К ДОМАШНЕЙ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЕ № 2

Пример 1

Рассчитайте лучший инвестиционный проект из двух альтернативных, рассчитав необходимые показатели простым методом, сделать вывод. Исходные данные приведены в таблице.

Показатели	Значения показателя для проекта
1 проект	2 проект
Инвестиции, млн.руб.
Планируемая чистая прибыль по годам реализации проекта, млн. руб.:
1 год
2 год
3год
4 год
5 год
Жизненный цикл проекта, лет
Ставка банка по долгосрочным депозитам, %
Рентабельность совокупного капитала, %

Решение

1 Среднегодовая чистая прибыль для 1 и 2 проекта

1проект: =152 млн. руб.

2проект: =158 млн. руб.

2 Определим годовую рентабельность по1 и 2 проекту

1проект: ∙100=25,3%

2проект: ∙100=21,9%

3 Срок окупаемости для 1 и 2 проекта

1проект: =3,9 года

2проект: =4,5 года

4 Контрольный год получения прибыли для 1 и 2 проекта

1проект-5 год

2проект-6 год

Вывод:Годовая рентабельность 1 и 2 проекта превышает ставку банка по долгосрочным депозитам, которая составляет 10%. Следовательно, инвестирование в каждой проект является целесообразной. При сравнении года получения прибыли со сроком жизни по обоим проектам видно, что меньше жизненного цикла. Оба проекта окупятся на протяжении срока жизни. Годовая рентабельность первого проекта выше цели второго на 3,4 %.По расчетам показателей первый проект более предпочтительный. Результат сравнения показывает, что инвестирование в первый проект целесообразно при сложившейся рентабельности, совокупности капитала предприятия.

Пример 2

По проекту расширения производства предусмотрено приобретение нового оборудования, первоначальная начальная стоимость которого 500 млн. руб. Прогнозируемая ликвидируемая стоимость старого оборудования 60 млн. руб. Ожидаемый чистый доход от использования нового оборудования: 1 год-45 млн. руб.; 2 год- 50 млн. руб.; 3 год- 60 млн. руб.; 4 год- 60 млн. руб.; 5 год- 70 млн. руб.; рентабельность совокупного капитала предприятия- 18%. Рассчитать коэффициент эффективности инвестиций; опишите на его основе целесообразность приобретения оборудования, сделайте вывод.

Решение

1 Определяем ожидаемый среднегодовой доход

П= =57 млн. руб.

2 Средняя величина инвестиций с учетом ликвидационной стоимости оборудования за период его использования

0,5 (500−60)=220 млн. руб.

3 Коэффициент эффективности инвестиций

К= ∙100=25,9%

Сравниваем коэффициент эффективности инвестиций с рентабельностью совокупности капитала предприятия

25,9% > 18%

Вывод:По результатом оценки коэффициента эффективности инвестиций приобретать дополнительное оборудование целесообразно.

Пример 3

Прогноз денежного потока организации приведен в таблице

Показатели	Годы прогнозируемого периода
Чистая прибыль
Амортизационные отчисления
Увеличение собственного оборотного капитала
Капиталовложения

Рассчитайте оценочную стоимость организации методом дисконтирования, если ставка по банковскому депозиту равна 10 %

Решение

1 Чистый доход по годам прогнозного периода

1год 500+100 −50 −300= 250 млн. руб.

2год 500+120 −70 −350=200 млн. руб.

3год 500+110 −80 −400=130 млн. руб.

2 Остаточная стоимость предприятия за рамками прогнозного периода

500:0,1=5000 млн. руб.

3 Оценочная стоимость предприятия

+ + + =2788,69 млн. руб.

Пример 4

Чистая прибыль последнего года прогнозного периода 400 млн. руб. Ставка по банковскому депозиту 10%. Прогнозируемый укрупненный баланс предприятия последнего года прогнозируемого периода приведен в таблице:

Актив	Сумма млн.руб.	Пассив	Сумма млн. руб.
Долгосрочные активы		Собственный капитал
Краткосрочные активы		Обязательства
Итого		Итого

Рассчитайте итоговую остаточную стоимость организации, используя затратный и доходный подходы или коэффициент значимости затратный и доходный составляющие равны 0,4 и 0,6 соответственно.

Решение

1 Остаточная стоимость с использованием затратного подхода

3500−1900=1600 тыс. руб.

2 Остаточная стоимость по методу капитализации дохода

400:0,1=4000 тыс. руб.

3 Итоговая остаточная стоимость

1600∙0,4+4000∙0,6=3040 тыс. руб.

Ответ:Итоговая оценочная стоимость предприятия составляет 3040 тыс.руб.

Пример 5

Сравните проекты по степени риска на основании приведенных данных, сделайте вывод.

Показатель	Проект А	Проект В
1. Вероятность получения максимальной прибыли	0,3	0,3
2. Вероятность получения минимальной прибыли	0,3	0,2
3. Максимальная прибыль
4. Минимальная прибыль
5. Средняя ожидаемая величина прибыли

Решение

1. Проект А:

- дисперсия: 0,3 ∙ (30 - 25)² + 0,3 ∙ (25 - 20)² = 15;

- среднее квадратическое отклонение: √15 = ±3,87;

- коэффициент вариации: ±3,87: 25 ∙ 100 = ±15,5%.

2. Проект Б:

- дисперсия: 0,3 ∙ (40 - 30)² + 0,2 ∙ (30 - 15)² = 75;

- среднее квадратическое отклонение: √75 = ±8,66;

- коэффициент вариации: ±8,66:30- 100 = ±28,9%.

Вывод. Проект А отличается меньшей степенью риска.

Пример 6

Рассчитайте показатели характеризующие рентабельность продукции, производства и продаж используя следующие данные: объем выпущенной продукции - 250 млн. руб.; прибыль- 37,5 млн. руб.; себестоимость выпущенной продукции - 162,5 млн.руб.; среднегодовая стоимость основных производственных фондов 572 млн. руб.; стоимость оборотных средств - 203 млн. руб.

Решение:

1 Рассчитаем рентабельность продукции

R_прод= ∙100%

R_прод= ∙100=23%

2 Рассчитаем рентабельность продаж

R_прод= ∙100=15%

3 Рассчитаем рентабельность организации

R_прод= ∙100=4,8%

Ответ:R_прод=4,8%