Специальность 080105.65 «Финансы и кредит»

Дисциплина «Финансовый менеджмент»

СПЕЦИФИКАЦИЯ БАНКА ТЕСТОВЫХ ЗАДАНИЙ

1.Теоретические и организационно-методические основы финансового менеджмента

Содержание, цель и задачи финансового менеджмента. Место финансового менеджмента в системе управления организацией

Базовые концепции финансового менеджмента.

Внешняя правовая, налоговая и финансовая среда. Информационное обеспечение финансового менеджмента

2.Оценка финансовых активов

2.1. Денежные потоки и методы их оценки

2.2.Методы оценки облигаций и акций

2.3 Риск и доходность финансовых активов и портфельных инвестиций

3.Управление инвестициями

3.1.Оценка эффективности инвестиционных проектов

3.2.Оценка риска инвестиционных проектов

3.3.Инвестиционная политика. Формирование бюджета реальных инвестиций компании

4. Управление основным капиталом (источниками долгосрочного финансирования)

4.1.Источники и методы долгосрочного финансирования (традиционные и новые методы)

4.2.Цена и структура капитала (средневзвешенная и предельная цена капитала. Теории структуры капитала)

4.3.Управление собственным капиталом (Темп устойчивого роста. Операционный и финансовый леверидж. Дивидендная политика. Стоимость бизнеса)

5. Управление оборотным капиталом

5.1. Политика в области оборотного капитала

5.2.Управление запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами и их эквивалентами.

5.3. Управление источниками финансирования оборотного капитала (традиционные и новые методы краткосрочного финансирования)

6.Финансовое планирование и прогнозирование

6.1. Долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование. Финансовая стратегия

6.2. Методы прогнозирования основных финансовых показателей

7. Специальные вопросы финансового менеджмента

7.1. Финансовый менеджмент в условиях инфляции

7.2. Банкротство и финансовая реструктуризация. Антикризисное управление.

7.3. Международные аспекты финансового менеджмента

СОДЕРЖАНИЕ БАНКА ТЕСТОВЫХ ЗАДАНИЙ

1.Теоретические и организационно-методические основы финансового менеджмента

1.1.Содержание, цель и задачи финансового менеджмента. Место финансового менеджмента в системе управления организацией

Задание 1.1.1. (Отметьте правильный ответ)

Главной целью финансового менеджмента является:

□ максимизация рыночной стоимости фирмы;

□ максимизация прибыли;

□ обеспечение предприятия источниками финансирования;

□ оптимизация структуры капитала компании.

Задание 1.1.2. (Отметьте правильный ответ)

К задачам финансового менеджмента относится;

□ анализ и планирование каналов реализации продукции предприятия;

□ нахождение источников финансирования и оптимизация их структуры;

□ планирование объемов реализации;

□ оптимизация структуры капитала компании.

Задание 1.1.3. (Отметьте правильный ответ)

В системе управления область финансового менеджмента включает:

□ финансовый анализ и планирование;

□ управление системой оплаты труда;

□ управление инвестиционной деятельностью;

□ текущее управление денежными средствами.

Задание 1.1.4. (Отметьте правильный ответ)

К финансовым инструментам относятся:

□ выручка;

□ кредитный договор; договор финансовой аренды; опционы, форварды, фьючерсы, свопы.

□ себестоимость, зарплата, прибыль;

□ деньги.

Задание 1.1.5. (Вставьте правильный ответ)

Финансовый менеджер компании ответственен за решения в области инвестирования и ……………..

Внешняя правовая, налоговая и финансовая среда. Информационное обеспечение финансового менеджмента

Задание 1.3.1. (Отметьте правильный ответ)

В привлечении капитала наибольшими возможностями обладает

□ индивидуальный предприниматель;

□ полное товарищество;

□ общество с ограниченной ответственностью;

□ открытое акционерное общество.

Задание 1.3.2. (Отметьте правильный ответ)

Оценка финансовых активов

Аннуитет – это

□ единичный платеж;

□ равномерные платежи или поступления денежных средств через одинаковые интервалы времени;

□ кумулятивный денежный поток.

Задание 2.1.5. (Отметьте правильный ответ)

Текущая стоимость будущего денежного потока снижается при:

□ увеличении ставки и срока дисконтирования;

□ уменьшении срока дисконтирования;

□ уменьшении ставки дисконтирования.

Риск и доходность финансовых активов и

Портфельных инвестиций

Задание 2.3.1. (Отметьте правильный ответ)

Общая доходность акций равна:

□ коэффициенту дивиденда на акцию (норме дивиденда);

□ доходности от приращения капитала.

□ сумме дивидендной доходности и доходности от приращения капитала.*

Задание 2.3.2. (Отметьте правильный ответ)

Риск процентной ставки для владельцев облигаций тем выше, чем:

□ дольше срок до даты погашения облигации;*

□ больше номинал облигации;

□ выше купонная ставка.

Задание 2.3.3. (Вставьте правильный ответ)

Общий риск ценной бумаги или инвестиционного портфеля состоит из двух частей – ………………………. риска и несистематического риска.

Задание 2.3.4. (Отметьте правильный ответ)

Риск изменения рыночной цены облигации:

□ выше у краткосрочных облигаций:

□ выше у долгосрочных облигаций;*

□ не меняется в зависимости от срока выпуска облигаций

Задание 2.3.5. (Вставьте правильный ответ)

Модель CAPM представляет функцию трех переменных:......……………..безрисковой доходности; средней доходности на рынке ценных бумаг и b - коэффициента.

Задание 2.3.6. (Вставьте правильный ответ)

Если действительная (внутренняя) стоимость ценной бумаги равна рыночной цене этой бумаги, то требуемая ……………….доходность равняется рыночной доходности этой ценной бумаги.

Задание 2.3.7. (Отметьте правильный ответ)

Эффективная диверсификация инвестиционного портфеля может снизить

□ систематический риск;

□ несистематический риск;*

□ оба риска.

Управление инвестициями

Цена и структура капитала

Задание 4.2.1. (Отметьте правильный ответ)

Оптимальная структура капитала представляет – это такое соотношение собственных и заемных средств, при котором:

□ максимизируется рыночная стоимость предприятия;*

□ минимизируется стоимость акционерного капитала;

□ максимизируется стоимость заемного капитала.

Задание 7.1.2. (Отметьте правильный ответ)

Предельная стоимость капитала — это:

□ показатель, характеризующий относительный уровень общей суммы расходов на поддержание заданной структуры капитала;

□ минимальная стоимость капитала.

□ те расходы, которые компания вынуждена будет понести, чтобы сохранить требуемую структуру капитала.*

Задание 7.1.3. (Отметьте правильный ответ)

Финансовая устойчивость предприятия в долгосрочной перспективе зависит от:

□ соотношения собственных и заемных средств*

□ наличия у предприятия долгосрочных кредитов

□ наличия сомнительной дебиторской задолженности

□ наличия денежных средств на расчетном счете

Задание 7.1.4. (Отметьте правильный ответ)

При определении средневзвешенной цены капитала (Weighted Average Cost of Capital, WACC) не учитываются:

□ собственный капитал;

□ заемные средства, за пользование которыми фирма не платит проценты;*

□ долгосрочный заемный капитал и часть краткосрочных кредитов и займов, представляющая собой постоянный источник финансирования

Задание 7.1.5. (Отметьте правильный ответ)

Модель оценки доходности финансовых активов учитывает:

□ дивиденды и темпы их роста;

□ прогнозируемый доход на акцию (EPS)

□ безрисковую доходность плюс премию за риск*

Задание 7.1.6. (Отметьте правильный ответ)

Коэффициент Бета

□ есть мера вклада индивидуальной ценной бумаги в суммарный риск

□ рыночного портфеля;

□ есть мера недиверсифицируемого компонента риска;

□ есть отношение ковариации между доходом индивидуальной ценной бумаги и доходом рыночного портфеля к дисперсии рыночного портфеля;

□ Все вышеперечисленное. *

Задание 12.1.14. (Отметьте правильный ответ)

Суммарный риск инвестиционного портфеля:

□ равен сумме системного и диверсифицируемого рисков;*

□ может быть полностью устранен путем правильного подбора инвестиций;

□ снижается путем подбора составляющих инвестиционного портфеля, имеющих позитивную корреляцию;

□ все вышеперечисленное.

Задание 12.1.15. (Отметьте правильный ответ)

Диверсификация инвестиционного портфеля это:

□ Процесс рассредоточения средств по инвестициям в целях сокращения риска;*

□ Процесс, направленный на снижение риска по основному инвестиционному проекту;

□ Процесс замены инструментов с падающей доходностью на инструменты с

□ растущей доходностью

□ Поиск ценных бумаг, имеющих позитивную корреляцию.

Дивиденды

а) выплачиваются только в денежной форме б) выплачиваются из прибыли до налогообложения

в) влияют на стоимость капитала компании

17. Что из перечисленного НЕ верно? Оценка стоимости собственного капитала по методу Гордона:

а)применима к компаниям, выплачивающим дивиденды

б)дает корректный результат, если есть основания ожидать стабильного прироста дивидендов

в)существенно зависит от темпа прироста дивидендов

г)учитывает риск инвестирования

18.Критерий эффективности инвестиционных проектов – период окупаемости, полезен как:

а) общий критерий риска б) инструмент отслеживания доходности инвестиций за пределами периода окупаемости

в) критерий, учитывающий разницу во времени получения доходов г) критерий доходности инвестиций.

