Раздел 1. Расчет экономического эффекта разработки, создания и использования технологического процесса для производства цинковых дисков
ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ЛАБОРАТОРНОЙ РАБОТЫ
научить студентов применять на практике основные методы экономической оценки эффективности капитальных вложений (реальных инвестиций), обучение навыкам принятия инвестиционных решений.
ОСНОВНЫЕ РАЗДЕЛЫ ЛАБОРАТОРНОЙ РАБОТЫ
| 1. Расчет экономического эффекта разработки, создания и использования технологического процесса для производства цинковых дисков |
| 1.1. Исходные данные |
| 1.2. Оценка целесообразности мероприятия |
| 1.3. Выводы по разделу |
| 2. Определение эффективности инвестиций без учета риска |
| 2.1. Средняя ставка дохода |
| 2.2. Срок окупаемости |
| 2.3. Чистая сегодняшняя стоимость |
| 2.4. Индекс прибыльности |
| 2.5. Внутренняя ставка дохода |
| Заключение |
| Список литературы |
МЕТОДИЧЕСКИЕ указания к ВЫПОЛНЕНИЮ
РАЗДЕЛОВ ЛАБОРАТОРНОЙ РАБОТЫ
Введение
Оценка эффективности капиталовложений – это необходимый инструмент для менеджера. Одна из обязанностей финансового менеджера – выбрать инвестиции, которые принесут необходимые денежные потоки и будут иметь хорошую прибыльность. Объектами реальных инвестиционных вложений может служить оборудование, здания, земля, природные ресурсы.
Инвестиционный проект оценивается, прежде всего, с точки зрения его технической выполнимости, экологической безопасности и экономической эффективности, под которой понимают результат сопоставления получаемой прибыли и затрат, т.е. определяется норма прибыли.
Раздел 1. Расчет экономического эффекта разработки, создания и использования технологического процесса для производства цинковых дисков
Исходные данныедля расчета представлены в таблице 1.1.
Целью мероприятия НТП является разработка, создание и использование эффективного технологического процесса производства дисков из цветных металлов.
Их производство планируется на вновь создаваемом участке действующего цеха завода. В работе предусмотрены 2 варианта технологического процесса:
I-й технологический процесс включает раздельно выполняемые операции литья полосовой заготовки, горячей и холодной прокатки литой полосы, рубки полосы мерной длины и вырубки из них дисков; используется оборудование, серийно выпускаемое и освоенное промышленностью;
II-й технологический процесс - производство дисков на специализированной линии, совмещающей операции непрерывного литья, прокатки и вырубки. Непрерывность процесса обеспечивается установкой на линии стана периодической прокатки, специально разрабатываемого для этого процесса. Все остальное оборудование – серийное.
Определение значений показателей для вариантов осуществляется по следующей формуле:
П = З + К ´ N,
где П – значение показателей технологических процессов: I - производства, включающего раздельное выполнение операций и II - производства дисков на специализированной линии, совмещающей операции;
К – поправочные коэффициенты для I и II вариантов технологического процесса соответственно;
N – последняя цифра зачетной книжки
Таблица 1.1
| Показатели | Обозначение | Единица измерения | Значение показателя (вариант) З | Значение поправочных коэффициентов К | ||
| I | II | I | II | |||
| 1. Затраты на НИР и ОКР при разработке и создании стана периодической прокатки для специализированной линии, в том числе по годам: | Кt НИР и ОКР | тыс. у.е | - - | 42,5 42,5 | - - | 0,5 0,5 |
| 2. Затраты на НИР и ОКР при внедрении специализированной линии для производства дисков, в т.ч. по годам: | Кt НИР и ОКР линии | тыс. у.е. | – – – | – – – | ||
| 3. Период изготовления стана периодической прокатки | tк ст. å t=tн ст | год | - | 2012-2013 | - | 2012- |
| 4. Год приобретения стана заводом | год | |||||
| 5. Стоимость основных фондов, участвующих в изготовлении стана на год начала изготовления. | Фt изг.ст. | тыс.у.е. | - | - | ||
