Потребительский выбор в условиях рациональных ожиданий

Потребители, осуществляя свой выбор в отношении потребления в краткосрочной и долгосрочной перспективах, исходят из уровня не только текущего дохода, но и будущего. Их интересует постоянный уровень потребления в течение не только трудоспособного возраста, но и пенсионного периода. Естественно, принимая решение о функции потребления, экономические субъекты руководствуются постулатами теории перманентного дохода Фридмана и концепции межвременного бюджетного ограничения Фишера, а также вынуждены не оставлять без внимания проблемы теории рациональных ожиданий. Теории рациональных ожиданий, рассматривая модели поведения в будущем, наталкиваются и на необходимость исследования будущего потребления.

Отсюда возникает необходимость соединения теории, потребления и концепции рациональных ожиданий.

Роберт Холл из Стенфордского университета впервые использовал концепции теории рациональных ожиданий для анализа потребления.

В соответствии с концепцией рациональных ожиданий экономические субъекты при принятии решений используют всю имеющуюся информацию. Однако решение о предстоящем потреблении в долгосрочном периоде не всегда является предсказуемым. Если значение переменной не предсказуемо, или если переменная величина от периода к периоду изменяется случайным образом, то говорят, что она подвержена случайному блужданию.

Взаимное использование теории постоянного дохода и рациональных ожидании дает основание считать, что потребление следует траектории случайного блуждания. В подтверждение данного постулата Р. Холл приводит следующие ступени рассуждений, исходя из того, что согласно теории постоянного дохода потребители стремятся к тому, чтобы их потребление в течение всего жизненного периода было равномерным:

- в данный момент потребители определяют объем потребления на основе текущих предположений относительно их будущего дохода;

- если происходит случайный шок, то используя новую информацию потребители меняют свои решения и уровень потребления;

- поскольку пересмотр планов экономических субъектов в течении всей жизни не предсказуем, то и объем их потребления не предсказуем.

В этом случае единственном моментом изменения будущего значения переменной по сравнению с сегодняшним значением является случайный шок. Он может быть как со знаком плюс, так со знаком минус и в среднем равен нулю.

Как модель случайного блуждания, функция потребления может быть представлена в следующем виде:

С₊₁=С+е₊₁ (5.29)

где С - потребление индивидов в текущем году, которое служит основой и основанием для прогноза потребления в следующем году; С₊₁ - потребление следующего года; е₊₁ - случайная величина, отражающая непредвиденные шоки будущего периода, которые могут повлиять на уровень перманентного дохода.

Выводы

1. Каждый экономический субъект, получив доход, стоит перед выбором: какую часть потребить сегодня (потребление), какую часть отложить на будущее (сбережения). Отсюда располагаемый доход может быть представлен: Y^v=С+S, где С - потребление, а S - сбережения.

2. Основными факторами, определяющими потребительские расходы экономических субъектов, являются: изменение дохода и динамика ставки процента.

Сторонники концепции экзогенного дохода экономических субъектов исходят из того, что домашние хозяйства ориентируют свои потребительские решения на доход, который получают: концепция текущего дохода, теория жизненного цикла потребления, концепция постоянного (перманентного) дохода.

3. В соответствии с концепцией оптимизации потребительского выбора:

а) потребитель выделяет два периода: первый период, когда он потребляет (С₁) и сберегает (S₁) и второй период, когда он потребляет, формируя свой доход за счет случайных поступлений (Y_r) и стоимости сбережений первого периода (S₁), изменившихся за счет динамики ставки процента.

б) Если потребитель изначально имеет какое-либо богатство (W₀), то бюджетные ограничения принимают следующий вид:

в) Предпочтение потребителей между настоящим и будущим потреблением описывается семейством кривых безразличия, каждая из которых иллюстрирует равный уровень полезности для потребителя разных наборов потребления сегодня и в будущем.

