Анализ вероятности банкротства ЗАО «Кологрив-М»
Определение вероятности банкротства имеет большое значение для оценки состояния предприятия, так как дает возможность своевременно нормализовать финансовую ситуацию и принять меры для восстановления платежеспособности.
Проведем анализ вероятности банкротства нашего предприятия за исследуемый период, используя Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденные распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. N 31-р.
Оценку удовлетворительности структуры баланса исследуемого предприятия представим в таблице 3.20.
Таблица 3.20 – Оценка удовлетворительности структуры баланса предприятия ЗАО «Кологрив-М»
| Показатель | Норма коэффициента | На конец 2006 года | На конец 2007 года | На конец 2008 года |
| Коэффициент текущей ликвидности (К1) | Не менее 2 | 4,47 | 1,3 | 5,08 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К2) | Не менее 0,1 | 0,78 | 0,25 | 0,8 |
| Коэффициент восстановления платежеспособности (К3) | Не менее 1 | 85,3 | -0,2 | 3,48 |
По результатам расчетов приняты следующие решения:
– о признании структуры баланса ЗАО «Кологрив-М» на конец 2007г. неудовлетворительной (К1 = 1,3<2), а ЗАО «Кологрив-М» – не способным восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев (К3 = - 0,14<1): ЗАО «Кологрив-М» – потенциальный банкрот;
– о признании структуры баланса ЗАО «Кологрив-М» на конец 2006 г. и на конец 2008 г. удовлетворительной, а ЗАО «Кологрив-М» – платежеспособным.
Оценим вероятность банкротства ЗАО «Кологрив-М» с помощью модели М.А. Федотовой, которая опирается на коэффициент текущей ликвидности (Х1) и долю заемных средств в валюте баланса (Х2). Значения показателей и общего коэффициента рассчитаны, используя формулу (13), и представлены в таблице 3.21.
Таблица 3.21 – Результаты оценки вероятности банкротства ЗАО «Кологрив-М» с помощью модели М.А. Федотовой
| Показатель | На конец 2006 года | На конец 2007 года | На конец 2008 года |
| X1 | 4,47 | 1,3 | 5,08 |
| X2 | 0,15 | 0,57 | 0,1 |
| Z | - 5,19 | - 1,81 | - 5,84 |
Так как общий коэффициент отрицательный за все исследуемые периоды, вероятно, ЗАО «Кологрив-М» останется платежеспособным.
Далее исследуем ЗАО «Кологрив-М» с помощью метода рейтинговой оценки Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова. Значения показателей и рейтинговое число, рассчитанное по формуле (14), представлены в таблице 3.22.
Таблица 3.22 – Результаты оценки вероятности банкротства ЗАО «Кологрив-М» с помощью метода рейтинговой оценки
| Показатель | На конец 2006 года | На конец 2007 года | На конец 2008 года |
| К1 | 0,78 | 0,25 | 0,8 |
| К2 | 4,47 | 1,3 | 5,08 |
| К3 | 2,99 | 0,98 | 2,54 |
| К4 | 0,091 | 0,045 | 0,011 |
| К5 | 0,211 | 0,07 | 0,3 |
| К | 2,5 | 0,8 | 2,6 |
По данным таблицы 3.22 сделаны выводы: на конец 2007 г. финансовое состояние ЗАО «Кологрив-М» характеризовалось как неудовлетворительное, так как рейтинговое число менее 1; на конец 2006 г. и на конец 2008 г. финансовое состояние характеризовалось как удовлетворительное, так как рейтинговое число более 1.
Проведем анализ вероятности банкротства нашего предприятия, используя факторную модель Z-счета Э. Альтмана.
Показатели Х1,Х2, Х3, Х4, Х5 и значение Z, рассчитанное по формуле (15), для данного предприятия представлены в таблице 3.23.
Таблица 3.23 – Результаты оценки вероятности банкротства ЗАО «Кологрив-М» с помощью модели Э.Альтмана
| Показатель | На конец 2006 года | На конец 2007 года | На конец 2008 года |
| X1 | 0,661 | 0,764 | 0,551 |
| X2 | 0,708 | 0,361 | 0,755 |
| X3 | 0,291 | 0,078 | 0,11 |
| X4 | 0,852 | 0,428 | 0,89 |
| X5 | 1,98 | 0,745 | 1,4 |
| Z | 4,3 | 1,99 | 3,143 |
Так как полученные значения Z за все исследуемые периоды более 1,23, то можно сделать вывод о низкой вероятности банкротства ЗАО «Кологрив-М».
В данном разделе нами выполнен анализ вероятности банкротства ЗАО «Кологрив-М» с использованием различных методик. В рамках анализа сделан вывод о низкой вероятности банкротства ЗАО «Кологрив-М».
Таким образом, в данной главе нами выполнен анализ финансового состояния ЗАО «Кологрив-М»: проведен анализ бухгалтерского баланса, анализ ликвидности и платежеспособности, анализ финансовой устойчивости, анализ финансовых результатов и деловой активности, анализ вероятности банкротства. На основании полученных результатов сделан вывод о признании финансового состояния ЗАО «Кологрив-М» удовлетворительным.
Заключение
Анализ финансового состояния предприятия является важной составляющей эффективного управления финансами. Он позволяет не только «посмертно» оценить ликвидность, финансовую устойчивость, рентабельность и деловую активность, но и выявить основные проблемы и предложить пути их решения.
Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, то есть комплексного системного изучения финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.
Это подтверждает актуальность темы дипломного исследования.
Предметом исследования в дипломной работе стало изучение проблемы анализа финансового состояния организации.
Объектом исследования выступило Закрытое акционерное общество «Кологрив-М».
Целью дипломной работы явилось выполнение анализа финансового состояния ЗАО «Кологрив-М»
Для достижения поставленной цели в работе поставлены и решены следующие задачи:
6) рассмотрены теоретические и методические подходы к оценке финансового состояния предприятия;
7) разработана интегрированная методика анализа финансового состояния организации;
8) дана характеристика и выполнен анализ хозяйственной деятельности ЗАО «Кологрив-М»;
9) проведен анализ финансового состояния ЗАО «Кологрив-М»;
10) сделаны выводы по проделанной работе.
В теоретической части дипломной работы определена сущность анализа финансового состояния организации, определены задачи, функции и виды анализа, источники информации.
Установлено, что финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде; постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности.
В работе выполнена сравнительная характеристика методик анализа финансового состояния организации нескольких авторов. Разработана интегрированная методика анализа финансового состояния, которая позволяет всесторонне исследовать финансовое состояние ЗАО «Кологрив-М» и включает в себя следующие этапы: анализ бухгалтерского баланса, анализ ликвидности и платежеспособности, анализ финансовой устойчивости, анализ финансовых результатов и деловой активности, анализ вероятности банкротства.
Во второй главе дана общая характеристика деятельности ЗАО «Кологрив-М», определен вид деятельности организации, показан перечень вырабатываемой продукции и технологический процесс ее изготовления, представлена организационно-управленческая структура организации, приведена методология ведения бухгалтерского и налогового учета и особенности учетной политики. На основании годовой бухгалтерской отчетности за 2006-2008 гг. проведен анализ хозяйственной деятельности ЗАО «Кологрив-М». В процессе анализа хозяйственной деятельности установлено, что техническое состояние основных средств ЗАО «Кологрив-М» нормальное, но используются они не эффективно. Темпы роста заработной платы превышают темпы роста производительности труда, поэтому сделан вывод о неэффективности затрат на оплату труда. Показатели эффективности использования материальных ресурсов имеют тенденцию к снижению. Производство продукции является рентабельным, но рентабельность имеет тенденцию к снижению.
В третьей главе выполнен анализ финансового состояния и финансовых показателей ЗАО «Кологрив-М».
В ходе анализа бухгалтерского баланса установлено, что в 2006-2008 гг. состояние бухгалтерского баланса по составу и структуре активов и пассивов ЗАО «Кологрив-М» было удовлетворительным.
Анализ ликвидности и платежеспособности ЗАО «Кологрив-М» показал, что за весь исследуемый период ЗАО неплатежеспособно на конкретную или отчетную дату. На конец 2006 г. и на конец 2008 г. ЗАО «Кологрив-М» платежеспособно на отдаленную перспективу с учетом погашения дебиторской задолженности. На конец 2007 года ЗАО неплатежеспособно.
