Приклади розв’язку типових задач. Перед власниками підприємства «Славута» постало завдання розрахувати потребу в оборотних коштах, необхідних для фінансування санаційних заходів

Задача 5.1.

Перед власниками підприємства «Славута» постало завдання розрахувати потребу в оборотних коштах, необхідних для фінансування санаційних заходів. В перший рік здійснення санації чиста виручка від реалізації продукції становитиме 1000 тис. грн. Показники використання оборотних коштів характеризуються такими даними:

- середній період зберігання виробничих запасів – 40 днів;

- період надання відстрочок постачальникам сировини та матеріалів – 35 днів;

- виробничий цикл – 25 днів;

- середня тривалість зберігання готової продукції на складі – 50 днів;

- тривалість обороту дебіторської заборгованості – 40 днів;

- рентабельність продажу – 25%.

Розв’язок

Загальний період, на який грошові кошти заморожуються в оборотних активах (Т) розраховується за формулою:

Т = Твз + Тв + Твц + Тз + То,

де Твз – середній період зберігання виробничих запасів, днів;

Тв – період надання відстрочок постачальникам сировини і матеріалів, днів;

Твц – виробничий цикл, днів;

Тз – середня тривалість зберігання готової продукції на складі, днів;

То – тривалість обороту дебіторської заборгованості, днів.

Т = 40 – 35 + 25 + 50 + 40 = 120 днів.

Рентабельність продажу (Рп) розраховується за формулою:

Рп = П / ВР = ВР – В / ВР,

де П – прибуток від реалізації продукції, тис. грн;

ВР – виручка від реалізації,тис. грн;

В – витрати на виробництво та реалізацію продукції, тис. грн.

В = (1,0 – 0,2)×1000 тис. грн = 800 тис. грн.

Одноденні витрати (ОВ) розраховуються за формулою:

ОВ = В / Д,

де Д – кількість днів у періоді.

ОВ = 800 тис. грн / 360 = 2,22 тис. грн.

Загальна потреба в капіталі для фінансування оборотних активів становить: 120 × 2,22 = 266,4 тис. грн, у тому числі за такими статтями:

- виробничі запаси: 40×2,22 = 88,8 тис. грн;

- незавершене виробництво: 25×2,22 = 55,5 тис. грн;

- готова продукція: 50×2,22 = 111,0 тис.грн;

- кредиторська заборгованість: – 35×2,22 = –77,7 тис. грн;

- дебіторська заборгованість: 40×2,22 = 88,8 тис. грн.

Задача 5.2.

Компанія «Таврія» має залучений капітал 600 млн. грн, власний – 450 млн. грн, необоротні активи складають 750 млн. грн. Розробити консервативний план фінансування, при якому необоротні активи будуть фінансуватися власними джерелами, і агресивний, при якому 65% необоротних активів будуть фінансуватися довгостроковими кредитами. Ставка по довгостроковому кредиту – 20%, по короткостроковому – 15%. Податки складають 30% прибутку. Якщо прибуток до нарахування процентів за кредит і податків складає 300 тис. грн, розрахувати чистий прибуток для обох випадків і рентабельність власного капіталу.

Розв’язок

Консервативний план:

Проценти за короткостроковий кредит 600×0,15 = 90 тис. грн.

Прибуток до оподаткування 300 – 90 = 210 тис. грн.

Чистий прибуток 210×(1,0 – 0,3) = 147 тис. грн.

Рентабельність власного капіталу = 147 / 450×100% = 32,7%.

Агресивний план:

Довгостроковий кредит = 750×0,65 = 487,5.

Проценти за довгостроковий кредит 487,5×0,20 = 97,5 тис. грн.

Прибуток до оподаткування 300 – 90 – 97,5 = 112,5 тис. грн.

Чистий прибуток 112,5×(1,0 – 0,3) = 78,75 тис. грн.

Рентабельність власного капіталу = 78,75 / 450×100% = 17,5%.

Задача 5.3.

Річний агрегований баланс підприємства «Бердянськ» має такий вид:

тис. грн

Актив	Пасив
Необоротні активи 7000 Виробничі запаси 800 Незавершене виробництво 400 Готова продукція 1200 Дебіторська заборгованість 3600 Грошові кошти 400 Поточні фінансові інвестиції 400 Інші оборотні активи 600	Статутний капітал 6000 Резервний капітал 1000 Довгострокові зобов’язання 100 Короткострокові кредити банків 1000 Кредиторська заборгованість 6300
Баланс 14400	Баланс 14400

Розрахувати:

1. Суму власних оборотних засобів.

2. Поточні фінансові потреби.

3. Потенційний надлишок / дефіцит грошових коштів.

4. Реальний надлишок / дефіцит грошових коштів.

5. Якщо буде виявлено дефіцит, розрахувати суму необхідного короткострокового кредиту.

Розв’язок

Власні оборотні кошти розраховуються як різниця між сумою власного капіталу і довгострокових зобов’язань та необоротних активів:

6000 + 1000 + 100 – 7000 = 100 тис грн.

Поточні фінансові потреби розраховуються як різниця між поточними активами (без грошових коштів) і кредиторською заборгованістю:

(800 + 400 + 1200 + 3600) – 6300 = – 300 тис. грн.

Потенційний надлишок / дефіцит грошових коштів – це різниця між сумою власних оборотних коштів і поточних фінансових потреб: