Понятийный аппарат и классификация рисков

В рыночной экономике резко усиливается фактор риска, оказывающий влияние на деятельность фирмы. Риск относится к возможности наступления какого-либо неблагоприятного события. Под рискомпринято понимать вероятность (угрозу) потерн предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления деятельности.

Предпринимательский риск— это риск деятельности компании, обусловленный характером бизнеса. Бизнес невозможен без риска. Некоторые виды риска можно перенести на страховые компании, заключив соответствующие договоры. Однако значительная часть риска (ошибки менеджеров, изменения цен, спроса, неправильно выбранный проект и т.д.) полностью ложится на предпринимателей. Расширение деятельности также предполагает риск. К основным видам предпринимательского риска можно отнести производственный, коммерческий и финансовый (кредитный) риски.

Производственный риск— это риск, связанный с производством продукции, услуг, с осуществлением любых видов производственной деятельности. Причины возникновения производственного риска: возможное снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных затрат, недовольство работников, ошибки менеджеров, уплата повышенных отчислений и налогов.

Коммерческий рисквозникает в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предпринимателем. Причины коммерческого риска: снижение объема реализации продукции, повышение закупочной цены материальных ресурсов, непредвиденное снижение объема закупок, повышение издержек обращения, экономические колебания и изменения вкуса клиентов, действия конкурентов.

Финансовый (кредитный) рисквозникает в сфере отношений предприятия с банками и другими финансовыми институтами. Причины финансового риска: высокая величина соотношения заемных и собственных средств, зависимость от кредиторов, пассивность капиталов, одновременное размещение больших средств в одном проекте.

В экономической литературе выделяют также инвестиционный риск,возникающий с обесцениванием инвестиционно-финансового портфеля, рыночный риск,связанный с возможным колебанием рыночных процентных ставок валют.

С позиции системного подхода риски можно разделить на две группы — систематические и несистематические (специальные).

К несистематическим рискам относят все виды рисков, связанные с конкретной инвестицией (проектом, ценной бумагой и др.) Причины его возникновения индивидуальны для фирмы: выполнение поставщиками своих обязательств (риск приобретения), поведение покупателей (риск реализации продукции), влияние конкуренции, получение или потеря крупных контрактов и др.

Систематические риски характерны для всех видов инвестиций и определяются состоянием рынка в целом, возможными изменениями макроэкономического характера. Причины его возникновения: инфляция, экономический спад, высокая ставка процента, военно-политические конфликты и др.

При анализе риска целесообразно использовать понятие «область риска», т.е. некоторой зоны общих потерь рынка, в границах которой потери не превышают предельного значения установленного уровня риска.

В условиях рыночной экономики можно выделить пять основных областей риска деятельности любой фирмы.

Безрисковая область- при совершении операции фирма ничем не рискует, отсутствуют какие-либо потери, фирма получает, как минимум, расчетную прибыль. Теоретически при выполнении проекта прибыль фирмы не ограничена.

Область минимального риска— в результате деятельности фирма рискует частью или всей величиной чистой прибыли.

Область повышенного риска- фирма рискует тем, что в худшем случае произведет покрытие всех затрат, а в лучшем - получит прибыль намного меньше расчетного уровня. В этой области возможна производственная деятельность за счет краткосрочных кредитов.

Область критического риска— фирма рискует потерять не только прибыль, но и недополучить предполагаемую выручку и затраты будет возмещать за свой счет.

Область недопустимого (катастрофического) риска— деятельность фирмы приводит к банкротству, потере инвестиций.

При анализе риска следует выявить его источники и причины. По источнику возникновения различают риск: собственно хозяйственный; связанный с личностью человека; обусловленный природными факторами. По причине возникновения выделяют риск, являющийся следствием: неопределенности будущего; непредсказуемости поведения партнера; недостатка информации.

Во всех случаях риск так или иначе связан с состоянием информационной обеспеченности решения.

Анализ рисков можно подразделить на два взаимно дополняющих друг друга вида: качественный и количественный.

Качественный анализриска может быть сравнительно простым. Его главная задача заключается в определении факторов риска, этапов и работ, при выполнении которых риск возникает, т.е. нужно установить потенциальные области риска, после чего определить все возможные риски.

Все факторы, влияющие на степень риска, можно подразделить на объективные и субъективные. К объективным относятся факторы, не зависящие непосредственно от самой фирмы: инфляция, конкуренция, политические и экономические кризисы, экология, таможенные пошлины и т.д. Субъективные факторы характеризуют непосредственно данную фирму: производственный потенциал, кадровый состав, хозяйственные связи, финансовое состояние.

Количественный анализ риска- это численное определение размеров отдельных рисков и риска проекта в целом, производимое различными методами.

