Тема 11. Світовий фінансовий ринок

1. Міжнародний фінансовий ринок складається з таких, тісно зв'язаних між собою через систему міжнародних розрахунків, сегментів:

а) ринку валют, ринку боргових зобов'язань, ринку титулів власності, ринку фінансових дериватів;

б) ринку валют, ринку боргових зобов'язань, ринку титулів власності, ринку валютних дериватів;

в) ринку боргових зобов'язань, ринку титулів власності, рин­ку валютних та фінансових дериватів.

2. Торгівля валютою на світовому ринку здійснюється шля­хом таких угод:

а) спот, прямих форвардів, свопів, ф'ючерсів, опціонів;

б) строкових, негайних.

3. Валютний ринок складається:

а) із ринку спот, ринку валютних дериватів, ринку фінансових дериватів;

б) ринку негайної поставки валюти, строкового ринку;

в) ринку спот, ринку валютних дериватів, ринку фінансових дериватів, ринку товарних дериватів, ринку процентних дери­ватів.

4. Ринок валютних дериватів включає такі сегменти: а) форвардний ринок, ф'ючерсний ринок, ринок валютних свопів, ринок валютних опціонів;

б) ринок спот, форвардний ринок, ф'ючерсний ринок, ринок валютних свопів, ринок валютних опціонів;

в) ринок спот, ф'ючерсний ринок, ринок валютних свопів, ри­нок валютних опціонів.

5. Прямі форварди та ф'ючерси — це:

а) угоди між двома сторонами про обмін фіксованої кількості валюти на певну дату в майбутньому за курсом або ціною, обу­мовленою у момент укладення угоди;

б) обмін двома валютами на основі простих стандартних кон­трактів з розрахунками за ними терміном до двох днів;

в) контракти, які надають право (але не зобов'язання) одному з учасників угоди купити або продати певну кількість іноземної валюти за фіксованою ціною протягом певного часу до дати за­кінчення контракту або тільки на певну дату;

г) операції, які поєднують купівлю-продаж двох валют на умо­вах негайної поставки з одночасною контругодою на певний строк з тими ж валютами.

6. Свопи — це:

а) угоди між двома сторонами про обмін фіксованої кількості валюти на певну дату в майбутньому за курсом або ціною, обу­мовленою в момент укладання угоди;

б) обмін двома валютами на основі простих стандартних кон­трактів з розрахунками за ними терміном до двох днів;

в) контракти, які надають право (але не зобов'язання) одному з учасників угоди купити або продати певну кількість іноземної валюти за фіксованою ціною протягом певного часу до дати за­кінчення контракту або тільки на певну дату;

г) операції, які поєднують купівлю-продаж двох валют на умо­вах негайної поставки з одночасною контругодою на певний строк з тими самими валютами.

7. Опціони — це:

а) обмін двома валютами на основі простих стандартних кон­трактів з розрахунками за ними терміном до двох днів;

б) угоди між двома сторонами про обмін фіксованої кількості валюти на певну дату в майбутньому за курсом або ціною, обу­мовленою в момент укладення угоди;

в) контракти, які надають право (але не зобов'язання) одному з учасників угоди купити або продати певну кількість іноземної валюти за фіксованою ціною протягом певного часу до дати за­кінчення контракту або тільки на певну дату;

г) операції, які поєднують купівлю-продаж двох валют на умо­вах негайної поставки з одночасною контругодою на певний строк з тими самими валютами.

8. Ф'ючерси — це:

а) стандартизовані форвардні контракти на певну суму валю­ти, торгівля якими здійснюється на організованих біржах;

б) угоди з обміну двома валютами на основі контрактів, які передбачають розрахунки через більше ніж два робочі дні, та які є структурно близькими до угод спот;

в) операції, які поєднують купівлю-продаж двох валют на умовах негайної поставки з одночасною контругодою на певний строк з тими самими валютами.

9. Правильне чи хибне твердження:

"Якщо форвардний курс нижчий за курс спот, то іноземна ва­люта продається із форвардною надбавкою"?

