Антиинфляционная политика

ТЕМА 5.2 Инфляция и ее показатели

план лекции

1. Инфляция и ее показатели

2. Виды и формы инфляции

3. Причины инфляции

4. Последствия инфляции

5. Антиинфляционная политика

6. Взаимосвязь инфляции и безработицы: кривая Филлипса

7. Инфляционный и дефляционный разрывы

Инфляция и ее показатели

Инфляция («inflation» - от итальянского слова «inflatio», что означает «вздутие») представляет собой устойчивую тенденцию роста общего уровня цен.

В этом определении важны следующие слова:

1) устойчивая, что означает, что инфляция – это длительный процесс, устойчивая тенденция, и поэтому ее следует отличать от скачка цен;

2) общего уровня цен. Это значит, что инфляция не означает роста всех цен в экономике. Цены на отдельные товары могут вести себя по-разному: повышаться, понижаться, оставаться без изменения. Важно, чтобы увеличился общий индекс цен, т.е. дефлятор ВВП.

Процессом, противоположным инфляции, является дефляция (deflation) – устойчивая тенденция снижения общего уровня цен. Существует также понятие дезинфляции (desinflation), что означает снижение темпа инфляции.

Главным показателем инфляции выступает темп (или уровень) инфляции (rate of inflation - ), который рассчитывается как процентное отношение разницы уровней цен текущего и предыдущего года к уровню цен предыдущего года:

или или

где P_t - общий уровень цен (дефлятор ВВП) текущего года, а P_{t – 1} - общий уровень цен (дефлятор ВВП) предыдущего года. Таким образом, показатель темпа инфляции характеризует не темп роста общего уровня цен, а темп прироста общего уровня цен.

Рост уровня цен приводит к снижению покупательной способности денег. Под покупательной способностью (ценностью) денег понимают количество товаров и услуг, которое можно купить на одну денежную единицу. Если цены на товары повышаются, то на одну и ту же сумму денег можно купить меньше товаров, чем раньше, поэтому ценность денег падает.

Виды и формы инфляции

Природа возникновения инфляции достаточно сложна, в связи с этим инфляция в своем проявлении принимает различные виды и формы.

I. По форме проявления различают инфляцию трех видов.

1. Открытая инфляция - проявляется в рыночной экономике, в условиях свободных цен. Она выражается в росте уровня цен и стоимости потребительской корзины, а также в падении покупательной способности денежной единицы.

2. Подавленная инфляция - цены не повышаются при резком росте неудовлетворенного спроса. Возникает дефицит, товары уходят на черный рынок, ассортимент их сокращается. Этот вид инфляции характерен для административно-командной экономики с централизованным регулированием цен.

3. Скрытая инфляция - проявляется снижением качества товаров и услуг при неизменном уровне цен; официальная статистика не отражает роста государственных розничных цен из-за произвольно выбранной потребительской корзины; в инвестиционной сфере растет сметная стоимость основных производственных фондов. Этот вид инфляции также характерен для командной экономики.

II. В зависимости от темпов роста открытая инфляция может протекать с разной скоростью. В связи с этим различают три типа инфляции:

1) умеренная (ползучая) инфляция - рост цен составляет менее 10 % в год, при этом стоимость денег практически сохраняется. Если темпы инфляции составляют 3-4 % в год, то такой масштаб инфляции поддается контролю и сопровождается ростом деловой активности, т. е. такой уровень инфляции считается нормальным;

2) галопирующая инфляция - инфляционные тенденции принимают стремительный характер, и годовой рост цен составляет десятки и сотни процентов (от 10 до 200 % в год), при этом деньги начинают ускоренно материализовываться в товары, это свидетельствует о серьезных нарушениях в кредитно-денежной системе страны;

3) гиперинфляция - цены растут астрономическими темпами, достигая многих тысяч процентов в год, при этом инфляция становится неуправляемой, в результате у населения появляется полное недоверие к деньгам, происходит частичный возврат к бартеру и переход от денежной к натуральной заработной плате.

