Перечень типовых вопросов, выносимых на зачет

Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией.

Финансовый менеджмент представляет собой важную часть менеджмента, или форму управления процессами финансирования предпринимательской деятельности. ФМ, или управление финансами предприятия, означает управление денежными средствами, финансовыми ресурсами в процессе их формирования, распределения и использования с целью получения оптимального конечного результата. ФМ представляет собой управление финансами предприятия, направленное на оптимизацию прибыли, максимизацию курса акций, максимизацию стоимости бизнеса, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов, чистых активов в расчете на одну акцию, а также на поддержание конкурентоспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. ФМ как наука управления финансами направлена на достижение стратегических и тактических целей хозяйствующего субъекта. ФМ как система управления состоит из двух подсистем: 1) управляемая подсистема (объект управления) 2) управляющая подсистема (субъект управления). ФМ реализует сложную систему управления совокупно-стоимостной величиной всех средств, участвующих в воспроизводственном процессе, и капиталом, обеспечивающим финансирование предпринимательской деятельности. Объектомуправления является совокупность условий осуществления денежного оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия. Поэтому в объект управления включаются следующие элементы: 1) Денежный оборот; 2) Финансовые ресурсы; 3) Кругооборот капитала; 4) Финансовые отношения. Субъект управления – совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления. Элементами субъекта управления являются: 1) Кадры (подготовленный персонал); 2) Финансовые инструменты и методы; 3) Технические средства управления; 4) Информационное обеспечение.

Соотношение понятий «финансы» и «финансовый менеджмент». Их сходства и отличия.

1) Финансы - это система отношений в сфере образования, распределения и использования финансовых ресурсов.

2) Финансовый менеджмент – это принятие управленческих решений в трех сферах деятельности организации

Управляющая и управляемая подсистемы. Объект и субъект управления в финансовом менеджменте.

В качестве субъектов управления (управляющая подсистема) финансовой деятельности организации выступают ее структурные и функциональные подразделения, деятельность которых взаимосвязана, взаимообусловлена и подчинена единой стратегической цели и задачам управления финансами.

В зависимости от размеров организации и масштабов ее деятельности управляющая подсистема может существенно видоизменяться. Общепринятым является создание в организации самостоятельных финансовых служб и дирекций реализующих в частности:

1) Финансовую стратегию и финансовую политику организации;

2) Составление и выполнение текущих финансовых планов и бюджетов;

3) Контроль оперативных финансовых решений.

В качестве объектов управления (управляемая подсистема) финансовой деятельностью организации выступают совокупность финансовых ресурсов организаций и источники их формирования, а также финансовые отношения, возникающие в процессе движения финансовых ресурсов и их кругооборота.

В частности объектами являются:

1) Активы и пассивы организации, формирующиеся в процессе текущей деятельности и осуществления инвестиций;

2) Денежные потоки размеры, которых зависят от внешних и внутренних факторов;

3) Финансовые результаты деятельности организации;

4) Финансовые риски.

Успешное функционирование финансового менеджмента как системы управления во многом определяется эффективностью его организационного и информационного обеспечения.

Функции финансового менеджмента.

Концепция денежного потока.

Концепция денежного потока применяется в рамках анализа инвестиционных проектов, в основе которого лежит количественная оценка связанного с проектом денежного проекта.

Концепция денежного потока предусматривает:

1) Идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид;

2) Оценку факторов определяющих величину его элементов;

3) Выбор коэффициента дисконтирования позволяющего сопоставить элементы потока, генерируемые в различные моменты времени;

4) Оценку риска связанного с данным потоком и способ его учета.

Концепция цены капитала.

Концепция стоимости капитала имеет ключевой значение в анализе инвестиционных проектов и выборе альтернативных вариантов финансирования деятельности организации. Каждый источник финансирования имеет свою стоимость, например: при привлечении заемных средств нужно платить ссудный процент.

При большом выборе источников финансирования менеджер должен выбрать оптимальный вариант.

Концепция стоимости капитала предусматривает определение минимального уровня дохода необходимого для покрытия затрат по поддержанию данного источника финансирования и позволяющего не оказаться в убытке.

12. Концепция эффективности рынка капитала. Концепция эффективности РЦБ учитывает быстроту отражения информации о РЦБ на их цены, степень полноты и свободы доступа всех участников рынка к информации.

Предположим, что на рынке находящимся в состоянии равновесия появилась информация о том, что цена акций некоторой компании занижена это приведет к немедленному повышению спроса на акции и последующему росту цены до уровня соответствующего внутренней стоимости этих акций.

Насколько быстро информация отражается в ценах и характеризуется уровнем эффективности рынка. Степень эффективности рынка характеризуема уровнем его информационной насыщенности и доступности информации участникам рынка.