Проведен анализ финансовой устойчивости ЗАО «Кологрив-М». По результатам анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости выявлено, что в 2006-2008 гг. наблюдалось абсолютное устойчивое финансовое состояние, анализ относительных показателей выявил снижение финансовой устойчивости ЗАО «Кологрив-М» на конец 2007 г.
В рамках анализа финансовых результатов и деловой активности выявлена тенденция снижения суммы чистой прибыли за счет снижения объема выпуска и выручки от продаж, увеличения управленческих и прочих расходов. Показатели рентабельности активов, собственного капитала, производства, продукции продаж имеют выраженную тенденцию к снижению. Установлено, что с начала 2006 г. происходит замедление оборачиваемости оборотных средств, что увеличивает потребность в них и не позволяет предприятию высвобождать часть средств из оборота для нужд хозяйства либо для дополнительного выпуска продукции, ухудшает финансовое состояние и снижает платежеспособность.
По данным анализа вероятности банкротства сделан вывод о низкой вероятности банкротства ЗАО «Кологрив-М».
В рамках анализа финансового состояния установлены негативные факторы в финансовом положении ЗАО «Кологрив-М». Одним из таких факторов является нерациональное управление оборотными средствами, о чем свидетельствует большая дебиторская задолженность. ЗАО «Кологрив-М» необходимо принять меры по своевременному востребованию задолженности дебиторов. К организационным мерам оптимизации дебиторской задолженности можно отнести контроль условий взаиморасчетов предприятия с покупателями и поставщиками. Отрицательным фактором также является тенденция к снижению показателей рентабельности, что свидетельствует о недостаточной отдаче на вложенный в предприятие капитал, и снижение объема получаемой прибыли. Для максимизации прибыли ЗАО «Кологрив-М» необходимо увеличить объем производства и реализации продукции, разработать меры по сокращению затрат и продвижению своей продукции на рынке путем поиска новых покупателей, рекламы, участия в выставках.
Список использованной литературы
1. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие / Абрютина М.С., Грачева А.В. – 2-е изд., испр. – М.: Изд-во «Дело и сервис», 2000. – 256 с.
2. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки / Крейнина М.Н.. – М.: ИКЦ «ДИС», 1997. – 224 с.
3. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. / Л.Т.Гиляровская (и др.) – М.: «ТК Велби», Изд-во Проспект, 2006. – 360 с.
4. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации / Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. – М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2005. – 312 с.
5. Борисов Л. Анализ финансового состояния предприятия // Выпуск АКДИ БП, №5, февраль 2001г.
6. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. / Г. В. Савицкая – М.: ИНФРА-М, 2008. – 512 с. – (Высшее образование)
7. Финансовый анализ: Учебное пособие / Ефимова О.В., Мельник М.В. – М: Омега-Л., 2004. – 408 с.
8. Анализ и динамика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Под ред. проф. В. Я. Позднякова. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 617 с.
9. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Титов В.И.. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2005. – 352 с.
10. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации / В.И. Макарьева, Л.В. Андреева. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 264 с.
11. Юрзинова И.Л. Новые подходы к диагностике финансового состояния хозяйствующих субъектов // Экономический анализ: теория и практика. - 2005. - N 14. - С. 58-64.
12. Авдеев В.В. Оценка финансового состояния торговой организации // «Финансовые и бухгалтерские консультации», №8, август 2008г.
13. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Учеб. пособие / Н.П. Любушин. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 448 с.
14. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 471 с.
15. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. – М.: ООО «ТК Велби», 2002. – 424 с.
16. Финансовый анализ: методы и процедуры / Ковалев В.В. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 560 с.
17. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Бердникова Т.Б. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 215 с. – (Высшее образование)
18. Финансовый анализ: Учебное пособие / Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003. – 224 с.
19. Финансовый анализ: Учебное пособие / Бочаров В.В. – СПб.: Питер, 2002. – 376 с.
20. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник / Шеремет А.Д., Баканов М.И.. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 1987. – 287 с.
21. Теория экономического анализа: Учебник / Шеремет А.Д. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 366 с.
22. Бочкова Л.С. Баланс: доскональный анализ важных показателей // «Главбух», №1, январь 2006г.