Тема 14. Инновационная и инвестиционная деятельность организации
1. Понятие инноваций и инновационной деятельности организации
Инновация (нововведение) – это комплексный процесс создания, распространения и использования новшеств для удовлетворения человеческих потребностей.
Типы технологических инноваций: 1) продуктовые; 2) процессные.
По степени новизны инновации подразделяются на: 1) принципиально новые; 2) новшества относительной новизны; 3) новшества – имитации; 4) нововведения – усовершенствования.
Этапы жизненного цикла инновации: 1) зарождение; 2) рост; 3) зрелость; 4) насыщение рынка; 5) упадок.
Инновационная деятельность предприятия – это вид деятельности, связанный с превращением идей в новый или усовершенствованный продукт, внедренный на рынке, в новый или усовершенствованный технологический процесс, использованный в практической деятельности, в новый подход к социальным услугам.
Основные виды инновационной деятельности предприятия: 1) инструментальная подготовка и организация производства; 2) пуск производства и предпроизводственные разработки; 3) маркетинг новых продуктов; 4) приобретение неовеществленной технологии со стороны; 5) приобретение овеществленной технологии; 6) производственное проектирование.
2. Инвестиционная деятельность организации
Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество и иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта.
Виды инвестиций. I. По объекту инвестирования: 1) реальные инвестиции (обязательные инвестиции, инвестиции в повышение эффективности деятельности предприятия, инвестиции в расширение производства); 2) портфельные инвестиции; 3) производственные инвестиции; 4) интеллектуальные инвестиции; 5) прямые инвестиции. II. По субъекту инвестирования: 1) частные инвестиции; 2) государственные инвестиции. III. По периоду инвестирования: 1) краткосрочные инвестиции (до 1 года); 2) долгосрочные инвестиции (свыше 1 года). IV. С точки зрения направленности действий: 1) нетто-инвестиции; 2) инвестиции на расширение; 3) реинвестиции; 4) брутто- инвестиции.
Инвестиционная деятельность предприятия – это деятельность по вложению и реализации инвестиций.
Основные принципы инвестиционной деятельности предприятия: 1) принцип предельной эффективности инвестирования; 2) принцип «замазки»; 3) принцип сочетания материальной и денежной оценок эффективности инвестиций; 4) принцип адаптационных издержек (все издержки, которые связаны с адаптацией к новой инвестиционной среде); 5) принцип мультипликатора (множителя); 6) Q-принцип:
Q = 
.
Если Q>1, то инвестирование выгодно.
Источники финансирования инвестиций на предприятии: 1) внутренние источники: а) амортизационные отчисления; б) прибыль; в) накопления; 2) заемные средства: а) банковские кредиты; б) государственные кредиты; 3) привлеченные средства: а) от продажи ценных бумаг; б) паевые взносы трудового коллектива; в) иностранные инвестиции.
Существует два способа финансирования инвестиций: 1) централизованный; 2) децентрализованный (источники предприятий и частных лиц).
3. Сущность, классификация и структура капитальных вложений
Капитальные вложения–это затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленные на восстановление и прирост основных фондов.
Основные направления капитальных вложений: 1) строительно-монтажные работы при возведении зданий и сооружений; 2) приобретение, монтаж и наладка машин и оборудования; 3) проектно-изыскательские работы; 4) содержание дирекции строящегося предприятия; 5) подготовка и переподготовка кадров; 6) затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и пр.
Классификация капитальных вложений. I. По направлению использования: 1) 1) производственные; 2) 2) непроизводственные. II. По формам воспроизводства основных фондов: 1) капитальные вложения на новое строительство; 2) капитальные вложения на реконструкцию действующих предприятий; 3) ; капитальные вложения на техническое перевооружение действующих предприятий; 4) капитальные вложения на расширение действующих предприятий; 5) капитальные вложения в приобретение действующих предприятий.
Структура капитальных вложений подразделяется на: 1) отраслевую; 2) территориальную; 3) технологическую; 4) воспроизводственную;5) по формам собственности.
4. Методика оценки экономической эффективности капитальных и инвестиционных вложений
Экономическая эффективность капитальных вложений определяется сопоставлением эффекта и затрат. Критерием эффективности капитальных вложений в масштабах национальной экономики является прирост национального дохода по отношению к сумме капитальных вложений, вызвавшим этот прирост.
Расчеты абсолютной экономической эффективности капитальных вложений дают возможность получения общих величин экономического эффекта. В расчетах общей экономической эффективности капитальных вложений применяются следующие показатели:
1) по национальной экономике в целом:
,
2) по отраслям экономики:
,
3) по отдельным предприятиям, объектам, мероприятиям:
,
Расчеты сравнительной экономической эффективности капитальных вложений применяются при сопоставлении вариантов хозяйственных или технических решений, размещения предприятий и их комплексов, при решении задач по выбору взаимозаменяемой продукции, внедрению новых видов техники и др. Показателем сравнительной экономической эффективности капитальных вложений является минимум приведенных затрат:
.
Или, 
, где Тn – нормативный срок окупаемости капитальных вложений ( 
).
Недостаток данной методики: 1) критерием для определения лучшего варианта являются приведенные затраты, а не прибыль; 2) данная методика не может быть использована при обосновании капитальных вложений, направленных на улучшение качества продукции (что ведет к росту издержек производства продукции).
В 1994г. в РФ были разработаны Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Основные принципы Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов: 1) моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств; 2) учет результатов анализа финансового состояния предприятия; 3) приведение предстоящих разновременных расходов и доходов к условиям их соизмеримости по экономической ценности в начальном периоде; 4) учет влияния инфляции, задержек платежей и других факторов, влияющих на ценность используемых денежных средств; 5) учет неопределенности и рисков.
Показатели финансовой эффективности инвестиционных проектов:
1) чистая текущая стоимость (NPV):
NPV = -I+PV = - I + 
,
2) индекс доходности (IR):
.
3) внутренняя норма доходности (IRR):
.
4) срок окупаемости проекта (РВ):
.
Показатели бюджетной эффективности инвестиций: 1) интегральная бюджетная эффективность; 2) внутренняя норма бюджетной эффективности; 3) срок окупаемости бюджетных затрат.
Показатели экономической эффективности инвестиций: 1) конечные производственные результаты (выручка); 2) социальные и экономические результаты; 3) прямые финансовые результаты.
5. Экономическая сущность и принципы аренды
Аренда – это основанный на договоре имущественный наем, по которому арендодатель предоставляет арендатору имущество во временное пользование за определенное вознаграждение – арендную плату.
Арендные отношения базируются на следующих принципах: 1) длительные сроки хозяйственных отношений между сторонами; 2) договор фиксирует взаимные обязательства сторон; 3) фиксирование на весь срок аренды условий присвоения определенной части результатов деятельности арендуемого предприятия со стороны государства и хозяйственных систем, что усиливает стимулы трудового коллектива к улучшению результатов хозяйствования; 4) конкурсная основа сдачи имущества в аренду.
Классификация видов аренды: I. В зависимости от объекта договора: 1) аренда оборудования; 2) аренда транспортных средств (без экипажа или с экипажем); 3) аренда зданий и сооружений; 4) аренда предприятий; 5) аренда земельных участков и других обособленных природных объектов. II. В зависимости от вида договора: 1) договор аренды; 2) договор проката; 3) договор финансовой аренды (лизинга). III. В зависимости от изменения права собственности: 1) аренда без выкупа имущества; 2) аренда с выкупом имущества. IV. В зависимости от ограничения срока договора: 1) ограниченный срок; 2) неопределенный срок. V. В зависимости от периода аренды: 1) долгосрочная аренда, или лизинг (5-20 лет); 2) среднесрочная аренда, или хайринг (1-5 лет); 3) краткосрочная аренда, или рентинг (до 1 года).