Выделяют 3 формы эффективности рынка:

1) Слабую. В условиях слабой формы эффективности текущие цены на акции полностью отражают динамику цен предшествующих периодов т.е потенциальный инвестор не может извлечь для себя дополнительных выгод анализируя тренды.

2) Умеренную. В условиях умеренной формы эффективности текущие цены отражают не только имеющиеся в прошлом изменение цен, но и всю равнодоступную участников информации.

3) Сильную. Сильная форма эффективности означает, что текущие цены отражают не только общедоступную информацию, но и сведения доступ к которым ограничен.

В условиях рыночной экономики большинство компаний в той или иной степени связано с рынками капитала, на которых можно найти дополнительные источники финансирования, получить некоторый спекулятивный доход, сформировать инвестиционный портфель для поддержания платежеспособности и др. Принятие решений и выбор поведения на рынке капитала, равно как и активность операций, тесно связаны с концепцией эффективности рынка, под которой понимается уровень его информационной насыщенности и доступности информации участникам рынка. Выделяют три формы эффективности рынка: слабую, умеренную и сильную. В условиях слабой формы эффективности текущие цены на акции полностью отражают лишь динамику цен предшествующих периодов. В условиях умеренной формы эффективности текущие цены отражают не только имевшиеся в прошлом изменения цен, но и всю равнодоступную участникам информацию. Сильная форма эффективности означает, что текущие цены отражают не только общедоступную информацию, но и сведения, доступ к которым ограничен.

Принципы построения финансовой отчетности. Содержание финансовой отчетности.

1)Принцип двойной записи, в соответствии с которым строятся отражение и взаимосвязь как первичных, так и всех последующих стадий обобщения информации при формировании статей баланса и других форм отчетности.

Сущность и причины возникновения принципа двойной записи заключаются в адекватном отражении объективно существующей экономической двойственности каждой хозяйственной операции. Характер этой двойственности заключается в специфике, присущей процессам производства, обращения, распределения и потребления.

техника двойной записи заключается в том, что каждая хозяйственная операция регистрируется в равной сумме в дебете одного и кредите другого счета или наоборот (простая счетная формула). Возможен вариант, когда один счет дебетуется, а два (или более) других счета кредитуются или один счет кредитуется, а два (или более) других счета дебетуются с сохранением равенства сумм в каждой записи (сложная счетная формула).

Принцип периодичности, определяющий и закрепляющий временные периоды в хозяйственной деятельности предприятия для регулярного составления и предоставления пользователям финансовой отчетности. Действие данного принципа распространяется на описание каждой деловой хозяйственной операции и в этой связи позволяет иметь четкое соответствие - в какой степени относится к определенному отчетному периоду каждая из набора совершенных хозяйственная операция.

Принцип денежной оценки, обусловливающий регламент использования стоимостного измерителя как универсального общего измерителя хозяйственных операций и статей финансовой отчетности. В «рыночном» учете могут быть использованы следующие приемы и способы оценки показателей финансовой отчетности:

- по фактической себестоимости, т.е. по сумме, эквивалентной первоначальной стоимости средств, уплаченных, начисленных или полученных при приобретении или производстве этих средств, либо при учете обязательств;

- по текущей восстановительной стоимости, т.е. эквивалентной сумме средств, которая должна быть уплачена в случае необходимости замены действующих средств;

- по текущей рыночной стоимости, т.е. искомая сумма средств может быть получена как результат продажи средств на рынке или при наступлении срока их ликвидности;

- по чистой стоимости реализации, т.е. на основе расчета, при котором из суммы средств, полученных при реализации соответствующей статьи, вычитаются расходы по реализации,

- по текущей стоимости, те по дисконтированной стоимости будущих денежных потоков, например при оценке долгосрочных активов, обязательств и других операций.

2.)Отчетность представляет собой систему показателей, отражающих результаты хозяйственной деятельности организации за отчетный период. Отчетность включает таблицы, которые составляют по данным бухгалтерского, статистического и оперативного учета. Она является завершающим этапом учетной работы.

Данные отчетности используются внешними пользователями для оценки эффективности деятельности организации, а также для экономического анализа в самой организации. Вместе с тем отчетность необходима для оперативного руководства хозяйственной деятельностью и служит исходной базой для последующего планирования. Отчетность должна быть достоверной, своевременной. В ней должна обеспечиваться сопоставимость отчетных показателей с данными за прошлые периоды.

Организации составляют бухгалтерскую отчетность по формам, рекомендуемым Минфином РФ. Формы статистической отчетности утверждаются Госкомстатом РФ.

Перечень типовых вопросов, выносимых на зачет

Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией.