Методические указания к решению задачи 17.7.

Т_п – темпы прироста прибыли определяются: (П₁ – П₀) / П₀,

где П₁ и П₀ – прибыль за отчетный и базисный периоды соответственно.

Т_р – темпы прироста выручки от продаж определяются: (ВР₁ – ВР₀) / ВР₀,

где ВР₁ и ВР₀ – выручка от продажи за отчетный и базисный периоды со­ответственно.

Т_к – темпы прироста суммы активов (основного и оборотного капита­ла) фирмы (рассчитываются аналогично).

Оптимальным является следующее соотношение указанных величин:

Т_п >Т_р > Т_к.

Более высокие темпы прироста прибыли по сравнению с темпами прирос­та объема продаж свидетельствуют об относительном снижении издер­жек производства, что отражает повышение экономической эффективности деятельности фирмы. Более высокие темпы прироста выручки от продажи по сравнению с ак­тивами фирмы свидетельствуют о повышении эффективности использова­ния ее имущества. Однако возможны отклонения от этой зависимости, которые не всегда свидетельствуют о негативных тенденциях в развитии фирмы. Например, ос­воение новых перспективных направлений развития, связанных с модерниза­цией или реконструкцией производства, приобретением новых производствен­ных мощностей, влечет за собой значительные вложения финансовых ресурсов, которые по большей части не дают сиюминутной прибыли, но в перспективе могут окупиться.

Задача 17.8. Рассчитайте необходимые показатели и произведите фактор­ный анализ рентабельности капитала (активов) фирмы (см. таблицу 17.3). В про­цессе анализа определите степень влияния на уровень рентабельности ак­тивов следующих факторов:

а) рентабельности продаж;

б) оборачиваемости оборотных средств;

в) фондоотдачи основных фондов.

Таблица 17.3

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Изменение
1. Прибыль от продаж, тыс. руб.	13 200	14 500	?
2. Выручка (нетто) от продаж, тыс. руб.	76 000	84 000	?
3. Размер прибыли в расчете на один рубль выручки, руб.	?	?	?
4. Средний остаток оборотных средств, тыс. руб.			?
5. Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.	47 000	52 000	?
6. Среднегодовая стоимость нематериальных активов, тыс. руб.			?
7. Общая сумма капитала (активов), тыс. руб.	?	?	?
8. Уровень рентабельности капитала, %	?	?	?
9. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, число оборотов	?	?	?
10. Фондоотдача основных фондов, коэф.	?	?	?

Задача 17.9. Выявите взаимосвязь коэффициентов автономии и соотно­шения заемных и собственных средств и на этой основе определите вели­чину последнего, если коэффициент автономии, рассчитанный по данным баланса, равен 0,75.

Задача 17.10. На основании приведенного баланса (табл. 17.4):

1) Сгруппируйте активы и пассивы по степени ликвидности и пассивы – по степени срочности погашения и оцените ликвидность баланса;

2) Определите коэффициенты ликвидности и факторы изменения их уровня.

Таблица 17.4

Баланс предприятия на 20__ год

АКТИВ	Код строки	Сумма, тыс. руб.
на начало периода	на конец периода
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы		3 000	4 300
Основные средства		47 000	63 000
Долгосрочные финансовые вложения		3 200	4 700
Итого по разделу I		53 200	72 000
II. Оборотные активы
Запасы		14 500	20 000
В том числе: сырье и материалы затраты в незавершенном производстве готовая продукция и товары расходы будущих периодов		3 500 5 000 5 700	5 500 7 500 6 500
Дебиторская задолженность	230+240	7 500	11 500
Краткосрочные финансовые вложения		1 200	1 500
Денежные средства		3 600	5 000
Итого по разделу II		26 800	38 000
Баланс(сумма строк 190 + 290)		80 000	110 000
Продолжение таблицы 17.4
ПАССИВ	Код строки	Сумма, тыс. руб.
на начало периода	на конец периода
III. Капитал и резервы
Уставный капитал		10 000	10 000
Добавочный капитал		23 500	32 225
Резервный капитал		1 500	3 375
Нераспределенная прибыль		27 000	39 400
Итого по разделу III		62 000	85 000
IV. Долгосрочные обязательства		2 500	3 000
V. Краткосрочные обязательства
Кредиты банков		9 000	13 500
Кредиторская задолженность		6 500	8 500
В том числе: поставщики и подрядчики векселя к уплате перед персоналом организации перед бюджетом авансы полученные прочие кредиторы		4 300 –	5 040 1 010 1 150
Итого по разделу V		15 500	22 000
Баланс(490 + 590 + 690)		80 000	110 000

Тест по теме 17:

1. По нарастанию каких признаков располагаются статьи баланса в активе?

а) срочности;

б) платности;

в) ликвидности;

г) степени неравномерности их (активов) движения внутри кругообо­рота и оборота капитала предприятия.

2. С помощью горизонтального анализа изучается:

а) динамика показателей отчетности во времени;

б) структура имущества и источников его формирования;

в) темпы роста валюты баланса, прибыли, выручки от реализации;

г) относительные отклонения показателей отчетности за ряд периодов.

3. Возможность погашать краткосрочную кредиторскую задолженность легко реализуемыми активами отражают показатели:

а) финансовой устойчивости;

б) деловой активности;

в) платежеспособности.

