Кредитно-денежной и фискальной политики

Модель IS – LM строится исходя из предположения о постоянстве предложения денег, государственных расходов и налогов. Изменение этих параметров приводит к установлению нового равновесия на рынках благ и денег. На этой основе осуществляется анализ относительной эффективности кредитно-денежной и фискальной политики.

Стимулирующая фискальная политика предполагает увеличение государственных расходов и (или) снижение налогов. Эти меры приводят к мультипликационному увеличению совокупного дохода. На графике IS – LM рост государственных расходов отражается как сдвиг кривой IS вправо вверх, в результате равновесие перемещается в точку (рис. 12.5).

Y

Рис. 12.5. Эффект стимулирующей фискальной политики

LM

При изолированном рассмотрении рынка благ, рост государственных расходов вызвал бы увеличение совокупного дохода до значения . Но в реальной действительности рынок благ связан с рынком денег, поэтому стимулирующий эффект фискальной политики частично погашается денежным рынком. Новое совместное равновесие на этих рынках установится в точке , и совокупный доход увеличится не до значения , а лишь до значения . Это связано с эффектом вытеснения.

Эффект вытеснения заключается в уменьшении частных инвестиций и потребительских расходов в связи с ростом ставки процента, происходящем в результате увеличения государственных расходов. В общем виде механизм эффекта вытеснения может быть представлен следующим образом: рост государственных расходов ведет к увеличению совокупного дохода и, как следствие, к увеличению спроса на деньги, что в свою очередь вызывает рост ставки процента, а рост ставки процента ведет к снижению как инвестиций, так и потребительских расходов. Таким образом, рост государственных расходов вытесняет или замещает частные расходы (прежде всего инвестиции), и в результате рост ВВП оказывается меньше, чем это было бы при отсутствии эффекта вытеснения.

Из сказанного выше очевидно, что эффективность фискальной политики зависит от величины эффекта вытеснения: чем больше эффект вытеснения, тем менее эффективна фискальная политика и наоборот. В свою очередь величина эффекта вытеснения зависит от эластичности инвестиций по проценту. Чем больше эластичность инвестиций по проценту, тем сильнее они изменяются в ответ на изменение ставки процента и тем больше эффект вытеснения.

Стимулирующая кредитно-денежная политика предполагает увеличение предложения денег в экономике для повышения уровня деловой активности. Модель IS – LM отражаетувеличение предложения денег путем смещения кривой LM вправо (рис. 12.6).

Y

Рис. 12.6. Эффект стимулирующей кредитно-денежной политики

i

IS

Увеличение государством предложения денег оказывает понижающее воздействие на ставку процента, а это приводит к росту инвестиций. Рост инвестиций увеличивает сначала совокупные расходы, а затем и совокупный доход, в результате чего устанавливается новое равновесное состояние и совокупный доход увеличится до (см. рис. 12.6).

Относительная эффективность кредитно-денежной политики также зависит от эластичности инвестиций по проценту: чем она выше, тем более эффективна кредитно-денежная политика, поскольку даже небольшое снижение ставки процента в ответ на увеличение денежной массы вызывает большое увеличение инвестиций, и наоборот.

Как отмечалось в предыдущей главе, кредитно-денежная политика неэффективна в ситуации инвестиционной ловушки, когда инвестиции не реагируют на изменение ставки процента (абсолютно не эластичны по проценту). В этом случае увеличение предложения денег не окажет влияния на уровень совокупного дохода (рис. 12.7). Эффективней будет фискальная политика, поскольку эффект вытеснения отсутствует (рис. 12.8). При увеличении государственных расходов и снижении налогов кривая сместится вправо в положение , а реальный объем производства увеличивается с до (см. рис. 12.8).

Y

Рис. 12.7. Эффект стимулирующей кредитно-денежной политики в ситуации инвестиционной ловушки

Y

Рис. 12.8. Эффект стимулирующей фискальной политики в ситуации инвестиционной ловушки

LM

Кроме того, эффективность кредитно-денежной политики зависит от эластичности спроса на деньги по проценту. Если спрос на деньги высокоэластичен относительно ставки процента, то это означает, что в структуре денежного спроса преобладает спекулятивный мотив. В предельном случае он может поглотить весь прирост денежной массы, и тогда экономика попадает в ситуацию ликвидной ловушки.

