Бюджетный дефицит, его причины и виды

Превышение размера государственных расходов (G) над ве­личиной бюджетных поступлений (Т) в текущем году составля­ет бюджетный дефицит (G - Т). Наличие дефицита бюджета означает, что расходы правительства выше доходов. По между­народным стандартам бюджетный дефицит не должен превы­шать 5 % суммы валового внутреннего продукта. Рассмотрим причины бюджетного дефицита.

♦ Низкий уровень доходов в стране. Поскольку налоги уста­навливаются пропорционально доходам, то уменьшение нало­говых поступлений вследствие понижения доходов при относи­тельно постоянной величине государственных расходов (госу­дарственных закупок и социальных выплат) ведет к росту бюд­жетного дефицита. Следовательно, спады деловой активности вызывают увеличение дефицита госбюджета.

♦ Рост государственных закупок. Хотя увеличение заку­пок повышает уровень доходов и, соответственно, налогов, од­нако сумма налоговых поступлений всегда оказывается мень­ше, чем прирост закупок.

♦ Превышение сбережений над инвестициями. Бюджетный дефицит зависит от разницы между сбережениями (S) и инве­стициями (I). Данная зависимость обусловлена ролью государ­ственных расходов и налогов в кругообороте товаров и доходов. Сумма утечки денежных средств из кругооборота равна сумме денежных притоков. Утечка представляет собой чистые налоги (T) и сбережения (S), т.е. Т + S, а приток — это государствен­ные закупки (G) и инвестиции (I), т.е. G+I. Если уровень дохо­дов соответствует величине совокупного спроса (S + Т = G + I), то бюджетный дефицит равен S - I.

Бюджетный дефицит бывает двух видов — циклический и структурный.

Циклические колебания совокупного дохода приводят в действие встроенные стабилизаторы экономики, в результате автоматически возникают бюджетный дефицит или излишек. Фискальная политика, предполагающая автоматическое изменение величин государственных расходов, налогов и саль­до госбюджета в результате циклических колебаний совокупно­го дохода, называется недискреционной фискальной полити­кой.Она подразумевает увеличение чистых налоговых поступ­лений в госбюджет в периоды роста валового национального продукта (ВНП) и их снижение в условиях спада, что оказывает стабилизирующее воздействие на экономику.

430_________________________________________ Раздел III

Чистые налоговые поступления представляют собой раз­ность между величиной общих налоговых поступлений в бюд­жет и суммой выплаченных правительством трансфертов.

Экономический механизм, позволяющий снизить амплиту­ду циклических колебаний уровней занятости и выпуска, не прибегая к частым изменениям экономической политики пра­вительства, называют встроенным (автоматическим) стаби­лизатором. В качестве таких стабилизаторов в странах с ры­ночной экономикой обычно выступают:

• прогрессивная система налогообложения;

• система государственных трансфертов (в том числе посо­бия по безработице);

• система участия в прибылях.

Степень встроенной стабильности экономики непосредствен­но зависит от величин циклических бюджетных дефицитов и излишков, которые выполняют функции автоматических «амортизаторов» колебаний совокупного спроса.

Циклический бюджетный дефицит — это дефицит госу­дарственного бюджета, вызванный автоматическим сокраще­нием налоговых поступлений и увеличением государственных трансфертов на фоне спада деловой активности (рис. 12.2).

Рис. 12.2. Циклические бюджетные дефициты и излишки

В фазе циклического подъема объем выпуска Y₂ > Y₀, поэто­му налоговые отчисления автоматически возрастают, а транс­фертные платежи автоматически снижаются. В результате бюджетный излишек увеличивается и инфляционный бум сдер­живается. В фазе циклического спада объем выпуска Y₁ < Y₂, поэтому налоги автоматически падают, а трансферты растут. В итоге увеличивается бюджетный дефицит на фоне относи­тельного роста совокупного спроса и объема производства, что

Основы теории макроэкономики 431

ограничивает глубину спада. Рис. 12.2 отражает зависимость величин циклических дефицитов и излишков от степени «кру­тизны» графиков налоговой и бюджетных функций. Угол на­клона налоговой функции Т определяется величиной предель­ной налоговой ставки t, а угол наклона функции государствен­ные расходов G — величиной у, которая характеризует соотно­шение изменений суммы получаемого трансферта и величины дохода: чем выше уровень дохода, тем выше вносимый налог и ниже трансферт, получаемый от государства.

Даже если упрощенно представить, что все получаемые го­сударственные расходы G — величина неизменная, не завися­щая от динамики текущего дохода, степень встроенной ста­бильности экономики оказывается тем выше, чем выше уро­вень налоговых ставок t и чем, соответственно, круче линия Т. Величины циклических бюджетных дефицитов и излишков больше в положении Т, чем в положении Т, поэтому встроен­ные стабилизаторы сильнее влияют на рост или снижение сово­купного спроса.

В то же время увеличение степени встроенной стабильности экономики противоречит другой, более долгосрочной цели фис­кальной политики — укреплению стимулов к расширению предложения факторов производства и росту экономического потенциала. Стимулы к инвестированию, предприниматель­скому риску и труду оказываются относительно сильнее при сравнительно более пологой кривой налоговой функции, что может быть достигнуто путем снижения предельных ставок на­логообложения. Однако это снижение сопровождается сокра­щением величин циклических бюджетных дефицитов и излиш­ков, а следовательно, и снижением степени встроенной ста­бильности экономики. Выбор между кратко- и долгосрочными эффектами фискальной политики — сложная макроэкономи­ческая проблема как для промышленно развитых, так и для пе­реходных экономик.

Встроенные стабилизаторы не устраняют причин цикличес­ких колебаний равновесного ВНП вокруг его потенциального уровня, а только ограничивают размах этих колебаний. Данные о циклических бюджетных дефицитах (излишках) не позволяют достоверно оценивать эффективность мер фискальной полити­ки. Наличие циклически несбалансированного бюджета не озна­чает приближение экономики к состоянию полной занятости ре­сурсов. Последнее может иметь место при любом уровне выпус­ка. Поэтому встроенные стабилизаторы экономики, как прави­ло, сочетаются с мерами дискреционной фискальной политики правительства, нацеленными на обеспечение полной занятости.

432 Раздел III

Дискреционная фискальная политика— целенаправ­ленное изменение величин государственных расходов, нало­гов и сальдо госбюджета в результате решений правительства, направленных на изменение уровня занятости, объема про­изводства и темпов инфляции.

В результате возникает структурный дефицит госбюд­жета — разность между расходами и доходами бюджета в ус­ловиях полной занятости при существующей системе налого­обложения. Следует отметить, что циклический дефицит не­редко оценивается как разность между фактической величиной бюджетного дефицита и структурным дефицитом.

Сложность определения уровня полной занятости ресурсов, естественного уровня безработицы и потенциального объема выпуска затрудняет расчеты структурных дефицитов госбюд­жета, хотя именно на основе динамики этих макроэкономиче­ских индикаторов оценивается эффективность мер фискальной политики в долгосрочной перспективе.

Оценки структурного дефицита используются в основном в промышленно развитых странах, где размеры бюджетных де­фицитов определяются в большей степени циклическими коле­баниями, а не дискреционными мерами правительства.

По характеру различают общий и первичный бюджетный дефицит. Общий дефицит равен фактическому, а первичный — это фактический дефицит за минусом выплат по государствен­ному долгу. Наличие первичного дефицита является фактором увеличения долгового бремени.

Операционный дефицит — это общий дефицит государствен­ного бюджета за вычетом инфляционной части процентных платежей по обслуживанию государственного долга. Обслужи­вание задолженности (т.е. выплата процентов по ней и посте­пенное погашение основной суммы долга — его амортизация) является важной статьей государственных расходов.

Квазифискальный {квазибюджетный) дефицит, существу­ющий наряду с официальным, — это скрытый дефицит госу­дарственного бюджета, обусловленный квазифискальной (ква­зибюджетной) деятельностью государства.

