Финансовое состояние предприятия и его значение в функционировании субъекта.

44. Финансовое состояниехарактеризует совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресур- сов предприятия, а также состояние капитала в процессе кругооборота.

В результате снабженческой, производственной, сбытовой и фи- нансовой деятельности происходит непрерывный процесс круго- оборота капитала, изменяются структура активов и источников их

формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и капитале и, как следствие, финансовое состояние предприятия. Внешним проявлением финансового состояния выступает пла- тежеспособность. Платежеспособность — это способность субъ- екта хозяйствования своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Иначе говоря, это возмож- ность производить платежи по своим срочным обязательствам.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной осно- ве, переносить непредвиденные трудности и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свиде-тельствуют о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Устойчивое финансовое положениепредприятия является результатом управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Это так называемые внутренние факторы.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его дви- жение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для саморазвития.

На финансовое состояние предприятия влияют и внешние фак- торы. Среди них — государственная политика в сфере налогов и финансирования расходов, процентная политика, государствен-ная амортизационная политика, положение на рынке, в том числе финансовом, уровень безработицы и инфляции в стране и др.

С этой точки зрения финансовая устойчивость предприятия — про-цесс противодействия негативным внешним обстоятельствам, его реакция на внешние воздействия.

С учетом изложенного, финансовая устойчивость предпри-ятия — способность предприятия функционировать и развиваться,сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся

внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную пла-тежеспособность инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Одним из критериев устойчивого (нормального) финансового состояния, гарантирующего платежеспособность предприятия, яв- ляется соблюдение следующего равенства:ЗЗ = СОС + ККЗ ,где ЗЗ — запасы и затраты, руб.; СОС — собственные оборотные средства, руб.; ККЗ — краткосрочные кредиты и займы, руб.

Оценка обеспеченности запасов и затрат соответствующими ис-точниками их финансирования применяется в качестве обобщаю- щего показателя финансовой устойчивости. Используя этот критерий, можно охарактеризовать неустойчивое и кризисное финансо-вое состояние.

При неустойчивом финансовом состояниисохраняется возмож-ность восстановления равновесия за счет увеличения источников собственных средств и тем самым собственных оборотных средств, а также привлечения дополнительных заемных источников для по-полнения оборотного капитала. При этом для покрытия запасов и затрат требуются не только собственные оборотные средства,краткосрочные кредиты и займы, но и дополнительные источники, ослабляющие финансовую напряженность. К последним источникам

можно отнести временно свободные средства фондов потребления, резерв предстоящих расходов и платежей, дооценку запасов, финан- совую помощь от государства и других субъектов хозяйствования. Если же для финансирования запасов и затрат перечисленных источников недостаточно, и предприятие использует задолжен- ность кредиторам (бюджету, поставщикам, целевым бюджетным и не бюджетным фондам), то это можно оценивать как кризисное со-стояние. Неудовлетворительное финансовое состояние, как пра-

вило, характеризуется неэффективным размещением средств, их иммобилизацией, плохой платежной дисциплиной, наличием про- сроченной задолженности по обязательствам.

Для рыночной экономики важна стабильность. Поэтому в со- временных условиях актуальное значение приобретает серьезная аналитическая финансовая работа на предприятии. Цель изучения финансового состояния предприятия состоит в изыскании дополнительных денежных средств для наиболее рацио-

нального и экономного ведения хозяйственной деятельности. Ус- тойчивое финансовое состояние является результатом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты

финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Существен- ная роль в решении этих вопросов принадлежит финансовому ана- лизу.

Анализ финансового положения — часть финансового анализа. Оценка финансового состояния и платежеспособности предприятия в Республике Беларусь производится согласно Инструкции по анализу

и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъ- ектов предпринимательской деятельности, утвержденной Министерст- вом финансов, Министерством экономики, Министерством

Вопросы анализа и оценки финансового положения включают: анализ динамики валюты баланса, оценку платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса, анализ финансовых ре-зультатов. Они тесно связаны с анализом реализации продукциии ее себестоимости. Этот круг впросов обусловлен тем, что на фи-

нансовое положение решающее влияние оказывает прибыль.В свою очередь, она зависит от объема продаж, себестоимостии цен, поэтому названные показатели являются взаимосвязанными

и взаимообусловленными.Основными источниками информации для анализа и оценки фи-нансового состояния предприятия являются такие формы бухгал-терской отчетности, как баланс (форма 1) и отчет о прибыляхи убытках (форма 2). Полезная информация содержится такжев отчете о движении источников собственных средств (форма 3),отчете о движении денежных средств (форма 4), приложении к бух-галтерскому балансу (форма 5), отчете о целевом использовании

полученных средств (форма 6).

Кроме того, используются пояснительная записка к годовому

отчету и аудиторское заключение, формы статистической отчетно-

сти предприятия.

((45.Анализ платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.

45.Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Абсолютная финансовая устойчивость. Запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств (СОС). Этому типу соответствуют неравенства:

СОС ≥ 0; СДС ≥ 0; СЗС ≥ 0.

Нормальная финансовая устойчивость. Запасы и затраты формируются за счет СОС и долгосрочных займов.

СОС< 0; СДС ≥ 0; СЗС ≥ 0.

Неустойчивое финансовое состояние. Запасы и затраты обеспечиваются за счет СОС, долгосрочных и краткосрочных займов.

СОС < 0; СДС < 0; СЗС ≥ 0.

Кризисное финансовое состояние. Запасы и затраты обеспечиваются источниками формирования средств и предприятие находится на грани банкротства.

СОС < 0; СДС < 0; СЗС < 0

КЛ = ПЛР / КФО

КЛ – коэффициент ликвидности

платежных ресурсов (ПЛР), и краткосрочных финансовых обязательств (КФО)

Экономический смысл коэффициента ликвидности заключается в определении размера имеющихся у предприятия различных по степени ликвидности платежных ресурсов на один рубль его краткосрочных долговых обязательств.

Платежеспособность предприятия — это возможность в сложившейся практической ситуации погасить все свои обязательства перед контрагентами, банками, акционерными и другими субъектами предпринимательской деятельности. Платежеспособность характеризуется коэффициентами: покрытия кредитов и займов общим, покрытия кредитов и займов промежуточным, абсолютной ликвидности.

(46.Анализ структуры пассива баланса предприятия.

46Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных средств, т. е. пассив показывает, откуда взялись средства, направленные на формирование имущества предприятия.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

Необходимость в собственном капитале (раздел I пассива) обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Частный капитал — основа самостоятельности и независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала

Задачи анализа:

· изучение состава, структуры и динамики источников формирования капитала предприятия;

· выявление факторов изменения их величина;

· определение стоимости отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенной цены, а также факторов изменения последней;

· оценка уровня финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);

· оценка произошедших изменений в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;

· обоснование оптимального варианта соотношения собственного и заемного капитала.

(((47.Способы восстановления устойчивого финансового состояния предприятия; оптимизация структуры капитала, источников формирования финансовых ресурсов.

47.Оптимизация структуры капитала является одной из наиболее важных и

сложных задач, решаемых в процессе финансового управления предприятием.

Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение

использования собственных и заемных средств, при котором

обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между

коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой

устойчивости предприятия, т.е. максимиз

ируется его рыночная стоимость

Источники формирования фин.ресурсов..

Внутренние - создаваемые в процессе деятельности предприятия, платой за пользование которыми может выступать утраченный среднерыночный доход по нераспределенной прибыли, по резервному и страховому капиталу и т.д.

Внешние ресурсы приобретаются на финансовых рынках и имеют свои условия привлечения, срок и цену. В качестве цены внешних ресурсов могут выступать: процент, уплачиваемый за пользование банковскими ссудами; штраф и пеня по коммерческим кредитам; процент по выпущенным облигациям; дисконт по векселям; дивиденд, уплачиваемый акционерам.