Тема 7. Ринок облігацій та пайових цінних паперів

Тема 1. Фінансовий ринок: сутність, функції та роль в економіці

Фінансовий ринок та його сутність. Роль фінансового ринку в економічній системі. Модель кругообороту доходів та продуктів. Cуб’єкти фінансового ринку: домогосподарства; підприємства, фірми; фінансові інститути; держава; іноземні учасники.

Заощадження та інвестиції. Попит і пропозиція на фінансовому ринку та фактори, що на них впливають. Фінансові інструменти та їх різновиди. Класифікація фінансових інструментів. Функціональна та інституціональна структури фінансового ринку. Функції фінансового ринку.

Література: [1; 9-26], [2; 9-30], [4].

Тема 2. Регулювання фінансового ринку

Необхідність державного регулювання фінансового ринку.

Законодавче регулювання та державне управління процесами на фінансовому ринку. Фінансове право як сукупність юридичних норм, що визначає права та обов’язки відносин, що виникають на фінансовому ринку.

Регулювання кредитного, фондового фінансових ринків. Державна політика на валютному ринку.

Регулювання фінансового ринку в країнах з розвинутою ринковою економікою. Наднаціональні органи регулювання фінансових ринків.

Перспективи розвитку регулювання фінансового ринку в Україні. Законодавство з питань регулювання фінансового ринку в Україні.

Література: [1, 475-477], [2; 31-55].

Тема 3. Фінансові посередники

Фінансові інститути та їх різновиди. Ринок фінансового посередництва як складова фінансового ринку. Загальне поняття фінансового посередництва.

Банківська система ринку фінансових послуг в Україні.

Послуги, що надаються небанківськими фінансовими інститутами: кредитними спілками, касами взаємної допомоги, страховими компаніями, інвестиційними фондами, ломбардами, лізинговими компаніями, пенсійним фондом України, факторинговими компаніями та іншими.

Політика фінансових посередників на фінансовому ринку. Управління активами, зобов’язаннями, капіталом. Перспективи розвитку ринку фінансового посередництва в Україні.

Література: [1; 69-93], [2; 56-101].

Тема 4. Ризик і ціна капіталу

Ціноутворення на фінансовому ринку. Структура процентних ставок. Зміна вартості грошей в часі та методи визначення вартості грошових потоків, що генеруються фінансовими інструментами.

Сутність ризику та причини його виникнення. Класифікація фінансових ризиків. Методи оцінки ризику на фінансовому ринку. Модель оцінки капітальних активів, її фінансове значення. Ризик і доходність цінних паперів. Теорія вибору раціонального портфеля Г. Марковича. «Ефективний портфель». Теорія В. Шарпа. Лінія характеристики цінних паперів. Лінія ринку капіталів. Лінія ринку цінних паперів.

Модель арбітражного ціноутворення Росса.

Література: [1; 94-132], [2; 102-141].

Тема 5. Грошовий ринок і ринок банківських позик

Грошовий ринок як складова частина фінансового ринку, ринок високоліквідних короткострокових фінансових активів. Фінансові інструменти грошового ринку. Суб’єкти грошового ринку. Попит та пропозиція на грошовому ринку. Функції грошового ринку.

Обліковий ринок та його особливості. Фінансові інструменти облікового ринку та їх характеристика.

Характеристика міжбанківського ринку. Операції на міжбанківському ринку.

Розвиток грошового ринку в Україні. Операції відкритого ринку. Облігації внутрішньої державної позики (ОВДП).

Література: [1; 218-244], [2; 142-171].

Тема 6. Валютний ринок

Валютний ринок та його сутність. Структура валютного ринку. Суб’єкти валютного ринку та їх класифікація. Характерні риси суб’єктів валютного ринку.

Об’єкт валютного ринку – валюта. Поняття конвертованості валюти. Класифікатор іноземних валют. Валютний курс. Теорія паритету купівельної спроможності. Види валютних курсів. Форми впливу держави на організацію міжнародних розрахунків. Валютні операції та їх групування.

Стратегія валютного арбітражу. Міжнародні розрахунки та їх форми. Основні інструменти валютного ринку. Міжбанківський, клієнтський та біржовий ринки. Функції валютного ринку. Особливості валютного р инку в Україні.

Література: [1; 245-275], [2; 172-197].

Змістовий модуль 2.

Тема 7. Ринок облігацій та пайових цінних паперів

Ринок капіталів його економічна природа та структура. Функції та суб’єкти ринку капіталів. Значення ринку капіталів. Значення ринку капіталів для процесу заощадження капіталу.

Фондовий ринок як складова ринку капіталів. Функції фондового ринку. Інструменти фондового ринку. Акції та облігації як класичні інструменти ринку капіталів. Ринок облігацій. Види облігацій. Ринок державних цінних паперів. Казначейські облігації і розписки. Випуск та розміщення облігацій. Ринок акцій. Види акцій. Випуск, реєстрація та розміщення акцій. Ціна (курс) акції. Оцінка ефективності окремих фондових інструментів. Прибутковість по облігаціях. Ціна (курс) облігацій. Фактори, що впливають на рух курсів акцій. Прибуток по акціях. Фундаментальний та технічний аналіз ринку акцій.

Кредитний ринок як складова ринку капіталів та його функції. Банки як основні учасники кредитного ринку.

Література: [1; 133-162], [2; 198-236].