Задачи, решаемые в процессе инвестиционной деятельности

Предприятий

С развитием рыночных отношений расширились возможности в выборе направлений инвестирования капитала. Вместе с традиционной для нашей экономики сферой вложения капитала в производство всё большее распространение приобретает и направление средств в финансовую сферу. Всё это не может не оказывать влияния на состав задач экономического обоснования (ЭО), решаемых в процессе выбора инвестиционной стратегии предприятия.

К комплексу задач, относящихся к обоснованию инвестиционных решений в производственной сфере, можно отнести ЭО выбора вариантов вложения капитала с целью организации новых предприятий и производств, расширения, реконструкции и модернизации действующего производства, реализации программы конверсии, выпуска новой продукции, внедрения новой техники, использования новой технологии, проведения организационно-технических мероприятий, развития сельского хозяйства, строительства, иных направлений.

Среди задач, относящихся к обоснованию инвестиционных решений в финансовой сфере, можно выделить ЭО выбора вариантов вложения капитала с целью приобретения ценных бумаг, участия в других предприятиях, участия в биржевой, брокерской или иной посреднической деятельности, целесообразности кредитования различных мероприятий, а также развития иных направлений деятельности.

Решение таких задач, условно относимых нами к классу прямых задач исследовательского (поискового) прогнозирования при проведении процедур ЭО, позволяет получить ответ на вопрос о том, какая альтернатива вложения капитала будет предпочтительней при различных значениях величины инвестиций и текущих затрат, при их различной динамике по годам жизненного цикла, при конкретных условиях налогообложения и т.д. Несмотря на всю важность решения подобных задач, с точки зрения управления инвестиционной деятельностью на предприятии, их можно рассматривать лишь в качестве пассивных, дающих отображение предпочтения на множестве реально существующих альтернатив вложения капитала при простом их переборе.

Поэтому с позиции формирования инвестиционной стратегии предприятия и активного управления ею в современных условиях наибольший интерес представляют несколько иные задачи, условно относимые нами к классу обратных задач нормативного (целевого) прогнозирования при проведении процедур ЭО. Они формируют следующую группу задач и направлены на определение предельных значений различных технико-экономических показателей (ТЭП), обеспечивающих те условия, при которых ранее отвергнутые варианты могут быть отнесены к разряду эффективных за счет проведения балансировки. В режиме балансировки задается тот показатель эффективности, величину которого необходимо достичь. Искомыми же являются значения различных экономических параметров, обеспечивающие его достижение.

Следует особо подчеркнуть, что введение в систему ЭО задач балансировки ТЭП по сравниваемым вариантам существенным образом обогащает теоретические аспекты рассматриваемой проблемы и, как результат этого, значительно расширяет аналитические возможности в процессе осуществления инвестиционной деятельности.

В качестве оцениваемых выходных показателей, обеспечивающих возможность балансировки по сравниваемым вариантам при решении таких задач применительно к производственной сфере, могут выступать: максимально допустимая величина инвестиций, предельно допустимый уровень себестоимости и цены единицы производимой продукции, минимально допустимые объемы производства в натуральном и стоимостном отношениях, минимально допустимые показатели часовой, дневной или же месячной выработки и т.д.

При решении подобных задач применительно к финансовой сфере в качестве оцениваемых выходных параметров, обеспечивающих возможности балансировки по сравниваемым вариантам, могут выступать: минимально допустимый размер дивиденда (дохода), предельно допустимые уровни инвестиций и дополнительных затрат, связанных с осуществлением того или иного управленческого решения в сфере инвестиций, и т.д.

В практическом отношении предложенный подход к проведению процедур ЭО позволит устранить необходимость разработки специальных методик, обеспечивая возможность решения широким кругом пользователей (от руководителей подразделений и служб предприятия до руководителей министерского или республиканского уровня) неограниченного круга решаемых задач на основе перебора большого количества конкурирующих вариантов. Все это создает необходимые условия для активного управления инвестиционной деятельностью, нацеленной на достижение высоких конечных результатов функционирования предприятия.

Однако, несмотря на всю важность решения подобных задач, их внедрение в практическую деятельность сдерживается в силу действия целого ряда причин.

