Тема 8. РЫНКИ КАПИТАЛА И ПРИРОДНЫХ РЕСУРСОВ
1. Рынок капитала и инвестиции:
а) определение капитала. Капитальные блага, капитальные (основные) фонды, услуги капитала. Физический и финансовый капитал;
б) процент на капитал и его природа. Рыночные ставки процента. Номинальная и реальная ставка процента;
в) процент и действительная стоимость капитального актива. Принципы принятия инвестиционных решений.
2. Рынки природных ресурсов:
а) предложение земли и земельная рента. Цена земельных участков, приобретаемых в собственность;
б) экономика невозобновляемых ресурсов: проблемы межвременного выбора.
Вопросы и задачи для самостоятельной работы
1. Финансовая компания “АВС” предлагает через 6мес. выплатить 140 тыс. руб. при вкладе 100 тыс. руб. Определить:
а) какова годовая номинальная процентная ставка по этому вкладу;
б) при какой номинальной ставке процента Вы предпочтете это вложение другим возможностям инвестирования сбережений;
в) какова реальная ставка процента при текущем темпе инфляции.
2. Как Вы полагаете, в каком из двух случаев уровень инвестиций будет выше:
а) номинальная ставка процента равна 5% и ожидается, что инфляция будет нулевой;
б) номинальная процентная ставка равна 20% и уровень инфляции ожидается в пределах 20%.
3. Оцените влияниена доходность капитала следующих факторов:
а) возрастание номинальной процентной ставки с 5 до 10% при ожидаемом росте уровня инфляции с 3 до 8%;
б) уменьшение номинальной процентной ставки с 15 до 12% при ожидаемом снижении уровня инфляции с 10 до 8%.
4. Какую сумму Вы согласились бы инвестировать, если бы получили от этого доход 50 тыс. руб. в год в течение 3-х лет. Реальная ставка по аналогичным вложениям составляет 10% годовых.
5. Фирма имеет возможность приобрести станок за 10000 долл. Станок позволит увеличить поступления на счет компании на 3600 долл. годовых в течение двух лет и может быть продан в конце 2-го года за 9000 долл. Стоитли фирме делать эту покупку, если ставка составляет 10%?
6. Некий господин просит у вас деньги в долг, предлагая следующие условия: и он и его наследники, и наследники его наследников будут платить вам и вашим наследникам и т.д. по 400 долл. ежегодно. Какова максимальная сумма, которую вы были бы готовы предоставить этому господину в долг, если ставка банковского процента по валютным вкладам постоянна и составляет 10%?
7. Предположим, что участок земли продается по цене 50 тыс. долл. Вы оцениваете, что можете сдавать землю в аренду из расчета 4тыс. долл. ренты в год. Земля будет приносить этот доход вам и вашим потомкам всегда. Считая, что сегодня ставка ссудного процента 10% и что вы пытаетесь получить максимально высокий доход на ваши 50 тыс. долл., купите ли вы эту землю?
Дополнительные задания
1. На рассмотрение предлагается два инвестиционных проекта (см. табл.). Ставка процента равна 10% годовых.
| Проект 1 | 1-й год | 2-й год | 3-й год | 4-й год | 5-й год |
| Инвестиции (тыс. долл.) | – | – | |||
| Выручка (тыс. долл.) | – | – | |||
| Проект 2 | 1-й год | 2-й год | 3-й год | 4-й год | 5-й год |
| Инвестиции (тыс. долл.) | – | – | |||
| Выручка (тыс. долл.) | – | – |
На основе метода дисконтирования определите, какой проект предпочтительнее.
2. Рассматривается вариант капиталовложений стоимостью 100 млн. руб., который может быть реализован за три года. В начале первого года требуется инвестировать 50 млн. руб., а затем в течение2-х лет еще по 25 млн. Реализация проекта позволит получать доход 15 млн. руб. ежегодно в течение 25 лет. Следует ли принять данный проект, если реальная процентная ставка составляет 10%, а за риск, связанный с инвестированием в данный проект. Вы хотели бы получить премию в размере 10% годовых? Согласились бы Вы финансировать проект, если бы он не был связан с риском?
3. Вы – мэр города. Городу необходим спорткомплекс,который предлагают построить две фирмы: одна – в течение двух лет, другая – в течение трех лет. Стоимость строительства, согласно сметам фирм представлена в таблице. Какой из проектов и при какихусловиях предпочтительнее? Нужно ли, принимая решение, учитывать прогнозируемую величину ставки процента и почему?
| Фирма | Стоимость строительства по годам (млн. руб.) | ||
4. Из договора двух коммерческих фирм следует, что сторонысчитают эквивалентными суммы 10 тыс. долл. сегодня и 24 тыс.414 долл. через четыре года. Можно ли по этим данным судить, какой процент на валютный вклад будут обеспечивать банки в течение четырех ближайших лет?
5. Зависимость объема выращивания кукурузы (Q центнеров с гектара в год) от используемых площадей (X) описывается уравнением Q = 100X – 1,5X2. Цена центнера кукурузы 6 долл. Каков максимальный размер ренты, которую может уплатить фермер за пользование землей, если площадь участка 25 га? Какова будет цена I га земли, если ставка процента равна 5% в год?