19.К простым методам оценки эффективности инвестиций относятся:

а) срок окупаемости и простая норма прибыли б) чистая текущая стоимость проекта в) внутренняя норма окупаемости;

Дивиденды

а) влияют на финансовую устойчивость компании б)подлежат обязательной выплате как по простым, так и привилегированным акциям в) не влияют на рыночную цену акций

ЗАДАЧИ

1. Фирма АВС закупает в среднем материалов на 3000 руб. в день на условиях оплаты 3/8 net 40. Цена банковского кредита 18% годовых.. ОПРЕДЕЛИТЬ, целесообразно ли фирме пользоваться скидкой.

2. Рассчитать эффект операционного рычага организации:

Объем продаж компании 5000 тыс. руб.

Издержки 4500 тыс.руб.

в том числе постоянные издержки 1500 тыс.руб

3. b – коэффициент акционерного капитала компании АВС равен 1.4. Среднерыночная ставка доходности 21,8%, безрисковая ставка доходности 7%. По модели САРМ определить стоимость капитала, сформированного за счет эмиссии акций.

4. Акционерное общество планирует эмитировать облигации на сумму 1 000 000 р.(по номиналу).Купонная ставка 11%. Расходы на эмиссию 8% от номинала. Ставка налога на прибыль 24%. Какова стоимость капитала, привлеченного путем эмиссии корпоративных облигаций?

5. Рассчитать эффект финансового рычага при следующих исходных данных:

экономическая рентабельность – 30%

стоимость долгосрочного банковского кредита 10% годовых

заемные средства – 6 000 тыс. руб.

собственные средства – 10 000 тыс. руб.

ставка налога на прибыль - 24%.

ОТВЕТЫ

ЗАДАЧИ

3. 7 + 1.1. (21.8 – 7) = 23.28%

4. 11 (1-0.24)/ (1-0.09)=9.187% (лишние данные)

Чистый денежный поток – это

а) остаток денежных средств на расчетном счете б) разница притока и оттока в)превышение притока над оттоком

САНКТ – ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ВОДНЫХ КОММУНИКАЦИЙ

Кафедра финансов и кредита

КОНТРОЛЬНЫЙ ТЕСТ

по дисциплине «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

Финансовый цикл

а) увеличивается с повышением периода инкассации дебиторской задолженности

б) увеличивается с повышением периода инкассации кредиторской задолженности

в) уменьшается с увеличением операционного цикла

Дивиденды

а) влияют на финансовую устойчивость компании б)подлежат обязательной выплате как по простым, так и привилегированным акциям в) выплачиваются только денежными средствами г) выплачиваются из прибыли до налогообложения

Эффект финансового рычага

а) всегда повышается с увеличением доли заемных средств

б) положителен при превышении экономической рентабельности над стоимостью заемных средств

в) проявляется в увеличении рентабельности активов

САНКТ – ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ВОДНЫХ КОММУНИКАЦИЙ

Кафедра финансов и кредита

КОНТРОЛЬНЫЙ ТЕСТ

по дисциплине «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

Финансовый цикл

а) увеличивается с повышением периода инкассации дебиторской задолженности

б) увеличивается с повышением периода инкассации кредиторской задолженности

в) уменьшается с увеличением операционного цикла

Дивиденды

Эффект финансового рычага

а) всегда повышается с увеличением доли заемных средств

б) положителен при превышении экономической рентабельности над стоимостью заемных средств

в) проявляется в увеличении рентабельности активов

ЗАДАЧИ

3. 7 + 1.1. (21.8 – 7) = 23.28%

4. 11 (1-0.24)/ (1-0.09)=9.187% (лишние данные)

1. Если рыночная процентная ставка превышает фиксированную купонную ставку, облигация продается

а)по номиналу б)с дисконтом с)с премией

ЗАДАЧИ

1. Фирма АВС закупает в среднем материалов на 1500 руб. в день на условиях оплаты 3/10 net 40. Цена банковского кредита 20% годовых. ОПРЕДЕЛИТЬ, целесообразно ли фирме пользоваться скидкой.

2. Акционерное общество планирует эмитировать облигации на сумму 1 000 000 р.(по номиналу).Купонная ставка 9%. Расходы на эмиссию 10% от номинала. Ставка налога на прибыль 24%. Какова стоимость капитала, привлеченного путем эмиссии корпоративных облигаций?

3.Определить потребность предприятия в кредите (сумму и месяц) путем составления бюджета денежных средств на 1 квартал при условии, что оплата продукция и комплектующих материалов осуществляется через месяц.

	Декабрь	Январь	Февраль	Март
Прогноз объема продаж
Приток денежных средств
Прогноз закупок комплектующих
Оплата закупок комплектующих
Прогноз затрат на оплату труда
Оплата аренды помещений
Платежи по налогам
Чистый денежный поток
Остаток денежных средств на конец месяца
Контрольная сумма (остаток) денежных средств
Потребность в кредите / излишек денежных средств