Методы обработки риска и их классификация

В результате оценки рисков у менеджера появляется полная карта рисков (реестр рисков). Рассматривая комплекс рисков, в отношении некоторых из них можно прийти к выводу, что они являются приемлемыми и могут быть приняты без обработки. Такие риски просто включают в реестр рисков для проведения мониторинга. Непринятые виды риска обрабатывают, чтобы сделать их приемлемыми.

Под обработкой риска понимают процесс выбора и осуществления методов по модификации риска. Иногда термин «обработка риска», равно как и термин «стратегия управления» используют для обозначения самих методов.

Цель обработки риска состоит в идентификации и осуществлении рентабельных действий, которые позволят сделать риск допустимым. Обработка риска может самостоятельно генерировать новые виды риска, которые также следует оценивать. На рис. 4.1 можно увидеть алгоритм процесса обработки риска.

Рис. 4.1. Алгоритм процесса обработки риска

Для определения, является ли риск допустимым, рассматривают риск, оставшийся после выполнения его обработки (остаточный риск). Если суммарный риск является допустимым, рассматривают возможность дальнейшего выполнения обработки или отмены проекта.

Методы обработки риска (или комбинацию этих методов) выбирают на основе анализа затрат на обработку риска вместе с потенциальными выгодами результатов от выполнения этих вариантов обработки. Меры по модификации рисков, применяемые в риск-менеджменте, достаточно разнообразны и зависят от объекта, вида риска, размеров и вероятности его последствий, затрат на управление им и т.д. Для более комплексного анализа этих мер их классифицируют в зависимости от ряда критериев.

В зависимости от объекта воздействия методы делятся на два вида: физическая защита и экономическая защита. Физическая защита заключается в использовании таких средств, как наем охраны, сигнализация, приобретение сейфов, системы контроля качества продукции, защита баз данных от несанкционированного доступа и т.д. Экономическая защита заключается в прогнозировании уровня затрат, оценке тяжести возможного ущерба, использовании финансового механизма предприятия и договоров с третьими лицами (например, страхования).

В зависимости от того, меняются ли характеристики риска, выделяют регулирование риска и финансирование риска.

Регулирование риска включает в себя методы, в результате которых происходит целенаправленное изменение основных характеристик риска: вероятности, последствий или вариативности (отклонений от целевого значения). Методы регулирования называются иначе «дособытийными», поскольку их применяют заблаговременно до начала рискованной операции. Финансирование риска предусматривает только компенсацию последствий реализации рискового события и ликвидацию ущерба, не измененяя свойств риска. Методы финансирования называются «послесобытийными», поскольку к ним прибегают постфактум, в случае негативной реализации риска. Финансирование применяется в основном для экономических рисков, поскольку компенсировать неэкономические потери (моральные, нравственные) даже в случае выплат значительных сумм эквивалентно ущербу невозможно. Следует отличать группу методов «финансирование риска» от «финансирования обработки риска», т.е. рутинных процедур изыскания источников и оплаты мероприятий по управлению рисками.

Следующая классификация методов – в зависимости от результатов воздействия на риск. В этом случае выделяют четыре группы методов:

- избежание риска,

- уменьшение риска,

- передача риска,

- удержание риска.

В результате избежания (предотвращения) риска принимается решение не быть вовлеченным в опасную ситуацию, т.е. не осуществлять рискованную операцию. Таким образом, риск перестает существовать для данного конкретного случая и данного субъекта.

В результате мероприятий уменьшения (смягчения) оказывается редуцирующее воздействие на основные количественные характеристики риска: размер ущерба и вероятность его наступления. Примеры методов уменьшения риска – диверсификация и хеджирование.

После передачи (трансферта) риска он продолжает существовать, но полностью или частично делится еще с одним или несколькими организациями. Классический пример переноса риска – страхование.

Удержание (поглощение) риска означает, что мы признаем его наличие, но не предпринимаем никаких действий по отношению к нему. Возможные убытки покрываются за счет собственных средств организации.

Две последние классификации методов обработки рисков можно объединить в виде схемы, изображенной в табл. 4.1.

