Формування політики залучення позичених коштів. Умови залучення позичкових коштів та їх характеристика.

Управління позичковими коштами передбачає виділення кількох етапів розробки політики залучення підпри-вом позичених коштів:

1.Аналіз залучення і використання позичкових коштів в попередньому періоді. На цьому етапі здійснюється аналіз обсягів, складу і форм залучення позичкових коштів, а також оцінка ефективності їх використання.

2.Визначення цілей залучення позичкових коштів в плановому (поточному) періоді:

поповнення обсягу постійної частини оборотних активів;

забезпечення формування перемінної частини оборотних активів;

формування недостаючої частини ресурсів для здійснення інвестицій;

залучення коштів з метою забезпечення соціальних потреб та тимчасових.

3.Визначення граничного розміру обсягу залучення позичкових коштів:

забезпечення ефективності використання позичених коштів на рівні не нижче ефективності використання власного к.;

забезпечення достатньої фін.стійкості підпри-ва.

4.Оцінка вартості залучення позиченого к. із різних джерел. Оцінка вартості позиченого к. повинна здійснюватись окремо з зовнішніх джерел і залучених внутрішніх джерел, при цьому важливо знаходити альтернативні варіанти залучення позичених коштів.

5.Визначення співвідношення об’єму позичкових коштів, залучених на коротко- і довгостроковій основі. Здійснюється з урахуванням особливостей госп. діяльності підпри-в. В процесі цих розрахунків визначаються повний і середній строк використання позичкових коштів. Повний строк являє собою період часу з початку надходження коштів до кінцевого погашення всієї суми боргу. Він включає часові періоди: а) строк корисного використання; б) пільговий (граційний) період; в) строк погашення. Середній строк являє собою середній розрахунковий період, протягом якого кошти знаходяться у користуванні на підприємстві.

6.Визначення складу основних кредиторів.Цей склад визначається формами залучення позичкових коштів. Основними кредиторами виступають його постійні постачальники, з якими встановлені тривалі комерційні зв’язки, а також комерційний банк, який здійснює його розрахунково-касове обслуговування.

7.Створення ефективних умов отримання кредиту. Безпосередньо пов’язані з:

термін надання кредиту;

процентні ставки за кредит, їх розмір а особливості застосування (%-ні ставки, облікові ставки). Переваги мають підпри-ва, які отримують кредити з % ставками.

8. Умови виплати %-х ставок:

виплата всієї суми %-тів в момент отримання кредиту;

виплата основної суми %-тів здійснених при поверненні кредиту.

Особливості оцінки і управління вартістю позиченого капіталу.

Порівняльна оцінка ефективності формування позиченого капіталу в розрізі окремих його видів і форм має важливе значення при управлінні к. Особливості визначення вартості позиченого капіталу наступні:

1.Відносна простота формування базового показника оцінки вартості ПК. Тобто ця вартість визначається у вигляді суми сплачених процентів за кредит або по облігаціям. Цей показник прямо обговорюється умовами кредитного договору, умовами емісії або іншими формами контрактних зобов’язань підпри-ва.

2.Залежність вартості ПК від кредитоспроможності підпри-ва, яку оцінюють кредитори.

3.Залучені ПК завжди пов’язані з формуванням вихідного грошового потоку, який включає оплату обслуговування боргу і його погашення.

4.Врахування в процесі оцінки вартості запозичених коштів податкового коректора. Так як виплати по обслуговуванню борга (процентів за кредит і інших форм цього обслуговування) відносяться на витрати (собівартість) продукції, вони зменшують розмір оподатковуваної бази підпри-ва.