г) Точка касания линии межвременного бюджетного ограничения и кривой безразличия дает оптимальный объем потребления в первом и во втором периодах.

д) Факторами, определяющими функции потребления и сбережения, являются: 1) доход; 2) процентная ставка.

• При росте дохода происходит сдвиг линии бюджетных ограничений вправо - отмечается прирост потребления и в первом и во втором периодах (∆С_1, ∆С₂), а потребление определяется текущей стоимостью дохода в данном периоде и дисконтированной стоимостью будущего дохода.

• Изменение процентной ставки оказывает влияние и на потребление, и на сбережения. При этом значение изменения процентной ставки неоднозначно влияет на поведение кредиторов и заемщиков.

• При увеличении процентной ставки наблюдаются два эффекта: эффект замены и эффект дохода:

• Эффект замены состоит в том, что рост процентной ставки делает потребление во втором периоде более дешевым благом по сравнению с первым периодом;

• Эффект дохода отражается в изменении потребления и в первом, и во втором периодах, которые связаны с переходом к новой кривой безразличия, отражающей более высокий уровень потребления.

е) Функция потребления И.Фишера отражает зависимость потребительских расходов от текущей (дисконтированной) стоимости совокупного дохода за все периоды жизнедеятельности:

4. Согласно теории экзогенного дохода экономические субъекты формируют свое потребление в зависимости от размеров получаемого ими располагаемого дохода. При этом изменение процентной ставки не оказывает решающего воздействия на потребительские расходы.

Зависимость между ростом доходов и изменением потребительских расходов отражает функция потребления, которая имеет следующий вид: С=С₀+c_yY^v.

5. В основе теории жизненного цикла лежит идея рационального планирования поведения индивида в отношении потребления и сбережения на долгосрочный период с учетом возможно лучшего распределения потребления на весь период жизни. При этом функция потребления принимает следующий вид: С=αW₀+βY^v.

6. В свете альтернативных позиций теории жизненного цикла сбережения рассматриваются как инвестиционное наследственное накопление. На этой основе вырабатывается стратегия сбережений по жизненным периодам.

7. Теория постоянного (перманентного) дохода в качестве ключевых вопросов исследует причины, мотивы формирования ожиданий потребителя относительно будущего дохода, анализирует факторы, определяющие временные и постоянные изменения доходов экономических субъектов и их влияние на потребительское поведение:

а) согласно этой теории потребители формируют свои решения относительно расходов исходя из возможностей постоянного или долгосрочного потребления, а не из уровня текущего дохода. При этом экономические субъекты стремятся в течение всей жизни поддерживать постоянный уровень потребления, занимая средства в долг и делая сбережения в зависимости от ситуации и размера дохода.

б) Функция потребления принимает следующий вид: С = с_ypY_p

8. Экономический субъект может брать взаймы и делать сбережения. Однако возможность получения кредита имеет ограничения. Эти ограничения называются ограничениями по заимствованию или ограничениями ликвидности. Ограничение ликвидности может быть активным или пассивным. В этой связи выделяют два типа функций потребления:

а) Потребители не имеют никаких ограничений, их потребление зависит от текущей приведенной стоимости их дохода в течение всей жизни: С=С │Y₁+Y₂/(1+r)│.

б) Ограничения являются существенными для потребителя настолько, что модифицируют функцию потребления: С₁=Y₁

9. Согласно теории эндогенного дохода экономические субъекты на рынке труда не сталкиваются с какими-либо ограничениями и могут заработать столько, сколько им необходимо для максимального удовлетворения набора потребностей, состоящего из двух благ. Совокупный доход экономического субъекта включает доход, полученный от трудовой деятельности, и доход, приобретенный от имущества: Y=wN+rW₀.

а) Функция потребления является убывающей функцией от ставки процента и имеет вид: С=С₀+Y^v+c_rr, где c_r<0.

б) Функция сбережения есть возрастающая от ставки процента. Она представлена в виде: S=-С₀+s_r, где s_r=- c_r и, следовательно, s_r >0.

