Глава XV. Технические особенности

Движение [на графике*] только в одной области человеческой деятельности редко является надежным путеводителем для других, если является вообще. Рисунок 83 представляет графики трех индексов – Лондонский промышленный индекс (London Industrials), промышленный индекс Доу-Джонс (Dow-Jones Industrials) и производство товаров в Соединенных Штатах. Все графики отражают период с 1928 по январь 1943 года. График производства товаров предоставлен компанией Cleveland Trust Company.

График индекса Доу-Джонса (средний) демонстрирует пяти-волновый треугольник с ноября 1928 (ортодоксальная вершина) по апрель 1942 года. Отношение амплитуды каждой волны треугольника к предыдущей, начиная со второй, составляет приблизительно 61.8%. Наличие треугольника подтверждается его образующими линиями, времеными соотношениями, структурой каждой волны, единым коэффициентом соотношения волн к предшествующей волне. Высокоскоростной прорыв с 1921 по 1929 годы (8 лет) вызвал быстрое падение до 1932 года (34 месяца). Все это в свою очередь привело к образованию симметричного треугольника, который воспроизвел затухающие колебания.

Треугольник проигнорировал следующие события, которые произошли в 13-тилетний период его формирования:

разворот от республиканского управления к Новому курсу (New Deal - буквально "новый подход", система экономических реформ президента Ф.Рузвельта, направленная на преодоление Великой Депрессии*),

девальвацию доллара,

отказ от золотой оговорки в Государственных облигациях (о пересчете в соответствии с ценой золота*),

ликвидацию ограничения двух сроков (до 1933 года Президент США мог избираться не более, чем на 2 срока подряд по 4 года. В 1933 году к власти пришел Ф.Рузвельт, который был Президентом США до своей смерти в 1945 году. Затем ограничение двух сроков в США было восстановлено.*),

вторую мировую войну, которая началась в 1939 году, и

подъем промышленного производства, индекс которого начал восходящее движение в 1938 году и завершил свое пяти-волновое движение в июне 1941 года..

График Лондонского промышленного индекса (верхний график) не последовал за акциями Нью-Йорка в 1929 году. Он обозначил вершины в январе 1929 года на отметке 140 и в декабре 1936 года на отметке 143. Нижняя отметка в 1932 и 1940 годах равнялась значению 61. С 1940 года по январь 1943 года этот индекс поднялся к отметке 131. С 26 января по 28 июля 1939 года Лондонский промышленный индекс сформировал треугольник.

Цены на Лондонские акции взлетали ввысь в 1720, 1815 и 1899 годах, приблизительно через 89 лет (число Фибо). Когда цены на Лондонские акции могут взлетать, это не означает, что наши (США*) поступят таким же образом.

График индекса производства, подготовленный Cleveland Trust Co (нижний график) сформировал вершины в июне 1929 года на отметке 116 и в 1936 году на отметке 112, а дно – в 1938 году на отметке 63. Со значения 63, завершенное восходящее движение в виде пяти волн окончило формирование своей модели в июне 1941 года, перед тем, как индекс Доу начал восхождение от окончания треугольника в апреле 1942 года.

В период с 1857 по 1928 год мы участвовали в трех войнах – Гражданской, Испанской и первой мировой. Тем не менее, модель движения на Суперуровене (Supercycle) была более идеальной, чем где бы то ни было.

Акции и биржевые товары никогда не формируют прорыв цен в унисон. Поэтому, если товары “исследуют стратосферу”, совсем не обязательно, что акции поступят также в то же самое время. Цены на товары взлетали в 1864 и 1919 годах, с разницей в 55 лет. (1)

Бесполезность новостей демонстрируется в следующей главе. (2) Один финансовый наблюдатель написал:

“Тот факт, что цены на акции поднимаются на хороших новостях из Салерно и что они откатились назад в августе на аналогичных хороших новостях из Сицилии, вынуждает исследователей сделать вывод, что снижение цен в августе связано главным образом с техническим откатом, а не с военными событиями.”

Однажды в Лондоне произошел резкий взлет цен – “блиц”. Цены на Лондонские акции поднялись, а на Нью-Йоркские акции – упали. Финансовые наблюдатели на обеих биржах оценили данный блиц как случайный. В одно и то же время Лондон был в восходящем тренде, а Нью-Йорк – в нисходящем. Каждый развивался в соответствии со своей волновой моделью не зависимо от блица. Подобное же поведение волн последовало после ухода Муссолини 25 июля. (В этот день 1943 года, после высадки войск союзников (США и Великобритании) на Сицилии, Муссолини арестовали и он был вынужден уйти в отставку.*)

Вышеприведенный анализ доказывает, что технические факторы правят рынком во все времена.

++++++++++++++++++++

СНОСКИ

(1) И вновь в 1974 году! Если рассматривать число Фибоначчи 55 с точки зрения 55-летнего цикла, то оно является длиной так называемой Волны Кондратьева, длиной цикла экономической активности.

(2) В действительности, в Главе XVII.