Квазифискальные операции включают, например, следующее:

• финансирование государственными предприятиями избы­точной занятости в государственном секторе и выплата им зара­ботной платы по ставкам выше рыночных за счет банковских ссуд или путем накопления взаимной задолженности;

• накопление в коммерческих банках большого портфеля недействующих ссуд — просроченных долговых обязательств государственных предприятий, льготных кредитов домашним

Основы теории макроэкономики_______________________ 433

хозяйствам, фирмам и т.д. Эти кредиты в конце концов выпла­чиваются за счет льготных кредитов центрального банка;

финансирование центральным банком убытков от меро­приятий по стабилизации обменного курса валюты, беспроцент­ных и льготных кредитов правительству; кредиты рефинанси­рования коммерческим банкам на обслуживание «плохих» дол­гов, а также рефинансирование центральным банком программ правительства по льготным ставкам и т.д.

Финансироваться бюджетный дефицит может за счет а) кре­дитно-денежной эмиссии (монетизации), б) увеличения нало­говых поступлений в госбюджет, в) государственного заим­ствования.

В переходных экономиках монетизация дефицита государ­ственного бюджета обычно используется в тех случаях, когда из-за значительного внешнего долга исключается финансиро­вание из иностранных источников, а возможности внутреннего долгового финансирования практически исчерпаны. Это часто служит главной причиной высоких внутренних процентных ставок. Такой способ финансирования предпочтителен, если официальные валютные резервы центрального банка истоще­ны, в силу чего урегулирование платежного баланса становится первостепенной задачей.

При монетизации дефицита нередко появляется сеньораж (доход государства от печатания денег). Например, если сеньо­раж возникает на фоне превышения темпа роста денежной мас­сы над темпом роста ВНП, то это приводит к повышению сред­него уровня цен. В результате все экономические агенты платят своеобразный инфляционный налог, и часть их доходов пере­распределяется в пользу государства через возросшие цены.

В условиях повышения уровня инфляции проявляется эф­фект Оливера—Танзи — сознательное оттягивание налогопла­тельщиками сроков внесения налоговых отчислений в госбюд­жет. Нарастание инфляционного напряжения создает экономи­ческие стимулы для откладывания уплаты налогов, т.к. за это время происходит обесценение денег, от которого выигрывает налогоплательщик. В результате дефицит госбюджета и общая неустойчивость финансовой системы могут возрасти.

Монетизация дефицита госбюджета не всегда сопровождает­ся непосредственно эмиссией наличности. Другими формами являются расширение кредитов центрального банка государ­ственным предприятиям по льготным ставкам процента, от­срочка платежей. В последнем случае правительство покупает товары и услуги, не оплачивая их в срок. Если закупки осущест­вляются в частном секторе, то производители заранее увеличи-

434_________________________________________ Раздел III

вают цены, чтобы застраховаться от возможных неплатежей. Это дает толчок к повышению общего уровня инфляции.

Если отсроченные платежи имеют отношение к предприятиям государственного сектора, то этот дефицит нередко непосред­ственно финансируется центральным банком или долг накапли­вается, увеличивая общий дефицит госбюджета. Таким образом, хотя отсроченные платежи, в отличие от монетизации, официаль­но считаются неинфляционным способом финансирования дефи­цита, на практике их различие весьма условно.

Проблема увеличения налоговых поступлений в госбюджет выходит за рамки собственно финансирования бюджетного де­фицита. В долгосрочной перспективе она решается на базе ком­плексной налоговой реформы, нацеленной на снижение ставок и расширение базы налогообложения. В краткосрочном перио­де снижение налоговых ставок сопровождается а) снижением степени встроенной стабильности экономики, ростом эффекта вытеснения негосударственного сектора на фоне повышения процентных ставок, что является реакцией денежного рынка на повышение спроса на деньги при их неизменном предложе­нии, свойственном периодам экономического оживления; б) воз­можным увеличением бюджетного дефицита из-за одновремен­ного снижения ставок налогообложения и налоговых поступле­ний в бюджет (закономерность, описываемая кривой Лаффера).