Блок-схема анализа риска

Назначение анализа риска заключается в том, чтобы получить необходимые данные для принятия решений о целесообразности участия в проекте и оценить последствия. Последовательность проведения анализа риска показана на схеме.

Методы анализа риска

Наиболее распространенными методами анализа риска являются: статистический;

анализ целесообразности затрат; метод экспертных оценок; использование аналогов.

Суть статистического методазаключается в том, что изучается статистика потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном производстве, устанавливается величина и частота получения той или иной экономической отдачи и составляется наиболее вероятный прогноз на будущее.

Статистический способ расчета степени риска требует наличия значительного массива данных, которые не всегда имеются, что затрудняет его применение.

Анализ целесообразности затраториентирован на установление потенциальных зон риска. Перерасход затрат может быть вызван одним из четырех основных факторов или их комбинацией: первоначальной недооценкой стоимости; изменением границ проектирования; различием в производительности; увеличением первоначальной стоимости.

Метод экспертных оценокоснован на анкетировании специалистов-экспертов. Анкеты затем статистически обрабатываются по вариантам решения поставленной аналитической задачи.

Для получения наиболее качественного суждения к участию в экспертизе привлекаются специалисты, имеющие высокий профессиональный уровень и большой практический опыт в области поставленной проблемы, обладающие способностью к адекватному отображению тенденций развития, интересующиеся поставленной проблемой.

Метод использования аналоговзаключается в отыскании и использовании сходства, подобия явлений, предметов, систем, 'то есть новые идеи н предложения возникают на основе сопоставления (иногда подсознательного) с другими более или менее аналогичными объектами.

Применение этого метода, а также метода экспертных оценок характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.

Способы снижения риска

Основные направления деятельности по уменьшению степени вероятного риска включают: мониторинг политико-правовых и экономических процессов, их влияния на инвестиционную деятельность;

комплексный анализ объектов инвестирования, их подверженности политико-правовым влияниям и уязвимости от неблагоприятных экономических изменений; прогнозирование рисков:

экспроприации; выборочной национализации; лишений инвесторов прав управления; конфискации собственности; разрыва договоров', ограничение доступа к финансовым, материальным и трудовым ресурсам;

усиление контроля за ценами, товарными потоками;

оценка надежности потенциальных партнеров для предпринимательской деятельности на основе анализа их финансового положения и деловой репутации;

информационно аналитическое обеспечение решений по управлению рисками (разработка превентивных мер, ослабляющих воздействие негативных тенденций, расширяющих возможности использования позитивных изменений и позволяющих контролировать характер протекания этих процессов).

Значительно уменьшить риск можно квалифицированной работой по эффективному прогнозированию и внутрифирменному планированию, самострахованию и страхованию, передачей части риска другим фирмам путем хеджирования.

Самострахованиесвязано с резервированием средств на покрытие непредвиденных расходов и покрытием убытков за счет части собственных средств. Самострахование с помощью внутренних мер целесообразно при риске уничтожения имущества, стоимость которого невелика по сравнению с финансовыми показателями всей фирмы или риске уничтожения большого количества однотипного имущества.

За рубежом распространенным способом уменьшения риска является хеджирование (в переводе — ограждение от потерь) — создание встречных валютных, коммерческих, кредитных и иных требований и обязательств.

В мировой практике применяется и множество других способов снижения риска. Однако самый лучший способ снижения риска — грамотный выбор инвестиционных решений.

Риск — категория вероятностная, и ею измеряют как вероятность определенного уровня потерь. Каждый предприниматель устанавливает для себя приемлемую степень риска, выбор которой зависит от типа руководителя. Руководители консервативного типа, не склонные к новациям, обычно стараются уйти от какого бы то ни было риска. Более гибкие руководители предпочитают принимать и более рискованные решения, если риск доброволен и исполнители — профессионалы.

При принятии решения о целесообразности и приемлемой степени предпринимательского риска важно знать не только вероятность понести определенные потери, но и вероятность того, что потери не превысят того или иного уровня.

Контрольные вопросы

1. Что представляет собой понятие «риск»?

2. Какие вы знаете риски, их суть и причины возникновения?

3. На какие группы подразделяются риски с позиции системного подхода?

4. Назовите пять основных областей риска деятельности любой фирмы.

5. Как классифицируются риски по источнику возникновения?

6. Как классифицируются риски по причине возникновения?

7. Что представляет собой качественный и количественный анализ риска?

8. Какие методы анализа риска вам известны?

9. Расскажите последовательность (схему) анализа риска.

10. Опишите наиболее распространенные методы анализа риска.

11. Какие способы снижения риска вам известны?

12. Что такое самострахование? Хеджирование?

Тема 8