Производственный, финансовый и операционный циклы

В числе важнейших характеристик эффективности текущей деятельности – показатели продолжительности производственный, финансовый и операционный циклы.

Производственный цикл -календарный период нахождения его в производстве от запуска исходных материалов и полуфабрикатов в основное производство до получения готового изделия (партии). Продолжительность производственного цикла рассчитывается как:

,(22)

где Inv_d – оборачиваемость запасов (в днях) (период обращения средств в запасах).

Операционный цикл – это условное название периода – типового повторяющегося элемента производственно-коммерческого процесса (от получения сырья до возврата денежных средств в виде выручки), в течение которого денежные средства омертвлены в запасах и расчетах (дебиторах).

Аналитический показатель, характеризующий среднее время омертвления денежных средств в этих активах, носит название продолжительность операционного цикла (Doc).Алгоритм расчета имеет вид

(23)

где AR_d – оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) (период погашения дебиторской задолженности).

Финансовый цикл – есть условное название периода как типового повторяющегося элемента торгово-технологического процесса, в начале которого денежные средства фактически уходят в оплату поставщикам за купленные у них сырье и материалы и в конце которого возвращаются в виде выручки. Показатель, характеризующий среднее время между фактическим оттоком денежных средств в связи с осуществлением текущей производственной деятельности и фактическим притоком как результатом производственно-финансовой деятельности, называется продолжительностью финансового цикла.

Смысл финансового цикла заключается в следующем: эффективность финансовой деятельности фирмы в части расчетов с контрагентами характеризуется не только своевременностью востребования дебиторской задолженности, но и рациональной политикой в отношении кредиторов. Кредиторской задолженностью можно управлять, откладывая или приближая срок ее погашения. Благодаря этому решаются две задачи: регулируется величина денежных средств на счете и рассматривается целесообразность поддержания дополнительного источника финансирования. Дебиторская и кредиторская задолженности взаимоуравновешивают друг друга, а их совместное влияние на эффективность циркулирования денежных средств выражается через показатель продолжительности ФЦ, рассчитываемый по формуле

(24)

Пример. Рассчитать величину производственного, финансового и операционного циклов для исследуемого предприятия.

№	Наименование показателя	Обозначение	Расчет
	Оборот запасов		=(14600*92)/1000000=1,34
	Оборот дебиторской задолженности		=(131000*92)/1000000=12,05
	Оборот кредиторский задолженности		=(86057,43*92)/1000000=7,92
	Производственный цикл		=1,34
	Операционный цикл		=1,34+12,05=13,39
	Финансовый цикл	=	=1,34+12,05-7,92=5,47

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В мире бизнеса и конкурентной борьбы никто не застрахован от собственных ошибок и появления более умелых и удачливых конкурентов, нельзя заранее предсказать, какова будет прибыль в будущем, хватит ли доходов предприятию для расчетов со своими контрагентами, будут ли удовлетворены собственники уровнем рентабельности и др. Именно поэтому эффективность текущего управления финансами определяется не столько значимостью полученных прибылей (убытков) в отдельные годы, сколько устойчивостью генерирования прибыли в среднем. Если предприятие постоянно имеет прибыль (возможно, и не очень высокую, но устраивающую инвесторов), обремененную приемлемым уровнем риска, становится возможным принятие стратегических финансовых решений, особенно в отношении привлечения дополнительных источников финансирования. Иными словами, не только текущее финансовое состояние, но и решения стратегического характера в значительной степени зависят от эффективности текущей деятельности. Поэтому очень важно уметь правильно управлять финансами предприятия.

В курсовой работе были рассмотрены основные понятия, разобраны формулы. Был составлен операционный и финансовый бюджет предприятия, по полученным данным рассчиталиоперационный, финансовый и комбинированный левередж как меру риска компании. Также провели анализ безубыточности, анализ финансовой устойчивости предприятия, анализ ликвидности, платежеспособности и деловой активности предприятия,рассчиталисредневзвешеннуюстоимость капитала и источников финансирования предприятия. Научились управлять оборотным капиталом и рентабельностью компании.

Из полученных результатов расчетов, можно сделать общий вывод, что предприятие является абсолютно ликвидным, платежеспособным и конкурентоспособным, не зависящим от внешних факторов, и способное в любое время расплатиться по своим обязательствам.