10. Потребитель, принимая решение в краткосрочной или долгосрочной перспективах, исходит из уровня не только текущего дохода, но и будущего. В соответствии с концепцией рациональных ожиданий экономические субъекты при принятии решения используют всю имеющуюся информацию. Однако в долгосрочном периоде не все события предсказуемы. Если переменная величина от периода к периоду изменяется случайным образом, то говорят, что она подвержена случайному блужданию.

Функция потребления, как модель случайного блуждания, имеет вид: С₊₁=С+е₊₁

11.С учетом всех рассмотренных концепций в общем виде функция потребления формально может быть представлена следующим образом: С= (Y₁, …,Y_n, r, W₀)

5.7. Задания для самостоятельной работы

1. Согласно концепции экзогенного дохода:

а) домашние хозяйства приспосабливают свои потребительские решения к тому доходу, который получают (текущий доход, постоянный (перманентный) доход и т.д.),

б) в качестве основного фактора, определяющего потребительские решения, следует рассматривать динамику ставки процента.

в) основополагающим фактором, определяющим потребительские решения, является неограниченная возможность брать в долг и давать взаймы.

г) потребительские решения зависят от ставки заработной платы, количества отработанного времени и дохода от прежних сбережений.

2. В модели потребительского выбора при эндогенном формировании дохода:

а) с ростом дохода люди увеличивают свое потребление, но не в той пропорции, в которой растет их доход;

б) динамика процентной ставки влияет на величину потребительских расходов;

в) в длительном периоде по мере роста дохода доля, идущая на потребление, сокращается;

г) доход, полученный потребителем, колеблется на протяжении всей жизни на одном уровне.

3. Согласно теории жизненного цикла:

а) сбережения перераспределяют доход и регулируют уровень потребления;

б) расходы на потребление формируются за счет первоначального богатства и трудового дохода, полученного за весь период экономической активности индивида;

в) небольшие колебания дохода в течение жизни возможны лишь в определенных пропорциях;

г) все утверждения верны.

4. Укажите, какие теории потребления (рационирование кредита, экзогенного или перманентного доходов, межвременных бюджетных ограничений) формально представлены в следующем виде:

а) С=С₀+c_уY^v_;

б) С=c_Ур*Y_р ;

в) С₁=Y₁;

г)

5. Концепция оптимального потребительского выбора в условиях межвременных бюджетных ограничений основывается на следующих постулатах:

а) оптимизация потребления в результате сопоставления сбережений в краткосрочном и долгосрочном периодах;

б) все потребители стремятся максимизировать функцию полезности двух благ: потребление в первом периоде С₁, жизнедеятельности и сбережения во втором периоде S₂ (старости);

в) точка касания линии межвременных бюджетных ограничений и кривой безразличия дает оптимальный объем потребления в первом и во втором периода;

г) рост дохода предопределяет уменьшение потребления в первом периоде и увеличение потребления во втором периоде.

6. Назовите, какие экономические последствия вызваны: эффектом дохода, а какие эффектом процентной ставки:

а) рост процентной ставки делает потребление во втором периоде более дешевым по сравнению с первым периодом;

б) изменение потребления и в первом, и во втором периодах, которые связаны с переходом к новой кривой безразличия, показывающей более высокий уровень потребления;

в) улучшение финансового состояния кредитора;

г) уменьшение потребления в первом периоде (С₁) увеличивает сбережения в этом периоде (S₁) и повышает потребление во втором периоде (С₂) на величину прироста сбережения первого периода, дисконтированную на изменение ставки процента r∆S₁

7. Рассматривая долгосрочную функцию потребления можно заключить:

а) эластичность потребления по доходу <1;

б) изменение величины потребительских расходов определяется динамикой текущего дохода;

в) средняя склонность к потреблению постоянна;

г) предельная склонность к потреблению при росте дохода падает.

8. Предположим, что экономический субъект, принимая решение о потреблении и сбережении, руководствуется основными постулатами теории межвременного выбора И. Фишера.

1) Назовите основные постулаты гипотезы И. Фишера при соблюдении следующих условий:

а) в I периоде в течении 20 лет экономический субъект получает 60 ед. в год, при этом 1/3 часть дохода сберегается.

б) во II периоде он в течении 10 лет потребляет случайный доход в размере 0,3 от абсолютной величины сбережений, рассчитанной без учета влияния ставки процента, и стоимость сбережений первого периода, возросших на величину процентной ставки, составляющей за первый период 20%.

2) Напишите, какой функцией потребления будет представлена данная зависимость и каким будет уравнение межвременного бюджетного ограничения.

9. Перед вами графическое изображение функции потребления:

1) Какой концепции потребления соответствует данное изображение графика?

2) Какая из линий отражает краткосрочную кривую потребления, а какая - долгосрочную?^:

3) Обозначьте на графике величину возможный сбережений и автономного потребления.

4) Если функция потребления задана в виде С=0,5+0,8Y^v, получаемый индивидом доход равен 100, трансферты составляют 10% от дохода, а ставка налога 15%, то чему равно потребление?

5) Напишите функцию сбережения и определите величину сбережений.

10. Используя данные графического изображения распределения сбережений по жизненным периодам, проанализируйте стратегию сбережений в теории жизненного цикла.

Какие моменты в отношении потребления и сбережения характеризуют поведенческие решения экономического субъекта в первом, втором и третьем периодах?

11. Предположим, что индивид получает в год доход - 80 ед. на протяжении 20 лет и 5 лет он получает доход - 100 ед. в год. При этом он потребляет равные количества благ в год в течение всего периода времени. После выхода на пенсию он прожил 10 лег. Чему равно потребление в пенсионный период и за счет чего оно финансируется? Определите размер текущих сбережений.

12. Экономический субъект в первом периоде имел доход 800 ед., во втором - 1200 ед., причем в первом периоде он еще имел пакет ценных бумаг на сумму 200 ед. Чему равен объем потребления индивида в свете теории перманентного дохода, если ставка процента равна 10%, а предельная склонность к потреблению по перманентному доходу - 0,6. Напишите функцию потребления, определите размер сбережения в первом и во втором периодах.

13. На рисунке представлена линия межвременного бюджетного ограничения и кривая безразличия. Покажите, какой из экономических субъектов находится в состоянии активного, а какой - в состоянии пассивного ограничения ликвидности, если известно, что:

а) доход I экономического субъекта - 20 единиц, а II – 30;

б) I субъект предполагает во втором периоде получить наследство в размере - 30 единиц;

в) I субъект предполагает во втором периоде купить 10 акций, приносящих суммарный доход в 10 единиц (без учета выплаты процента), номинальная стоимость одной акции - 2 ед.;

г) ожидания субъектов не оправдались: а) акции принесли суммарный доход в 2 раза меньше; б) ставка процента была равна 15.

Объясните, какой из экономических субъектов оказался в лучшем положении и почему

14. Функция потребления рассматривается в условиях эндогенного формирования дохода. Ставка заработной платы, предлагаемая работникам - 3,5. Продолжительность рабочего времени - 8 часов. Ставка процента - 15%. Величина имущества приносящего доход - 20, предельная склонность к потреблению по процентной ставке - 0,7. Определить функцию потребления, если автономное потребление - 0,4. Налоги равны 1. Что произойдет, если ставка заработной платы возрастет? Проиллюстрируйте свое решение графически.

15.Перманентный доход равен 45 ед., непредвиденные шоки могут изменить уровень дохода на величину 0,75 ед. Возможно ли предсказание размеров потребления в следующем году, если функция потребления описывается:

а) как модель случайного блуждания;

б) как модель перманентного дохода?