Таблица 4.1

Классификация методов обработки риска

Регулирование риска	Финансирование риска
Избежание
Уменьшение
Передача в целях регулирования	Передача в целях финансирования
	Удержание

Уклонение и уменьшение целиком относятся к регулированию риска, а удержание может повлечь за собой финансирование (что не зависит от того, догадывается об этом субъект или нет). При этом передача риска может быть произведена как в целях регулирования, так и в целях финансирования. В первом случае другой организации передается сама возможность наступления опасного события со всеми последствиями, а во втором случае тот, кто принимает риск, должен будет только компенсировать неблагоприятные последствия реализации риска у субъекта.

Очень часто при управлении рисками подбирают комбинации нескольких методов обработки. Эти меры могут воздействовать одновременно, сочетаясь друг с другом, или последовательно: сработала / не сработала одна - вступает в действие вторая.

Для обработки риска назначают специалиста, за которым закрепляют ответственность за процедуру обработки. Это может быть специалист:

- ответственный за действия, от которых зависит возникновение риска (руководитель «точки уязвимости»);

- от действий которого зависит вероятность появления опасного события (оператор «точки уязвимости»);

- наиболее подходящий для реагирования на появление опасного события и уменьшения его последствий (контролер).

Избежание риска

Избежание риска – это решение не быть вовлеченным в рискованную ситуацию или действие, предупреждающее вовлечение в нее. В риск-менеджменте избежание также называется предотвращением, уклонением, исключением или отказом. Этот метод обработки риска позволяет субъекту полностью исключить возможности реализации риска.

Метод избежания наиболее прост и понятен в применении, и исключает применение каких-либо других мер. Фактически мы просто отказываемся делать нечто, что содержит в себе риск, и данный вид риска для нашего предприятия перестает существовать. Однако у столь простого и понятного метода «ничего не делать» есть ряд существенных недостатков.

Первый недостаток – отказ от риска, особенно в финансовой деятельности, означает и отказ от прибыли, которую может принести отмененная хозяйственная операция. Риск присущ высокодоходным проектам, и в целях извлечения прибыли предприниматель обязан эти проекты осуществлять; поэтому постоянно отказываться от риска в коммерческой деятельности невозможно. Поэтому избежание риска больше всего подходит для обработки чистых рисков (опасностей, технических рисков и т.д.), несущих в себе возможность только отрицательных последствий.

Второй недостаток - полностью уклониться от риска в ряде ситуаций просто невозможно технически. Какие бы жесткие мероприятия по предупреждению какого-то вида риска ни проводились, все равно остается некоторая вероятность его наступления. Устанавливая, например, максимум физических и экономических ограничений для того, чтобы избежать риска пожара, мы все-таки не сможем вести бизнес только с некурящими контрагентами и постоянно находиться в несгораемом помещении с мебелью, оборудованием и канцтоварами из негорючих материалов.

И, в-третьих, предприятия, проекты и процессы организуются предпринимателями для достижения определенных целей (как коммерческих, так и других). Отказываясь от каких-то операций или процессов, менеджер вынужден будет все равно искать новые инструменты для достижения поставленных целей. При этом чаще всего найденные альтернативные варианты достижения целей будут нести с собой новые собственные риски, которые необходимо оценивать и обрабатывать. Таким образом, иногда избежание одного риска приводит к появлению нескольких новых рисков.

Методы предотвращения риска включают в себя:

- исключение из бизнеса операций, уровень риска по которым недопустимо высок. По коммерческим операциям это допустимо только при их адекватной оценке;

- отказ от сделок с партнерами, клиентами, нарушающими свои контрактные обязательства. Этот метод иллюстрирует афоризм Козьмы Пруткова: «Единожды солгавши, кто тебе поверит?» Такая мера очень эффективна и распространена в реальной хозяйственной практике;

- отказ от услуг неизвестных или сомнительных фирм (как предлагающих несопоставимые со среднерыночными цены, так и рекламирующих намного превышающий среднерыночный доход);

- отказываются от инновационных операций, впервые предлагаемых для данного предприятия, если те вызывают неуверенность в успешной реализации или по ним отсутствует информационная база для оценки риска;

- отказ от операции с непредсказуемым результатом, если объем дохода от нее несущественен, т.е. занимает неощутимый удельный вес в денежном потоке предприятия;

- отказ от использования в высоких объемах заемного капитала, что позволяет избежать потери финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем такой отказ снижает эффект финансового рычага, т.е. возможности получения дополнительной прибыли на вложенный капитал;

- отказ от участия в сделках, которые противоречат или могут противоречить законодательству или обычаям делового оборота,

и другие аналогичные виды отказов.

