Приклади розв’язання типових задач. Визначити чистий дисконтований доход (ЧДД) та індекс доходності (ІД), якщо інвестиції, або одночасні витрати складають: В1=160 тис.грн.

Задача 9.1

Визначити чистий дисконтований доход (ЧДД) та індекс доходності (ІД), якщо інвестиції, або одночасні витрати складають: В1=160 тис.грн., В2=200 тис.грн., В3=400 тис.грн., В4=480 тис.грн.; чистий прибуток: П1=0, П2=640 тис.грн., П3=1440 тис.грн., П4=1520 тис.грн.; норма дисконту 100%, або Е=1,0.

Розв’язання

1. Сумарні витрати, здійсненні за розрахунковий період Т визначається за формулою:

, (9.1)

де - витрати в t-м році;

- норма дисконту;

Т – період здійснення інвестицій (t=1, 2, 3….Т).

Тоді:

тис.грн.

2. Сума поточних ефектів (результатів) від здійснення інвестицій за розрахунковий період Т визначається за формулою:

, (9.2)

Тоді:

тис.грн.

3. Чистий дисконтований прибуток розраховується за формулою:

, (9.3)

Тоді:

тис.грн.

4. Індекс доходності розраховується за формулою:

, (9.4)

Тоді:

.

Проект визначається ефективним при умові, що розрахунковий індекс прибутковості не менш нормативної величини: .

Задача 9.2

Базова виробнича потужність промислового підприємства дорівнює 11 тис. одиниць за рік, а прогнозна величина попиту на наступний рік 10,7 тис. одиниць. Капітальні витрати на одиницю приросту виробничої потужності становлять 90 тис.грн.

Визначити загальну суму інвестицій у промислове підприємство.

Розв’язання

1. Необхідна середньорічна величина потужності:

, (9.5)

де - величина попиту на -й вид продукції;

- коефіцієнт використання потужності.

Тоді:

тис.грн.

2. Величина середньорічної виробничої потужності, якої не вистачає для задоволення ринкового попиту на промислову продукцію:

, (9.6)

де - базова виробнича потужність підприємства.

Тоді:

тис.грн.

3. Розрахунок абсолютної величини необхідного додаткового введення в дію виробничої потужності підприємства, використовуючи спеціальний коефіцієнт перерахунку середньорічної її приросту в абсолютний, який майже завжди дорівнює 0,5 за середніми даними тривалого періоду здійснюється за формулою:

, (9.7)

де - коефіцієнт перерахунку середньорічного приросту виробничої потужності в абсолютний.

Тоді:

тис.грн.

4. Загальна сума необхідних інвестицій на основі питомих витрат на одиницю приросту виробничої потужності розраховується за формулою:

, (9.8)

де - питомі витрати на одиницю приросту виробничої потужності.

Тоді:

тис.грн.

Задача 9.3

Витрати на нове будівництво становитимуть 14 млн.грн., а на реконструкцію – 10 млн.грн. При цьому собівартість одиниці продукції на реконструйованому підприємстві – 160 грн., а обсяг випуску – 9 тис.шт. Собівартість одиниці продукції на новому підприємстві – 120 грн., а обсяг випуску – 7 тис.шт. Собівартість одиниці продукції на діючому підприємстві – 190 грн., обсяг випуску – 3 тис.шт.

Визначити ефективніший варіант інвестицій між новим будівництвом і реконструкцією.

Розв’язання

Коефіцієнт економічної ефективності реконструкції визначається за формулою:

, (9.9)

де - собівартість одиниці продукції відповідно на реконструйованому, діючому і новому підприємствах;

- річний обсяг випуску продукції відповідно на реконструйованому, діючому і новому підприємствах;

- інвестиції відповідно на новому і реконструйованому підприємствах;

Якщо , то реконструкція ефективна, а якщо - ефективнішим є нове будівництво.

Тоді:

Відповідь: оскільки , то реконструкція ефективна.

Завдання для розв’язання

Задача 9.4

Обсяг централізованих інвестицій у промислове підприємство становить 23, 5 млн.грн. Вхідна виробнича потужність підприємства – 54 млн.грн.; виробнича програма промислового підприємства за планом – 48 млн.грн., а коефіцієнт використання виробничої потужності встановлено на рівні 0,75.

Розрахувати обсяги введення в дію основних фондів і виробничих потужностей на промисловому підприємстві.

Задача 9.5

Визначити суму повернення за довгостроковий кредит, якщо авансуємі інвестиції складають 250 тис.грн., тривалість кредиту – 4 роки, частка інвестицій за роками – 0,25, річна процентна ставка за кредит – 0,2. Кредит сплачується:

а) по закінченні строку авансування, тобто у кінці 4-го року;

б) щорічно з урахуванням процентної ставки.

Задача 9.6

Визначити чистий дисконтова ний доход (ЧДД) та індекс доходності (ІД), якщо дисконтова ний ефект складає 2875,5 тис.грн., дисконтовані інвестиції – 750 тис.грн.

Задача 9.7

Визначити ефективніший варіант інвестицій між новим будівництвом і реконструкцією, якщо витрати на нове будівництво становитимуть 16,5 млн.грн., а на реконструкцію – 12,5 млн.грн.

