Денежные потоки в макроэкономике. Модель макроэкономического кругооборота

Для анализа экономических явлений нередко прибегают к моделиро­ванию экономических ситуаций или процессов, происходящих в экономи­ческой жизни. Если исходить из существования двух уровней экономи­ческой динамики, то важно выделять как макро-, так и микроэкономи­ческий кругообороты денег. Макроэкономическая модель кругооборота денег - это формализованное схематическое описание направленных про­цессов движения товарно-материальных ценностей и денег, имеющая це­лью выявить условия макроэкономического равновесия открытой наци­ональной экономики. Микроэкономическая модель кругооборота - фор­мализованное описание непрерывного циклического движения денежных

Часть I. Основные функции и формы денег

средств фирмы, имеющего соответствующие источники и направления использования.

Обратимся к потоку товарно-материальных ценностей (продуктов) и доходов, используя модель макроэкономического кругооборота (рис. 3.1).

Модель, известная по ряду признаков из курса Макроэкономики, вырисовывается при наличии допущений или условий, позволяющих абстрагироваться от несущественных факторов,

1. Использован принцип: поток товаров и услуг движется по часо­вой стрелке, а поток денежных средств - против часовой стрелки.

2. Существуют две основные группы хозяйствующих субъектов: фирмы и домашние хозяйства.

3. В оборот вовлечены рынки продуктов и ресурсов. Предполагает­ся при этом, что домашние хозяйства являются собственниками всех видов ресурсов.

4. Суммарный набор товаров и услуг, произведенных в экономике в течение года, представляет валовой национальный продукт. Он пред­назначен для государственных закупок, экспорта, для потребления на­селением и инвестиций. Валовой национальный продукт измеряется в текущих ценах и служит для выражения объема так называемого номи­нального валового национального продукта.

5. В схему вводится и суммарный объем доходов домашних хозяйств. С учетом условия 3 (домашние хозяйства являются собственниками всех видов ресурсов) он предстает в виде заработной платы, ренты, процен­та и прибыли. Денежные доходы собственников ресурсов способны поглотить весь произведенный номинальный национальный продукт. В равенстве национального продукта и национального дохода заклю­чается важнейшее условие макроэкономического равновесия, и денеж­ные доходы, а значит, и сами деньги, играют в этом значительную роль.

Очевидно, что схема сдержит допущения, выполнение которых в реальной экономике является скорее исключением, нежели правилом. Однако она позволяет выявить условия, которые раскрывают природу взаимодействия рыночных агентов, осуществляемого при посредстве денег.

Условия равенства потока спроса и потока предложения (AD=AS, где поток предложения - движение товарно-материальных ценностей, обусловленных потребностями хозяйствующих субъектов; поток спро-

Товары и услуги (поток предложения) Денежные средства (поток спроса)

4

Сбережения

Фирмы

фоф

Домашние хозяйства

рансферты

Госуда, ные закупки

Госуда, юпвен ные tai 1мы

Государство

Рынки ресурсов

Рис. 3.1. Модель макроэкономического кругооборота; 1-4, 1'-4' -направления потоков денежных средств, ресурсов и товарно-материальных ценностей

Часть I. Основные функции и формы денег

са - обусловленное совокупностью доходов рыночных субъектов дви­жение денежных средств) выражает уравнение обмена, в котором MV = PQ, где М - денежная масса, или денежное предложение, оно здесь статично; Р - уровень текущих цен; Q - реальный национальный продукт; V - скорость обращения, или среднегодовое количество обо­ротов, одноименных денежных единиц в течение года.

Произведение PQ принято для обозначения количества товаров, которое приобретается на соответствующую денежную массу, равную, с учетом скорости оборота денег, MV. Действия денежных властей про­являются в эмиссии денежных средств; сама же эмиссия осуществляет­ся навстречу потоку товаров и услуг в объеме, соответствующем урав­нению обмена.

Становится ясно, что реальный макроэкономический кругооборот невозможен без движения денег и функционирования финансовых рын­ков. Именно финансовые рынки включают элементы и механизмы, обеспечивающие перемещение денежных средств из рук собственни­ков в руки заемщиков.

Модель позволяет увидеть ряд важных закономерностей. Очевидно, что денежное обращение в экономике охватывает процесс мобилизации и перераспределения денежных средств, превращения их в капитал.

В кругооборот вовлекаются денежные средства первичных полу­чателей доходов - домашних хозяйств, сферы бизнеса, предприятий различных форм собственности и хозяйствования, бюджетные сред­ства. При этом когда заёмщики вкладывают (инвестируют) средства в производство товаров и услуг, закупку потребительских товаров, по­купку недвижимости, т.е. в приобретение как реальных, так и финан­совых активов, создаются условия для развития отдельных отраслей и сфер экономики.

Использование кредита на эти нужды превращает аккумулированные на счетах средства в ссудный капитал. Превращение сбережений в инвес­тиции обслуживается банковской системой, связывающей покупателей и продавцов ссудных средств и выходящей в качестве реального посредни­ка на различные сегменты финансовых (денежных) рынков.

Естественно, что потенциал банков в кредитовании экономики и населения зависит как от объема сбережений в экономике, так и от воз­можностей предприятий и сферы бизнеса в увеличении собственных денежных средств.

Глава 3. Денежный оборот и финансовые рынки

В процессе кругооборота удовлетворяются и другие, в том числе средне- и долгосрочные потребности в инвестиционных ресурсах. Сред­ства размещаются на условиях однократных (разовых) и регулярных -в долгосрочной перспективе - выплат. Обеспечивается производство социальных (общественных) благ, формируются пенсионные, страхо­вые, ипотечные, лизинговые и т.д. компании и фонды, основной це­лью деятельности которых является реализация условий получения раз­личных финансовых фондов.

На рис. 3.1 показан также процесс прямого финансирования. Заем­щики берут ссуды напрямую у частных лиц, продавая им ценные бу­маги, такие как акции и облигации. Финансовые посредники не уча­ствуют в процессе перевода сбережений в займы.

Непрямое финансирование связано с финансовым посредничеством. Финансовые институты, выступая в качестве посредников, выполня­ют роль каналов, по которым сбережения домашних хозяйств (пер­вичных кредиторов) поступают к фирмам (первичным заемщикам). Это бывает в тех случаях, когда коммерческие банки и другие депозитные учреждения принимают на себя денежные обязательства, например по обслуживанию депозитов до востребования и сберегательных депози­тов, а страховые компании принимают такие обязательства, как вып­лата страховых премий в возмещение убытков.

Финансовые посредники отличаются от других компаний тем, что подавляющее число их активов и обязательств являются не реальны­ми, а финансовыми. Их главная общественная функция - перемеще­ние сбережений домашних хозяйств в сферу бизнеса.