В системе нейтрализации рисков их избежание должно осуществляться очень взвешенно. Условия для применения метода избежания рисков можно описать диаграммами, изображенными на рис. 4.2 (случай, когда потери несопоставимы с доходностью вне зависимости от уровня затрат на управление рисками) и на рис. 4.3 (случай, когда затраты на обработку рисков превышают прибыль вне зависимости от уровня потерь).

Рис. 4.2. Первый случай избежания риска

Рис. 4.3. Второй случай избежания риска

Уменьшение риска

Наиболее часто используемыми мерами по обработке риска, требующими определенного уровня знаний и мастерства, является группа методов по уменьшению (смягчению) риска. Уменьшение риска – это действия, предпринятые для уменьшения вероятности, негативных последствий и прочих характеристик риска. С точки зрения практики это основная стратегия управления рисками.

Однако у этого основного направления обработки рисков есть свои ограничения:

- процедуры по уменьшению рисков требуют финансовых вложений, что может стать препятствием вследствие ограниченных финансовых возможностей предприятия;

- не все риски можно смягчить;

- затраты на уменьшение риска не должны превышать его потенциальное положительное влияние.

Условия для применения мер по уменьшению рисков можно увидеть в диаграмме на рис. 4.4.

Рис. 4.4. Ситуация уменьшения риска

Существует несколько детально разработанных в научной и практической литературе способов уменьшения риска: лимитирование, диверсификация, хеджирование. Эти методы тесно связаны между собой и чаще всего применяются комплексно (например, диверсификация практически невозможна без лимитирования и т.д.).

Лимитирование – это установка предельных нормативов на характеристики, численно выражающие свойства рискового события или свойства точек уязвимости, являющихся причиной этого события. Лимитирование помогает сократить максимальную величину негативных последствий риска.

Наиболее часто лимитирование применяется в управлении финансовыми рисками. Оно реализуется путем установления на предприятии соответствующих внутренних финансовых нормативов. Подобная система нормативов может включать:

1) структурные лимиты:

• максимальный размер или удельный вес заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности;

• минимальный размер активов в высоколиквидной форме для обеспечения платежеспособности;

• максимальный срок и размер кредитов (например, коммерческих), выдаваемых контрагентам;

• максимальный удельный вес инвестиций с высоким уровнем риска в общем портфеле инвестиций;

• максимальный срок дебиторской задолженности и минимальный срок кредиторской задолженности;

• минимальный размер доходности проекта, в который осуществляются инвестиции или кредитование, и т.д.;

2) лимиты контрагента:

• максимальный размер кредита, который может быть предоставлен одному заемщику;

• максимальная сумма, на которую разрешается отгрузить товар одному покупателю без предварительной оплаты;

• максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном банке;

• максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента, и т.д.;

3) лимиты полномочий:

• предельный размер финансовых полномочий на одного исполнителя, т.е. человека, который совершает и оформляет операции;

• предельный размер финансовых полномочий на одного контролера, т.е. человека, который занимается проверкой совершаемых операций.

Разновидностью лимитирования является метод локализации риска. Он применяется в том случае, если есть возможность идентифицировать конкретные точки уязвимости. При этом наиболее опасные участки производственного процесса локализуются, и над ними устанавливается особый контроль, с отслеживанием текущих данных о критических показателях. Метод используется крупными компании для внедрения инновационных проектов, освоения новых видов продукции и т.д. В самых простых случаях для локализации риска создается специальное подразделение в структуре компании, которое осуществляет реализацию рискового проекта.

