Эффективность производства и инвестиций

Задача 1. Определите коэффициент общей экономической эффективности капитальных вложений и срок окупаемости, если известно, что затраты на строительно-монтажные работы составят 2,0 млн. руб., а годовая чистая прибыль, проектируемая при расчете эффективности – 1,0 млн. руб. Удельный вес строительно-монтажных работ в общем объеме капитальных вложений составит 50%.

Задача 2. Определите наиболее экономичный вариант осуществления капитальных вложений, если К₁ = 100 млн. руб., К₂ = 120 млн. руб., К₃ = 150 млн. руб.; С₁ = 125 млн. руб., С₂ = 110 млн. руб., С₃ = 100 млн. руб.; Е_н = 0,15.(Варианты находятся в сопоставимых условиях).

Задача 3. Определите наиболее экономичный вариант строительства объекта, если варианты находятся в одинаковых условиях по показателям качества. оцените варианты при Е_н=0,15. Исходные данные следующие:

Наименование показателей	Варианты
1. Инвестиции, тыс. руб.	320,0	260,0	280,0
2. Себестоимость продукции, тыс. руб.	120,0	140,0	150,0
3. Объем выпуска продукции, тыс. единиц.	28,0	32,0	38,0

Задача 4. Определите чистый дисконтированный доход (ЧДД) и индекс доходности (ИД), если капитальные вложения (инвестиции) и чистая прибыль по годам осуществления проекта характеризуются данными в таблице:

Показатели, млн. рублей	Годы
t0	t1	t2	t3
Капитальные вложения, К	80.0	100.0	200.0	240.0
Чистая прибыль, Пч	-	180.0	320.0	480.0

Норма дисконта равна 100%. Сделать вывод о целесообразности капитальных вложений в проект.

Основные формулы

На предприятии определяют (рассчитывают) ряд показателей по оценке абсолютной эффективности производства:

а) дифференцированные показатели:

q трудоемкость производства (Тр) и производительность труда (Птр)

Тр = Т / Q ; Птр = Q / Т

где Т - отработанное время работниками предприятия (среднесписочная численность работников), час (чел.);

Q - объем производства за плановый период, руб.;

q материалоемкость (Ме ) и материалоотдача производства {Мо)

Ме = МЗ / Q ; Мо= Q / МЗ ,

где МЗ - материальные затраты;

q фондоотдача (Фот) и фондоемкость производства (Фем)

Фот = Тп / `Ф ; Фем = `Ф / Тп ,

где`Ф - среднегодовая стоимость основных производственных фондов предприятия, руб.

б) интегральные (обобщающие) показатели:

q затраты на 1 руб. (ед.) товарной продукции (с)

с = C / Tn, ,

где С – общая себестоимость продукции, произведенной на предприя­тии за плановый период, руб.;

Тп - объем товарной продукции за плановый период, руб.;

q рентабельность производства {Робщ ) и рентабельность продукции (Рпр),%

Робщ = Пдно/[(`Ф +`О )] ´ 100; Рпр =(Преал / С) ´ 100.

где Пдно – прибыль до налогообложения предприятия, руб.;

`О – среднегодовая стоимость оборотных средств предприятия, руб.;

Преал - прибыль от реализации товарной продукции руб.

Особое место в системе показателей по оценке эффективности деятельности предприятия занимают показатели эффективности капитальных вложений:

q капиталоемкость продукции (Ке) и капиталоотдача (Кот)

Ке = К / DQ ; Кот = DQ / К ,

где К - объем капитальных вложений, руб.;

DQ - прирост выпуска продукции, обусловленный капиталь­ными вложениями на предприятии, руб.;

q коэффициент экономической эффективности капитальных вложений (Е):

для действующего предприятия

Е = DП / DК ,

где DП – прирост прибыли, обусловленный приростом капвложений (DК);

для вновь создаваемого предприятия

Е = (Ц – С) / К ,

где Ц - стоимость годового выпуска товарной продукции по про­екту;

С - себестоимость годового выпуска продукции;

К - сметная стоимость создаваемого предприятия.

q Срок окупаемости капитальных вложений (Т)

на действующем предприятии

Т = DК / DП

на создаваемом предприятии

Т = К / (Ц-С).

Оценка сравнительной экономической эффективности может вестись:

q на основе расчета срока окупаемости (Т)

Т =(К₂ - К ₁) / (С₁ - С₂) < Т_н

где К₁ и К₂ ; С₁ и С₂ - соответственно капитальные вложения и годовые текущие издержки по выпуску продукции (годовая се­бестоимость) по сравниваемым вариантам;

Т_н - нормативный срок окупаемости капвложений, предусматривающий минимально допустимую эффектив­ность вложения средств.

q на основе расчета коэффициента сравнительной экономической эффективности дополнительных капитальных вложений (Е)

Е = (С₁ - С₂) / (К₂ – К ₁) ³ Е_н ,

где Е_н – нормативный коэффициент эффективности дополнительных капитальных вложений

При большом количестве вариантов наиболее целесообразно выбирать по приведенным затратам

Зпр = С_i +Е_н K_i ® min;илиЗпр = с_i +Е_н к_{уд i} ®min

Наиболее экономичным считается тот вариант, при котором обеспечивается минимальная величина приведенных затрат.

Сравнение различных инвестиционных проектов (или вари­антов проекта) и выбор лучшего из них рекомендуется произ­водить с использованием следующих показателей:

1. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется как превышение интегральных результа­тов над интегральными затратами приведенных к начальному шагу.

Величина ЧДД для постоян­ной нормы дисконта (Е) определяется по формуле

,

где Пч_t – прибыль чистая на t - м шаге расчета;

К - сумма дисконтированных капитальных вложений, то есть

,

2. Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенной чистой прибыли к общей сумме приведенных капитальных вложений

,

3. Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой норму дисконта (Евн), при которой сумма приведенной чистой прибыли равна приведенным капитальным вложениям. Иными словами ВНД (Евн) является решением уравнения

.

4. Срок окупаемости - минимальный временной интервал от начала осуществления проекта до момента времени, когда интегральный эффект становится неотрицательным.

Коэффициент дисконтирования (a_t) для по­стоянной нормы дисконта (Е) равен

a_t = 1 / (1 + Е)^t ,

где t - номер шага расчета (t=0, 1, 2,..., Т), а Т - горизонт расчета.

Если норма дисконта меняется во времени и на t-м шаге расчета равна Е_к, то

Наряду с перечисленными показателями, в ряде случаев возможно использование и других показателей, таких как точка безубыточности, норма прибыли, капиталоотдача и т.п.

РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА

1. Скляренко В.К., Прудников В.М. Экономика предприятия. Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 528 с.

2. Жиделева В.В., Каптейн Ю.Н. Экономика предприятия: Учебное пособие; 2-изд., перераб. И доп. – М.: ИНФРА-М, 2001. - 133 с.

3. Экономика предприятия: Тесты, задачи, ситуации. Учеб. пособие для вузов / Под ред. В.А. Швандара. - 3-е изд. перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001.-254 с.

4. Экономика связи: учебник для студентов вузов / Е.А. Голубицкая; — М.:

ИРИАС, 2006. — 488 с.

5.Полещук В.Ф. Экономика предприятий связи: учеб. пособие: В 2 ч. Ч. 1. — Новосибирск: Изд-во СибГУТИ, 2006. – 289 с.