В договоре аренды участвует две стороны: 1) арендодатель; 2) арендатор. Содержание договора аренды: 1) характеристика объекта аренды; 2) размер арендной платы, форма и порядок ее внесения; 3) права и обязанности сторон по хранению и обслуживанию арендуемого имущества; 4) срок договора, права и обязанности сторон по его окончании; 5) возможность сдачи арендуемого имущества в субаренду; 6) условия прекращения договора.
6. Понятие, виды и функции лизинговых сделок
Лизинг – это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.
В лизинговой сделке принимают участие: 1) лизингодатель; 2) лизингополучатель; 3) продавец (поставщик); 4) банк; 5) страховая компания.
Предмет лизинга: предприятия и другие имущественные комплексы; здания и сооружения; оборудование (в т.ч. и офисное); транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться в предпринимательских целях.
Функции лизинга:1)производственно-снабженческие; финансово-экономические. Принципы лизинга:возвратность; платность; срочность.
Основные типы лизинга: 1) долгосрочный; среднесрочный (от 1,5 до 3 лет); краткосрочный.
Основные формы лизинга: 1) внутренний; 2) международный.
Виды лизинга:I. По степени окупаемости имущества: 1) финансовый лизинг; 2) оперативный лизинг. II. По числу участников: 1) прямой лизинг; 2) косвенный лизинг; 3) левередж-лизинг; 4) сублизинг; 5) револьверный. III. По объему оказываемых услуг: 1) чистый лизинг; 2) лизинг с полным набором услуг; 3) лизинг с частичным набором услуг. IV. По отношению к налоговым и амортизационным льготам: 1) действительный; 2) фиктивный.
Эффективность лизинга для лизингополучателя: 1) участники сделки имеют возможность выработать наиболее удобную схему выплат и более упрощенную систему оформления; 2)- имущество, передаваемое в лизинг, выступает в качестве залога; 3) появляется возможность обновлять основные производственные фонды, приобретя их за часть стоимости; 4) лизинговые платежи совершаются равными долями и постепенно; 5) уменьшается налогооблагаемая база по налогу на прибыль за счет отнесения лизинговых платежей на себестоимость продукции; 6) ускоренная амортизация позволяет сократить общий период уплаты налога на имущество.
7. Экономическая сущность и механизм франчайзинга
Франчайзинг – это способ взаимодействия малого и крупного бизнеса, при котором крупное предприятие (франчайзер) на основании договора предоставляет право малому предприятию (франчайзи) использовать его товарный знак, фирменные технологии и отработанную систему ведения бизнеса за установленное вознаграждение.
Классификация франчайзинга: 1) товарный; 2) производственный; 3) сервисный; 4) франчайзинг бизнес -формата.
Платежифранчайзи франчайзеру делятся на: 1) первоначальный (вступительный) взнос; 2) периодические отчисления от объема продаж (1-5%, 2-3%, 12%); 3) взносы на общую рекламу.
Выгода для франчайзи: сохраняет независимость; использует торговую марку, завоевавшую хорошую репутацию у потребителей; пользуется консультационной помощью; использует уже проверенные технологии; получает помощь в подборе помещения; имеет возможность получать сырье, материалы, и брать оборудование в лизинг у франчайзера.
Выгода для франчайзера: 1) без дополнительных инвестиций расширяет рынок сбыта продукции; 2) получает дополнительный доход.
Недостатки франчайзинга: необходимость учета интересов партнера (крупной компании), что может создавать стрессовые ситуации у франчайзи; наличие права у продавца лицензии проверять финансовую документацию; обязательство придерживаться методов ведения бизнеса, изложенных в инструкции партнерской компании; выкуп (по требованию компании-партнера) всего необходимого оборудования и материалов может ограничить в действиях держателя лицензии.