Фондова біржа: сутність, функції

ЗМІСТ

ВСТУП……………………………………………………………………………

РОЗДІЛ І Теоретичні основи функціонування фондової біржі…………...

1.1. Фондова біржа: сутність, структура, функції…………………………

1.2. Елементи інфраструктури фондової біржі……………………………

1.3. Національні особливості формування та функціонування фондової біржі в Україні………………………………………………………………….

РОЗДІЛ ІІАналітичний огляд діяльності української фондової біржі за останні роки ………………………………………………………………………

2.1. Оцінка діяльності суб’єктів фондової біржі за останні роки……………

2.2. Аналіз об’єктів, існуючих на ринку цінних паперів……………………

РОЗДІЛ ІІІМетодики оцінки вартості фінансових інструментів……………

3.1.Алгоритм розрахунку вартості боргових цінних паперів……………..

3.2. Способи оцінювання вартості акцій…………………………………….

3.3. Показники оцінки ефективного функціонування фондової біржі……

ВИСНОВОК…………………………………………………………………….

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ………………………………

ВСТУП

На етапі формування ринкових відносин важливою їх умовою є створення економічного механізму, який забезпечував би нормальне функціонування всього народного господарства країни. Важливою складовою цього механізму є сфери обігу. Остання повинна спиратися на відповідну інфраструктуру, однією з важливих ланок якої є біржі.

РОЗДІЛ І Теоретичні основи функціонування фондової біржі

Фондова біржа: сутність, функції

Успіх у зростанні показників економічного добробуту України певним чином залежить від успішного функціонування фондового ринку та ефективності процесів які на ньому відбуваються. Тому він займає особливе місце в загальній ринковій системі. Звичайно, що фондова біржа грає важливу роль в економіці, так як являється елементом інфраструктури ринку цінних паперів.

В історичному значенні поняття "фондова біржа" трактувалось по-різному. На перших порах фондовими біржами називали спеціальні місця, де збиралися продавці та покупці цінних паперів і здійснювалися угоди щодо їх купівлі-продажу. Таке місце було вигідним для обох сторін, так як передбачало можливість знайти партнерів по угоді. Надалі фондові біржі стали перетворюватися в заклади, що спеціалізувалися на наданні послуг і матеріальному забезпеченні торгівлі цінними паперами. Угоди купівлі-продажу стали укладатися в конкретні дати і час, стали більш чітко визначатися коло учасників біржової торгівлі та перелік цінних паперів, щодо яких укладалися угоди. [1]

За всю історію розвитку економіки, багато видатних економістів досліджували поняття фондовоЇ біржи та її функціонування. Серед них такі, як: А. Сміт, Д. Рікардо, О. Курно, А. Маршалл, К. Макконелл, С. Брю, П. Хейне, Л. Тейлор. Тому існує безліч трактувань цього явища.

Так за С.М. Еш, фондові біржі - це спеціалізовані установи, які створюють умови для постійно діючої централізованої торгівлі цінними паперами шляхом об'єднання попиту, пропозицій на них, надання місця, системи і засобів як для первинного розміщення, так і для вторинного обігу цінних паперів. Вони мають працювати за єдиними правилами та за єдиною технологією електронного обігу цінних паперів, визначеними Національною фондовою біржею. [1]

За Т.В. Майоровою, фондова біржа є професійним учасником фондового ринку (організатором торгівлі) із створення організаційних, технологічних, інформаційних, правових та інших умов для збирання та поширення інформації стосовно попиту та пропозицій, проведення регулярних торгів фінансовими інструментами за встановленими правилами, централізованого укладення та виконання договорів щодо фінансових інструментів, у тому числі здійснення клірингу та розрахунків за ними, та розв'язання спорів між членами організатора торгівлі. [2]

Отже, якщо узагальнити вище зазначене, то можна сказати, що фондова біржа являє собою певним чином організований ринок, на якому власники цінних паперів здійснюють через членів біржі, що виступають у якості посередників, операції купівлі - продажу. Це передусім місце, де знаходять один одного продавець і покупець цінних паперів, де ціни на ці папери визначаються попитом і пропозицією на них, а сам процес купівлі-продажу регламентується правилами і нормами, тобто це певним чином організований ринок цінних паперів.

