млн долл США | 516,713 | 526,247 | 508,743 | 476,770 | 451,726 |
| кредиты | 17,808 | 24,398 | 21,494 | 20,470 | |
| валюта и депозиты | 516,713 | 508,439 | 484,345 | 455,275 | 431,255 |
| Резервные активы, млн долл США | 47,098 | 50,589 | 46,307 | 50,349 | 55,015 |
Как видно из таблицы главную роль в активах Испании занимают прямые инвестиции. В период с 2011 по 2015 год данный показатель постепенно снижался с 723,062 млн.дол.США до 636,595 млн.дол.США. В основном прямые инвестиции Испании связаны с приобретением акций.
В разрезе отдельных стран пятерку основных получателей испанских инвестиций составили: Германия, Великобритания, Люксембург, Голландия и Бразилия.
Традиционными отраслями, представляющими интерес для испанских капиталовложений, остаются сектор финансовых услуг и страхования - 47,8% от общего объема инвестиций, строительство и сделки с недвижимостью – 9,5%, энергетика - 7,1%, металлургия – 4,5% и авиаперевозки – 4,3%.
К 2015 году второе место в активах Испании занимают портфельные инвестиции. В период с 2011- 2013 гг. данный показатель уступал другим инвестициям. За анализируемый период портфельные инвестиции Испании увеличились на 26% (с 401,791млн.долл.США до 545,392 млн.долл.США). Основная часть портфельных инвестиций связана с долговыми обязательствами.
По состоянию на 2015 год на третьем месте находятся другие инвестиции Испании. Данный показатель уменьшался в период 2011-2015 гг. (с 516,713 млн.долл.США до 451,726 млн.долл.США). Причем, основная часть приходится на депозиты. В 2011 году статью другие инвестиции полностью составили депозиты.
Рассмотрим также резервные активы страны. За анализируемый период резервные активы страны увеличились на 14% ( с 47,098 млн.долл.США до 55,015 млн.долл.США). Увеличение резервных активов связано с увеличением резервов в виде ценных бумаг.
Табл.1.2.
Международная инвестиционная позиция Испании 2011-2015 гг.(пассивы)
| Пассивы | |||||
| Прямые инвестиции, млн.долл США | 695,508 | 731,771 | 794,218 | 715,306 | 663,718 |
| инструменты участия в капитале | 466,087 | 459,246 | 510,441 | 459,001 | 423,450 |
| долговые обязательства | 229,421 | 272,526 | 283,776 | 256,305 | 240,268 |
| Портфельные инвестиции, млн. долл США | 1089,862 | 1043,822 | 1244,588 | 1231,052 | 1204,172 |
| инструменты участия в капитале | 209,976 | 236,138 | 333,542 | 331,005 | 353,661 |
| долговые обязательства | 879,887 | 807,684 | 911,046 | 900,049 | 850,513 |
| Другие инвестиции, млн. долл США | 1,152,197 | 1,196,331 | 1,060,304 | 944,553 | 915,566 |
| кредиты | |||||
| валюта и депозиты | 1152,197 | 1195,595 | 1059,322 | 944,326 | 915,350 |
| Совокупные пассивы | 3,111,487 | 3,172,851 | 3,236,856 | 3,040,050 | 2,909,922 |
Основная доля пассивов Испании приходится на портфельные инвестиции страны. За период с 2011-2013 гг. наблюдается увеличение портфельных инвестиций. С 2013 года показатель портфельных инвестиций незначительно уменьшался. Основную часть составляют долговые обязательства. На их долю приходится в среднем 70% всех портфельных инвестиций.
Другие инвестиции занимают второе место в пассивах Испании. С 2011-2015 года данный показатель постепенно снижался. К 2015 году другие инвестиции Испании составили 915,566 млн.долл.США., что на 21%, чем в 2011 году. Практически полностью статью другие инвестиции составляют депозиты.
На третьем месте пассивов Испании - прямые инвестиции. Из таблицы видно, что данный показатель увеличивался до 20133 года, после 2013 года динамика стала противоположной. Несмотря на такую динамику, прямые инвестиции играют важнейшую роль в экономике Испании. Вместе с иностранными инвестициями в Испанию приходят новые формы технологических и производственных процессов, управленческих решений. Таким образом, помимо очевидных экономических выгод, прямые иностранные инвестиции оказывают значительное влияние на развитие Испании.
В общем объеме прямых иностранных инвестиций значительную часть занимают средства, реинвестируемые испанскими организациями, имеющими дочерние компании или банковские счета в странах полностью являющимися оффшорными зонами либо имеющими в своем составе территории с льготным режимом для осуществления бизнеса зарубежных компаний-инвесторов.
Иностранные инвестиции были сосредоточены в четырех секторах экономики Испании: финансовая и страховая деятельность, обрабатывающая промышленность, операции с недвижимостью и строительство.
Что касается географии происхождения инвестиций, то большую долю в общем объеме прямых иностранных инвестиций занимают страны Европейского Союза. Наибольшее количество капиталовложений поступило из Люксембурга и Нидерландов. Затем следуют инвестиции из Франции, Германии и Великобритании.
Рассмотрим структуру внешнего долга Испании (рис.1.1.).
Рис.1.1. Структура внешнего долга Испании по секторам экономики, %
Как видно из диаграммы основная часть внешнего долга приходится на банковские структуры, то есть долг банков за исключением ЦБ. В процентном выражение долг банков составляет 28%. В денежном выражении – 627,053 млн.долл.США.
На втором месте в структуре внешнего долга Испании находятся органы государственного управления и прочие секторы. На их долю приходится 23%, а именно 510,422 млн.долл.США и 512,283 млн.долл.США соответственно.
На третьем месте находится Центральный банк. Он составляет 16% от внешенго долга Испании. В денежном выражении – 362,887 млн.долл.США.
Остальные 10% внешнего долга приходятся на прямые инвестиции. В денежном выражении они составляют 235,060 млн.долл.США.