Курс USDJPY достиг 150, прежде чем Банк Японии капитулировал, после чего курс быстро опустился до 100.
| 2018 ШОКИРУЮЩИЕПРЕДСКАЗАНИЯ |
| МЫ В СОЦСЕТЯХ: |
| You Tube |
КИТАЙ ПЕРЕХОДИТ НА НЕФТЕЮАНИ
Оле Хансен (OleHansen) / глава отдела стратегий на рынке коммодитиз
| 2018 ШОКИРУЮЩИЕПРЕДСКАЗАНИЯ |
| МЫ В СОЦСЕТЯХ: |
| You Tube |
| КИТАЙ ПЕРЕХОДИТ НА НЕФТЕЮАНИ Оле Хансен (OleHansen) / глава отдела стратегий на рынке коммодитиз |
Китай — это, несомненно, крупнейший импортер нефти в мире, и многие нефтедобывающие страны уже охотно заключают сделки в юанях. Ввиду постепенного ослабления влияния США в мире и учитывая успех китайских товарных фьючерсов в целом решение Шанхайской международной энергетической биржи о начале торгов фьючерсами на сырую нефть в юанях было обречено на успех с самогоначала.
В 2018 году на Шанхайской международной энергетической бирже начнут заключать нефтяные контракты в китайских юанях, и этот шаг будет иметь огромные геополитические и финансовыепоследствия.
На мировом рынке нефтяных фьючерсов испокон веков властвовали эталонные марки нефти WTI и Brent, цена на которые назначалась в долларах США. Совокупный ежедневный оборот нефти этих двух марок превышает 2 млрд баррелей в день, что примерно в 20 раз выше совокупной дневной потребности планеты в нефти.
В последние годы контракты на американскую сырую нефть WTIуступают пальму первенства контрактам на морскую сырую нефть Brent, которая постепенно становится мировым эталоном и по которой определяют цены на другие сорта нефти. Тем временем Китай прочно занял место крупнейшего импортера сырой нефти, и многие ключевые экспортеры,преждевсегоИраниРоссия,охотнозаключаютсделкивюанях.
Это обусловлено во-первых, тем, что Китай развеял опасения о возможной девальвации своей валюты, а во-вторых — желанием досадить США — теряющей влияние супердержаве, с которой у этих стран напряженные отношения.
Специалисты по управлению резервами в этих странах диверсифицируют валюту и покупают и юани (в частности за счет уменьшения количества приобретаемых долларов), и евро, пока Китай стабильно поддерживает высокий курс своей валюты. Как и в случае с другими китайскими товарными фьючерсами, выпущенными за последние несколько лет(особеннонарынкеметаллов),этинефтяныеконтрактыпользуютсяогромнойпопулярностью.
Споявлениемнефтеюанейкурсюаняпревысилкурсдолларабольше,чемна10%,акурсдолларакюаню(USDCNY)впервыевисторииопустилсяниже6,0.
2018 ШОКИРУЮЩИЕПРЕДСКАЗАНИЯ
ВСПЛЕСКИ
ВОЛАТИЛЬНОСТИ ПОСЛЕ МГНОВЕННЫХ ОБВАЛОВ НА РЫНКАХАКЦИЙ
Питер Гарнри (PeterGarnry) / глава отдела стратегий ценных бумаг
МЫ ВСОЦСЕТЯХ:
YouTube
Мировые рынки полны тайных знаков и чудес, и одним из них стало резкое снижение волатильности в разных классах активов в 2017 году. Исторические минимумы индексов VIXи MOVEсопровождались рекордными курсами акций и высокими ценами на рынке недвижимости. В результате образовалась пороховая бочка, которая вот-вот взорвется, и предвестником взрыва стала потеря 25%стоимостиценныхбумагS&P500,напоминающаяобвал1987года.
За последние 10 лет инвесторы пережили множество экстраординарных событий, и 2017 год не стал исключением. По сути, весь этот год был экстраординарным, поскольку волатильность разных классов ресурсов снизилась практически до нуля, а волатильность индекса MOVEна рынке долговых обязательств и индекса VIX на рынке фондовых акций достигла историческихминимумов.
С другой стороны, государственные гарантии исполнения кредитных обязательств и государственные облигации демонстрируют исторические максимумы. Максимальные значения наблюдаются и на рынках акций и недвижимости... неплохо, правда?
На самом деле, не очень, потому что в основе этого «пузыря» — политика количественного смягчения, регулирование процентных ставок и низкие или даже отрицательные ставки. Все это усиливает дисбаланс и ослабляет финансовую систему. Не секрет, что в 2018 году ФРС США будет уменьшать свой баланс ускоренными темпами, а Европейский центральныйбанквдвоеуменьшитпокупкуактивовврамкахполитикиколичественногосмягченияс1января.
Еще один источник опасности заключается в том, что якобы положительные биржевые показатели были обусловлены слепым вливанием больших объемов средств в пассивные инвестиционные инструменты, фонды смарт-бета, фонды распределения активов по принципу паритета риска и высокорисковые краткосрочные стратегии волатильности.
Согласно подсчетам, в рамках реализации различных стратегий паритета риска в фондах и на доверительных счетах сейчас находится около 800 млрд долларов. Поскольку облигации имеют низкую доходность и кривая доходности становится все более плоской, фондам с паритетом риска придется активно использовать финансовые инструменты, чтобы достичь целевых показателей волатильности, что ведет к увеличению соответствующих рисков.
Другими словами, это пороховая бочка, и любое политическое потрясение может привести к обвалу нескольких рынков, а наличие фондов с паритетом риска станет катализатором обвала, когда инвесторы ринутся за наличными.
Именнопоэтому,стоимостьакцийS&P500резкоснизиласьна25%(отпиковойдоминимальнойцены),почтикакв1987году.Целаяплеядаволатильныхфондов накороткихпозицияхбылистертысинвестиционнойкарты,аранеенеизвестныйтрейдернадлиннойпозицииполучилприбыль1000%ивмгновениеокастал легендой.
| 2018 ШОКИРУЮЩИЕПРЕДСКАЗАНИЯ |
| МЫ В СОЦСЕТЯХ: |
| You Tube |
ИЗБИРАТЕЛИ США
УХОДЯТ «НАЛЕВО» НА ВЫБОРАХ 2018 ГОДА
Джон Дж. Харди (John J. Hardy) / глава отдела аналитики по валютным рынкам
2018 ШОКИРУЮЩИЕПРЕДСКАЗАНИЯ
ИЗБИРАТЕЛИ США
УХОДЯТ «НАЛЕВО» НА ВЫБОРАХ 2018 ГОДА