Один из наиболее эффективных и известных приемов управления рисками – это диверсификация(диссипация). Считается, что диверсификация помогает снизить вероятность риска. Под диверсификацией понимается процесс снижения риска путем применения разнообразия в совокупности. Диверсификация предусматривает распределение средств предприятия и их источников между различными объектами (альтернативные отрасли, предприятия, объекты и инструменты), которые непосредственно не связаны между собой. На бытовом уровне этот метод описывается поговоркой: «Не клади все яйца в одну корзину».

В финансовом менеджменте принято выделять два типа диверсификации. Первый тип — т.н. наивная диверсификация, при которой средства случайно, по интуиции инвестора, вкладываются в большое количество различных типов активов в надежде, что вариация ожидаемой доходности портфеля снизится. Второй тип диверсификации — диверсификация Марковица, основанная на стремлении к снижению риска портфеля при сохранении высокого уровня ожидаемой доходности. Эта цель должна достигаться за счет выбора активов с наименьшей положительной корреляцией ожидаемой доходности. Если говорить о формировании портфеля акций, то их следует подбирать так, чтобы влияние различных факторов на стоимость акций было бы разнопланово. Когда, например, под влиянием изменений законодательства падает цена на акции банковского сектора, акции предприятий нефтяной отрасли могут увеличиваться в цене; таким образом совокупный доход портфеля будет предохранен от ценового риска.

В зависимости от специфики предприятия могут быть использованы следующие направления диверсификации:

• видов деятельности;

• линейки продуктов (работ, услуг);

• поставщиков;

• рынка сбыта;

• валютного портфеля;

• кредитного портфеля;

• портфеля ценных бумаг и т.д.

В технике диверсификацию называют дроблением, т.е. использованием в текущей деятельности вместо одного объекта или процесса нескольких более мелких объектов (процессов) аналогичного назначения. Так, если в системе подаче воды сломается насос на одном участке, то напор ослабнет, но воду в общую систему будут подавать другие насосы, работающие на соседних участках. Если такие объекты работают одновременно, то это называется «горячим резервированием», если работает только один объект, а второй находится в запасе до реализации рискового события, то это называется «холодным резервированием», или дублированием. Дублирование применяется для повышения надежности технических систем.

Хеджирование применяется в основном для финансовых рисков. Хеджирование – это фиксация в настоящий момент параметров, у которых присутствует риск в будущем измениться. В обычной экономической практике, это, например, закрепление в только что подписанном договоре цен на услуги, которые вы окажете покупателю через полгода; другой пример – заключение договора на поставку необходимых комплектующих через год по жестко оговоренной стоимости. На финансовом рынке хеджирование осуществляется путем операций с производными ценными бумагами (деривативами). Контракт, который служит для страховки от рисков изменения курсов (цен, процентных ставок), носит название «хедж» (англ. hedge - изгородь, ограда). В зависимости от используемых видов производных ценных бумаг различают следующие механизмы хеджирования.

1. Форвардный контракт - это официально закрепленное соглашение двух сторон о продаже актива, называемого «базисным», в будущем по цене, установленной на настоящий момент времени. Обычно форвардные контракты заключаются между финансовым институтом и одним из его постоянных клиентов, и сумма такого контракта значительна – от миллиона долларов. Поскольку стороны несут одинаковый риск по контракту, в момент его заключения никто ничего не платит. Форвардные контракты можно покупать и продавать: покупатель контракта обязан принять товар и уплатить за него, продавец обязан поставить товар и принять оплату. Форвардные контракты, как правило, заканчиваются поставкой актива.

2. Фьючерсный контракт – это особый вид форвардных контрактов, заключаемых на биржах, которые стандартизованы по объему и качеству поставляемых активов, а также по времени, месту и условиям поставки. Биржа гарантирует исполнение всех фьючерсных контрактов, поскольку каждый контракт разбивается на два: договор между продавцом актива и биржей, и договор между биржей и покупателем актива. При таких условия биржа берет на себя весь риск дефолта одной из сторон, но требует от них внести на специальный клиринговый счет обеспечение в сумме нескольких процентов от суммы контракта, которое называется «начальной маржой». Традиционно фьючерсы делятся на финансовые (основной актив - акции, облигации, валюта) и товарные фьючерсы (все остальное: золото, серебро, медь, нефть, бензин, зерно, апельсиновый сок, кукуруза и т.д.). Фьючерсные операции имеют спекулятивный характер, чаще всего заканчиваются заключением обратной сделки, при этом реальной поставки активов не осуществляется. Цена фьючерсного контракта относительно невелика, и поэтому фьючерсный рынок доступен как для крупных, так и для мелких инвесторов.