10. Правильне чи хибне твердження:

"Якщо форвардний курс вищий за курс спот, то іноземна ва­люта продається із форвардною надбавкою"?

11. Форвардний курс може:

а) дорівнювати курсу спот, бути вищим або нижчим за курс спот;

б) бути вищим або нижчим за курс спот. 12. Продавець опціону:

а) має право, але не зобов'язання продати або купити зазначе­ну кількість валюти за базисною ціною у випадку виконання опціону або бажання покупця виконати контракт;

б) зобов'язаний купити або продати зазначену кількість ва­люти за базисною ціною у випадку виконання опціону або ба­жання покупця виконати контракт.

13. Покупець опціону:

а) має право, але не зобов'язання продати або купити зазначе­ну кількість валюти за базисною ціною у випадку виконання опціону або бажання покупця виконати контракт;

б) зобов'язаний купити або продати зазначену кількість ва­люти за базисною ціною у випадку виконання опціону або ба­жання покупця виконати контракт.

14. З метою хеджування валютних ризиків використову­ються:

а) валютні свопи, валютні споти, валютні опціони, валютні ф'ю-черси, валютні форварди;

б) валютні споти;

в) валютні свопи.

15. Хеджування — це:

а) компенсаційні дії, які вчиняють покупець або продавець на валютному ринку з метою захисту свого доходу в майбутньому від зміни валютних курсів;

б) купівля-продаж валюти з метою отримання прибутку, який дорівнює різниці між курсом спот, за яким покупець купує ва­люту, та курсом спот, за яким він ЇЇ продав;

в) форвардний продаж валюти, еквівалентної за розмірами масштабам інвестиції, плюс процент, який буде отриманий на інвестицію.

16. Спекуляція — це:

а) форвардний продаж валюти, еквівалентної за розмірами масштабам інвестиції, плюс процент, який буде отримано на інве­стицію;

б) компенсаційні дії, які вчиняють покупець або продавець на валютному ринку з метою захисту свого доходу в майбутньому від зміни валютних курсів;

в) купівля-продаж валюти з метою отримання прибутку, який дорівнює різниці між курсом спот, за яким покупець купує ва­люту, та курсом спот, за яким він її продав.

17. Страхування — це:

а) форвардний продаж валюти, еквівалентної за розмірами масштабам інвестиції, плюс процент, який буде отримано на інве­стицію;

б) компенсаційні дії, які вчиняють покупець або продавець на валютному ринку з метою захисту свого доходу в майбутньому від зміни валютних курсів;

в) купівля-продаж валюти з метою отримання прибутку, який дорівнює різниці між курсом спот, за яким покупець купує ва­люту, та курсом спот, за яким він її продав.

18. Арбітраж — це:

а) компенсаційні дії, які вчиняють покупець або продавець на валютному ринку з метою захисту свого доходу в майбутньому від зміни валютних курсів;

б) форвардний продаж валюти, еквівалентної за розмірами масштабам інвестиції, плюс процент, який буде отримано на інве­стицію;

в) купівля валюти або іншого активу на одному ринку, її не­гайний продаж на іншому ринку та отримання прибутку завдя­ки відмінності ціни купівлі та ціни продажу;

г) купівля-продаж валюти з метою отримання прибутку, який дорівнює різниці між курсом спот, за яким покупець купує ва­люту, та курсом спот, за яким він її продав.

19. Валютні ризики — це:

а) група ризиків, які виникають внаслідок використання де­кількох валют у міжнародних угодах;

б) ризики, які пов'язані зі зміною в майбутньому валютного курсу та ціни;

в) ризики, які виникають у зв'язку зі збоями в системі міжна­родних розрахунків за валютними операціями.

20. За строком погашення боргові зобов'язання бувають:

а) довгострокові, короткострокові, кредити МВФ, які не класи­фікуються за строком погашення;

б) довгострокові, середньострокові, короткострокові.

21. За типом позичальника боргові зобов'язання можуть бути:

а) державні, гарантовані державою, приватні, концесійні;

б) державні, гарантовані державою, приватні негарантовані, міжнародних організацій;

в) державні, гарантовані державою, приватні.

