Основные макроэкономические пропорции денежного сектора экономики

Денежный сектор национальной экономики и его основные пропор­ции.

Денежный сектор- важнейшая сфера экономики, связанная с денежными и финансо­выми сделками, охватывающая инфляционные процессы, механизм достижения равнове­сия на рынках финансовых активов, благ, труда, отражающая циклические колебания и проблемы экономического роста.

Определяющей категорией денежного сектора являются деньги. Наиболее характерная черта денег - ликвидность,представляющая собой единство двух свойств : 1) скорость и минимальные издержки обмена на другие виды активов; 2) способность сохранения номинальной стоимости.

Измерение денег может быть представлено: а) в номинальном выражении, т.е. как де­нежные единицы; б) в реальном выражении, как покупательная способность денег.

Реальная покупательнаяспособность денег, наход-ся в обращ (номинальная денежная масса, делимая на уровень цен), выраж-ся величиной реальных кассовых остатков.

Для измерения номинальной денежноймассы используются различные денежные агрегаты, отличающиеся по степени ликвидности (М₀ - наличность; М₁= М₀ + вклады до востребования, дорожные чеки, прочие чековые депозиты; М₂ = М₁ + нечековые сбере­гательные депозиты, мелкие срочные вклады; М₃ = М₂ + срочные вклады, срочные соглашения об обратном выкупе, депозитные сертификаты; L = М₃ + банковские серти­фикаты, казначейские сберегательные облигации, краткосрочные государственные обяза­тельства, коммерческие бумаги).

В макроэкономике используются агрегаты М₁ и М₂. Кроме вышеуказанных агрегатов существует показатель «квазиденьги»( QM = М₂. М₁), то есть сберегательные и срочные депозиты. Квазиденьги- неденежные ликвидные активы, включающие в себя долги и обязательства некоторых частных и государственных финансовых учреждений и государственного казначейства. Это могут быть срочные вклады в банках, вклады и паи в сберегательных и ссудных учреждениях, страховые договоры, краткосрочные ц/бумаги.

Альтернативной стоимостью денегявляется номинальная ставка процента, которая назначается банком по кредитным операциям.

Для агрегатов М₀иМ₁ исчисляется доход, который не получит держатель денег, предпо­читая ликвидные активы менее активным. Этот недополученный доход может быть пред­ставлен : i=r+П^е, где i - номинальная ставка процента, г -реальная ставка про­цента, П^е - ожидаемый темп инфляции. Реальная ставка% отраж темп прироста поку­пательной способности одной единицы денежной суммы, предоставленной в кредит.

В экономической теории существует положение, согласно которому изменение количества денег, находящихся в обращении, влияет лишь на абсолютный уровень цен, оставляя неизменным объем производства, что получило название «нейтральность денег».Понятие нейтральности денег предполагает, что одноразовое изменение количества денег в обращении не окажет воздействия на равновесный уровень реального объема производства на долгосрочных временных интервалах.

Сторонники неоклассической школы выдвигают предположение о том, что изменения в денежно-кредитной политике не приводят к каким-либо изменениям в экономической системе даже в краткосрочном периоде при условии, что экономические объекты ожи­дают предполагаемые изменения.

Данное предположение получило название «супернейтральности денег».

Пропорции,складывающиеся в денежном секторе, отражают зависимости между сле­дующими экономическими категориями: денежная масса, денежная база, денежный, депозитный, кредитный мультипликаторы.
Денежная база(Н) - сумма находящихся в обращении наличных денег (МН) и банков­ских резервов (обязательных; MR, представляющих часть депозитов коммерческих бан­ков, содержащихся в форме кассовой наличности или депозитов в Центральном банке; избыточных UR, отражающих сумму, на которую фактические резервы коммерческих банков превышают Сумму их обязательных резервов). Отсюда, денежная база (Н) равна МН + MR + UR.

Денежная масса(М) - сумма находящихся в обращении наличных денег (МН) и банков­ских депозитов (Д).

Экономические субъекты распределяют в определенной пропорции свои денежные ре­сурсы между наличностью и депозитами. Данную пропорцию отражает коэффициент депонированийденежной наличности в= МН/Д, который в
свою очередь является составляющим компонентом депозитного мультипликатора, выра­женного следующей формулой: md=1/b+rr+fr, где md - депозитный мультипликатор; rr - коэффициент обязательного резервирования ; fr– доля избыточных резервов.

Депозитный мультипликаторпоказывает максимальные возможности расширения депозитов коммерческих банков при увеличении денежной базы на единицу. Пропорции и зависимости между объемом денежной массы, денежной базы, коэффициента депониро­вания и норм резервирования отражены в показателе денежный мультипликатор,который характеризует величину прироста денежной массы, обусловленную увеличением денежной базы на единицу:

M=[(1d+)/(b+rr+fr)]H. Согласно представленной формуле величина денежной массы находится в прямой зависимости от величины денежной базы и обратной зависимости от коэффициента депонирования и нормы резерва.