Основные термины и определения. Инвестиционная деятельностьпредприятия представляет собой целенаправленный про-цесс осуществления инвестиций
Инвестиционная деятельностьпредприятия представляет собой целенаправленный про-цесс осуществления инвестиций, включающий экономически обоснованный выбор направле-ний, форм и объектов (инструментов) инвестирования, формирование сбалансированной по из-бранным параметрам инвестиционной программы (инвестиционного портфеля), изыскание не-обходимых инвестиционных ресурсов и обеспечение реализации инвестиционных программ и проектов.
Инвестициипредприятия представляют собой вложение капитала во всех его формах вразличные объекты (инструменты) его хозяйственной деятельности с целью получения прибы-ли, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта, осуществление которого базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвид-ности.
Реальные инвестициипредставляют собой вложения капитала в воспроизводство основ-ных фондов, в инновационные нематериальные активы (инновационные инвестиции), в прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты инвестирования.
Финансовые инвестициипредставляют собой вложения капитала в различные финансо-вые инструменты инвестирования, главным образом в ценные бумаги с целью получения дохо-да.
Валовые инвестицииотражают общий объем капитала,инвестируемого в воспроизвод-ство основных фондов и нематериальных активов, а также в прирост товарно-материальных за-пасов в определенном периоде.
Реновационные инвестицииотражают объем капитала,инвестируемого в простое вос-производство основных фондов и амортизируемых нематериальных активов.
Чистые инвестициипредставляют собой сумму валовых инвестиций,уменьшенную насумму амортизационных отчислений в определенном периоде.
Капитальные вложения–это периодически осуществляемые долгосрочные вложениякапитала в воспроизводство основных фондов производственного и социального назначения.
Инновационное инвестирование–вложение средств в нематериальные активы с цельюиспользования в производственной и других видах деятельности предприятия новых научных, технических и технологических знаний для достижения коммерческого успеха.
Инвестиционный цикл–последовательность мероприятий от момента принятия реше-ния о капитальном инвестировании до завершения эксплуатации объекта инвестирования.
Инвестиционный проектпредставляет собой основной документ,определяющий необ-ходимость осуществления реального инвестирования, в котором в общепринятой последова-тельности разделов излагаются основные характеристики проекта и финансовые показатели, связанные с его реализацией.
Инвестиционные ресурсыпредприятия представляют собой все формы капитала,при-влекаемого им для осуществления вложений в объекты реального и финансового инвестирова-ния.
Балансовый метод определения общей потребности в капиталеосновывается на опре-
делении необходимой суммы активов исходя из балансового алгоритма: общая сумма активов создаваемого предприятия равна общей сумме инвестируемого в него капитала.
Расчет потребности в капитале для создания нового предприятия осуществляется в разре-зе следующих видов активов:
- основных фондов;
- нематериальных активов;
- запасов товарно-материальных ценностей, обеспечивающих операционную деятель-
ность;
- денежных активов;
- прочих видов активов.
Потребность в основных фондах рассчитывается по отдельным их группам:
а) производственным зданиям и сооружениям;
б) машинам и оборудованию, используемым в производственном технологическом про-цессе;
в) машинам, оборудованию, транспортным средствам, используемым во вспомогательном и обслуживающем производстве;
г) машинам и оборудованию, используемым в процессе управления операционной дея-тельностью.
Потребность в технологическом оборудовании определяется планируемым объемом про-изводства продукции, требующей использования данного вида оборудования, и эксплуатацион-ной производительностью оборудования. Потребность в помещениях производственного назначения определяется исходя из количества технологического оборудования и требований к его размещению и эксплуатации.
Потребность в нематериальных активах определяется исходя из используемой технологии осуществления операционного процесса.
Потребность в запасах товарно-материальных ценностей рассчитывается дифференциро-ванно в разрезе следующих их видов:
а) потребность в оборотном капитале, авансируемом в производственные запасы;
б) потребность в оборотном капитале, авансируемом в незавершенное производство; в) потребность в оборотном капитале, авансируемом в запасы готовой продукции. Потребность в оборотном капитале, авансируемом в запасы товарно-материальных ценно-
стей каждого вида, определяется путем умножения нормы однодневного их расхода на норму запаса в днях (формула 68).
Потребность в денежных активах определяется на основе предстоящего их расходования на расчеты по оплате труда; по авансовым и налоговым платежам; по маркетинговой деятель-ности (расходы по рекламе); за коммунальные услуги и др.
Потребность в прочих активах и, в частности, величина коммерческого кредита покупате-лям, определяющая уровень дебиторской задолженности предприятия, устанавливается мето-дом прямого счета по отдельным их разновидностям с учетом особенностей хозяйственной дея-тельности создаваемого предприятия.
Общая потребность в оборотном капиталеможет определяться как на основе их сово-купного норматива (формула 74), так и другими способами.
В частности, общая потребность в оборотном капитале может определяться как отно-
шение суммы годовых расходов предприятия на материальные и трудовые ресурсы, средств на кредитование покупателей и др. текущих затрат к планируемому коэффициенту оборачиваемо-сти оборотных средств и рассчитываться по формуле
| åОбК = | ОбКкр + Зм + Ззп + За + Нк | , | (13.1) | |
| kоб |
где ∑ОбК – общая сумма необходимого оборотного капитала, руб.;
ОбКкр –сумма капитала на кредитование покупателей,руб.; Зм –годовые затраты на закупку материалов,руб.; Ззп –годовые затраты на оплату труда,руб.; За –годовая сумма арендной платы,руб.;
Нк –среднегодовая сумма наличности в кассе предприятия,руб.; kоб –коэффициент оборачиваемости оборотных средств.
Общую сумму капитала на кредитование покупателей при осуществлении продажи про-дукции полностью или частями на условиях использования ими предварительно определенного во времени коммерческого (товарного) кредита можно рассчитать по формуле
| ОбКкр | = å | Vпр(ч)× t × k НДС | , | (13.2) | |
| 360(12) |
где Vпр(ч) – полный объем или часть продукции в стоимостном выражении, которая будет реализовываться на условиях коммерческого кредита в течение года, руб.;
t –срок предоставления кредита в днях(если t выражено в месяцах,то в знаменателеформулы 13.2 ставится число 12);
kНДС –коэффициент,учитывающий налог на добавочную стоимость(kНДС = 1 + НДС); НДС –ставка налога на добавленную стоимость,выраженная в долях единицы.
По результатам проведенных расчетов определяется общая потребность во внеоборотных и оборотных активах вновь создаваемого предприятия.