Ликвидная ловушка – это ситуация, когда ставка процента настолько низкая, что экономические субъекты предпочитают держать деньги в наличной форме (предпочтение ликвидности), а не вкладывать их в ценные бумаги, доходность которых (процент) очень низкая. Увеличение денежной массы в этой ситуации не уменьшает ставку процента, а только увеличивает объем неиспользуемых денежных средств.

Графически ликвидная ловушка изображается с помощью кривой LM, левая часть которой горизонтальна оси абсцисс. В ситуации ликвидной ловушки правая часть кривой LM в результате увеличения денежной массы сдвигается вправо из положения в положение , а ее левая часть остается неизменной, поэтому роста совокупного дохода не происходит (рис. 12.9). В этой ситуации более эффективной будет фискальная политика (рис. 12.10).

i

Y

Рис. 12.9. Эффект стимулирующей кредитно-денежной политики в ситуации ликвидной ловушки

i

IS

Y

Рис.12.10.Эффект стимулирующей фискальной политики в ситуации ликвидной ловушки

i

Таким образом, эффективность фискальной политики высока при низкой ставке процента и низкой эластичности инвестиций по ставке процента; при высокой ставке процента и высокой эластичности инвестиций по проценту, эффективной будет кредитно-денежная политика.

Вопросы для повторения

1. Дайте понятие и охарактеризуйте структуру финансовой системы.

2. Какие функции выполняет государственный бюджет?

3. Назовите основные виды классификаций налогов.

4. Дайте определение налогов. Какие функции в экономике они выполняют?

5. Дайте характеристику прямых и косвенных налогов.

6. Что собой представляют налоговые ставки? Какие существуют виды налоговых ставок?

7. Что такое бюджетный дефицит? Каковы причины его возникновения?

8. Изобразите кривую Лаффера. Какую зависимость она отражает?

9. Охарактеризуйте концепции ежегодно сбалансированного бюджета и бюджета, сбалансированного на циклической основе.

10. Каковы основные методы финансирования бюджетного дефицита?

11. Назовите причины формирования государственного долга и его основные виды.

12. Назовите и объясните негативные последствия роста бюджетного дефицита и государственного долга.

13. Как государство может использовать фискальную политику для увеличения занятости и стимулирования экономического роста?

14. Дайте определение налогового мультипликатора. Чем различаются между собой мультипликатор государственных расходов и налоговый мультипликатор?

15. В чем состоит практический смысл модели IS – LM?

16. Какие меры государственного воздействия на экономику наиболее целесообразны в ситуациях ликвидной и инвестиционной ловушек?

Примеры решения задач

№ 1

Функция налогов имеет вид: а функция социальных трансфертов государственные закупки равны . Потенциальный объем производства – Фактический объем национального производства на 100 больше потенциального уровня.

Определите состояние государственного бюджета.

Решение:

Баланс государственного бюджета означает равенство доходов и расходов государства, их сравнением дается оценка состояния государственного бюджета.

Основным источников доходов государства являются налоги. Так как величина налоговых поступлений в бюджет зависит от фактического объема национального производства, то определяем его величину:

Подставив полученное значение объема производства в функцию налогов, получаем величину налоговых поступлений в бюджет:

Расходы государства определяем как сумму государственных закупок и социальных трансфертов:

Таким образом, разность доходов государства и его расходов составляет:

Ответ:Профицит государственного бюджета составляет 110.

№ 2

Государственные закупки равны , налоговая функция имеет вид , функция трансфертов , уровень цен . Федеральный долг ставка процента по государственному долгу . Реальный объем производства , а потенциальный .

Определите:

А) сальдо государственного бюджета;

Б) величину структурного дефицита государственного бюджета;

В) величину циклического дефицита государственного бюджета.

Решение:

А) Сальдо государственного бюджета может быть рассчитано путем сопоставления расходной и доходной частей.

Расходы государственного бюджета равны сумме государственных закупок ( ), трансфертов (TR) и расходов по обслуживанию государственного долга ( ):

.