| 6. Текущие издержки на изготовление год начала изготовления стана без учета амортизации, в т.ч. по годам: | Иt изг. ст. | тыс.у.е. | - - | - - | ||
| 7. Остаточная стоимость основных фондов, участвующих в изготовлении стана, на конец года окончания изготовления стана | Лt ок. ст. | тыс.у.е. | - | - | ||
| 8. Норматив оборотных средств, приходящихся на стан | Ноб. ср. | тыс.у.е. | - | 5.1 | - | 0.05 |
| 9. Капитальные вложения на создание участка по производству дисков без стоимости самого стана, в т.ч. по годам: 2013 | Кt уч.д | тыс.у.е. | - | - | ||
| 10. Остаточная стоимость производственных площадей цеха, приходящихся на участок по производству дисков на конец расчетного года (2015) | Фt пл. уч. д. | тыс. у.е. | ||||
| 11. Год начала выпуска дисков | tн | год | - | - | ||
| 12. Начальный год расчетного периода | год | - | - | |||
| 13. Расчетный год. | tр | год | - | - | ||
| 14. Конечный год расчетного периода | tк | год | - | - | ||
| 15. Остаточная стоимость основных производственных фондов участка дисков на конечный год расчетного периода | Ло.ф. уч. дисков | тыс.у.е. | ||||
| 16. Объем выпуска дисков по годам расчетного периода: 2018–2024 | Аt | тонн | – | – | ||
| 17. Оптовая цена тонны дисков | Ц | у.е. | ||||
| 18. Норматив оборотных средств для создания участка дисков на год начала выпуска продукции | Н об. ср. уч.д. | тыс.у.е. | ||||
| 19. Прирост норматива оборотных средств по годам расчетного периода: 2016 | DНоб. ср. | тыс.у.е. | - | - | - | - |
| 20. Норматив оборотных средств на конечный год расчетного периода | Н об.ср. кон. | тыс.у.е. | ||||
| 21. Себестоимость 1-й тонны дисков по годам расчетного периода без амортизации от стоимости станка: 2015 2018–2022 | Сt изг. д. | У.е. | – | – | ||
| 22. Среднегодовые амортизационные отчисления от стоимости основных фондов, участвующих в производстве дисков без отчислений от стоимости стана. | r | тыс.у.е. | ||||
| 23. Принятая в расчете годовая сумма амортизационных отчислений от стоимости станка. | aст | тыс.у.е. | - | - | 0,5 | |
| 24. Текущие издержки на производство одной тонны дисков по годам расчетного периода без амортизации: 2018–2022 | [Иt изг. д  Аt] | -/- | – | – |
Цена капитала – 10%
Прейскурантная цена стана периодической прокатки (Цст.) - 380 тыс.у.е. Стан приобретается и монтируется в 2014 году. Текущие издержки на изготовление деталей с использованием специализированной линии приняты с добавлением амортизационных отчислений на капитальный ремонт от стоимости стана периодической прокатки в размере 22 тыс. у.е..
Рекомендации по расчету
Оценка целесообразности разработки, создания и использования технологического процесса для производства дисков осуществляются в 7 этапов:
1.Расчет стоимостной оценки результатов оформляется в виде таблицы 1.2.
Таблица 1.2
| Год | Объем выпуска дисков Аt, тонны | Цена 1т дисков Ц, у.е. | Стоимостная оценка результатов Рt, тыс. .е. | Коэф-т приведения, qt | Стоимостная оценка результатов, приведенная к расч. году РТ, тыс. у.е. | |||
| I | II | I | II | I | II | |||
| – 2665 3615 3805 3805 3805 3805 3805 3805 3805 | 2665 3615 3805 3805 3805 3805 3805 3805 3805 3805 | 1465 1465 1465 1465 1465 1465 1465 1465 1465 1465 | – х х х х х х х х х | х х х х х х х х х х | х х х х х х х х х х | – х х х х х х х х х | х х х х х х х х х х | |
| Итого | 32915 | 36720 | х | х | РТ I | РТ II |
Стоимостная оценка результатов: Рt = At ´Ц;
Коэффициент приведения: qt = (1+r)(tp–t), где tp = 2013;
Стоимостная оценка результатов, приведенная к расчетному году:
РТ = 
Рt ´ qt
2.Стоимостная оценка затрат ресурсов при производстве стана периодической прокатки при принятии II-го варианта находится по следующей формуле:
ЗТ изг.ст.= 
(Иt изг.ст. + Кt НИРиОКР + Фt изг.ст. +
+Ноб.ср.нач.–Ноб.ср.ок.–Лt ок.ст) ´ qt
ЗТизг.ст.= (161·1,1+161) + (42,5·1,331 + 42,5·1,21) + 255·1,1+
+ 5,1·1,1 – 5,1 – 223 = 161 + (161 + 255 + 5,1) ·1,1+
+ 42,5·1,331 + 42,5·1,21 – 5,1 – 223 (тыс. у.е.)