Фондові біржі - це некомерційні організації, які створюються без цілі формування прибутку і займаються виключно організацією та укладанням угод купівлі і продажу цінних паперів і їх похідних. Прибуток фондової біржі спрямовується на її розвиток і не підлягає розподілу між її засновниками (учасниками).

Основними функціями, які виконують фондові біржі, є:

v мобілізація і концентрація тимчасово вільних грошових капіталів та нагромаджень через реалізацію цінних паперів;

v кредитування та фінансування держави та інших господарських організацій через купівлю їх цінних паперів;

v встановлення ринкової вартості (біржового курсу) цінних паперів;

v передбачає гарантування виконання умов біржових угод; розробку системи розрахунків за укладеними на біржі угодами;

v забезпечення високого рівня ліквідності вкладень у цінні папери.

v забезпечує учасників ринку оперативною та аналітичною інформацією про стан і тенденції розвитку фондового ринку; [3]

Діяльність фондової біржі є дуже важливою і тому впливає на різні галузі нашої країни. У таблиці 1.1. ми можемо побачити функції, які виконує біржа, залежно від сфери впливу [4] :

Таблиця 1.1

Функції фондової біржі залежно від сфер впливу

В економічній сфері:	Прискорення обігу надлишкового капіталу у вигляді ЦП, його акумуляція для інвестицій у виробничу та соціальну сфери.   Переміщення капіталу із однієї галузі в інші, що сприяє структурній перебудові економіки.   Акумуляція вільних грошових коштів населення, їх зв’язування та вилучення із вільного обігу, що стримує інфляційні процеси, сприяє фінансовій стабілізації.   Регулювання обігу цінних паперів шляхом їх котирування, зміни їх курсу, ринкової вартості.   Відтворення суспільного багатства. Фондова біржа – це дзеркало економіки. Показники тут – біржові фондові індекси та ступінь капіталізації ринку.
У політичній сфері:	Сприяння створенню дійсної ринкової економічної системи, що є необхідною передумовою для розбудови демократичного суспільства.   Вихід через фондову біржу національного капіталу на світові ринки, що має не тільки економічне, а й політичне значення.   Прискорення інтеграційних процесів, входження України до європейського та світового співтовариства.   Розвиток взаємовигідних зв’язків із зарубіжними національними та міжнародними фінансовими і біржовими структурами.
У соціальній сфері:	Підвищення добробуту людей завдяки володінню цінними паперами: людина стає співвласником підприємства чи компанії, отримує дивіденди, може продати свої ЦП у разі зростання їх курсової вартості.   Отримання людиною більшого числа ступенів соціальної свободи. Якщо людина володіє власністю – нерухомістю, акціями, облігаціями, то вона отримує додатковий прибуток і стає менш залежною від основного місця роботи. Сприяння акумуляції капіталу для його інвестування у соціальну сферу, інфраструктура якої сьогодні зовсім не розвинута.   Шляхом залучення інвестицій в економіку створення додаткових та нових робочих місць, що важливо при зростаючому безробітті.
У морально-психологічній сфері:	Формування у населення ринкової психології, нового економічного мислення та поведінки, бажання займатися операціями з цінними паперами. Створення у суспільстві відповідної морально-психологічної атмосфери, формування довіри до ЦП та операцій з ними, яка підірвана діяльністю багатьох трастів та інвесткомпаній. Формування нового, цивілізованого типу підприємця, ведення чесного бізнесу, оскільки на фондовій біржі він повинний працювати за певними правилами та етичними нормами. Запобігання виникненню на ринку цінних паперів зловживань, шахрайства. Тому, що біржовий ринок прозорий і справедливий, створює абсолютно рівні умови для його учасників.