Тема 7. Міжнародна діяльність на ринку фінансових інвестицій
Теми рефератів
1. Інвестування у звичайні акції.
2. Міжнародний ринок облігацій.
3. Депозитні розписки як інструменти міжнародного інвестування
4. Міжнародний ринок цінних паперів:
- первинний ринок;
- вторинний ринок;
- фондові біржі;
- позабіржовий ринок.
5. Інвестори на міжнародному інвестиційному ринку:
- міжнародні фондові інвестори;
- інвестиційні фонди;
- страхові компанії;
- пенсійні та донорські фонди.
Вирішення ситуаційних завдань. Виконання розрахункових робіт (задач)
1. Згідно з чинним вітчизняним законодавством поняття інвестицій визчається як:
а) сукупність грошових потоків підприємства, яка використовується ним для
одержання прибутку;
б) грошовий вираз матеріальних і нематеріальних активів,підприємства;
в) вкладення коштів у відтворення основних засобів;
г) сукупність усіх видів майнових та інтелектуальних цінностей, що вкладаються
в об'єкт підприємницької діяльності з метою створення прибутку або досягнення
соціального ефекту;
д) різноманітні фінансові інструменти.
2. Інвестиційний проект — це:
а) визначений перелік документів і рекомендацій, необхідних для реалізації
інвестиційної пропозиції;
б) сукупність заходів, які передбачають певні вкладення капіталу з метою
отримання прибутку або соціального ефекту;
в) сукупність різних видів діяльності, спрямованих на реалізацію
інвестиційної стратегії;
г) сукупність практичних дій громадян, юридичних осіб та держави,
направлених на довгострокове вкладення капіталу в будь-яке підприємство
з метою отримання прибутку;
д) інвестиційна стратегія компанії, спрямована на розширення чи зміну
інвестиційної діяльності.
3. Якщо капітал використовується для інвестування у спеціальні цільові банківські вклади, придбання акцій, облігацій та інших цінних паперів, то такі
інвестиції називаються:
а) прямими;
б) реальними;
в) виробничими;
г) непрямими;
д) фінансовими.
4. Виберіть серед перелічених напрямки реального інвестування:
а) відкриття підприємством депозитного рахунку в комерційному банку;
б) порудження нового адміністративного корпусу підприємства;
в) придбання ліцензій на виготовлення нового виду продукції;
г) придбання вереї атів з числовим програмним управлінням для заміни
існуючого обладнання основного цеху;
д)заміна системи теплопостачання дитячого комбінату підприємства;
е) придбання акцій підприємства-конкурента. яке перебуває в стані кризи.
5. Фінансові інвестиції — це:
а) вкладення коштів в активи грошового ринку (кредити, депозити,
короткострокові фінансові інструменти) та ринку капіталів (акції, облігації,
похідні фінансові інструменти);
б) вкладення коштів у різні фінансові інструменти: цінні папери, депозити,
спеціальні банківські вклади;
в)вкладення в реальні (невиробничі) активи, такі, як дорогоцінні метали,
предмети мистецтва, антикваріат тощо;
г) вкладення коштів у наукові дослідження:
д)вкладення в нематеріальні активи, які забезпечують розвиток
науково-технічного прогресу.
6. Валові інвестиції — це:
а) інвестиції з невизначеним терміном вкладення, наприклад, акції
підприємств, нерухомість, антикваріат;
б) вкладення коштів через опосередкованих осіб: інвестиційних та інших
фінансових посередників;
в) загальний обсяг інвестованих засобів, які направлені на відтворення і
нове будівництво;
г) вкладення коштів у наукові дослідження;
д) вкладення у творчий потенціал суспільства, об'єкти інтелектуальної
власності, які випливають з авторського права.
7. Чисті інвестиції (капіталовкладення) підприємства — це:
а) загальний обсяг інвестованих засобів в певному періоді, які направлені
на відтворення: нове будівництво, реконструкцію та розширення, технічне
переобладнання, підтримку діючих потужностей;
б) сума валових інвестицій, зменшена на суму амортизаційних відрахувань
в певному періоді;
в) інвестиції з безпосередньою участю інвестора у виборі об'єктів фінансування;
г) вкладення капіталу у різні фінансові інструменти: цінні папери, депозити,
паї тощо;
д) вкладення коштів у наукові дослідження.
8. Прямі інвестиції — це:
а) загальний обсяг інвестованих засобів в певному періоді;
б) вкладення коштів через опосередкованих осіб: інвестиційних та інших
фінансових посередників;
в) вкладення коштів у різні фінансові інструменти;
г) Інвестиції з безпосередньою участю інвестора у виборі об'єктів інвестування
та вкладення коштів з метою одержання доходу, участі в управлінні
виробництвом;
д) інновації, в більшій частині за своїм змістом.
9. Портфельні інвестиції — це:
а) вкладення коштів у реальні активи, як матеріальні, так і нематеріальні;
б) вкладення коштів у виробничі фонди (основні та оборотні);
в) вкладення коштів через опосередкованих осіб: інвестиційних та інших
фінансових посередників;
г) вкладення коштів у наукові дослідження;
д) вкладення коштів в активи грошового ринку та ринку капіталів.
10. Основні цінні папери, що обертаються на фондовому ринку України:
а) акції;
б) облігації;
в) ощадний сертифікат;
г) інвестиційний сертифікат;
д) усе вірно.
11. Облігація — це:
а) цінний папір, який засвідчує участь її володаря у формуванні статутного
капіталу акціонерного товариства та надає право на отримання частини його
прибутку у вигляді дивіденду;
б) цінний папір, який засвідчує внесення його власником коштів та
підтверджує зобов'язання відшкодувати йому номінальну вартість в
передбачений строк з виплатою фіксованого відсотку;
в) письмове свідоцтво банку про депонування коштів, яке підтверджує право
вкладника на отримання після встановленого строку суми депозиту та
процентів по ньому;
г) державний цінний папір, який засвідчує право власника на безкоштовне
отримання в процесі приватизації частини майна державних підприємств;
д) цінний папір, що дає власнику право на покупку реальних цінних паперів,
які призначені сприяти перерозподілу діючих капіталів.
12. Основним джерелом інвестицій в промисловість с:
а) амортизаційний фонд;
б) прибуток;
в) кошти майбутніх споживачів продукції;
г) емісія акцій;
д) позика фінансових організацій.
13. Основними етапами формування інвестиційної стратегії підприємства е:
а) порівняння минулих та майбутніх інвестиційних проектів підприємства;
б) визначення періоду, на який розробляється інвестиційна стратегія;
в) чітке визначення періоду окупності інвестованих коштів;
г) визначення стратегічних цілей Інвестиційної діяльності та найефективніших
шляхів їх реалізації;
д) прогнозування зміни економічної ситуації в країні в цілому;
е) оцінка розробленої інвестиційної стратегії.
14. Врахування чинника часу при визначенні ефективності інвестицій не-
обхідне для:
а) встановлення терміну довгострокового кредитування підприємства;
б) передбачення майбутніх змін у ставках процента;
в визначення терміну окупності капітальних вкладень по кожному з представлених інвестиційних проектів;
г) приведення різночасових капітальних вкладень до одного розрахункового
періоду;
д) вивчення можливостей одержання кредитів.
15. До найважливіших показників оцінки економічної ефективності виробничих інвестицій з врахуванням вимог ринку віднесені:
а) сума приведених витрат;
б) чиста дисконтова вартість;
в) індекс дохідності інвестицій;
г) рентабельність виробничих фондів;
д) внутрішня норма рентабельності капіталовкладень;
е) коефіцієнт ліквідності інвестицій;
є) період окупності інвестицій.
16. Виберіть серед перелічених нижче величини, що відносяться до грошових потоків при обчисленні ефективності інвестицій:
а) величину чистого прибутку підприємства;
б) різницю між сумою балансового прибутку підприємства та операційними
витратами;
в) суму капіталовкладень підприємства на розширене відтворення основних
фондів та амортизаційних відрахувань;
г) суму чистого доходу підприємства та амортизаційних відрахувань;
д) щорічні суми погашення кредитів та процентів за ними.
17. В якості ставки дисконтування при оцінці ефективності інвестицій можуть бути прийняті:
а) процент рентабельності продукції підприємства, на яку припадає найбільша частка у виробничій програмі;
б) середня кредитна або депозитна ставка;
в) найвища за останні п'ять років норма рентабельності виробничих фондів
підприємства;
г) індивідуальна норма дохідності інвестицій, прийнятна для підприємства;
д) альтернативні норми дохідності інвестицій із врахуванням ризику, рівня
інфляції.
18. Внутрішня норма рентабельності інвестицій—це така дисконтна ставка. за
якою:
а) термін окупності інвестицій не перевищує п'яти років;
б) суми початкових інвестицій і теперішньої вартості грошових потоків є рівними;
в) індекс рентабельності інвестицій більший за 1;
г) сумарний дисконтований прибуток дорівнює 0;
д) індекс дохідності інвестицій рівний 1.
Задача 1. За даними таблиці 1 вияснити, чи є економічно доцільними обсяги капітальних вкладень, передбачені проектом плану об'єднання на наступні п'ять років, при ставці дисконтування 15%.
Таблиця 1
| Показники | Сума |
| Обсяг капітальних вкладень за проектом, тис. грн. | |
| Прибуток по об'єднанню за попередні п'ять років, тис. грн. | |
| Приріст прибутку, запланований на наступні п'ять років, % |
Задача 2. Є такі дані щодо проекту і діючого заводу (таблиця 2). Визначити показники абсолютної (загальної) економічної ефективності по проекту та діючому виробництву. Розрахувати їх зміну.
Таблиця 2
| Показники | Діюче виробництво | Проект |
| Річний обсяг випуску, млн гри.: | ||
| в оптових цінах | 42,3 | 47.2 |
| за собівартістю | 42.8 | |
| продукції в натуральному виразі, шт. | ||
| Капітальні витрати, млн грн. | 45,5 | |
| Основні виробничі фонди, млн грн. | 41,2 |
Задача 3. Вибрати найбільш ефективний варіант здійснення капітальних вкладень (таблиця 3).
Таблиця 3
| Показники | Варіант 1 | Варіант II |
| Річний випуск продукції, тис. шт. | ||
| Собівартість одиниці продукції, грн./од. | ||
| Капітальні вкладення, млн грн. | 2,5 | 4.4 |
Задача 4. Визначити кращий варіант впровадження заходу при таких показниках капітальних вкладень і собівартості річного випуску продукції,
І варіант: К1=1,0 млн грн. С1=1,25 млн грн.
II варіант: К2= 1,03 млн грн.С2= 1.3 млн грн.
III варіант: К3=1,5млнгрн.С3=1.1 млн грн.
Нормативний строк окупності — 5 років.
Задача 5. Реконструкція заводу передбачає інвестування в сумі 190 млн грн. з періодом їх реалізації 12 років. При цьому вона дозволить збільшити обсяг випуску продукції з 5.2 до 6 тис. шт. на рік і буде вивільнено обладнання на суму 3,5 млн грн. Собівартість продукції до реконструкції становила 160 млн грн.. а після реконструкції передбачається її зниження на 1,6%. Рівень рентабельності продукції запланований у розмірі 12%. Щорічні амортизаційні відрахування становитимуть близько 2,8 млн грн.
Встановити доцільність інвестицій в реконструкцію заводу.