Доходы бюджета равны налоговым поступлениям:

Очевидно, что сальдо государственного бюджета является отрицательным, т. е. имеет место бюджетный дефицит:

Б) Структурный дефицит – это дефицит в условиях полной занятости. Он может быть рассчитан путем подстановки в расчеты потенциального объема выпуска вместо фактического:

В) Циклический дефицит государственного бюджета – это фактический дефицит за вычетом структурного:

Ответ:

А) фактический дефицит государственного бюджета составляет 200;

Б) структурный дефицит равен 100;

В) циклический дефицит составляет 100.

№ 3

Для стабилизации экономики государство увеличило свои расходы на 60 млрд долл. и снизило налоги на 10 млрд долл. Фактический ВВП составляет 1500 млрд долл., предельная склонность к потреблению 0,75.

Определите:

А) изменение ВВП в результате этих мер;

Б) новое значение ВВП.

Решение:

А) Изменение ВВП, вызванное увеличением государственных расходов, рассчитываем, используя формулу мультипликатора государственных расходов:

(млрд долл.).

Изменение величины ВВП, вызванное изменением налогов, рассчитываем, используя формулу налогового мультипликатора:

(млрд долл.).

В целом изменение государственных расходов составит:

(млрд долл.).

Б) Новое значение ВВП составит:

(млрд долл.).

Ответ:

А) млрд долл.;

Б) млрд долл.

№ 4

Фактический ВВП страны составляет 2000 млрд долл. Чтобы обеспечить уровень полной занятости. Правительство сокращает государственные закупки на 50 млрд долл. и увеличивает налоги на 20 млрд долл. Предельная склонность к потреблению равна 0,75.

Определите величину потенциального ВВП.

Решение:

Используя формулу мультипликатора государственных расходов, определяем изменение величины ВВП, вызванное изменением государственных расходов:

(млрд долл.).

Изменение величины ВВП, вызванное изменением налогов, рассчитываем с помощью формулы налогового мультипликатора:

(млрд долл).

Изменение ВВП, вызванное мерами, направленными на достижение потенциального ВВП, составило:

(млрд долл.).

Таким образом, величина потенциального ВВП составит:

(млрд долл.)

Ответ: млрд долл.

№ 5

Экономика страны находится на своем потенциальном уровне. Государственные закупки увеличились с 75 до 90 млрд долл. Предельная склонность к сбережениям в экономике равна 0,25.

Определите, как должны измениться налоги, чтобы сохранился уровень полной занятости.

Решение:

Изменение величины ВВП, вызванное изменением государственных расходов, рассчитываем с помощью формулы мультипликатора государственных расходов:

(млрд долл.).

Чтобы объем производства остался на неизменном уровне необходимо, чтобы рост налогов сократил объем производства на такую же величину, как и прирост объема производства в результате роста государственных расходов, т. е. должно выполняться равенство

Определяем эту величину, используя формулу налогового мультипликатора:

(млрд долл).

Ответ: млрд долл.

№ 6

В экономике страны естественный уровень безработицы равен 7 %, а фактический 9 %. Потенциальный ВВП составляет 3000 млрд долл., коэффициент Оукена равен 2,5. Предельная склонность к потреблению составляет 0,9.

Определите, как и на какую величину следует изменить государственные расходы для обеспечения потенциального объема производства.

Решение:

Превышение фактического уровня безработицы над фактическим уровнем приводит к отставанию фактического ВВП от потенциального ВВП. Это отставание можно рассчитать с помощью формулы Оукена:

(млрд долл).

Следовательно, для достижения потенциального уровня ВВП необходимо обеспечить приращение его величины на 150 млрд долл. Этого можно достичь путем увеличения государственных расходов. Необходимый прирост государственных расходов можно рассчитать с помощью формулы мультипликатора государственных расходов:

(млрд долл.).

Ответ: млрд долл.

РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА

1. Базиков, А. А. Экономическая теория в микро-, макро- и мировой экономике. Теоретико-практические и учебно-методические разработки : учеб. пособие для эконом. специальностей вузов /
А. А. Базиков, В. Л. Базикова ; под. ред. М. А. Богатырева. – М. : Финансы и статистика, 2010. – 416 с.