3. Опцион – это сделка с премией, уплачиваемой за право (но не обязательство) продать или купить в течение определенного срока базисный актив в обусловленном количестве и по заранее оговоренной цене. Цена, которую предприятие выплачивает за приобретение опциона, по существу, является уплачиваемой страховой премией. Различают «опцион-пут» (предоставляющий право покупки по оговоренной цене); «опцион-колл» (предоставляющий право продажи по оговоренной цене); двойной опцион или «стеллаж» (предоставляющий одновременное право покупки или продажи соответствующего актива по согласованной цене). Опционы могут быть валютные, фондовые (на акции) и фьючерсные.

4. Операции «своп» – это обмен финансовыми активами или обязательствами с целью улучшения их структуры и снижения возможных потерь. Свопы появились в 1981 году, когда IBM и МБРР подписали обменное соглашение. Свопы могут быть:

- валютными (обмен будущих обязательств в одной валюте на обязательства в другой валюты),

- фондовыми (обязательства превратить один вид ценной бумаги в другой, например, облигации в акции),

- процентными (обмена долговых обязательств с фиксированной процентной ставкой на обязательства с плавающей процентной ставкой или наоборот).

Главную роль на рынке своп-контрактов играет дилер (обычно это банк). Компания, желающая заключить обменный контракт, вступает в контакт с дилером, и второй стороной соглашения становится своп-дилер. Затем дилер старается заключить компенсирующую сделку с другим субъектом. Если это ему не удастся, дилер сможет хеджировать риск с помощью фьючерсных контрактов.

Передача риска

Передача риска – это разделение с другой стороной бремени потерь или выгод от риска. Это еще один часто встречающийся, хотя и довольно сложный метод обработки риска. В передаче (переносе, трансферте) риска участвуют две и более сторон, и отношения между ними могут быть весьма неординарными и не очень прозрачными. При этом законодательные требования могут ограничивать, запрещать или поручать перенос определенного вида риска (например, риск оплаты последствий профессиональных заболеваний у работников в определенной мере переносится с работодателей на Фонд социального страхования).

Следует помнить, что:

- не все риски можно перенести,

- физическое перемещение точки уязвимости обычно не является переносом риска,

- перенос риска может создавать новый риск или модифицировать существующий риск,

- передача риска имеет смысл, когда плата за перенос риска будет меньше, чем потенциальный ущерб от его реализации.

Условия для применения мер по уменьшению рисков можно увидеть в диаграмме на рис. 4.5 (потери после передачи риска существенно падают, а затраты на мероприятие по переносу сравнительно невелики).

Рис. 4.5. Ситуация передачи риска

Разделяют два основных варианта передачи риска:

1) передача в целях регулирования риска;

2) передача в целях финансирования риска

При передаче риска в целях регулирования принимающей стороне передается сама возможность наступления рискованного события. Обычно это осуществляется путем передачи объекта или процесса, с которым связано существование риска. Ответственность за перемещаемую точку уязвимости переходит к получателю риска. В результате, если риск реализуется, убытки и необходимость их покрывать возникают именно у него.

В практике риск-менеджмента получили распространение следующие направления передачи рисков:

• распределение риска между участниками инвестиционного проекта по капитальному строительству. Подрядчикам передаются риски, связанные с невыполнением календарного плана строительно-монтажных работ, низким качеством работ, хищением строительных материалов и т.д. (в виде обязательств переделок, штрафов, неустоек);

• распределение риска между предприятием и его поставщиками (в основном это касается транспортных рисков и осуществления погрузочных работ);

• передача риска по договору аренды (риск повреждения помещения передается арендодателю);

• установление гарантии на товар (законодательно оговоренный переход риска порчи товара от покупателя к производителю).