При значительном бюджетном дефиците, который государство покрывает дополнительной эмиссией, инфляция превращается в гиперинфляцию и происходит резкое обесценивание всех доходов, в том числе налоговых поступлений в бюджет, это еще больше усугубляет проблему бюджетного дефицита. Дело в том, что инфляция оказывает влияние на реальную величину налогового бремени вследствие наличия временных лагов во взимании налогов. Налоговые обязательства начисляются обычно на определенный момент, а уплата осуществляется позже, поэтому налоговые поступления успевают обесцениться, происходит уменьшение налогового бремени. Правительство стремится избежать данного эффекта и прибегает к повышению частоты авансовой уплаты налогов и другим мерам. Таким образом, с одной стороны, гиперинфляция возникает в результате бюджетного дефицита, с другой - усугубляет его еще больше. Данное явление получило в экономической теории название эффекта Танзи-Оливера.

III. По ожидаемости (предсказуемости) инфляции различают:

- прогнозируемую (ожидаемую) инфляцию, которая учитывается в ожиданиях экономических субъектов до своего появления, поэтому население к ней в определенной мере подготовлено: в трудовых договорах предусматривается рост заработной платы и повышение уровня арендной платы, в банках возрастает номинальная процентная ставка;

- непрогнозируемую (неожиданную) инфляцию - цены растут быстро, инфляция принимает непредсказуемый характер, это провоцирует неуверенность в будущем как у домашних хозяйств, так и в мире бизнеса из-за возросших рисков при принятии хозяйственных решений.

IV. По степени сбалансированности роста цен различают:

- сбалансированную инфляцию - цены различных товаров относительно друг друга неизменны;

- несбалансированную инфляцию - цены товаров постоянно изменяются по отношению друг к другу, причем в различных пропорциях, вследствие этого производители теряют ориентиры в определении издержек производства товара.

V. Открытая инфляция может принимать формы инфляции спроса и инфляции предложения.

Причины инфляции

Выделяют две основные причины инфляции: 1) увеличение совокупного спроса и 2) сокращение совокупного предложения. В соответствии с причиной, обусловившей рост общего уровня цен различают два типа инфляции: инфляцию спроса и инфляцию издержек.

· Если причиной инфляции служит рост совокупного спроса, то такой тип называется инфляцией спроса (demand-pull inflation).

Рост совокупного спроса может быть вызван либо увеличением любого из

компонентов совокупных расходов (потребительских, инвестиционных, государственных и чистого экспорта), либо увеличением предложения денег.

Инфляция спроса может быть вызвана как монетарными (денежными), так и немонетарными факторами.

К монетарным факторам относят:

- рост номинального количества денег, прерывающий рост производства при неизменной скорости их обращения;

- возрастание скорости оборота денежной массы, вызванное инфляционными ожиданиями экономических субъектов.

К немонетарным факторам относят:

- изменение поведения экономических субъектов (автономного реального потребления домохозяйств, плановых инвестиций фирм, государственных расходов и чистого экспорта как компонентов совокупного спроса);

- структурные сдвиги в совокупном спросе.

Основной причиной инфляции спроса большинство экономистов (особенно представители школы монетаризма) считают увеличение денежной массы (предложения денег), приходя к этому выводу из анализауравнения количественной теории денег (также называемого уравнением обмена или уравнением Фишера). Как отмечал глава монетаризма, известный американский экономист, лауреат Нобелевской премии Милтон Фридман: «Инфляция всегда и повсеместно есть чисто денежное явление».

Вспомним уравнение количественной теории денег: , где M (money supply)– номинальное предложение денег (масса денег в обращении), V (velocity of money) – скорость обращения денег (величина, которая показывает, сколько оборотов в среднем в год делает одна денежная единица, например, 1 рубль, 1 доллар и т.п. или какое количество сделок в среднем в год обслуживает одна денежная единица), P (price level) – уровень цен и Y(yield) – реальный выпуск (реальный ВВП). Произведение уровня цен на величину реального выпуска (P × Y) представляет собой величину номинального выпуска (номинального ВВП). Скорость обращения денег практически не меняется и обычно считается величиной постоянной, поэтому увеличение предложения денег, т.е. рост левой части уравнения ведет к росту правой его части. Рост денежной массы ведет к росту уровня цен и в краткосрочном периоде (поскольку в соответствии с современными представлениями кривая совокупного предложения имеет положительный наклон) (рис.1.(а)), и в долгосрочном периоде (которому соответствует вертикальная кривая совокупного предложения) (рис.1.(б)). При этом в краткосрочном периоде инфляция сочетается с ростом реального выпуска, а в долгосрочном периоде реальный выпуск не меняется и находится на своем естественном (потенциальном) уровне.