3.Стоимостная оценка затрат ресурсов при производстве дисков определяется следующим образом:
ЗТ изг.д = (Иt изг.д. +Кt НИРиОКРлинии +
+ Фt площ.уч.д. + Кt уч.д. + Ноб.ср.уч. +
+ΔΝ об.ср. – Ноб.ср. на кон. расч.пер. –
- Ло.ф.уч. д.) ´ qt ;
Иt изг.д.=Аt ´ [Иtизг.д / Аt]
Расчет стоимостной оценки затрат ресурсов при производстве дисков по вариантам производится в форме таблицы 1.3 в тыс. у.е.
таблица 1.3.
| год | В-т | Годовые текущие издержки при изготовлении дисков, Иt изг.д | Кt НИР и ОКР | Фt пл. уч.д. | Кt учд. | Ноб ср. уч. д | ΔН об. ср. | Ноб. ср. кон. | Л о.ф. уч.д | Зt | qt | ЗT |
| I II I II I II I II I II I II I II I II I II I II I II I II | – – – – – 3379,22 3545,78 3855,48 4064,86 3868,40 4077,40 3872,20 4077,40 3872,20 4077,40 3872,20 4077,40 3872,20 4077,40 3872,20 4119,20 3906,40 4161,00 3948,20 | – – – 23 – 11 – 11 – – – – – – – – – – – – – – – – | – – 320 185 – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – | 692 692 692 633 932 – – – – – – – – – – – – – – – – – – – | – – – – – 79 79 – – – – – – – – – – – – – – – – – | – – – – – – – 29 29 7 7 – – – – – – – – – – – – – | – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 115 115 | – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 1213 461 | х х х х х х х х х х х х х х х х х х х х х х х х | х х х х х х х х х х х | х х х х х х х х х х х х х х х х х х х х х х х х | |
| итого | I II | 36277,84 38318,70 | - 45 | 320 185 | 2316 1325 | 79 79 | 36 36 | 115 115 | 1213 461 | х х | - | ЗТизг.д.I ЗТизг.д.II |
4.Расчет прибыли будет производиться в виде таблицы 1.5
Но предварительно необходимо произвести дополнительные расчеты, так как по условию в себестоимость товарной продукции по II варианту включены амортизационные отчисления от стоимости стана периодической прокатки в сумме ежегодных амортизационных отчислений 43 тыс. у.е. Для распределения годовой суммы отчислений и включения ее в себестоимость одной тонны дисков необходимо сумму годовых амортизационных отчислений от стоимости стана разделить на годовой объем производства дисков в тоннах.
Итак, сумма амортизационных отчислений от стоимости стана, приходящаяся на одну тонну произведенных в 2015 году дисков равна: 43000 / 2665 = 16 у.е; тогда, себестоимость одной тонны дисков с учетом амортизационных отчислений от стоимости стана составит: 1291 + 16 = 1307 $ =1,307 тыс.у.е.
Расчет сводится в форму таблицы 1.4.
таблица 1.4.
| Год | Себестоимость 1т дисков без учета амортизации, Сt изг.д., тыс. у.е | Объем выпуска, Аt, тонны | Сумма амортизац. отчислений от стоимости стана, a, тыс. у.е | Величина амортизац. отчисленией на 1т, тыс. у.е | Полная себестоимость 1т, тыс. $ | Полная себестоимость товарной продукции, Cт.прII тыс. у.е |
| 1,291 1,085 1,034 1,034 1,034 1,034 1,034 1,034 1,044 1,055 | 2665 3615 3805 3805 3805 3805 3805 3805 3805 3805 | 43 43 43 43 43 43 43 43 43 43 | 0,016 х х х х х х х х х | 1,307 х х х х х х х х х | 3483,155 х х х х х х х х х |
Ст.пр I = Сt изг.д ´ Аt;
П = Рt - Ст.пр;
Прибыль, относящаяся на продукцию, – это чистая прибыль (чистый доход), полученная как разница между суммой прибыли от реализации и суммой налогов, отчисляемых в бюджет (уточнить ставку налога на прибыль от реализации - %):
ЧД = П - [%´П];
таблица 1.5.
| Г о д | Товарная продукция, Рt, тыс.у.е. | Себестоимость товарной продукции, Ст.пр, тыс.у.е. | Прибыль от реализации, П, тыс.у.е. | Чистый доход, ЧД, тыс.у.е. | Превышение прибыли во II варианте над I | Превышение чистого дохода во II варианте над I | ||||
| I | II | I | II | I | II | I | II | |||
| – х х х х х х х х х | х х х х х х х х х х | – х х х х х х х х х | х х х х х х х х х х | – х х х х х х х х х | х х х х х х х х х х | – х х х х х х х х х | х х х х х х х х х х | х х х х х х х х х х | х х х х х х х х х х | |
| итого | х | х | х | х | х | х | х | х | х | х |
Столбец 6 определяется как разность П II – П I; соответственно столбец 7 рассчитывается: ЧД II - ЧД I
5.Расчет периода возврата единовременных затрат производится в тыс.$ в форме таблицы 1.6
таблица 1.6
| Г о д | Единовременные затраты, Зt ед. | Единовременные затр., приведенные к расчетному году, ЗТ. | Стоимостная оценка результатов, приведенная к расч. году РТ | Текущие издержки на производство дисков, приведенные, ИТ | Приведенный доход, Д | Кумулятивный доход, КД | ||||||
| I | II | I | II | I | II | I | II | I | II | I | II | |
| `10 `11 `12 `13 `14 `15 `16 `17 `18 `19 `20 `21 `22 `23 `24 | – – – х х х х х х – – – – – – | х х – х х х х х – – – – – – – | – – – х х х х х х – – – – – – | х х – х х х х х – – – – – – – | – – – – – – х х х х х х х х х | – – – – – х х х х х х х х х х | – – – – – – х х х х х х х х х | – – – – – х х х х х х х х х х | – – – – – – х х х х х х х х х | – – – – – х х х х х х х х х х | – – – – – – х х х х | – – – – – х х х |
| итого | х | х | ЗТ | ЗТ | х | х | х | х | х | х |
По годам вложений к Зt ед. (столбец 2) относятся соответственно: Кt НИРиОКР, Кt НИРиОКРлинии, Кt уч.д, Фt пл.уч.д, Ноб.ср.уч.д, DНоб.ср, Цст.
ЗТ = Зt ед. ´ qt
ИТ = Иt изг.д ´ qt
Д = РТ - ИТ
Определение точного срока окупаемости единовременных затрат (Т) в годах и неделях по вариантам осуществляется по следующей схеме:
1) По значениям кумулятивного потока определяется период, когда КДt < ЗТ 
< КДt+1;
2) T = tлет +[ 
]
6. Стоимостная оценка совокупных затрат ресурсов по вариантам: СЗТ = ЗТ изг.ст. + ЗТ изг.д.
СЗТ (I) = ЗТ изг.д.(I); СЗТ (II) = ЗТ изг.д.(II) + ЗТ изг.ст.(II)
7.Экономический эффект за расчетный период по вариантам:
Э = РТ – СЗТ
Эффективность капитальных вложений:
ЭЕ = 
Полученное значение эффективности необходимо сопоставить с ЕН и сделать выводы:
выполненный расчет экономического эффекта показал эффективность обоих вариантов технологического процесса производства дисков на вновь создаваемом участке в действующем цехе завода; какой из них является лучшим:
этот вариант предпочтителен по следующим позициям:
– эффективнее;
– величина экономического эффекта в абсолютном выражении больше на _______ тыс. у.е;
– прибыль от реализации выше на ______ тыс. у.е, соответственно, прибыль, остающаяся у предприятия выше на _______ тыс. у.е.;
– период возврата единовременных затрат короче на ____ недель