Процентная политика Центрального банка

Процентная политика Центрального банка может быть представлена двумя направлениями: как политика регулирования займов коммерческих банков у Центрального банка и как депозитная политика Центрального банка.

Учетная ставка (d_в) – это соотношение процента (дисконта), который удерживает Центральный банк при покупке товарных векселей до истечения срока их обращения у коммерческих банков, и номинальной цены векселей, выраженное в процентах годовых (см. формулу 9, рис. 4).

, (9)

где d_в – учетная ставка, % годовых;

N – номинал векселя, руб.;

P_r – цена покупки векселя Центральным банком у коммерческого банка, руб.;

t – количество дней до погашения векселя.

		Рис.4. Схема переучета товарного векселя

Ставка рефинансирования – это ставка процента, под которую Центральный банк предоставляет кредиты финансово устойчивым коммерческим банкам, выступая как кредитор последней инстанции.

Центральный банк может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки

Депозитные операции Центрального банка – это операции по привлечению временно свободных денежных средств кредитных организаций в депозиты, открытые в Центральном банке. Депозитные операции используются как инструмент оперативного изъятия (абсорбиро­вания) излишней ликвидности банковской системы в случае возникновения ее избытка для повышения сбалансированности спроса и предложения в различных секторах финансового рынка.

В настоящее время Банк России проводит следующие виды депозитных операций с кредитными организациями-резидентами РФ в валюте РФ:

- по фиксированным процентным ставкам;

- по процентным ставкам, определенным на аукционной основе (депозитные аукционы).

Депозитные операции по фиксированным процентным ставкам проводятся ежедневно на стандартных условиях (определены пунктом 4.3 Положения Банка России от 5.11.2002 г. № 203-П «О порядке проведения Центральным банком РФ депозитных операций с кредитными организациями в валюте Российской Федерации» с изменениями).

Депозитные аукционы проводятся еженедельно по четвергам на условиях, установленных Банком России (в соответствии с квартальным графиком проведения депозитных аукционов). Депозитные аукционы проводятся по «американскому» способу, при этом кредитная организация может подавать на аукцион как конкурентные, так и неконкурентные заявки (возможно также проведение депозитных аукционов по «голландскому» способу). Максимальная доля неконкурентных заявок для одной кредитной организации установлена Банком России в размере 50%.

Порядок расчета суммы процентов по привлеченному депозиту кредитной организации

Сумма обязательств Банка России по процентам по привлеченному депозиту кредитной организации (I(n)) за день n рассчитывается по формуле (10):

I(n) = I_n - I_n-1, (10)

где I_n - сумма процентов, начисленных за n дней привлечения депозита;

I_n-1 - сумма процентов, начисленных за (n -1) дней привлечения депозита.

Указанные суммы начисленных процентов (I_n, I_n-1) рассчитываются по формуле (11):

(11)

где O_k - сумма депозита на начало k-го календарного дня привлечения депозита, руб.;

k - день привлечения депозита (k = 0 - день перечисления кредитной организацией средств в депозит);

N_k - число календарных дней в календарном году, на который приходится k-й день периода со дня, следующего за днем перечисления кредитной организацией средств в депозит, до дня фактического возврата Банком России суммы депозита включительно (365/366);

i_k - процентная ставка по привлеченному депозиту на начало k-го дня привлечения депозита, % годовых;

[Х] — операция округления суммы Х с точностью до копеек по арифметическим правилам.