В долгосрочном периоде проявляется принцип нейтральности денег, означающий, что изменение предложения денег не оказывает влияния на реальные показатели (величина реального выпуска не изменилась и осталась на уровне Y*)(рис.1.(б)).

Уравнение обмена может быть представлено в темповой записи (для небольших изменений входящих в него величин): , где (ΔМ/М х 100%) – темп прироста денежной массы, обычно обозначаемое m, (ΔV/V x 100%) – темп прироста скорости обращения денег, (ΔP/P x 100%) – темп прироста уровня цен, т.е. темп инфляции π, (ΔY/Y x 100%) – темп прироста реального ВВП, обозначаемого g.

Поскольку предполагается, что скорость обращения денег практически не меняется, то перегруппировав уравнение, получим: ,т.е. темп инфляции равен разнице в темпах прироста денежной массы и реального выпуска. Отсюда можно сделать вывод, который носит название «монетарного правила»: чтобы уровень цен в экономике был стабилен, правительство должно поддерживать темп прироста денежной массы на уровне средних темпов роста реального ВВП.

Для каждой социальной группы существует своя критическая точка инфляции. Первыми ее достигают люди с фиксированными доходами (пенсионеры, студенты, инвалиды), за ними идут служащие и наемные работники, мелкие производители и, наконец, крупные предприниматели. Существует критическая точка и для государства: обесцениваются налоги, уменьшается прибыльность каждой новой эмиссии денег, что в конечном итоге подрывает основы национальной экономики.

Возникает вопрос: почему же правительства (особенно в развивающихся странах и в странах с переходной экономикой) увеличивают предложение денег, представляя себе негативные последствия этого процесса? Дело в том, что эмиссия денег проводится в целях финансирования дефицита государственного бюджета, что и является объяснением увеличения темпов роста денежной массы и основной причиной высокой инфляции в развивающихся странах и странах с переходной экономикой.

· Если инфляция вызвана сокращением совокупного предложения (что происходит в результате увеличения издержек), то такой тип инфляции называется инфляцией издержек (cost-push inflation). Инфляция издержек ведет к уже известной нам ситуации стагфляции - одновременному спаду производства и росту уровня цен (рис.2.)

Инфляция предложения обусловлена немонетарными факторами, в основе которых лежит монополизм, проявляемый в трех формах. Источниками монополизма являются действия государства, профсоюзов и предприятий (фирм).

Государство способствует росту цен как прямо, так и косвенно. Например, за выполнение госзаказа устанавливаются монопольно высокие цены и исполнители заказа не стремятся сокращать издержки, покупая дорогое сырье и полуфабрикаты. Государство может способствовать инфляции через финансово-кредитный механизм: повысив ставку процента, государство в лице Центрального банка провоцирует удорожание кредита. Предприятия, чтобы уплачивать возросший процент, поднимают товарные цены. Высокий уровень налоговых ставок срабатывает в том же направлении. Особенно это касается косвенных налогов (акцизы, налог на добавленную стоимость), которые включаются в цену товара.

Профсоюзы влияют на рост издержек производства через заработную плату, которая составляет существенную долю издержек. Требования профсоюзов о повышении уровня оплаты труда не всегда совпадают с экономическими условиями, поскольку пределы роста заработной платы в долгосрочной перспективе определяются только повышением производительности труда. Когда прибыли низкие, то и границы роста заработной платы узкие.

Монополия предприятий (фирм) на установление цен. С одной стороны, повышение заработной платы происходит под давлением профсоюзов, однако она не отражает роста производительности труда, поэтому, чтобы не сократилась прибыль, предприниматели вынуждены пойти на повышение цен. С другой стороны, предприниматели могут делать упреждающий удар: закладывать в цены издержки плюс определенный процент на возмещение предполагаемой инфляции. Такое явление, при котором профсоюзы требуют сегодня завтрашней заработной платы, а фирмы добавляют свой процент к цене продукции, американский экономист Г. Эккли назвал «ценовой накидкой». С третьей стороны, происходит рост цен на сырье и энергию, поскольку изменяются условия добычи, транспортировки, растут цены на импортное оборудование и т. д.

В результате роста издержек происходит сокращение производства и кривая совокупного предложения смещается влево, обусловливая тем самым повышение уровня цен

В результате сочетания инфляции спроса и инфляции издержек возникает инфляционная спираль (рис.3.).

Предположим, что центральный банк увеличил предложение денег, что ведет к росту рост совокупного спроса. Кривая совокупного спроса AD₁ сдвигается вправо до AD₂. В результате уровень цен увеличивается с Р₁ до Р₂, а поскольку ставка заработной платы остается прежней (например, W₁), то реальные доходы падают (реальный доход = номинальный доход/уровень цен, поэтому чем выше уровень цен, тем ниже реальные доходы). Рабочие требуют повышения ставки заработной платы пропорционально росту уровня цен (например, до W₂). Это увеличивает издержки фирм и приводит к сдвигу кривой совокупного предложения SRAS₁ влево-вверх до SRAS₂. Уровень цен при этом повысится до Р₃. Реальные доходы снова снизятся (W₂/P₃ < W₂/P₂). Рабочие снова начнут требовать повышения номинальной заработной платы. Ее рост рабочие обычно поначалу воспринимают как повышение реальной заработной платы и увеличивают потребительские расходы. Совокупные расходы растут, кривая совокупного спроса сдвигается вправо до AD₃, уровень цен возрастает до Р₄. При этом растут издержки фирм, и кривая совокупного предложения сдвигается влево-вверх до SRAS₃, что обусловливает еще больший рост уровня цен до Р₅. Падение реальных доходов ведет к тому, что рабочие опять начинают требовать повышения заработной платы и все повторяется снова. Движение идут по спирали, каждый виток которой соответствует более высокому уровню цен, т.е. более высокому темпу инфляции (из т. А в т.В, затем в т.С, далее в т.D, потом в т.F и т.д.). Поэтому этот процесс получил название инфляционной спирали или спирали «заработная плата – цены». Рост уровня цен провоцирует повышение заработной платы, а рост заработной платы ведет к повышению уровня цен.

Последствия инфляции

Экономические и социальные последствия инфляции сложны и разнообразны. Небольшие ее темпы содействуют росту цен и норме прибыли, являясь таким образом фактором временного оживления экономической конъюнктуры. По мере углубления инфляция превращается в серьезное препятствие для воспроизводства, обостряет экономическую и социальную напряженность в обществе.

К социально-экономическим последствиям относятся:

1.Перераспределение доходов и богатства в пользу немногочисленного слоя населения, в результате этого одни группы населения резко богатеют, другие столь же стремительно нищают. Это происходит, например, когда заемщики (должники) богатеют за счет кредиторов, так как взятые ими займы обесцениваются. Инфляция перераспределяет доход от тех, кто дает деньги, в пользу тех, кто берет кредит (особенно при неожиданной, непредсказуемой инфляции). В аналогичной ситуации окажутся владельцы и других финансовых активов, т. е. банковских депозитов, акций, облигаций, наличных денег.

2.Отставание цен государственных предприятий от рыночных цен. Этому способствует их долгосрочность, фиксированность, негибкость, поскольку повышение цен госпредприятия должно обосновываться через вышестоящие организации. Нарастает дисбаланс частного и государственного секторов, при котором государственные предприятия терпят убытки.

3.Скрытая государственная конфискация денежных средств у населения через налоги. Прогрессивное налогообложение по мере роста инфляции автоматически зачисляет различные социальные группы во всё более состоятельные, в то время как доход растет номинально, а не реально. Государство собирает всё возрастающую сумму налогов.

4.Ускоренная материализация денежных средств в товары, бегство от дешевеющих денег - строительство коттеджей, спрос на недвижимость, покупка мебели, машин, антиквариата, золота и др.

