Глава XI. Тринадцатилетний треугольник (1)

Значение ортодоксальной вершины в ноябре 1928 года равно 299; дно 1932 года равно 40; чистое падение соответствует 259 пунктам. Чистый подъем от значения 40 в 1932 году до значения 195 в 1937 году составляет 155 пунктов. Соотношение 155 к 259 равно 60%.

От ортодоксальной вершины в ноябре 1928 года по июль 1932 года сформировалась волна [1] тринадцатилетнего треугольника. С июля 1932 года по март 1937 года образовалась волна [2] этого же треугольника, как показано на рисунке 71. С марта 1937 года по март 1938 года – волна [3] данного треугольника.

Индекс Доу поднялся до отметки 195 в марте 1937 года, но не из-за волновой модели, соотношения волн и времени. Подъем с 1921 по 1928 год являлся удлиненной пятой волной, которая началась в 1896 году. Как было изложено в Главе 6, по ценовому участку удлинения “проходят дважды”. Падение к отметке 195 с сентября по ноябрь 1929 года было частью первого прохода. Подъем с отметки 40 до значения 195 в период 1932-1937 годов завершил двойной проход. (2) Обратите внимание на встречу цен у отметки 195 в ноябре 1929 и марте 1937 года на рисунке 71.

Следует подчеркнуть, что размер движения с 1932 по 1937 годы в 155 пунктов был необычным бычьим рынком. (3) На его протяженность повлияли четыре мощных технических фактора, описанных выше, т.е.:

Необходимость скорректировать на 62% нисходящее движение с отметки 299 в ноябре 1928 по значение 40 в июле 1932 года.

Завершить двойной проход удлинения 1921-1928 годов.

Фактор времени, шестьдесят месяцев или 5 лет.

Волновая модель.

Действительно, это движение подчинялось четырем факторам – волновой модели, величине пробега, двойному проходу и фактору времени – каждый из которых опирался исключительно на последовательность Фибо.

Соотношение длин волн за период 1921-1928 годы таково, что подъем волн [1] и [3] составляет 98 пунктов или 62% от волны [5] в 160 пунктов.

Обратите внимание, что горизонтальные линии в нижней части рисунка 71 и 72:

-с 1921 (начало прорыва) по 1942 год (конец прорыва): 21 год.

-с 1921 по 1929: 8 лет (62% от 13).

-с июля 1921 по ноябрь 1928: 89 месяцев.

-с сентября 1929 по июль 1932: 34 месяца.

-с июля 1932 по июль 1933: 13 месяцев.

-с июля 1933 по июль 1934: 13 месяцев.

-с июля 1934 по март 1937: 34 месяца.

-с июля 1932 по март 1937: 5 лет.

-с марта 1937 по март 1938: 13 месяцев.

-с марта 1937 по апрель 1942: 5 лет.

-с 1929 по 1942 год: 13 лет (62% от 21 года).

Описание модели треугольника было сделано в Главе 5. Треугольник, сформированный между ноябрем 1928 (ортодоксальная вершина) и апрелем 1942, представляет собой симметричный вид. Он отличается от обычного типа, поскольку состоит из двух моделей – волновой плоскости и зигзага. Первой была волновая плоскость, затем зигзаг и вновь волновая плоскость. (4) Это было неизбежно из-за его огромных размеров, чередования моделей, необходимости подъема в 1937 году к отметке 195 чтобы завершить второй проход удлинения 1921-1928 годов, необходимости завершения модели к 1942 году (21 год с 1921 года), необходимости поддержать соотношение в 62% и необходимости сформировать откат пятой волны 1896-1928 годов, каждая из причин является весьма важной.

Тринадцатилетний треугольник 1928-1942 годов состоял из трех моделей, как показано ниже:

-с ноября 1928 по март 1938: волновая плоскость (5) (волны [1], [2], [3] треугольника).

-с марта 1938 по октябрь 1939: перевернутый зигзаг (волна [4] треугольника).

-c октября 1939 по апрель 1942 года; волновая плоскость (волна [5] треугольника).

Обратите внимание на чередование моделей: плоскость, зигзаг, плоскость. И плоскость, и перевернутый зигзаг описываются в Главе 5. Они и соответствующие волны треугольника воспроизведены на рисунке 73.

На рисунке 74 представлен месячный график с арифметической шкалой индекса Доу (DJIA) с ноября 1928 по апрель 1942 года.

Волна [1] треугольника с 1928 по 1932 годы состоит из волн [A], [B], [C]. Волна [A] состоит из трех нисходящих волн с ноября по декабрь 1928. Они были стремительными, поэтому видны только на дневном тайм-фрейме. Волна [B] в форме перевернутой волновой плоскости формирует вершину растянутой волновой плоскости старшего уровня. Волна [C], длительностью в 34 месяца, состоит из пяти нисходящих волн с сентября 1929 по июль 1932 года (обозначена на графике цифрами).

Волна [2] треугольника с 1932 по 1937 год представляет собой типичную бычью модель, так как состоит из пяти волн. (6) Тем не менее, из-за ее необычного размера, ее можно идентифицировать в качестве перевернутой волновой плоскости (7) очень крупного размера, поскольку она формирует часть коррекционной структуры. Волна [2] длилась 5 лет.

Волна [3] треугольника была нисходящей пяти-волновокой и длилась 13 месяцев. Поэтому волны [1], [2] и [3] треугольника с ноября 1928 по март 1938 составляют волновую плоскость.

Волна [4] треугольника с 1938 по 1939 год является перевернутым зигзагом.

Волна [5] треугольника с 1939 по апрель 1942 года является волновой плоскостью. (8) Она падала вниз достаточно долго. Ее чрезмерная длина была просто необходима для того, чтобы совпасть с протяженностью общего периода в 13 лет с 1928 года и в 21 год с июля 1921 года.

Как объяснялось в Главе 5, пятая волна может быть ограничена контуром треугольника, а может и нарушить его. В этом случае, она выходит за пределы образующей линии. (9) Тем не менее, это настоящая волновая плоскость из трех волн, обозначенных [A], [B] и [C]. Волна [B] составляет 62% от волны [A] и 62% от волны [C]. Другими словами, волны [A] и [C] равны по длине.

++++++++++++++++++++

СНОСКИ

(1) Трудности Эллиотта в объяснении данного материла почти целиком заключаются в концепции тринадцатилетнего треугольника. В то время как отдельные характеристики периода 1928-1942 годов просто обворожительны, и, несмотря на то, что данный подход помог Эллиотту определить главное дно 1942 года, концепция тринадцатилетнего треугольника как такового является недействительной. Основные затруднения заключаются в том, что подъем 1932-1937 годов является “пятеркой”, и падение 1937-1938 годов является “пятеркой”, ограничивая тем самым рассмотрение их в качестве подволн треугольника, так как все подволны треугольника должны быть “тройками”. Самым убедительным аргументом за формирование треугольника была последовательность 0.618 откатов внутри идеальных сходящихся линий, совпадение, действительно, весьма сверхъестественное. Несмотря на это, данное явление сложилось благодаря различным волнам (как это было в 1976-1979 годах), и одних их недостаточно, чтобы утверждать о формировании истинного треугольника. К сожалению, Эллиотт составил свое мнение на основании предпосылки, выходящей за пределы Закона волн, а именно на основании того, что период 1929-1932 годов был слишком коротким для коррекции предыдущей волны Суперуровня (Supercycle). Это предположение привело его к варианту с тринадцатилетним треугольником, который в свою очередь привел его к затруднению с основами волновой фигуры, поскольку он пытался втиснуть волновую структуру в заранее принятую концепцию. Эта ошибка в толковании не должна уменьшить впечатление читателей от пленительных открытий и анализа в период после пика 1929 года.

(2) Несмотря на то, что эти поворотные точки не являются совпадением, отнесение их к правилу “двойного прохода”, по крайней мере, так, как оно изложено в теории, кажется “притянутым за уши”. Удлинение пятой волны 1921-1928 годов было пройдено дважды, как и требовалось, волнами А и B в разметке Эллиотта, а затем волнами 1 of C и 2 of C. Причина, по которой весь подъем 1921-1928 годов не был пройден дважды растянутой волновой плоскостью, заключается в том, что Фрост и я пришли к выводу, что период 1921-1929 годов не был удлинением. Удлинением в период с 1857 по 1929 год была третья волна, как и обычно. Следовательно, не было причин, чтобы растянутая волновая плоскость дважды проходила по ценовой территории пятой волны. Тот факт, что первый же проход покрыл расстояние, превышающее длину всей пятой волны, является дополнительным доказательством, что данная волна не есть удлинение. Даже, если бы мы посчитали ее удлинением, последующая пятая волна Суперцикла (Supercycle), в конечном счете, сформировала бы второй проход. Тем не менее, движение рынка после пика 1929 года является интригующим, и любой может видеть, почему Эллиотт полагал правило двойного прохода выполненным.

(3) Истинно. Это наиболее яркий бычий рынок в истории США по скорости процентного роста.

(4) Эллиотт описывает вместе три первые волны в качестве волновой плоскости, поскольку третья волна треугольника неопровержимо является “пятеркой”.

(5) Эллиотт нарушает свое же собственное правило. Если движение 1937-1938 годов является волной “С” волновой плоскости, то оно должно быть “пятеркой”. Если оно является волной треугольника, то оно должно быть “тройкой”. Ему не следовало бы данное движение идентифицировать двумя различными способами.

(6) Абсолютно точно. Вы можете заметить, что маркировка Эллиотта на рисунках 72 и 74 не стыкуется с его предположением о треугольнике, но соответствует правильному толкованию (волновой картины*).

(7) Фрост и я обсуждали данную ошибку в своей книге. Можно посчитать некое пяти-волновое движение в качестве “тройки”, но только в пользу Закона волн, и того, что мы называем “правильный облик”. Волновые плоскости так называются потому, что они плоские. Волна В плоскости всегда глубоко заходит на территорию волны А. В пяти-волновом движении нет перехлеста волн по определению. Следовательно, подъем 1932-1937 годов должен быть классифицирован в качестве “пятерки”.

(8) Вновь, волновые плоскости – плоские, и им не следует “падать”. В действительности, это пяти-волновое падение без всяких перехлестов, завершающее зигзаг, который начался в 1937 году. Чтобы разметить этот участок правильно, поставьте 1 там, где у Эллиотта “a”, 2, где у него “b”, 3 – на место [A], 4 - на место [B] и 5 - на место [C]. Чуть более лучшая разметка включает в себя горизонтальный треугольник в качестве волны [В] (рисунок ниже).

(9) Более того, она заходит за вершину третьей волны треугольника, чего ей не следовало бы делать.

Глава XII. Прорыв

Термин “прорыв” ("inflation") определяется в словаре как “распространение за пределы естественных границ”. Отдельно взятый участок бычьего рынка не нарушит “естественных границ”. Последовательность таких участков один над другим, может выйти “за естественные границы“. Отдельный бычий участок рынка, как правило, не бывает “над другим” если только они не чередуются с необычными медвежьими рынками (неглубокие откаты*).

В двадцатые годы из-за необычных медвежьих рынков был сформирован прорыв (1). Во время этого периода было три обычных бычьих рынка и два необычных медвежьих, всего пять. Предупреждения о прорыве происходило в следующем порядке: обычная волна 1, необычная волна 2, обычная волна 3, необычная волна 4 и прокол волной 5 параллельной линии на арифметической шкале (см. рисунок 65, Глава 9).

Рисунок 75 демонстрирует обычный бычий рынок и обычную медвежью коррекцию (волны a, b и c), которая глубоко откатилась вниз после пробития базовой линии. На рисунке 76 представлена необычная медвежья коррекция, которая едва пробила базовую линию.

На рисунке 77 представлен график индекса Доу (DJIA) с 1921 года по ноябрь 1928 года на арифметической шкале. Волна 5 пробивает параллельную линию. Факт пробития параллельной линии требует перевода всего графика с 1921 года на логарифмическую шкалу. Рисунок 78 демонстрирует тот же индекс (месячный тайм-фрейм) на логарифмической шкале. Волна 5 касается, но не пробивает параллельную линию.

Существует три способа заблаговременного определения, в какой точке завершится прорыв: тот, который описан выше (с помощью логарифмической шкалы*), соотношение волн (показан на рисунке 71) и временной фактор (показан на рисунке 71).

++++++++++++++++++++

СНОСКИ

(1) Эллиотт использует буквальное определение инфляции, а не кредитно-денежное (к которому мы привыкли*). По его определению “прорыв” (“inflation”) формируется на рынках, которые испытывают ускорение по отношению взлета цены к единице времени. Смотрите сноску (1) к главе IX.

[Я позволил перевести данный термин, как “прорыв”, что наиболее точно передает его смысл в данном контексте.*]

Глава XIII. Цена золота

Цена на золото – еще один пример, как важно различать достоинства арифметической и логарифмической шкал. График данного инструмента охватывает один участок бычьего рынка с 1250 по 1939 год, почти семь столетий. На рисунке 79 волна [2] является простой моделью, а волна [4] – сложной. Обратите внимание на буквы [А], [В] и [С] волны [4].

