Розподіл грошових потоків підприємства за кварталами
| Показники | 1 квартал | 2 квартал | 3 квартал | 4 квартал | Средньоквартальна величина | ||||||||||
| попередній рік | звітний рік | відхилення | попередній рік | звітний рік | відхилення | попередній рік | звітний рік | відхилення | попередній рік | звітний рік | відхилення | попередній рік | звітний рік | відхилення | |
| Залишки на початок року | |||||||||||||||
| Притік грошових коштів | |||||||||||||||
| Питома вага притоку % | |||||||||||||||
| Відтік грошових коштів | |||||||||||||||
| Питома вага відтоку % | |||||||||||||||
| Залишки на кінець року |
Доцільно при аналізі грошових потоків будувати графіки грошових потоків за кварталами для визначення нестачі грошових коштів і надлишку грошових коштів.
Для характеристики рівномірності розподілу грошових потоків (Хі) розраховують коефіцієнт рівномірності (Крівн), який характеризує відносну величину середньоквадратичного відхилення значень показника від їх середньоарифметичного значення.
, (4.33)
де
(4.34)
Можна для негайності будувати стовпчикові діаграми по позитивним і негативним потокам грошових коштів за кварталами.
Прямий метод аналізу має істотний недолік, він не дозволяє проаналізувати вплив різних чинників на зміну залишку грошових коштів у взаємозв'язку із зміною показників, що формують фінансові результати діяльності підприємства.
З цією метою використовується непрямий метод. Форма №3-н "Звіту про рух грошових коштів" передбачає використання саме непрямого методу про рух грошових коштів. Початковим елементом чистого грошового потоку є чистий прибуток звітного періоду .
Чистий грошовий потік за всіма видами діяльності визначається як сума чистих грошових потоків всіх видів діяльності. Крім того слід пам’ятати, що існує взаємозв’язок чистого грошового потоку за всіма видами діяльності з балансом: чистий грошовий потік за всіма видами діяльності повинен рівнятися вільному залишку грошових коштів за балансом.
Коефіцієнтний аналіз є невід'ємною частиною аналізу грошових потоків. Важливим моментом в коефіцієнтному методі аналізу є вивчення динаміки різних коефіцієнтів. Це дозволяє відстежити позитивні і негативні тенденції в частині управління грошовими потоками.
Одним з найважливіших коефіцієнтів є коефіцієнт достатності чистого грошового потоку (Кдостат):
Кдостат = ЧДП за аналізований період / (виплати по довгостроковим і короткостроковим кредитам + приріст залишків матеріальних оборотних активів + дивіденди, що виплатили власникам організації).
Коефіцієнт ефективності грошового потоку (Кефект):
Кефект = ЧДП за аналізований період / відтік грошових коштів за аналізований період.
Коефіцієнт реінвестування грошового потоку (Креінвест):
Креінвест = (ЧДП за аналізований період – дивіденди, що виплатили власникам) / приріст необоротних активів, пов'язаний з проведенням підприємством витрат.
Коефіцієнт ліквідності грошового потоку (Кліквід):
Кліквід = (ЧДП за аналізований період – приріст залишків грошових коштів за аналізований період) / відтік грошових коштів за аналізований період.
Оцінка ефективності використання грошових коштів може здійснюватися за допомогою різних показників рентабельності. При аналізі грошових потоків можуть бути використані економіко-математичні методи. Так, для встановлення рівня синхронності (збалансованості грошового потоку) використовують коефіцієнт кореляції позитивного і негативного грошового потоку. Чим ближче значення коефіцієнта кореляції грошового потоку до 1, тим менше різниця коливань між значеннями позитивного і негативного грошового потоку і, отже, менший ризик виникнення ситуації неплатоспроможності з одного боку і надмірності грошової маси – з другого.
По ходу прямування грошових потоків можна судити про якість управління підприємством. На думку фахівців, якість управління підприємством можна охарактеризувати як гарне в тому випадку, якщо за результатами звітного періоду чисте прямування коштів у результаті операційної діяльності має позитивне значення в результаті інвестиційної і фінансової діяльності – негативне. Це означає, що в результаті операційної діяльності, зокрема від реалізації продукції, підприємство одержує достатньо коштів, щоб мати можливість інвестувати ці кошти, а також виплачувати відсотки за притягнутими кредитами. Причому підприємству для здійснення інвестицій достатньо тільки власних коштів. Якщо при цьому чисте прямування коштів у результаті усіх видів діяльності підприємства за рік також має позитивне значення, то можна говорити про те, що правління підприємства цілком справляється зі своїми функціями.
У випадку, якщо прямування коштів у результаті операційної і фінансової діяльності має позитивне значення, а в результаті інвестиційної – негативне, говорять про нормальну якість управління підприємством. Суть такої структури грошових потоків зводиться до наступного: підприємство спрямовує кошти, отримані від операційної діяльності, а також кошти, отримані як кредити і додаткові вкладення власників (фінансова діяльність), на придбання необоротних активів (відновлення основних коштів, вкладення капіталу в нематеріальні активи, здійснення довгострокових інвестицій).
Слід зазначити, що фінансування витрат інвестиційної діяльності за рахунок надходження від фінансової діяльності не завжди є негативним результатом. Залучення інвестицій для розвитку підприємства в даний час – явище, яке часто зустрічається.
Більш того, негативний потік від інвестиційної діяльності і позитивний від фінансової діяльності може також означати, що підприємство під невеликий відсоток одержало кредит і інвестувало отримані кошти на більш вигідних умовах. Іншими словами, як перша ситуація, так і друга прийнятна при оцінці якості управління підприємством.
Насторожуючою є ситуація, при якій прямування коштів у результаті інвестиційної і фінансової діяльності має позитивне значення, а в результаті операційної – негативне. У цьому випадку стан підприємства можна охарактеризувати як кризовий, якість управління в такій ситуації не витримує ніякої критики.
Сенс такої структури капіталу зводиться до наступного: підприємство фінансує витрати операційної діяльності за рахунок надходжень від інвестиційної і фінансової діяльності, тобто за рахунок притягнутих кредитів, додаткової емісії акцій і т.п. Така структура прямування коштів прийнятна тільки для знову створених підприємств, що ще не почали працювати на повну потужність і перебувають у початковій стадії розвитку.
Таким чином, можна зробити висновок, що якість управління підприємством буде знаходитися на достатньому рівні лише в тому випадку, якщо буде мати позитивне значення прямування коштів у результаті операційної діяльності. Іншими словами, підприємство буде своєчасно одержувати оплату за реалізовану продукцію, виконані роботи, надані послуги від покупців і замовників. Крім того, витрати підприємства, пов'язані з реалізацією продукції (товарів, робіт, послуг) будуть менше отриманих доходів, тобто підприємство буде мати прибуток.