Экономический рост компании, (Z-growth factor) - расширенная формула Дюпон
Экономический рост компании =Реинвестированная прибыль/ Собственный капитал
Экономический рост =Рентабельность продаж * Оборачиваемость активов * Финансовый рычаг * Коэффициент реинвестирования прибыли
Коэффициент реинвестирования прибыли =Реинвестированная прибыль/чистая прибыль
Золотое правило финансового менеджмента: Тпб > Тр > Тик
где Тпб, Тр, Тик – темпы изменения прибыли, реализации,
инвестированного капитала.
Это означает, что
Экономический потенциал предприятия возрастает;
По сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более
высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно – следовательно, растет рентабельность инвестированного капитала
Прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения – следовательно, растет рентабельность продаж.
41. Основной капитал. Эффективность использования, источники финансирования.
Основной капитал предприятия – обобщающий показатель, характеризующий в денежном выражении весь капитал предприятия, компании, как физический, так и денежный. Основной капитал включает длительно функционирующие материальные ценности (земельную собственность, здания, машины, оборудование), финансовые вложения (собственные ценные бумаги, вложения в другие предприятия, долги других предприятий), нематериальные активы (патенты, лицензии, товарные знаки, проекты).
Источниками финансирования воспроизводства основного капитала являются собственные и заемные. К источникам собственных средств фирм для финансирования воспроизводства основных средств относятся:
- амортизация;
- износ нематериальных активов;
- прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы.
Достаточность источников средств для воспроизводства основного капитала имеет решающее значение для финансового состояния фирмы.
К заемным источникам относятся:
- кредиты банков;
- заемные средства других фирм;
- долевое участие в строительстве;
- финансирование из бюджета;
- финансирование из внебюджетных фондов.
Вопрос о выборе источников финансирования капитальных вложений должен решаться с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала, эффективности отдачи от него, соотношения собственного и заемного капиталов, экономических интересов инвесторов и заимодавцев.
Основные показатели эффективности использования основного капитала можно объединить в четыре группы:
Показатели экстенсивного использования основных производственных фондов, отражающие уровень их использования во времени (например, коэффициент экстенсивного использования оборудования - отношение фактического количества часов работы оборудования к количеству часов его работы по норме);
Показатели интенсивного использования основных фондов, отражающие уровень использования по мощности (производительности). Коэффициент интенсивного использования оборудования определяется как отношение фактической производительности оборудования к плановой;
Показатели интегрального использования основного капитала, учитывающие совокупное влияние всех факторов – как экстенсивных, так и интенсивных. Коэффициент интегрального использования оборудования определяется как произведение коэффициентов экстенсивного и интенсивного использования оборудования и комплексно характеризует эксплуатацию его по времени и производительности (мощности);
Обобщающие показатели использования основных производственных фондов, характеризующие различные аспекты использования (состояния) основного капитала в целом по предприятию. Обобщающими показателями основного капитала являются фондоотдача, фондоемкость, фондовооруженность труда, рентабельность основных производственных фондов.
Фондовооруженность труда – отношение стоимости основных фондов к числу рабочих на предприятии, работавших в смену с наибольшим количеством рабочих часов. Рентабельность основных фондов характеризует величину прибыли, приходящейся на один рубль основного капитала, и определяется как отношение прибыли к стоимости фондов.
Для повышения эффективности использования основного капитала, основных производственных фондов необходимо повышение степени их загрузки, эффективное обновление фондов, использование прогрессивного оборудования, современных технологий, квалифицированных и дисциплинированных работников.