2. Вечканов, Г. С. Макроэкономика : учеб. пособие для студентов вузов / Г. С. Вечканов, Г. Р. Вечканова. – СПб. : Питер, 2010. – 288 с.

3. Гальперин, В. М. Микроэкономика : в 3 т. Т. 1 : учеб. для студентов вузов / В. М. Гальперин, С. М. Игнатьев, В. И. Моргунов; общ. ред. В. М. Гальперина. – СПб. : «Экономическая школа» ГУ ВШЭ, 2008. – 352 с.

4. Гальперин, В. М. Микроэкономика : в 3 т. Т. 2 : учеб. для студентов вузов / В. М. Гальперин, С. М. Игнатьев, В. И. Моргунов; общ. ред. В. М. Гальперина. – СПб. : «Экономическая школа» ГУ ВШЭ, 2008. – 505 с.

5. Ивашковский, С. Н. Экономика для менеджеров: микро- и макроуровень / Акад. нар. хоз-ва при Правительстве РФ; Ин-т биз-неса и делового администрирования. – М. : Дело, 2008. – 440 с.

6. Кейнс, Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег / Дж. М. Кейнс. – М. : Гелиос АРВ, 1999. – 352 с.

7. Маркс, К. Капитал. Т. 1 / К. Маркс, Ф. Энгельс // Соч. – 2-е изд. – Т. 23. – 907 с.

8. Маршалл, А. Принципы экономической науки : в 3 т.: пер. с англ. / А. Маршалл. – М. : Прогресс, 1993. – Т. 1. – 415 с. ; Т. 2.–
310 с. ; Т. 3. – 335 с.

9. Курс экономической теории : учебник / под общ. ред.
М. Н. Чепурина, Е. А Киселевой. – Киров : АСА, 2010. – 880 с.

10. Макконелл, К. Р. Экономикс: принципы, проблемы и политика : в 2 т. Т. 1 : учебник / К. Р. Макконелл, С. Л. Брю. – М. : ИНФРА-М, 2008. – 467 с.

11. Макконелл, К. Р. Экономикс: принципы, проблемы и политика : в 2 т. Т. 2 : учебник / К. Р. Макконелл, С. Л. Брю. – М. : ИНФРА-М, 2007. – 514 с.

12. Макроэкономика. Теория и российская практика : учеб. для студентов экон. специальностей вузов / А. Ю. Юданов [и др.] ; под ред. А. Г. Грязновой, Н. Н. Думной. – М. : КноРус, 2008. – 688 с.

13. Микроэкономика. Теория и российская практика : учеб. для студентов экон. специальностей вузов / под ред. А. Г. Грязновой,
А. Ю. Юданова. – М. : КноРус, 2008. – 624 с.

14. Нуреев, Р. М. Курс микроэкономики : учеб. для студентов вузов, обучающихся по фин.-экон. специальностям / Р. М. Нуреев. – М. : НОРМА, 2008. – 576 с.

15. Николаева, И. П. Экономическая теория : учеб. / И. П. Николаева. – М. : Дашков и К*, 2013. – 328 с.

16. Смит, А. Исследование о природе и причинах богатства народов / А. Смит ; пер. с англ. ; предисловие В. С. Афанасьева. – М. : Эксмо, 2007. – 684 с.

17. Современные макроэкономические проблемы России : учеб. пособие / под ред. С. С. Носовой. – М. : КноРус , 2010. – 488 с.

18. Тарануха, Ю. В. Микроэкономика : учеб. для студентов вузов, обучающихся по экон. специальностям / под общ. ред.
А. В. Сидоровича. – М. : Дело и Сервис, 2009. – 608 с.

19. Экономическая теория : учеб. для студентов экон. специальностей вузов / под ред. Е. Н. Лобачевой. – М. : Высшее образование, 2008. – 515 с.

20. Экономическая теория. Макроэкономика-1,2. Метаэкономика. Экономика трансформаций : учеб. для студентов вузов, обучающихся по направлению "Экономика" и экон. специальностям / под общ. ред. Г. П. Журавлевой. – М. : Дашков и Кº, 2009. – 920 с.

Кусургашева Людмила Васильевна

Давыдова Вера Николаевна

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ: