Інтеграція національного фондового ринку у світовий фінансовий ринок

Фондовий ринок України за ступенем зрілості й ризиками належить до ринків, які перебувають на початкових стадіях формування й зростання.

Через суттєві валютні, цінові та кредитні ризики, притаманні фондовому рику України, інтерес іноземних інвесторів до операцій купівлі-продажу українських цінних паперів поступово зменшується (за 2006-2009 роки частка договорів за участю нерезидентів у загальній сумі договорів, що укладаються торговцями цінними паперами, скоротилась на 9,8%). Українському фондовому ринку доводиться конкурувати за обсяги інвестиційних ресурсів з іншими фондовими ринками, які розвиваються.

Підвищення конкурентоспроможності українського фондового ринку й цивілізована інтеграція з міжнародними ринками капіталу мають стати пріоритетами державної політики на фондовому ринку України. Мають бути забезпечені рівні можливості для учасників фондового ринку на умовах добросовісної конкуренції, сприятливіша державна політика регулювання й оподатковування, ніж в інших державах. У перспективі має відбуватися трансформація українських торговців цінними паперами в повнофункціональні, фінансово стійкі інвестиційні інститути, які надаватимуть своїм клієнтам ширший і якісніший спектр фінансових послуг і продуктів.

Фондовий ринок України має стати складовою частиною світового ринку фінансових ресурсів, надаючи іноземним інвесторам надійний механізм для здійснення портфельних інвестицій в економіку України.

З метою реалізації зазначеного необхідно забезпечити підвищення ефективності інфраструктури національного ринку капіталів та вирішення наступних завдань:

- стикування і інтеграція вітчизняних торговельних та посттрейдингових систем з іноземними риками шляхом створення Центрального депозитарію та побудови ефективної системи розрахунків за участю Національного банку України та у відповідності до Директив ЄС;

- гармонізація податкової складової вітчизняного ринку з міжнародними ринками капіталів;

- координація дій Національного банку України та Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку.

За умови значного приросту вартості активів фінансових інститутів галузі спільного інвестування спостерігається скорочення приросту числа громадян, які здійснюють інвестиційну діяльність в цій галузі. Недостатній рівень залучення населення у фінансову сферу пояснюється зокрема низьким рівнем інформування та довіри до фінансових інструментів. Це призводить до того, що заощадження громадян здійснюються переважно у вигляді вкладів в іноземну валюту або на короткострокові депозити банків.

На сьогоднішній день інформація про питання розвитку фондового ринку і можливості їх використання для підвищення добробуту громадян не має системного характеру та призначена переважно для спеціалістів, які працюють на цих ринках, ніж для звичайних громадян. Населення недостатньо інформоване про створені законодавчі основи інвестування на фінансовому ринку та правову захищеність вкладів, що є обмежуючим фактором розвитку фондового ринку в умовах негативного досвіду, пов’язаного з діяльністю фінансових пірамід.

Основним результатом популяризації фондового ринку має стати зміна інвестиційної поведінки населення, підвищення рівня інформованості громадян про можливості інвестування грошових коштів на фондовому ринку, залучення заощаджень громадян на фондовий ринок, а також ефективна реалізація пенсійної реформи.

Питання для самоконтролю:

1. Які результати виконання стратегій та концепцій функціонування фондового ринку України за 1995-2010 роки.

2. Охарактеризуйте основні етапи розвитку фондового ринку України за 1995-2010 роки.

3. Які Ви можете назвати перспективи удосконалення ринкової інфраструктури фондового ринку?

4. Що являє собою консолідація інформаційної та технологічної біржової системи?

5. Які напрями модернізації депозитарної системи України Ви можете назвати?

6. В чому полягають ключові напрями удосконалення механізмів державного регулювання, нагляду на фондовому ринку та захисту прав інвесторів.

7. Які основні напрями податкового та валютного стимулювання подальшого розвитку фондового ринку України?

8. В чому полягає інтеграція національного фондового ринку у світовий фінансовий ринок.