Инфляционный и дефляционный (рецессионный) разрывы

Теоретически концепция мультипликатора помогает глубже уяснить проблемы равновесия, связанные ссоответствием между инвестициями исбережениями. При этом важно еще раз подчеркнуть, что мультипликатор действует как в режиме расширения, так и сжатия национального дохода, в зависимости от расширения или сжатия любого из компонентов совокуп­ных расходов. Отсутствие равновесия между планируемыми инвестициями и сбережениями может привести к двум отрицательным для функциониро­вания экономики эффектам: 1) инфляционному разрыву и 2) дефляционно­му (рецессионному) разрыву.

Первый случай наступает тогда, когда I > S, т. е. планируемые инве­стиции превышают сбережения, соответствующие уровню полной занято­сти. Это означает, что предложение сбережений отстает от инвестицион­ных потребностей. Поскольку реальных возможностей увеличения инвес­тиций при достигнутой полной занятости нет, постольку размеры совокуп­ного предложения вырасти не могут. Население все большую часть дохода направляет на потребление. Спрос на товары и услуги растет, а в силу эф­фекта мультипликации нарастающий спрос давит на цены в сторону их инфляционного повышения.

Второй случай наступает тогда, когда S > I, т. ссбережения, соответ­ствующие уровню полной занятости, превышают потребности в инвести­ровании. В этой ситуации текущие расходы на товары и услуги низкие, ведь население предпочитает большую часть дохода сберегать. Это сопро­вождается спадом промышленного производства и понижением уровня за­нятости. А вступающий в силу эффект мультипликации приведет к тому, что сокращение занятости в той или иной сфере производства повлечет за собой вторичное и последующее сокращение занятости и доходов в эконо­мике страны.

Эффекты инфляционного и дефляционного разрыва легко могут быть представлены графически. Но предварительно дадим еще одну интерпре­тацию равновесия между совокупным спросом и совокупным предложени­ем (см. рис. 18.14).

Макроэкономическое равновесие 383

Что такое совокупное
предложение? Это не что
иное, как известная уже нам
линия 45°.Она демонстрирует
совпадение фактических рас­
ходов (выпуска) и планируе­
мых расходов. Мы исходим
из того, что национальный
доход равен величине нацио­
нального продукта (ВВП), а
последний - это и есть со­
вокупное предложение (AS).
Рис. 18.14. Инфляционный и дефляционный Совокупный спрос (AD) -
разрывы это также известная нам ли-

ния совокупных планируе­мых расходов. Точка Е, т. е. пересечение совокупного спроса и сово­купного предложения и покажет нам уровень равновесия национального дохода - величину Y₍₎.

Проблема заключается в том, что уровень полной занятости (Y*), как неоднократно подчеркивалось ранее, не обязательно совпадает с уровнем равновесия Y₀. Он может находиться как слева, так и справа от точки Е.

Когда уровень дохода, соответствующий полной занятости, составляет Y*₁, совокупный спрос превышает совокупное предложение. Скобкой по­казан инфляционный разрыв (И.Р.). Когда же доход, составляющий величи­ну Y*₂ превосходит уровень равновесия Г, совокупное предложение будет больше совокупного спроса - скобкой показан дефляционный (рецессион-ный) разрыв (Д.Р.).

И, наконец, важно подчеркнуть, что эффект мультипликатора может проявить себя не вообще, в абстрактно взятой экономике рыночного хозяй­ства, а лишь в условиях экономики неполной занятости. Такой вывод не кажется неожиданным. Действительно, если все ресурсы общества задей­ствованы полностью, то откуда же будут черпаться дополнительные рабо­чие руки и производственные мощности? В экономике, достигшей уровня потенциального выпуска, эффект мультипликатора не сможет работать на дальнейшее расширение дохода, а выльется лишь в повышение общего уровня цен, т. е. инфляцию. Этот пример говорит нам о том, что при ана­лизе мультипликационных эффектов очень важно знать, на каком из отрез­ков кривой совокупного предложения функционирует экономика- кейнси-анском или классическом.

Глава IS

§ 8. Парадокс бережливости

Традиционный взгляд классической теории на процессы сбережения и инвестирования подчеркивает благотворность высоких сбережений. Ведь чем выше сбережения, тем глубже «резервуар», откуда черпаются инвести­ции. Поэтому высокая склонность к сбережениям, по логике классической школы, должна способствовать росту инвестиций, дохода и процветанию нации.

Взгляд на эту проблему, сформулированный Кейнсом, существенным образом отличается от классической трактовки. Кейнс пришел к выводу, что в странах, достигших высокой стадии экономического развития, стрем­ление сберегать будет всегда опережать стремление инвестировать. Это происходит по следующим причинам. Во-первых, с ростом накопления ка­питала снижается предельная эффективность его функционирования, так как все более и более сужается круг альтернативных возможностей высоко прибыльных капиталовложений. Во-вторых, с ростом доходов в индустри­ально развитых странах будет увеличиваться доля сбережений - достаточ­но вспомнить, что S есть функция Y, и зависимость эта положительна. По­чему же наращивание сбережений не сделает общество богаче?

Ответ состоит в следующем. Увеличение сбережений означает сокраще­ние расходов на потребление. Это, в свою очередь, вызовет сокращение совокупного спроса и объема реализованного ВВП. В силу эффекта муль­типликатора произойдет сокращение дохода на величину большую, неже­ли первоначальное увеличение сбережений. На рис. 18.15 видно, что гра­фик сбережений сдвигается вверх, из положения S в положение S₁ Если ранее равновесие устанавливалось в точке Ε при значении дохода Y_о, то те­перь равновесие установится в точке Е₁ при значении Y₁ «Па­радокс бережливости» озна­чает, что увеличение сбереже­ний приводит к уменьшению дохода.

рис. 18.15. Парадокс бережливости „ , „ Сдвиг вверх графика сбережении от S до S1, 1при неизменном уровне автономных инвестиций приведет к тому, что из-за эффекта мультипли­катора экономика будет функционировать на уровне более низкого выпуска

Следует заметить, что при­мер с «парадоксом бережливо­сти» мы рассматривали при до­пущении об автономных инве­стициях, т. е. капиталовложе-пнях, независимых от объема и

динамики национального Д О Х О -да. Однако автономные ИНвеС­ТИЦИИ, осуществленные В виде

Макроэкономическое равновесие

первоначальной «инъекции», вследствие эффекта мультипликатора приве­дут к росту национального дохода. Рост дохода, в свою очередь, вызовет производные инвестиции. Тогда график инвестиций будет представлять собой не горизонтальную линию, а линию с положительным наклоном.

Заметим, что мультипликативный эффект может повернуться и в другую сторону. Сокращение дохода будет (вследствие эффектов мультипликации и акселерации) сокращать и производные инвестиции, а это будет вести к стагнации экономики.

Если экономика находится в состоянии неполной занятости, увеличение склонности к сбережению, естественно, означает не что иное, как умень­шение склонности к потреблению. Сокращение потребительского спроса означает невозможность для производителей товаров продавать свою про­дукцию. Затоваренные склады никак не могут способствовать новым капи­таловложениям. Производство начнет сокращаться, последуют массовые увольнения, и, следовательно, падение национального дохода в целом и доходов различных социальных групп. Вот что станет неизбежным резуль­татом стремления больше сберегать! Добродетель сбережения, о которой говорила классическая школа, оборачивается своей противоположностью -нация становится не богаче, а беднее. Следовательно, протестантская эти­ка, воплощающая «дух капитализма» и проповедующая бережливость как одно из непременных условий приумножения богатства, не всегда приво­дит к желаемым результатам. В условиях неполной занятости «парадокс бережливости» проявляется как незапланированный результат вполне осоз­нанных действий отдельных хозяйствующих субъектов, руководствующих­ся своими личными представлениями о рациональном поведении.

Графически «парадокс бережливости» с учетом производных инвести­ций показан на рис. 18.16. Линия I_ind (линия производных инвестиций) те­перь не параллельна оси абсцисс, как это было ранее - ведь речь идет о

производных инвестициях, а они растут или падают в зави­симости от изменений нацио­нального дохода.

Сдвиг линии S вверх, в по­
ложение S₁ означает рост сбере­
жений. Если ранее точка равно­
весия Е соответствовала объему
национального дохода, равному
Y_о, то теперь ситуация измени-
Рис. 18.16. Парадокс бережливости лась. Точка Е₁ образованная в
с учетом производных инвестиций результате пересечения линии

Глава 18

I_ind и линии S₁, показывает, что новому равновесию между сбережениями и производными инвестициями соответствует национальный доход в размере Y₁ Произошло сокращение дохода так же, как и на предыдущем рисунке с автономными инвестициями. Но в случае с производными инве­стициями после сдвига кривой сбережений инвестиции уже составляют не первоначальную величину EY₀, а меньшую величину, равную отрезку E₁Y₁

В данном случае «парадокс бережливости» заключается в том, что рост сбережений уменьшает, а не увеличивает инвестиции— вывод, проти­воречащий постулату классической школы.

Но следует заметить, что «парадокс бережливости» характерен только для условий неполного использования ресурсов в стагнирующей экономи­ке, наиболее устрашающим примером которой была Великая депрессия. В условиях полной занятости, когда экономика испытывает инфляционный «перегрев», увеличение склонности к сбережению (соответственно, умень­шение склонности к потреблению) может способствовать снижению уров­ня цен.

Наш анализ проблем макроэкономического равновесия не может счи­таться полностью завершенным. Мы остановились лишь на базовых поня­тиях совокупного спроса, совокупного предложения, планируемых расхо­дов и некоторых мультипликационных эффектах. Допущения о жестких или, напротив, гибких ценах, помогло нам понять концептуальные разли­чия в подходах кеинсианскои и неоклассической школ к проблеме наруше­ния и восстановления макроэкономического равновесия. Следующим ша­гом в познании макроэкономической теории должно стать выяснение при­чин и форм проявления макроэкономической нестабильности и, соответ­ственно, механизма государственного воздействия на экономику посред­ством кредитно-денежной и налогово-бюджетной политики.

Основные понятия:

Закон Сэя Say's law

Гибкость цен price flexibility

Жесткость цен price rigidity

Совокупный спрос (AD) aggregate demand

Совокупное предложение (AS) aggregate supply

Эффект процентной ставки interest-rate effect

Эффект богатства real balances effect
(эффект реальных денежных запасов)

Эффект импортных закупок foreign purchases effect

Модель «AD-AS» «AD-AS» model

Функция потребления consumption function

Макроэкономическое равновесие

Функция сбережения savings function Инвестиции investment Предельная склонность к потреблению marginal propensity to consume Предельная склонность к сбережению marginal propensity to save Предельная склонность к импорту marginal propensity to import Планируемые расходы planned spending Планируемые инвестиции planned investment Незапланированные инвестиции unplanned investment Товарно-материальные запасы inventories Автономные расходы autonomous spending Мультипликатор multiplier «Утечки» и «инъекции» injections and leakages Автономные и производные инвестиции autonomous and induced investment Модель IS IS model Модель «Кейнсианский крест» «Keynesian cross» diagram Инфляционный и дефляционный inflationary and recessionary gap (рсцессионный) разрыв Парадокс бережливости paradox of thrift

Глава 19. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ: ЦИКЛИЧНОСТЬ РАЗВИТИЯ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ

«На протяжении всей истории литературы об экономических циклах различные экономисты все снова и снова высказывали мнение, что про­исхождение циклических колебаний остается не­разрешимой загадкой».

Элвин Хансен

«Безработица как таковая, пусть обеспечен­ная или затопленная частными и государствен­ными субсидиями, унижает человека и делает его несчастным».

Иван Ильин