Задача 6. Визначити найефективніший варіант капітальних вкладень у будівництво об'єкта при різному розподілі їх за роками. Дані — в таблиці 4. Е = 0,1.
Таблиця 4
| Рік будівництва | Варіант | Сума млн грн. | ||||
| Перший | ||||||
| Другий |
Задача 7. Дано три варіанти будівництва промислового об'єкта. Розрахувати оптимальний варіант будівництва за даними таблиці 5.
Задача 8. Визначити період окупності інвестицій по трьох варіантах проекту за даними таблиці 6.
|
Таблиця 5
Таблиця 6
| Показники | Альтернативні інвестиційні проекти | ||
| І | II | Ш | |
| Сума грошового потоку, що має одержати | |||
| підприємство протягом періоду реалізації | |||
| проекту, тис. гри. | |||
| 1-й рік | |||
| 2-й рік | |||
| 3-й рік | |||
| 4- й рік | - | ||
| 5-й рік | - | - | |
| Обсяг Інвестицій, тис грн. | |||
| Ставка дисконтування, % |
Задача 9. Фірма інвестувала грошові кошти у придбання обладнання, яке. за прогнозами, служитиме п'ять років і приноситиме щорічний прибуток у розмірі 145 тис. грн. Залишкова вартість обладнання на кінець п'ятого року служби 62 тис. грн.
Визначте ціпу обладнання, яке забезпечить фірмі внутрішню норму рентабельності інвестицій на рівні 12%.
Задача 10. Вирішення виробничо-господарського завдання підприємства вимагає певних інвестицій, представлених у п'яти варіантах(таблиця 7). Виберіть з цих варіантів найефективніший.
Таблиця 7
| Показники | Варіанти | ||||
| 1-й | 2-й | 3-й | 4-й | 5-й | |
| Капітальні вкладення. тис. грн. | |||||
| Собівартість річного випуску продукції, тис. грн. | |||||
| Нормативний коефіцієнт ефективності інвестицій | 0.17 | 0.17 | 0.17 | 0.17 | 0.17 |
Задача 11. Збільшення обсягу випуску продукції може бути досягнуто за рахунок реконструкції діючого підприємства, або будівництва нового.
Техніко-економічні показники результатів втілення цих двох форм відтворення основних фондів наведені в таблиці 8. Необхідно розрахувати доходність (рентабельність) виробничих інвестицій і продукції, що випускається, по обох варіантах, а також на підставі цих розрахунків визначити найвигідніший варіант інвестування. Нормативний коефіцієнт ефективності інвестицій 0.15.
Таблиця 8
| Показники | Діюче підприємство | Нове підприємство | |
| до реконструкції | після реконструкції | ||
| Річний обсяг випуску продукції, шт. | |||
| Собівартість одиниці продукції, грн./од. Ціна одиниці продукції, гри./од. | |||
| Капітальні вкладення грн. | — |
Задача 12.
Підприємство планує реалізувати інвестиційний проект вартістю 300 тис. грн. Фінансування проекту здійснюватиметься протягом двох років рівними частинами. Поряд з цим очікуються такі грошові потоки на кінець року:
1-го — 25 тис. грн.
2-го — 65 тис. грн.
3-го — 110 тис. грн.
4-го — 115 тис. грн.
Визначити:
1) чисту теперішню вартість інвестиційного проекту, якщо Е= 0.12:
2) внутрішню норму рентабельності проекту;
3) термін окупності вкладених інвестицій.
Задача 13.
Визначити оптимальне значення параметра «X» і область його оптимальних значень, якщо відомі залежності капіталовкладень і річних експлуатаційних витрат від величини цього параметра: К= 50+25/Х. В = 20+0.044Х+2.5/Х
Індивідуальна та консультативна робота
Індивідуальна та консультативна робота викладача зі студентами проводиться у формі індивідуальних занять за графіком, розробленим викладачем та погодженим зі студентами.