Популярной моделью передачи рисков в целях управления является аутсорсинг. Это такая модель организации бизнеса, при которой некоторые виды хозяйственной деятельности передаются сторонней фирме или специалисту. Таким образом, риски, которые генерирует эта деятельность, на основании договора подряда переходят к тем, кто умеет управлять более квалифицированно. Обычно это касается обслуживающих основное производство видов деятельности: бухгалтерия, IT, транспорт, клининг и т.д. При подобной передаче риск, например, бухгалтерской ошибки, значительно уменьшается; однако возникает новый риск: невыполнения контрактных обязательств предприятием-аутсорсером. Контрагентами по таким договорам труднее манипулировать, чем собственными сотрудниками; кроме того, договоры по аутсорсингу обычно составляются самими поставщиками услуг таким образом, чтобы ограничить собственную ответственность за качество этих услуг.

При передаче риска в целях финансирования возможность наступления убытка остается у передающей стороны, а принимающая сторона обязуется полностью или частично возместить ей эти убытки. Классический пример такой передачи риска – это страхование.

Страхование – это отношения по защите интересов одной стороны (страхователя) при наступлении определенных рисковых случаев за счет денежных фондов, формируемых другой стороной (страховщиком) из уплаченных страховых взносов. Такая защита интересов обычно реализуется в виде страховых выплат, полностью или частично покрывающих суммы убытков страхователя.

Суть страхования заключается в следующем. Страховщик объединяет все принимаемые риски в один пул. Благодаря действию закона больших чисел совокупный риск по этому пулу более предсказуем, чем результаты реализации каждого риска в отдельности. Это позволяет страховщику устанавливать плату за передачу ему риска в размере меньшем, чем пришлось бы резервировать владельцу риска, если бы тот решил оставить его на собственном удержании. Кроме того, все средства, зарезервированные под возможные страховые выплаты, страховщик может инвестировать в различные финансовые инструменты. Таким образом страховая компания получает дополнительный инвестиционный доход. При этом государство в лице Министерства финансов РФ нормативными актами ограничивает структуру инвестиций страховых компаний: не более 30% акций, не более 5% паев ПИФов, не более 40% векселей и т.д.

В системе управления рисками метод страхования наиболее эффективно применять для управления финансовыми рисками, катастрофическими рисками, строительно-монтажными рисками, огневыми рисками, экологическими рисками, а также рисками повреждения или угона транспорта.

По формам страхования оно подразделяется на:

• обязательное страхование, которое установлено законодательно (например, обязательное страхование автомобильной гражданской ответственности ОСАГО, обязательное страхование имущества, обязательное медицинское страхование и т.д.). Массовость этого страхования позволяет снизить размеры страховых тарифов и упростить процедуру его осуществления;

• добровольное страхование, которое базируется на добровольно заключаемом договоре.

По объектам страхования выделяют следующие его группы.

1. Имущественное страхование. Возможно страхование зданий, сооружений, строительно-монтажных работ, транспортных средств, грузов, товаров, материалов и прочих видов активов, принадлежащих предприятию. При этом передачу имущественных рисков может осуществлять не только собственник, но и предприятие, которое пользуется имуществом: комиссионер, арендатор и т.п.

2. Страхование ответственности. Его объектами являются ответственность предприятия и его персонала перед третьими лицами, ответственность товаропроизводителя, профессиональная ответственность, ответственность работодателя, ответственность владельца источников повышенной опасности, экологическая ответственность и т.д.

3. Страхование персонала. Оно может быть как обязательным, так и добровольным, и включает в себя страхование жизни сотрудников, возможные случаи потери трудоспособности, наступления инвалидности и т.п. в полном соответствии с трудовыми договорами.

4. Страхование финансовых рисков. Оно включает в себя страхование невыполнения договорных обязательств контрагентом, титульное страхование (риска потери имущества по судебным искам) и т.п. Страхование финансовых рисков не имеет широкого распространения в российской предпринимательской практике.