22. За типом кредитора боргові зобов'язання можуть бути такими:

а) офіційний борг, приватний борг;

б) приватний негарантований борг, гарантований державою борг, борг комерційним банкам.

23. Єврокомерційні папери — це:

а) папери, що продаються за межами країн, які їх випустили;

б) папери, які продаються в ЄС.

24. Офіційні боргові зобов'язання поділяють:

а) на ноти, комерційні папери, розписки на пред'явника, бан­ківські позики, облігації;

б) зобов'язання перед міжнародними організаціями, двосто­ронні зобов'язання;

в) зобов'язання перед міжнародними організаціями, двосто­ронні зобов'язання, ноти, комерційні папери, розписки на пред'яв­ника, банківськи позики, облігації.

25. Приватні боргові зобов'язання включають:

а) ноти, комерційні папери, розписки на пред'явника, банківські позики, облігації;

б) зобов'язання перед міжнародними організаціями, двосто­ронні зобов'язання;

в) зобов'язання перед міжнародними організаціями, двосто­ронні зобов'язання, ноти, комерційні папери, розписки на пред'яв­ника, банківські позики, облігації.

26. Реструктуризація боргу — це:

а) перенесення платежів та скорочення загальної суми боргу, спрямовані на підтримання платоспроможності боржників у се-редньо- та довгостроковій перспективі;

б) заходи, які вживаються за згодою боржників та кредиторів, які спрямовані на підтримання платоспроможності боржників у середньо- та довгостроковій перспективі.

27. Заходи з реструктуризації боргу включають:

а) перенесення платежів, скорочення суми боргу, рекапіталі-зацію боргу, прощення боргу, продаж боргу, конверсію боргу у формі свопів боргу на акції;

б) перенесення платежів, скорочення суми боргу, конверсію боргу у формі свопів боргу на акції;

в) перенесення платежів, скорочення суми боргу, рекапіталі-зацію боргу, продаж боргу, конверсію боргу у формі свопів боргу на акції.

28. Правильне чи хибне твердження:

"Рестуктуризація зовнішнього боргу здійснюється за згодою Паризького клубу приватних кредиторів, Лондонського клубу офіційних кредиторів та фінансовою підтримкою МВФ"?

29. Титули власності на світовому ринку представлені:

а) акціями, депозитарними розписками;

б) акціями, депозитарними розписками, облігаціями.

в) акціями, депозитарними розписками, облігаціями, дерива­тами.

30. Депозитарні розписки — це:

а) спосіб позичкового корпоративного і міждержавного фінан­сування шляхом продажу цінних паперів із середнім строком погашення у 3—10 років, які випускаються під заставу корпора­тивного або особистого майна;

б) середньо- та короткострокові розписки на пред'явника, ви­пущені на вільний ринок зі знижкою від оголошеної вартості;

в) цінні папери, які підтверджують право їх власника на част­ку в капіталі компанії і які дають йому право голосувати на Щорічних зборах акціонерів, обирати директорів та отримувати У вигляді дивідендів частку від прибутку компанії;

г) цінні папери, які випускає національний банк та які підтвер­джують його володіння акціями іноземних компаній.

31. Міжнародний ринок титулів власності поділяється:

а) на зрілі ринки; ринки, що розвиваються;

б) ринок державних цінних паперів, ринок приватних цінних паперів, ринок цінних паперів міжнародних організацій.

32. Фінансові деривати — це:

а) інструменти торгівлі фінансовим ризиком, ціни яких при­в'язані до іншого фінансового або реального активу;

б) інструменти торгівлі фінансовим ризиком, ціни яких зміню­ються під впливом попиту та пропозиції.

33. За способом фінансової організації в міжнародній торгівлі дериватами є два основні типи контрактів:

а) опціонні, своп;

б) ф'ючерсні, своп;

в) форвардні, опціонні;

г) спот, опціонні. ''

34. Згідно з класифікацією БМР є такі типи активів, до кож­ного з яких або до будь-якого їх поєднання може бути прив'яза­ний дериват:

а) товари, акції, іноземна валюта, процентна ставка;

б) товари, акції, іноземна валюта;

в) товари, цінні папери, іноземна валюта.