5.Нестабильность и недостаточность экономической информации. Цены являются главным индикатором рыночной экономики. Когда они лихорадочно растут, потребители и производители постоянно ошибаются в выборе оптимальной цены, падает уверенность в будущих доходах, население утрачивает экономические стимулы, снижается экономическая активность предпринимателей, резко падает эффективность размещения экономических ресурсов в стране.

6.Отставание ставки реального процента за кредит от ежегодных темпов инфляции. Это заставляет банкиров завышать ставки процента, следовательно, кредиты дорожают.

7.Обратная зависимость темпов роста инфляции от уровня безработицы. Рост инфляции может сочетаться с высокой занятостью (низким уровнем безработицы) и ростом объемов производства, и наоборот, снижение инфляции может сопровождаться спадом производства и значительным ростом безработицы.

8.Возникновение общественных издержек прогнозируемой инфляции, которые не зависят от поведения экономических субъектов и не носят избирательного характера, а связаны с функционированием национальной экономики, поэтому их несет общество в целом.

Эти издержки проявляются в следующем:

- в «издержках стоптанных башмаков». В условиях инфляции частое посещение банков является необходимостью, так как людям нужны деньги для совершения сделок. Дело в том, что ожидаемый рост инфляции вызывает повышение процентных ставок и тем самым увеличивает альтернативные издержки хранения денег. В результате люди сокращают объем ликвидных средств, находящихся на руках, но вынуждены чаще посещать банки и увеличивать объем покупок, опережая рост цен;

- «издержках на меню». В связи с изменением цен фирмы несут реальные издержки на их корректировку: рестораны, кафе вынуждены менять цены блюд своего меню и печатать новые бланки; магазины, рассылающие товары по почте, должны переделывать каталоги; таксопарки переналаживать счетчики и т. д.;

- снижении экономической эффективности. Это происходит потому, что издержки вносят искажения в ценовые сигналы Если низкая инфляция позволяет оценить изменения не только относительных цен, но и общего уровня цен, то высокая инфляция затрудняет подобную оценку;

- нарушении принципов налогообложения. По мере повышения номинальной заработной платы и номинального дохода увеличивается налоговое бремя населения (происходит автоматический переход в более высокую категорию налогообложения при прогрессивной шкале), а также растет подоходный налог на номинальные доходы от прироста стоимости капитала (акции и другие ценные бумаги);

Эффект Танзи-Оливера. Инфляция оказывает влияние на реальную величину налогового бремени из-за наличия временных лагов во взимании налогов. Налоговые обязательства начисляются обычно на определенный момент, а уплата осуществляется позже, и налоговые поступления успевают обесцениться, уменьшая налоговое бремя. Это явление обозначается в экономической теории термином «эффект Оливера-Танзи». Правительство стремится избежать данного эффекта и прибегает к повышению частоты авансовой уплаты налогов и другим мерам.

Основными следствиями непрогнозируемой (неожиданной) инфляции являются:

- перераспределение дохода и богатства между различными группами населения: от кредиторов к дебиторам, поскольку долг возвращается подешевевшими деньгами и должник получает непредвиденный выигрыш. Особенно велик выигрыш, если занятые деньги вложены в реальный капитал, например в недвижимость или месторождение газа. Правительства, накопившие большой государственный долг, будут отдавать его обесцененными деньгами;

- понижении реальных доходов населения, особенно социальных групп с фиксированными доходами (пенсионеры, студенты, инвалиды, работники бюджетной сферы);

- обесценивании сбережений населения, находящихся в банках, поскольку проценты по вкладам не возмещают падения реальных размеров сбережений. Меняется схема сбережений: возрастает спрос на активы, способные сохранять реальную стоимость, сбережения часто переводятся в иностранную валюту («долларизация» экономики);

- «размывании» социальных программ, поскольку правительство, как правило, не увеличивает свои расходы в той же степени, в какой возрастает стоимость жизни и государственные социальные выплаты бедным сокращаются в реальном выражении.

