Концепция паритета покупательной способности. Валютные курсы

Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой.

Различают несколько систем валютных курсов: фиксированный, плавающий и смешанный.

Примером системы фиксированных курсов является Бреттон-Вудская валютная система, в которой курс всех валют фиксировался к доллару с пределами колебаний ±1 %, а курс доллара был привязан к золоту: $35 за одну тройскую унцию. Идею фиксированного валютного курса развивает система целевых зон.

Российская национальная денежная единица привязана к доллару США, поэтому в долларах осуществляются все внешнеэкономические операции, а текущий курс рубля является базовым для определения текущих курсов всех остальных валют. ЦБ берет на себя обязательства осуществлять интервенции на валютном рынке с целью поддержания валютного курса в определенных рамках. При данной системе валютного курса поддержание заданного его уровня требует значительных валютных резервов.

При плавающем валютном курсе его значение определяется взаимодействием спроса и предложения на валютном рынке. В свободном плавании находятся валюты США, Канады, Великобритании, Японии, Швейцарии. Однако при резких колебаниях валютного курса ЦБ этих стран поддерживают их курсы. Поэтому говорят об «управляемом», или «грязном», плавании валютных курсов.

Смешанное плавание - это групповое плавание, характерное:

а) для стран, входящих в ЕС, где установлены два режима валютного курса (внутренний - для операций внутри сообщества, внешний - для операций с другими странами);

б) для стран ОПЕК, привязавших курсы своих валют к цене на нефть.

Различают обменный и девизный валютные курсы. Обменный курс - это цена единицы иностранной валюты, выраженная в единицах национальной валюты. Девизный курс - это цена единицы национальной валюты, выраженная в единицах иностранной валюты.

Различают также номинальный и реальный валютный курсы. Реальный валютный курс, или покупательная способность валют, - это относительная цена товаров, произведенных в двух странах, взятая в соответствующей валюте. Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке. Взаимосвязь между номинальным и реальным валютным курсом можно выразить следующей формулой:

E=E_r×(P/P_z)

где Е - номинальный валютный курс;

Е_r - реальный валютный курс;

Р - уровень (индекс) цен в данной стране;

P_z - уровень (индекс) цен за границей.

На величину валютного курса воздействует целый ряд факторов:

1. Уровень инфляции в стране. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты (когда национальная валюта становится дешевле, то за доллар надо платить больше рублей). Зависимость валютного курса от темпов инфляции велика у стран с большим объемом обмена товарами, услугами, капиталом.

2. Платежный баланс. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивает спрос на нее со стороны иностранных должников. И наоборот, пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты.

3. Изменения объема чистого экспорта капитала. Эти изменения определяются соотношением уровней доходов от вложения средств в отечественные и иностранные активы, т.е. соотношением процентных ставок внутри страны и за границей. Данная зависимость выражается в виде так называемой теоремы процентного паритета:

ΔE/E=(i-i_z)/(1+i_z)

где Е - номинальный валютный курс;

i - процентная ставка в данной стране;

i_z - процентная ставка за границей.

Если разница между текущими процентными ставками внутри страны и за границей «погашается» изменениями номинального валютного курса, то изменений в чистом экспорте не происходит. Если же при неизменном номинальном валютном курсе процентные ставки за рубежом растут относительно внутренних, то чистый экспорт также увеличивается. С одной стороны, увеличение номинальной процентной ставки внутри страны приводит к уменьшению спроса на национальную валюту и росту цен на товары и услуги внутри страны. Это снижает покупательную способность национальной валюты относительно иностранной. С другой стороны, рост реальной процентной ставки способствует притоку иностранного капитала, увеличению спроса на иностранную валюту, а следовательно, росту ее цены.

4. Изменение спроса на валюту со стороны активов. Оно зависит от паритета покупательной способности (ППС). Суть концепции ППС состоит в том, что в долгосрочном периоде цена корзины благ за вычетом трансакционных издержек является одинаковой во всех странах, так как внутренние и зарубежные цены на товары и услуги выравниваются в ходе конкуренции. Поэтому, если предположить, что экономические субъекты воспринимают покупательную способность валют, т.е. реальный валютный курс как устойчивый параметр (Е_r=const), то темп прироста курса национальной валюты равен разности между уровнями инфляции в стране и за рубежом:

ΔE/E=ΔP/P-ΔP_z-P_z=π-π₂

где π - уровень инфляции в данной стране,

π₂ - уровень инфляции за границей.

Приватизация

– процесс приобретения у гос-ва предприятий и имущественных комплексов трудовыми коллективами и гражданами и теми юр-ми лицами, деятельность кот. основана на негос-ых формах собс-ти. В результате приватизации гос-во утрачивает права владения, распоряжения и пользования объектами гос-собственности, а гос-ые органы—право непосредственного управления ими.

Принципы приватизации в РФ.

приоритет платных форм.

1) Право каждого гражданина РФ на безвозмездного получения части гос-го имущества

2) Предоставление льгот субъектам приватизации

3) Гибкое сочетание форм приватизации

4) Широкая гласность при проведении приватизации

5) Контроль за ходом приватизации со стороны гос-ва и общественных организаций.

Формы приватизации

Под формой приватизации понимается определенное сочетание способов и условий приобретения новым собственником прав на гос-ое имущество. Различают следующие формы приватизации:

1) Прямой выкуп гос-го предприятия

2) Преобразование гос-ых и арендных предприятий в открытые акционерные общества.

3) Продажа гос-го предприятия на аукционе.

4) Продажа гос-го предприятия на конкурсе.

5) Выкуп арендного предприятия

6) Безвозмездная передача имущества.

(1) Прямой выкуп предполагает одноразовость платежа в бюджет за выкупаемое имущество. Прямой выкуп может осуществляться и в рассрочку, но это – льгота. В случае прямого выкупа предприятия преобразуются в нар. Или коллективные. Однако могут образовываться и др. хозяйственно-правовые формы.

Итак, основным способом приватизации для крупных предприятий явл. Акционирование. А для малых объектов продажа их по конкурсу или на аукционе. Главная Цель приватизации – повышение эффективности работы предприятия после приватизации.