35. Ціна дериватів визначається:

а) зміною цін на товари або фінансові інструменти, індексами цін або відмінностями між двома цінами;

б) зміною цін на товари або фінансові інструменти;

в) попитом та пропозицією на даний дериват.

36. Цілями фінансового деривата можуть бути:

а) фіксація майбутньої ціни якого-небудь активу вже сьогодні (форварди та ф'ючерси), обмін активами (свопи) та придбання права, але не обов'язку, на здійснення угоди (опціони);

б) фіксація майбутньої ціни якого-небудь активу вже сьогодні (форварди та ф'ючерси), обмін потоками готівки або обмін акти­вами (свопи) та придбання права, але не обов'язку, на здійснення угоди (опціони).

37. Основні різновиди свопів:

а) товарні, валютні, на акції, процентні;

б) товарні, валютні, на цінні папери, купонні;

в) товарні, валютні, купонні, базисні, міжвалютні.

38. Основні типи опціонів такі:

а) товарні, на цінні папери, валютні;

б) товарні, на акції, валютні, процентні, американського стилю, європейського стилю;

в) американського стилю, європейського стилю;

г) товарні, на акції, валютні, процентні.

39. Вартість форварда на первинному ринку дорівнює:

а) премії, яку необхідно заплатити за його придбання;

б) різниці поточної вартості активу та його очікуваної вар­тості в майбутньому, виходячи з концепції чистої поточної вар­тості фінансового інструменту.

40. Вартість опціону на первинному ринку дорівнює:

а) премії, яку необхідно заплатити за його придбання;

б) різниці поточної вартості активу та його очікуваної вар­тості в майбутньому, виходячи з концепції чистої поточної вар­тості фінансового інструменту.

41. За механізмом виконання опціони можуть бути:

а) опціони на купівлю, опціони на продаж;

б) американського стилю, європейського стилю;

в) які виконуються негайно та які виконуються з відстрочен­ням платежу;

г) американського, європейського, японського стилю.

42. Вставте пропущене слово:

____________ — цінні папери, які підтверджують право їх

власника на частку в капіталі компанії і дають йому право голо­сувати на щорічних зборах акціонерів, обирати директорів і отри­мувати у вигляді дивідендів частку від прибутку компанії.

43. Вставте пропущене слово:

_____________ — операція, яка передбачає купівлю валюти

або іншого активу (товару, цінних паперів) на одному ринку, її негайний продаж на іншому ринку і отримання прибутку завдя­ки різниці ціни купівлі та ціни продажу.

44. Вставте пропущене слово:

______________ — група ризиків, що виникають у зв'язку з

використанням декількох валют у міжнародних угодах.

45. Вставте пропущене слово:

_____________ — середньо- і короткострокові негарантовані

розписки на пред'явника, які випущені в обіг зі знижкою від оголошеної вартості.

46. Вставте пропущене слово:

__________ — контракт, який дає покупцеві за певну пла­ту право, яке не є обов'язковим, купити або продати на підставі стандартного контракту валюту в певний день за фіксованою ціною.

47. Вставте пропущене слово:

__________ — обмін боргів на облігації боржників або надання нових кредитів з цільовим призначенням оплати ми­нулих боргів.

48. Вставте пропущене слово:

___________ — угоди, які структурно близькі до угод спот;

передбачають обмін певною кількістю двох валют і зворотний обмін такою ж кількістю валюти в узгоджену дату в майбутньому.

49. Вставте пропущене слово:

____________ — компенсаційні дії, які вчиняє покупець або

продавець на валютному ринку, щоб убезпечити свій дохід у май­бутньому від зміни валютного курсу.

50. Вставте пропущене слово:

_____________ — різниця поточної вартості майбутніх над­ходжень і поточної вартості майбутніх платежів, пов'язаних з певним фінансовим інструментом, який показує вартість май­бутніх чистих надходжень за їх сьогоднішньою вартістю.