Антиинфляционная политика

Антиинфляционная политика государства - макроэкономическая политика, нацеленная на стабилизацию общего уровня цен, смягчение последствий инфляции. Инфляцию нельзя ликвидировать раз и навсе­гда, поскольку глубинной основой ее существования является цикличе­ский характер развития рыночной экономики. Борьба с инфляцией озна­чает ее ограничение, удержание цен на стабильном уровне

Антиинфляционная политика осуществляется посредством стратегии и тактики, предусматривающих систему мер, направленных на борьбу с инфляционными процессами. Она может быть активной, направленной на ликвидацию причин, породивших инфляцию, и пассивной, представляющей собой приспособление к условиям инфляции.

Антиинфляционная политика включает в себя:

• регулирование совокупного спроса (кейнсианская теория);

• регулирование совокупного предложения (монетаристская теория).

Необходимо, согласно кейнсианской теории, формировать эффективный (совокупный) спрос посредством государственного заказа и дешевого кредита, с тем, чтобы поднять уровень совокупного предложения. Эти меры правительства приводят к сокращению спада и уменьшению безработицы. Однако такая антиинфляционная политика приводит к ещё большему дефициту государственного бюджета, который должен покрываться не за счет дополнительной эмиссии денег, а посредством государственных займов, которые можно погасить в дальнейшем. Такая политика дает положительный эффект на протяжении ряда лет.

Монетаристская теория предлагает радикальные методы борьбы с инфляцией: ограничение совокупного спроса путем проведения денежной реформы конфискационного типа и бюджетного дефицита за счет сокращения социальных программ.

Монетаристы исходят из утверждения, что инфляция является чисто денежным феноменом и считают, что метод «шоковой терапии» позволяет резко сократить темпы роста денежной массы и быстро сбить инфляцию. Однако этот метод сопровождается значительным спадом производства и сокращением занятости (ростом безработицы). Вариантом шоковой терапии выступает денежная реформа конфискационного типа обмена старых денег на новые в определенном соотношении без изменения номинального уровня доходов и цен. Однако такая денежная реформа тяжело переносится населением.

Другим методом монетаристского направления антиинфляционной политики является метод постепенного снижения темпов инфляции - метод градуирования («градуалистская» теория). Этот метод предполагает постепенное сбивание темпов роста денежной массы посредством многократного, но незначительного снижения. Метод градуирования позволяет избежать глубокого спада при условии постепенного снижения инфляции.

Однако политика постепенного снижения темпов роста денежной массы нередко порождает инфляционную инерцию - прошедшая инфляция порождает будущую, которая вызывается, в частности, индексацией денежных доходов. Индексация является механизмом, посредством которого заработная плата может быть частично или полностью защищена от роста общего уровня цен.

Одним из альтернативных вариантов монетарным методам борьбы с инфляцией является адаптивная политика - политика регулирования цен и доходов, предусматривающая согласование между ростом доходов и ростом цен. Вариантов политики цен и доходов существует множество, но у всех суть заключается в том, что правительство либо «замораживает» цены и номинальные доходы, либо «привязывает» рост цен к росту оплаты труда, а увеличение доходов - к росту производительности труда. В этом случае сокращение спроса достигается не только за счет уменьшения денег в обороте, но и благодаря подавлению инфляционных ожиданий экономических агентов. Кроме того, «замораживание» цен и заработной платы сдерживает рост издержек, а значит, ограничивает инфляцию продавцов. Однако на практике адаптивная политика не оправдалась, поэтому в преобладающем большинстве стран с рыночной экономикой она не используется.

Другим направлением борьбы с инфляцией и спадом в экономике, представителями которого является А. Лаффер и его последователи, является фискальная политика. Уменьшение налоговых ставок на предпринимателей увеличит их возможности инвестирования, а снижение налогов на заработную плату повысит стимулы к труду и его производительность. Средством борьбы с инфляционными процессами являются: изменение структуры налогов, сокращение доли прямых налогов и увеличение доли косвенных налогов, отказ от прогрессивных ставок налогообложения, уменьшение расходов государственного бюджета.

Выбор конкретных мер по борьбе с инфляцией обусловлен характером инфляционных процессов, который для каждой страны обладает специфическими особенностями и глубиной. В зависимости от характера инфляции определяется комплекс мер антиинфляционной политики.