На рисунке 79, выполненным с использованием арифметической шкалы, ценовое движение превышает параллельную линию. Следовательно, требуется полулогарифмическая шкала, как показано на рисунке 80. Параллельная линия на логарифмической шкале указывает на конечную точку прорыва (на графике*) любой человеческой деятельности. (1) Когда пяти-волновой подъем завершается в пределах канала на линейной шкале, то прорыва нет.

Постепенный рост волны [1] на рисунке 79 говорит о том, что рыночная цена золота в этот период была «свободной», то есть, не фиксированной какой-либо властью. Впоследствии, продвижение было скачкообразным, а коррекции - боковыми, что указывает на то, что цена устанавливалась неким регулирующим органом, предположительно, политическим. Коррекции могли двигаться вбок, вниз или вниз и вбок, как видно по волне [4] на рисунке 79.

В рамках правила, описанного здесь, когда модель завершена посредством касания волны [5] параллельной линии, как показано на рисунке 80 с логарифмической шкалой, дальнейшего подъема цены не будет до тех пор, пока цена не пробьет базовую линию в некой точке. Следовательно, существует вероятность того, что текущая цена золота в 168 шиллингов, останется стабильной, по крайней мере, до тех пор, пока она не коснется базовой линии где-то в 2300 году, в точке пересечения пунктирной линии в правой части графика. (2)

++++++++++++++++++++

СНОСКИ

(1) Верно, если она проводится с использованием правильно выбранных вершин волн.

(2) Некоторые люди сделали карьеру, высмеивая Эллиотта за этот вывод. Вероятно, ему следовало бы избежать комментариев на основе таких схематичных исходных данных. Несомненно, ему следовало бы быть менее категоричным и описать альтернативные варианты. Несмотря на это, не существует проблем для Закона волн или его применения на практике, поскольку пробитие верхней параллельной линии немедленно предполагает продолжение развития удлиненной третьей волны.

Глава XIV. Патенты

Выражение «человеческая деятельность» включает в себя любую деятельность, не только фондовый рынок, но и промышленное производство, страхование жизни, миграцию населения из городов в сельскую местность и обратно, и так далее. Разнообразные примеры представлены в Главе 3.

Порой обнаруживаются достаточно необычные примеры, например, регистрация патентов, которые являются человеческой деятельностью, но без эмоциональной окраски. (1) Рисунок 81 – это регистрация заявок на патенты с 1850 по 1942 года. Обратите внимание на пять волн. Пятая волна удлинялась с 1900 по 1929 года. Индекс Доу (DJIA) следовал этой же форме в течение практически того же периода времени (см. рисунок 82). Заметьте, что “коррекция” в регистрации патентов с 1929 по 1942 год состоит из трех волн А, В и С. Акции следовали той же модели в течение аналогичного периода, за исключением того, что с 1928 по 1942 год “коррекция” представляла собой треугольник вместо волн А, В и С.

Давным-давно фермерство было основным занятием. То там, о здесь у фермера мог быть магазин или производство неких товаров дополнительно к основному роду деятельности. Производство представляло собой штучное изготовление товаров в домашних условиях. Естественные ресурсы, климат, дух времени и демократия в Соединенных Штатах требовали создания корпораций для индивидуальной финансовой инициативы. Изобретения и внедрение машинного оборудования постепенно изменили все. Покупка Луизианы, завоевание Калифорнии, присоединение Техаса и Орегоны, совместно с установлением границ с Мексикой и Канадой, добавили весьма значительную территорию.

Дух времени был (и все еще остается) главным активом. Это демонстрируется графиком заявок на патенты с 1850 по 1942 года. Обратите внимание, что форма данного графика совпадает с формой графика фондового рынка. Соединенные Штаты весьма отличаются от любой другой страны в жизненно важном аспекте: наши предки – выходцы из всех частей света. Их не устраивала тирания и политический режим их отечества, и они приехали сюда для того, чтобы насладиться свободой и развивать свою личность.

++++++++++++++++++++

СНОСКИ

(1) Закон волн отражает больше, чем просто эмоциональные явления, потому как он еще является историческим документом развития Человека, доказательно размеченного в виде отдельных волновых моделей на основе его (Человека*) коллективного эмоционального ритма. Не требует даже доказательств то, что настроение, выраженное таким индексом, является причиной прогресса; по видимому, Человек может производить больше и изобретать больше, когда такое преобладающее настроение смотрит “вверх”, а не “вниз”.