Во-первых, в настоящее время выполнение процедур ЭО управленческих решений в сфере инвестиционной деятельности, в отличие, например, от решения задач бухгалтерского учета или же расчета налоговых платежей и отчислений, не является обязательным атрибутом функционирования экономических служб предприятия. Оно вправе самостоятельно решать для себя вопрос о том, заниматься или же не заниматься этой деятельностью. Прекрасно понимая необходимость и важность проведения такой работы в условиях рынка, основное внимание все же приходится уделять первоочередному решению бухгалтерских и налоговых задач, выполнение которых, в отличие от аналитических, является строго обязательным, а невыполнение или же их плохое выполнение - еще и наказуемым.

Во-вторых, можно отметить и определенную склонность работников к занятию привычной, повторяющейся работой, не требующей постоянного повышения своей квалификации. Решение же задач, связанных с экономическим обоснованием выбора направлений вложения инвестиций, предполагает наличие работников более высокой квалификации и иного склада мыслительной деятельности.

В-третьих, пожалуй, самая же главная причина заключается в отсутствии методологии проведения процедур экономического обоснования в процессе осуществления инвестиционной деятельности, что, в свою очередь, во многом объясняется резко изменившимися условиями хозяйственной жизни.

Решение рассмотренного комплекса задач, относящихся к инвестиционной деятельности предприятия, невозможно без автоматизации проводимых расчетов на основе создания "Системы экономического обоснования" (СЭО).

Целью создания СЭО является автоматизация процедур экономического обоснования выбора наиболее эффективных направлений вложения инвестиций на основе разработанного унифицированного алгоритма. Реализация такого подхода позволит проводить экономическую оценку возможных альтернатив и принимать наиболее оптимальные решения вне зависимости от специфики сферы вложения капитала для достижения наивысших результатов производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Целесообразность автоматизации процедур ЭО и экономической оценки конкурирующих вариантов объясняется, во-первых, широким спектром предполагаемых альтернатив вложения капитала; во-вторых, значительной трудоемкостью проводимых расчетов, предопределяемых их многовариантностью, в-третьих, предотвращением возможных потерь от принятия не самого лучшего решения по выбору направлений вложения инвестиций.

Эффективное функционирование автоматизированной системы, направленной на достижение поставленных целей, должно обеспечиваться соблюдением целого ряда принципов. Основополагающим является принцип автоматизации, на котором базируется вся методология проведения работ по адаптации процедур управления инвестиционной деятельностью к условиям рынка. Только на базе автоматизации создаются реальные предпосылки для построения интегрированной системы решения задач экономического обоснования, обеспечивающих достижение целей ее функционирования.

Другим, не менее важным, является принцип системного подхода, предполагающий возможности не только автономного, но и совместного решения всего комплекса задач, которые можно объединить в две подсистемы: подсистему решения прямых и обратных задач. Нарушение принципа системного подхода приводит к невозможности объединения решаемых задач в одну систему.

Еще одним принципом является принцип гибкости при построении автоматизированной системы. Реализация этого принципа позволит вносить все возможные изменения, дополнения и корректировки (если они не носят, конечно, радикального характера) в уже разработанные модули и модели с минимальными доработками, сокращая тем самым время адаптации к изменившимся условиям. Построение СЭО должно быть реализовано таким образом, чтобы в дальнейшем обеспечивалась возможность наращивания комплекса решаемых задач и выполняемых функций при появлении такой необходимости.

Контрольные вопросы

1. Что понимается под критерием эффективности?

2. Что Вы знаете об общей (абсолютной) и сравнительной экономической эффективности?

3. Как определяется коэффициент сравнительной эффективности?

4. Каков экономический смысл нормативного коэффициента сравнительной эффективности?

5. Как определяется величина приведенных затрат?

6. Какова сфера применения приведенных затрат в экономических измерениях?

7. Какие вопросы можно отнести к комплексу задач, относящихся к обоснованию инвестиционных решений в производственной сфере?

8. Прямые и обратные задачи?

9. Какие Вам известны причины, сдерживающие выполнение процедур ЭО управленческих решений в сфере инвестиционной деятельности?

10. Какова цель создания "Системы экономического обоснования"?