В практической части необходимо сделать минимум 4 портфеля. После каждого портфеля рассчитать доходность, чтобы легче было определить суммарную доходность за весь период инвестирования.

В заключение делаются таблицы: «Сравнение доходностей» и «Итоги завершенных сделок». Сравнить доходность вашего портфеля с доходностью по альтернативным вложениям.

Пример расчета доходности портфеля:

Как быстро и правильно рассчитать доходность портфеля ценных бумаг с учетом возможного движения средств по счету

Если вы совершаете операции на фондовом рынке, то наверняка хотя бы изредка задаете себе вопрос: «А сколько я заработал за последнее время?» Как показала практика, при определенных условиях эта задачка вполне способна запудрить мозги даже матерому специалисту. Если стоимость портфеля в начале периода составляла Р₀, а в конце — Р₁, то искомая доходность составит ((Р₁ – Р₀) / Р₀) х 100%. Верно, но не всегда.

Расчеты портфельные

Итак, вы решили, что фондовый рынок — то самое место, где можно нескучно провести время, а заработать деньги. После выбора брокера, открытия счета, перечисления на него заранее подготовленной суммы вы начинаете формировать собственный инвестиционный портфель, покупая акции различных компаний. Рано или поздно их цена приходит в движение, и вам остается самое приятное — наблюдать за тем, как портфель набирает вес, и получать прибыль. Теперь остается только понять, как эту самую прибыль рассчитывать.

Наиболее просто производится подсчет, если за рассматриваемый период внесенные средства оставались без изменений. Тогда можно воспользоваться формулой:

((Р₁ – Р₀) / Р₀) х 100%.

то есть, если в начале года на вашем счете было 100 тыс. руб., а к его концу сумма увеличилась до 125 тыс., то годовая доходность составит ((125 000 – 100 000) / 100 000) х 100% = 25%.

Однако случаи, когда портфель формируется только за счет вложения стартового капитала, являются скорее исключением. Обычно в процессе управления средства как вносятся, так и изымаются. Например, довольно распространен вариант, когда инвестор приобретает акции сразу на все деньги с брокерского счета, а затем периодически (ежемесячно или ежеквартально) вносит дополнительные суммы, чтобы докупить бумаги или деньги могут и выводиться со счета. Скажем, часть прибыли снимается для того, чтобы покрыть текущие расходы или отложить.

В таком случае для корректного расчета доходности портфеля придется учесть все изменения и в его стоимости. Для этого рассматриваемый интервал времени разбивается на несколько подпериодов в зависимости от того, когда средства добавлялись или изымались со счета. Далее необходимо определить доход на каждом из них. На основании полученных цифр мы найдем суммарную прибыль наших инвестиций.

Пусть в начале года стоимость портфеля составляла 100 тыс. руб., которые были полностью вложены в акции. За первый квартал она выросла до 110 тыс., и мы, воодушевленные таким ходом событий, внесли на наш брокерский счет еще 20 тыс. руб. Таким образом, к началу второго квартала наш портфель укрупнился до 130 тыс. руб. — 110 тыс. в акциях и 20 тыс. свободных денег. При этом для расчетов доходности не имеет значения, как мы будем распоряжаться внесенными 20 тыс.: купим еще ценных бумаг либо оставим их в покое до лучших времен. Важна лишь стоимость портфеля в начале и в конце подпериода (в данном случае квартала).

Далее предположим, что в конце второго квартала сумма на нашем счете уменьшилась до 120 тыс. руб., поскольку снизилась цена купленных акций. Видя негативную динамику на рынке, мы решили продать некоторые бумаги и вывели со счета 30 тыс. руб. Таким образом, к началу третьего квартала наш портфель составлял 90 тыс. руб.

В следующие три месяца рынок все-таки вырос, и стоимость портфеля подтянулась до 100 тыс. руб. В четвертом квартале мы внесли на счет еще 10 тыс. руб. и, слегка прокатившись на предновогоднем ралли, к концу года получили 120 тыс. А теперь рассчитаем наш заработок за этот год.

Итак, в первом квартале стоимость портфеля выросла со 100 тыс. до 110 тыс. руб. В очередной раз применив известную нам формулу, вычислим доход:

((110 – 100) / 100) х 100% = 10%.

В начале второго квартала стоимость портфеля составила 130 тыс. руб. (мы добавляли еще 20 тыс.), а к его окончанию снизилась до 120 тыс. Прибыльность этого периода:

((120 – 130) / 130) х 100% = –7,7%. Это убыток.

К началу третьего квартала наш портфель «похудел» до 90 тыс. руб., но благоприятная ситуация на рынке позволила ему подорожать до 100 тыс., что эквивалентно доходу:

((100 – 90) / 90) х 100% = 11%.

Наконец, в четвертом квартале следующий результат: ((120 – 110) / 110) х 100% = 9%.

В сумме годовая доходность от нашей инвестиционной деятельности составила: (1 + 0,1) х (1 – 0,077) х (1 + 0,11) х (1 + 0,09) – 1 = 0,23, что соответствует прибыли 23%.

Таким образом, если у нас имеется N подпериодов с доходами r1, r2… rN соответственно, то итоговая формула для расчета прибыльности портфеля за весь период будет выглядеть так:

(1 + r1) х (1 + r2) х … х (1 + rN) – 1.

Однако поскольку нам всегда известно состояние портфеля в начале и конце подпериода, то данную формулу можно переписать иначе:

(P¹_к / P¹_н) х (P²_к / P²_н) х … х (Pⁿ_к / Pⁿ_н) – 1,

где P¹_н — стоимость портфеля в начале первого подпериода;

P ¹ _к — в его конце;

P ² _н — стоимость в начале второго подпериода;

P ² _к — в его конце и т. д., вплоть до энного подпериода.

Тогда в нашем примере годовая доходность будет рассчитана следующим образом:

(110 / 100) х (120 / 130) х (100 / 90) х (120 / 110) – 1 = 23%.

Результат аналогичен. Вполне резонным может быть вопрос: «А что если мы вносим деньги на счет не в начале каждого квартала, а скажем, через пять месяцев или 300 дней? В приведенной формуле временные подпериоды могут быть любыми. К примеру, в начале года стоимость портфеля составляла 100 тыс. руб., а через 250 дней она выросла до 120 тыс. руб., после чего мы перевели брокеру еще 30 тыс. Если при этом в конце года на счету оказалось 180 тыс. руб., то по нашей формуле годовая доходность получится:

(120 / 100) х (180 / 150) – 1 = 0,44, или 44%.

Чтобы быть до конца точными, не забывайте из полученной на конец года прибыли вычитать 13% — налог на доход физических лиц. А в остальном приведенная формула является универсальной.