Собівартість одиниці продукції на реконструйованому підприємстві очікується у розмірі 1,4 тис.грн., а обсяг випуску продукції – 1,2 тис.шт. Собівартість одиниці продукції на новому підприємстві – 0,9 тис.грн., а обсяг випуску – 1 тис.шт. Собівартість одиниці продукції на діючому підприємстві складає 1,8 тис.грн., а обсяг випуску – 0,6 тис.шт.

ТЕСТИ

1. Яка умова не враховується в розрахунках ефективності інвестицій:

а) змінення попиту та обсягів виробництва;

б) відхилення цін на ресурси;

в) коефіцієнт цінової еластичності;

г) змінення умовно-постійних витрат при збільшенні обсягів виробництва;

д) зіставляємість обсягів виробництва?

2. Який показник не використовується при розрахунках економічної ефективності:

а) економія;

б) собівартість;

в) прибуток;

г) заробітна плата допоміжних робітників;

д) національний доход?

3. Який показник не використовується при здійсненні інвестиційних проектів, направлених на зниження собівартості:

а) собівартість базового варіанту;

б) собівартість нового варіанту;

в) базовий річний обсяг виробництва;

г)новий річний обсяг виробництва;

д) інвестиції?

4. Який показник не використовується при оцінкі абсолютної ефективності інвестиційних проектів:

а) єдиночасові витрати;

б) собівартість;

в) прибуток;

г) фондомісткість;

д) річний обсяг виробництва?

5. Який показник не відображає ефективність інвестицій:

а) термін окупності;

б) зростаючий прибуток;

в) економія;

г) рентабельність виробництва;

д) правильної відповіді немає.

6. Яка ціль переслідується при оцінці ефективності інвестиційного проекту з урахуванням фактору часу:

а) збитки від заморожування інвестицій;

б) сума возврату кредиту;

в) найбільш ефективний варіант здійснення інвестицій;

г) збільшення виробничих потужностей;

д) мінімізація терміну окупності?

7. Який показник не враховується у розрахунках ефективності підвищення якості:

а) ліквідаційна вартість зміняної техніки;

б) річний обсяг виробництва;

в) коефіцієнт росту продуктивності;

г) інвестування;

д) рівень рентабельності у споживача?

8. Який показник не використовується при виборі найбільш привабливого варіанту інвестиційного проекту:

а) чистий дисконтований доход;

б) індекс доходності;

в) внутрішня норма доходності;

г) життєвий цикл проектуємого заходу;

д) термін окупності?

9. Які фінансові операції не здійснюються при визначенні потоків грошей:

а) краткотермінові кредити;

б) багатотермінові кредити;

в) погашення заборгованості по кредитам;

г) виторг від реалізації зверхнормативних запасів;

г) виплата дивідендів;

д) правильної відповіді немає.

10. Який показник не відображає фінансову стійкість промислового підприємства:

а) вартість товарно-матеріальних запасів;

б) коефіцієнт фінансової стійкості;

в) доход на багатотерміновий кредит;

г) чистий прибуток;

д) обсяг реалізації продукції?

РЕКОМЕНДОВАНА ЛІТЕРАТУРА

Основна література

1. Конституція України.

2. „Про підприємства в Україні”: Закон України, 27.03.1991 р.

3. „Про підприємництво”: Закон України, 07.02.1991 р.

4. Андрушків Б.М. Шляхи розвитку підприємництва в умовах ринку. – Т.: Лілея, 1997.

5. Бойчик І.М., Харів П.С., Хопчан М.І. Економіка підприємств. – Львів: Сполом, 1998.

6. Ворст И., Ревентлоу П. Экономика фирмы. – М.: Высш.школа, 1994.

7. Герасименко В.В. Ценоваяп политика фирмы. – М.: Финстатинформ, 1995.

8. Горфинкель В.Я., Купряков Е.М. Экономика предприятия. – М.: ЮНИТИ, 1996.

9. Економіка підприємства / За ред. С.Ф. Покропивного. – К.: Наукова думка, 2000.

10. Лебедев О.Т. Практикум по основам экономики. – СПб.: ИД «МиМ», 1998.

11. Сергеев И.В. Экономика предприятия. – М.: Финансы и статистика, 1997.

12. Тян Р.Б. Планирование деятельности предприятия. – К.: МАУП, 1998.

13. Чубаков Г.Н. Стратегия ценообразования в маркетинговой политике предприяти. – М.: ИНФРА-М, 1996.

14. Экономика предприятия / Под ред. проф. О.И. Волкова. – М.: ИНФРА-М, 1998.

15. Экономика предприятия / под ред. В.П. Грузинова. – М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1998.

Додаткова література

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 1997.

2. Зубовський В.М. Економіка підприємства. – К.: Укр.. фін. Ін-т менеджменту і бізнесу, 1999.

3. Примак Т.О. Економіка підприємств. – К.: МАУП, 1999.

4. Раицкая К.А. Экономика предприятия – М.: Маркетинг, 1999.

5. Экономика предприятия: Пер. с нем. – М.: ИНФРА-М, 1999.