По степени передачи рисков различают два вида страхования:

- обращение к внешней страховой компании;

- самострахование, когда фирма создает определенный резерв денежных средств, из которых покрываются возможные убытки. Сюда же относится страхование рисков предприятий одной ФПГ в кэптивах – дочерних или аффилированных страховых компаниях. Фактически самострахование является одной из форм удержания рисков.

Передача риска – это весьма сложный метод и с юридической, и с управленческой точки зрения. Как показывает практика, на длительных временных отрезках передача риска часто оказывается экономически менее выгодной, чем удержание. Поэтому в последнее время крупные корпорации постепенно увеличивают количество и уровни рисков, оставляемых на собственном удержании.

Удержание риска

Удержание (поглощение) риска - это принятие бремени потерь или выгод от конкретного риска. Удержание означает, что мы признаем наличие данного риска, но не предпринимаем никаких действий по отношению к нему. Возможные убытки, которые принесет реализация рискового события, будут покрыты за счет собственных средств предприятия. Такие средства могут формироваться целенаправленно (тогда они называются резервами или фондами, и таким образом речь фактически идет о самостраховании), а могут покрываться предприятием из текущего оборота. В любом случае расчет и определение источника покрытия возможных убытков является важной составляющей процедуры удержания.

Предприятие может пойти на удержание рисков в результате ряда причин. В зависимости от того, насколько адекватно компания оценивает собственные риски, удержание может быть осознанным или неосознанным.

Осознанное удержание рисков предполагает, что руководство предприятия имеет качественную информацию о спектре рисков и их характеристиках и принимает решение об удержании некоторых из этих рисков в результате квалифицированного их анализа. Именно такое удержание является обработкой риска в полном смысле этого термина.

Осознанное удержание может быть добровольным и вынужденным. Вынужденное удержание имеет место тогда, когда компания сохраняет риск, поскольку ей не удается ни уклониться, ни уменьшить, ни передать его кому-то другому. Обычно это некие «экзотические» опасности, которые не попадают под условия договора страхования, либо это такая форма страхового договора, которая предусматривает неполное покрытие убытков (франшиза, частичное страхование). В случае добровольного удержания организация после анализа считает удержание риска более выгодным, чем применение иных методов его обработки. Это бывает в следующих случаях:

- размеры убытков пренебрежимо малы для их покрытия за счет собственных средств;

- размеры прибыли во много раз превышают затраты на обработку риска и его негативные последствия;

- затраты на обработку рисков значительно превышают размеры убытка, а избежать риска невозможно;

- наступление большого числа убытков в течение краткого периода времени маловероятно;

- убытки происходят случайно, но достаточно часто, и их покрытие является рутинной процедурой.

Диаграммы, изображенные на рис. 4.6 и рис. 4.7, иллюстрируют основные экономические причины удержания рисков.

Рис. 4.6. Первый случай удержания риска

Рис. 4.7. Второй случай удержания риска

Говоря о неосознанном удержании, следует отметить, что оно также может быть двух типов: по неведению и по неверной оценке. Оба этих случая являются следствием некачественной работы службы риск-менеджмента на предприятии. В случае удержания по неведению руководство компании ничего не предпринимает по отношению к риску, потому что ничего о нем не знает. Финансирование убытков является для предприятия неожиданным и болезненным. Подобное удержание невозможно отнести к способам обработки рисков, так как оно происходит против воли руководства и методики управления рисками. Для того чтобы такого не случалось, необходима тщательная и качественная работа по идентификации всех рисков, воздействующих на компанию.

Неосознанное удержание по неверной оценке может иметь место, если проведен неадекватный анализ идентифицированных рисков, и какой-то из них, например, ошибочно признан незначительным. Таким образом, компания принимает на себя риск, для покрытия убытков по которому у нее может быть недостаточно средств. Чтобы такие ситуации не случались, на этапе оценки рисков необходимо комплексное и квалифицированное применение адекватных методов анализа их вероятности и размера возможного ущерба.

При принятии решения об удержании риска руководство компании должно учитывать факторы, отражающие как характеристики самого риска (вероятность и последствия), так и возможности предприятия по его удержанию (финансовое состояние, отношение к риску ЛПР, наличие возможности применения других методов обработки, законодательные ограничения).