И паевого инвестиционного фондов
Характеристики | Инвестиционный фонд | Паевой инвестиционный фонд |
1. Организационно–правовая форма | Открытое акционерное общество | Без образования юридического лица |
2. Право собственности на вклад | Переходит к инвестиционному фонду | Остается за вкладчиком |
3. Вид ценной бумаги | Акция | Пай |
4. Тип фонда | Открытый и закрытый | Открытый, закрытый и интервальный |
5. Порядок возврата вложенных средств | Продажа акций на вторичном рынке | Возврат пая управляющей компанией для выкупа |
6. Метод получения дохода инвестором | Дивиденды, продажа акций | Продажа пая |
7. Форма оплаты | Денежные взносы, имущественные взносы, ценные бумаги | Денежные средства |
В работе ПИФ участвуют следующие организации, гарантирующие надежность паевого фонда.
Управляющая компания –юридическое лицо в форме акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью, исключительным видом деятельности которого является доверительное управление активами ПИФ. Собственный капитал управляющей компании должен быть не менее 1 млрд. р. Деятельность управляющей компании лицензируется.
На управляющую компанию ПИФ возложено выполнение следующих функций:
· разработка и регистрация проспекта эмиссии инвестиционных паев;
· разработка и регистрация правил паевого инвестиционного фонда, включая инвестиционную декларацию;
· организация размещения инвестиционных паёв среди инвесторов;
· управление активами ПИФ. Одна управляющая компания может осуществлять доверительное управление имуществом нескольких фондов;
· выкуп инвестиционных паев, который осуществляется в открытом фонде по мере предъявления, а в интервальном – в установленные правилами фонда сроки;
· публикация информации о деятельности ПИФ, об инвестиционных программах, а также о балансе имущества ПИФ и балансе управляющей компании.
За деятельность по управлению ПИФ управляющая компания получает вознаграждение, которое не может превышать 5% среднегодовой стоимости чистых активов ПИФ.
Специализированный депозитарий – юридическое лицо, осуществляющее деятельность по хранению сертификатов ценных бумаг и учету прав на ценные бумаги, составляющие паевые инвестиционные фонды, а также учет всего имущества ПИФ. Деятельность в качестве депозитария может осуществлять на основании лицензии банк, другое кредитное учреждение или коммерческая организация, созданная в форме АО или ООО.
Независимый оценщик –коммерческая организация, осуществляющая оценку недвижимого имущества ПИФ на основании лицензии и договора, заключенного с управляющей компанией фонда.
Аудитор фонда.В целях защиты интересов вкладчиков инвестиционных паев и осуществления контроля над деятельностью управляющей компании предусмотрены плановые (ежегодные) и внеплановые аудиторские проверки состояния учета и отчетности, связанных с доверительным управлением имуществом ПИФ. В ходе внеплановых аудиторских проверок контролируются правильность и своевременность определения стоимости чистых активов ПИФ и стоимости одного инвестиционного пая.
Полученные от продажи инвестиционных паев денежные средства управляющая компания вкладывает в государственные и частные ценные бумаги, приобретает недвижимость, проводит другие операции, приносящие доход. В зависимости от типа фонда (открытый или интервальный) предъявляются различные требования к составу и структуре активов фонда, что отражается в инвестиционной декларации.
В связи с тем, что в открытом фонде вкладчик может предъявить свой пай для выкупа в любое время, а управляющая компания обязана вернуть за этот пай владельцу денежные средства в течение 15 дней, активы фонда должны находиться в высоколиквидной форме. Активы открытого паевого фонда могут составлять только денежные средства, включая средства на банковских счетах и во вкладах, а также ценные бумаги высоконадежных эмитентов, имеющих признанную котировку. Структура активов открытого фонда должна одновременно соответствовать требованиям диверсификации и надежности вложений.
В интервальном паевом фонде, когда паи предъявляются к выкупу только в определенные периоды времени, к ликвидности активов предъявляются менее жесткие требования.