4. В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия ис­пользуют:

а) показатели прибыли;

б) показатели степени обеспеченности запасов и затрат величиной до­ходов предприятия;

в) показатели степени обеспеченности запасов и затрат основными эко­номически обоснованными источниками их формирования;

г) показатели степени обеспеченности запасов и затрат краткосрочны­ми кредитами банков.

5. С ростом величины чистого оборотного капитала риск потери ликвидности:

а) снижается;

б) возрастает;

в) сначала возрастает, затем начинает снижаться;

г) сначала снижается, затем начинает возрастать.

6. При абсолютно устойчивом финансовом состоянии запасы обес­печиваются:

а) оборотными средствами;

б) собственным оборотным капиталом;

в) перманентным оборотным капиталом.

7. Условие абсолютной ликвидности баланса:

а) А₁ £ П₁; А₂ £ П₂; А₃ £ П₃; А₄ ³ П₄.

б) А₁ ³ П₁; А₂ £ П₂; А₃ ³ П₃; А₄ £ П₄.

в) А₁ ³ П₁; А₂ ³ П₂; А₃ ³ П₃; А₄ £ П₄.

г) А₁ £ П₁; А₂ ³ П₂; А₃ £ П₃; А₄ ³ П₄.

8. Финансовое состояние организации является абсолютно независимым, если:

а) долгосрочных источников финансирования достаточно для, покрытия запасов и затрат;

б) собственных оборотных средств достаточно для покрытия запасов и затрат;

в) всех источников покрытия достаточно для покрытия запасов и затрат.

Рекомендуемая литература:осн.: 1, 2, 3, 6, 7, 9, 10, 14, 16, 20; доп.: 1, 3, 4, 8, 9, 10, 11, 12, 14, 16, 22, 23

Тема 18. Содержание и цели финансового планирования. Система финансовых планов (бюджетов). Виды и методы финансового планирования

Краткое содержание темы:

Содержание, принципы и цели финансового планирования. Методы финансового планирования. Нормативный метод, расчетно-аналитический метод. Экономико-математические методы финансового планирования. Организация финансового планирования. Перспективное финансовое планирование. Оперативное финансовое планирование. Текущее финансовое планирование (Бюджетирование).

Вопросы для обсуждения:

1. Основное содержание, цель и задачи финансового планирования

2. Система финансовых планов (бюджетов)

3. Виды и методы финансового планирования

Контрольные вопросы:

1. Каковы роль и значение финансового планирования в современных условиях хозяйствования?

2. Перечислите основные задачи финансового планирования.

3. Какие методы применяются при составлении финансового плана?

4. Каково значение прогноза отчета о прибылях и убытках?

5. В чем заключается сущность текущего финансового планирования?

6. Какие данные используются для расчета денежного потока по текущей деятельности?

7. В чем состоит сущность планирования затрат по центрам ответственности?

Темы докладов:

1. Организация финансового планирования на предприятии

2. Содержание и составление текущих финансовых планов

3. Этапы разработки финансовых бюджетов предприятий

4. Методика составления бюджета движения денежных средств

5. Оперативная финансовая работа на предприятии

Задачи и ситуации:

Задача 18.1. Составьте месячный оперативный финансовый план (пла­тежный календарь) исходя из следующих данных (тыс. руб.):

заработная плата с начислениями – 300;

взносы в бюджет налогов и сборов – 68;

долгосрочные финансовые вложения – 100;

затраты на ремонт основных фондов – 38;

выплаты денежных средств по дивидендам – 40;

платежи поставщикам за продукцию – 430;

отчисления в резервные фонды – 90;

погашения банковских кредитов – 166;

выручка от реализации продукции и услуг – 855;

поступление средств от реализации излишних и ненужных материалов – 29;

поступление от внереализационных операций – 25;

поступление просроченной дебиторской задолженности –115;

поступление краткосрочного кредита – 192;

возмещение затрат по капитальному ремонту – 16;

Задача 18.2. Определите размер ежедневных выплат средств на неот­ложные нужды в апреле, если в марте текущего года на счет пред­приятия поступило 780 тыс. руб. Норма выдачи средств на неот­ложные нужды установлена в размере 5% среднедневных поступ­лений. Количество рабочих дней в марте – 26.

Задача 18.3. Составьте финансовый план предприятия исходя из следующих данных (тыс. руб.):

объем реализованной продукции:

по договорным (оптовым) ценам – 11 000; по полной себестоимости – 9000;

отчисления в фонд экономического стимулирования – 730;

прирост собственных оборотных средств – 150;

прирост устойчивых пассивов – 50;

затраты по капитальным вложениям – 470;

амортизационные отчисления – 320;

в том числе:

на капитальные вложения – 100; на модернизацию оборудования – 220;

прибыль, направляемая на капитальные вложения, – 320;

налоги – 500;

процент за банковский кредит – 50;

погашение долгосрочного кредита – 300.

Задача 18.4.Составьте финансовый план фирмы исходя из следую­щих данных (т. р.):

прибыль – 454;

платежи в бюджет – 201;

доходы от внереализационных операций – 125;

отчисления в резервный фонд – 58;

отчисления в фонд накопления и потребления – 104;

начисления амортизации – 94,2;

долгосрочные кредиты – 27,2;

ссуды на пополнение оборотных средств – 14,8;

прочие поступления – 8;

отчисления в фонд социальной сферы – 91;

выплаченные дивиденды – 60,2;

долгосрочные инвестиции – 147;

пополнение оборотных средств – 41;

уценка товаров – 10,8;

прочие расходы и отчисления – 10,2.