Виды состояний государственного бюджета

Разница между доходами и расходами государства составляет сальдо (состояние) государственного бюджета. Государственный бюджет может находиться в трех различных состояниях:

1) Профицит госбюджета – это превышение доходов бюджета над расходами (Т > G);

2) Сбалансированный бюджет - когда доходы равны расходам (G = Т), сальдо бюджета равно нулю;

3) Дефицит госбюджета – превышение расходов бюджета над его доходами (Т < G), сальдо бюджета отрицательное.

На разных фазах экономического цикла состояние государственного бюджета разное. При спаде доходы бюджета сокращаются (так как сокращается деловая активность и, следовательно, налогооблагаемая база), поэтому дефицит бюджета (если он существовал изначально) увеличивается, а профицит (если наблюдался он) сокращается. При буме, наоборот, дефицит бюджета уменьшается (поскольку увеличиваются налоговые поступления, т.е. доходы бюджета), а профицит увеличивается.

14.2. Дефицит государственного бюджета и его виды

Различают структурный, циклический и фактический бюджетный дефицит.

Структурный дефицит представляет собой разницу между текущими государственными расходами и доходами бюджета, которые поступили бы в него в условиях полной занятости ресурсов при существующей системе налогообложения:

BD^S = G – t Y* (14.1)

где BD^S – структурный дефицит бюджета,

G – государственные закупки,

t – налоговая ставка,

Y* - потенциальный ВВП.

Циклический дефицит– это разность между фактическим дефицитом и структурным дефицитом:

BD^С = BD^f -BD^S = (G – t Y) – (G – t Y*)= t (Y* - Y) (14.2)

где BD^С – циклический бюджетный дефицит,

BD^f - фактический бюджетный дефицит,

BD^S – структурный бюджетный дефицит,

G – государственные закупки,

t – налоговая ставка,

Y –фактический ВВП,

Y* - потенциальный ВВП.

Во время спада фактический дефицит больше структурного, поскольку к структурному дефициту добавляется циклический, так как при рецессии Y < Y*.

В период подъема фактический дефицит меньше структурного на абсолютную величину циклического дефицита, поскольку при буме Y > Y*.

Структурный дефицит является следствием стимулирующей дискреционной фискальной политики, а циклический дефицит – это результат автоматической фискальной политики, следствие действия встроенных стабилизаторов.

14.3. Концепции государственного бюджета

Ключевой вопрос бюджетной политики – должен ли быть бюджет сбалансирован или сбалансированность бюджета должна быть подчинена целям стабилизации экономики. Существует три основных концепции сбалансированности госбюджета.

Концепция ежегодного сбалансированного бюджета. Суть ее в том, что независимо от фазы экономического цикла каждый год расходы бюджета должны быть равны доходам. Сторонники отрицают положительные эффекты стабилизационной политики государства. Так, рост госрасходов не приводит к стимулированию совокупного спроса вследствие эффекта вытеснения, снижение налогов приводит не к росту потребительских расходов. А к росту сбережений. Т.к. экономические субъекты готовятся к повышению налогов в будущем.

Концепция циклического балансирования. Она заключается в том, что иметь сбалансированный бюджет ежегодно необязательно. Важно, чтобы бюджет был сбалансирован в целом в течение экономического цикла: бюджетный излишек, увеличивающийся в период бума, когда доходы бюджета максимальны, должен использоваться для финансирования дефицита бюджета, имеющего место в период рецессии, когда резко сокращаются доходы бюджета. Однако эта концепция уязвима в части возможности балансирования бюджета в условиях различий фаз бума и рецессии по продолжительности и глубине. Суммы бюджетного излишка, который можно накопить в период бума, и дефицита, который накапливается в период спада, как правило, не совпадают, поэтому сбалансированный бюджет обеспечить не удается.

Концепция функциональных финансов. Наибольшее распространение получила концепция, согласно которой целью государства должна быть не сбалансированность бюджета, а стабильность экономики. Эта идея была выдвинута Кейнсом в его работе «Общая теория занятости, процента и денег» (1936 г.) и активно использовалась в экономиках развитых стран до середины 70-х годов. Согласно воззрениям Кейнса, если в экономике спад, то государство в целях стимулирования деловой активности и обеспечения экономического подъема должно увеличивать свои расходы (государственные закупки и трансферты) и уменьшать налоги, что приведет к росту совокупного спроса. И, наоборот, если в экономике бум (перегрев), то государство должно сокращать расходы и увеличивать налоги (доходы), что сдерживает деловую активность и «остужает» экономику, ведет к ее стабилизации. Состояние государственного бюджета при этом значения не имеет. Поскольку теория Кейнса была направлена на разработку рецептов борьбы со спадом в экономике, что предлагалось осуществлять, используя инструменты бюджетного регулирования (увеличение государственных закупок и трансфертов и снижение налогов, т.е. доходов бюджета), то эта теория основана на идее «дефицитного финансирования». В результате использования в большинстве развитых стран в 50-е - 60-е годы кейнсианских рецептов регулирования экономики проблема хронического дефицита государственного бюджета к середине 70-х годов стала одной из основных макроэкономических проблем, что послужило одной из причин усиления инфляционных процессов.

14.4. Способы финансирования дефицита государственного бюджета

Дефицит государственного бюджета может быть профинансирован тремя способами: 1) за счет эмиссии денег; 2) за счет займа у населения своей страны (внутренний долг); 3) за счет займа у других стран или международных финансовых организаций (внешний долг)

Первый способ называется эмиссионным или денежным способом, а второй и третий – долговым способом финансирования дефицита государственного бюджета.

Эмиссионный способ финансирования дефицита государственного бюджета. Этот способ заключается в том, что государство (Центральный банк) увеличивает денежную массу, т.е. выпускает в обращение дополнительные деньги, с помощью которых покрывает превышение своих расходов над доходами.

Достоинства эмиссионного способа финансирования:

· Рост денежной массы является фактором увеличения совокупного спроса и, следовательно, объема производства. Увеличение предложения денег обусловливает на денежном рынке снижение ставки процента, что стимулирует инвестиции и обеспечивает рост совокупных расходов и совокупного выпуска. Эта мера, таким образом, оказывает стимулирующее воздействие на экономику и может служить средством выхода из состояния рецессии.

Недостатки:

· В долгосрочном периоде увеличение денежной массы ведет к инфляции, т.е. это инфляционный способ финансирования дефицита госбюджета.

· Этот метод может оказать дестабилизирующее воздействие на экономику в период перегрева. Снижение ставки процента в результате роста денежной массы стимулирует увеличение совокупных расходов (прежде всего инвестиционных) и ведет к еще большему росту деловой активности, увеличивая инфляционный разрыв и ускоряя инфляцию.

Финансирование дефицита государственного бюджета за счет внутреннего долга.Государство выпускает ценные бумаги (государственные облигации и казначейские векселя), продает их населению (домохозяйствам и фирмам) и полученные средства использует для финансирования превышения государственных расходов над доходами.

Достоинства этого способа финансирования:

· Он не ведет к инфляции, так как денежная масса не изменяется, т.е. это неинфляционный способ финансирования.

· Это достаточно оперативный способ, поскольку выпуск и размещение (продажа) государственных ценных бумаг можно обеспечить быстро. Население в развитых странах с удовольствием покупает государственные ценные бумаги, поскольку они высоколиквидны (их легко и быстро можно продать); высоконадежны (гарантированы государством) и достаточно доходны (по ним платится процент).

Недостатки:

· По долгам надо платить. Очевидно, что население не будет покупать государственные облигации, если они не будут приносить дохода, т.е. если по ним не будет выплачиваться процент. Выплата процентов по государственным облигациям называется «обслуживанием государственного долга». Чем больше государственный долг (т.е. чем больше выпущено государственных облигаций), тем большие суммы должны идти на обслуживание долга. А выплата процентов по государственным облигациям является частью расходов государственного бюджета, и чем они больше, тем больше дефицит бюджета. Получается порочный круг: государство выпускает облигации для финансирования дефицита государственного бюджета, выплата процентов по которым провоцирует еще больший дефицит.

· Долговой способ финансирования вызывает «эффект вытеснения» частных инвестиций. Часть сбережений домохозяйств расходуется на покупку государственных ценных бумаг, а не на покупку ценных бумаг частных фирм (что обеспечивает расширение производства и экономический рост). Это сокращает финансовые ресурсы частных фирм и, следовательно, инвестиции. В результате объем производства сокращается. Экономический механизм «эффекта вытеснения» следующий: увеличение количества государственных облигаций ведет к росту предложения облигаций на рынке ценных бумаг. Рост предложения облигаций приводит к снижению их рыночной цены, а цена облигации находится в обратной зависимости со ставкой процента, следовательно, ставка процента растет. Рост ставки процента обусловливает сокращение частных инвестиций и сокращение объема выпуска.

· Долговой способ финансирования дефицита государственного бюджета может привести к дефициту платежного баланса. Не случайно в середине 80-х годов в США появился термин «дефициты-близнецы». Эти два вида дефицитов могут быть взаимообусловлены.

Вспомним тождество инъекций и изъятий:

I + G + Ex = S + T + Im (1.14)

где I – инвестиции, G – государственные закупки, Ex – экспорт, S – сбережения, T – чистые налоги, Im – импорт.

Перегруппируем:

(G – Т) = (S – I) + (Im – Ex) (14.3)

Из этого равенства следует, что при росте дефицита государственного бюджета должны либо увеличиваться сбережения, либо сокращаться инвестиции, либо увеличиваться дефицит торгового баланса.

«Эффект вытеснения» проявляется также и в том, что наряду с внутренним вытеснением рост ставки процента ведет к вытеснению чистого экспорта, т.е. увеличивает дефицит торгового баланса. Механизм внешнего вытеснения следующий: рост внутренней ставки процента по сравнению с мировой делает ценные бумаги данной страны более доходными, что увеличивает спрос на них со стороны иностранных инвесторов. Это в свою очередь повышает спрос на национальную валюту данной страны и ведет к росту обменного курса национальной валюты. В результате товары данной страны становятся относительно более дорогими для иностранцев, а импортные товары становятся относительно более дешевыми для отечественных покупателей. Это снижает экспорт и увеличивает импорт, вызывая сокращение чистого экспорта, т.е. обусловливает дефицит торгового баланса.

Финансирование дефицита государственного бюджета с помощью внешнего долга.В этом случае дефицит бюджета финансируется за счет займов у других стран или международных финансовых организаций (Международного валютного фонда – МВФ, Мирового банка, Лондонского клуба, Парижского клуба и др.). Т.е. это также вид долгового финансирования, но за счет внешнего заимствования.

Достоинства подобного метода:

· Возможность получения крупных сумм.

· Неинфляционный характер

Недостатки:

· Необходимость возвращения долга и обслуживания долга (т.е. выплаты, как самой суммы долга, так и процентов по долгу).

· Невозможность построения финансовой пирамиды для выплаты внешнего долга.

· Необходимость отвлечения средств из экономики страны для выплаты внешнего долга и его обслуживания, что ведет к сокращению внутреннего объема производства и спаду в экономике.

· При дефиците платежного баланса возможность истощения золотовалютных резервов страны

Итак, все три способа финансирования дефицита государственного бюджета имеют свои достоинства и недостатки.

14.5. Государственный долг, его виды и последствия

Государственный долг представляет собой сумму накопленных бюджетных дефицитов, скорректированную на величину бюджетных излишков (если таковые имели место).

Государственный долг, таким образом, это показатель запаса, поскольку рассчитывается на определенный момент времени (например, по состоянию на 1 января 2007 г.) в отличие от дефицита государственного бюджета, являющегося показателем потока, поскольку рассчитывается за определенный период времени (за год).

Различают два вида государственного долга:

1) Внутренний– задолженность государства гражданам и организациям своей страны.

2) Внешний - задолженность государства гражданам и организациям других стран или международным финансовым организациям.

Внешний долг более опасен, т.к нужно расплачиваться ресурсами своей страны.

По абсолютной величине государственного долга невозможно определить его бремя для экономики. О размере задолженности и величине дефицита госбюджета судят по его доле в ВНП. Допустимым считается доля дефицита госбюджета в ВНП на уровне 3-5%.

Согласно рекомендациям Мирового банка, к числу государств, имеющих низкий уровень кредитной безопасности по внешнему долгу, относятся те, у которых в течение трех лет три показателя превышают расчетные уровни:

1. Отношение общей суммы долга к ВНП – не более 50 %.
2. Отношение общей суммы долга к годовой экспортной выручке – не более 250 %.
3. Отношение выплат по погашению и обслуживанию внешнего долга в течение года к годовой экспортной выручке – не более 30 %.

Если темпы роста долга меньше, чем темпы роста ВВП (экономики), то долг не страшен. При низких темпах экономического роста государственный долг превращается в серьезную макроэкономическую проблему.

Опасность большого государственного долга связана не с тем, что правительство может обанкротиться. Подобное невозможно, поскольку, как правило, правительство не погашает долг, а рефинансирует, т.е. строит финансовую пирамиду, выпуская новые государственные займы и делая новые долги для погашения старых. Кроме того, правительство для финансирования своих расходов может повысить налоги или выпустить в обращение дополнительные деньги.

Серьезные проблемы и негативные последствия большого государственного долга, заключаются в следующем:

· Снижается эффективность экономики, поскольку отвлекаются средства из производственного сектора как на обслуживание долга, так и на выплату самой суммы долга.

· Рефинансирование долга ведет к росту ставки процента, что вызывает вытеснение инвестиций; в долгосрочном периоде это может привести к сокращению запаса капитала и сокращению производственного потенциала страны.

· Создается угроза высокой инфляции в долгосрочном периоде.

· Возлагает бремя выплаты долга на будущие поколения, что может привести к снижению уровня их благосостояния.

· Выплата процентов или основной суммы долга иностранцам вызывают перевод определенной части ВВП за рубеж.

В отдельных странах размер государственного долга превышает половину ВНП, а расходы на его обслуживание превышают десятую часть всех расходов госбюджета. Однозначно можно утверждать, что размер государственного долга становится непосильным для бюджетной системы, если процентные выплаты по нему настолько велики, что становятся основной причиной дефицита госбюджета.