Тема 1 «Инвестиции и инвестиционная деятельность

Вопрос 1. Основные понятия инвестиционной деятельности.

Согласно ст. 1 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в РФ осуществляемой в форме капитальных вложений» №39-ФЗ от 25.02.1999 г. под инвестициями понимают денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта (спросить, что такое права (исключительные и неисключительные), а также, что такое НМА?).

Процесс инвестирования совершается в любой экономики как взаимовыгодное перераспределение денежных ресурсов от тех, кто ими располагает, к тем, кто в них нуждается.

В условиях рыночной экономики инвестиционными ценностями выступают денежные средства, банковские депозитные вклады, банковские кредиты и ссуды, ценные бумаги (облигации, акции и т.д.), движимое и недвижимое имущество (здания, машины, оборудование и другие материальные ценности), права пользования и другими природными ресурсами, интеллектуальные ценности (запатентованные изобретения, закрепленные авторскими правами открытия, ноу-хау).

Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта (спросить про безвозмездную передачу, благотворительность, является ли это инвестициями?).

Субъекты инвестиционной деятельности–выступают инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные фонды) и другие участники инвестиционного процесса. (спросить про средства которыми оперируют инвесторы? что является собственным источником, а что привлеченным? может ли зарплата работников для предприятия быть источником финансирования инвестиций?).

Инвесторы осуществляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое использование. Субъектом инвестиционной деятельности является также предприятие (организация), использующее инвестиции, именуемое реципиентом.

Объектами инвестиционной деятельности– выступают:

1. основные средства и НМА (вновь создаваемые и модернизируемые) (спросить, что такое основные средства и НМА их отличия?);

2. долевые и долговые ценные бумаги (спросить, что такое долговая и долевая ценная бумага?);

3. денежные вклады и выданные займы (спросить является ли беспроцентный заем инвестицией?);

4. научно-техническая продукция и т.д.

Источники финансирования инвестиционной деятельностиисточниками финансирования инвестиционной деятельности могут быть:

- собственные финансовые ресурсы (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.);

- заемные финансовые средства (банковские и бюджетные кредиты, займы и другие средства);

- привлеченные финансовые средства инвестора (средства, получаемые от продажи акций. паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц) (спросить какие виды акций они знают?);

- инвестиционные ассигнования из государственных бюджетов РФ, республик и др.

Дотации – средствапредоставляемые бюджету бюджетной системы РФ на безвозмездной и безвозвратной основах для покрытия текущих расходов (сколько уровней в бюджетной системе РФ?)

Субвенции – бюджетные средства предоставляемые бюджету бюджетной системы РФ или юридическому лицу на безвозмездной и безвозвратной основах на осуществление определенных целевых расходов.

Субсидии –бюджетные средства предоставляемые бюджету бюджетной системы РФ юридическому лицу, или физическому лицу на условиях долевого финансирования целевых расходов.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности – осуществляется путем реализации определенной инвестиционной политики, направленной на социально-экономическое и научно-технической развитие РФ.

Формы осуществления государственного регулирования инвестиционной деятельности:

1. путем прямого управления государственными инвестициями;

2. с помощью системы налогов (спросить, как это делается?);

3. путем предоставления финансовой помощи отдельным отраслям и регионам;

4. путем применения антимонопольных мер и т.д.

Инвестиционный проект обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности организации, определяемых общими задачами ее развития и инвестиционной политикой, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.

Инвестиционную стратегию можно представить как генеральное направление (программу, план) инвестиционной деятельности организации, следование которому в долгосрочной перспективе должно привести к достижению инвестиционных целей и получению ожидаемого инвестиционного эффекта. Инвестиционная стратегия определяет приоритеты направлений и форм инвестиционной деятельности организации, характер формирования инвестиционных ресурсов и последовательность этапов реализаций долгосрочных инвестиционных целей, обеспечивающих предусмотренное общее развитие организации.

Отличия лизинга от аренды

Основным же отличием лизинга от аренды с правом выкупа является тот факт, что в финансовую аренду передается не имущество, которым арендодатель уже пользовался, а новое имущество, специально приобретенное арендодателем именно для целей лизинга. Причем для лизинга приобретается именно то имущество, которое укажет арендатор. Поэтому для финансовой аренды характерны длительные сроки, зачастую они приближаются к срокам службы имущества, передаваемого в лизинг.

Вторым отличием лизинга от аренды с правом выкупа является тот факт, что в нем участвуют не два, а три лица: продавец имущества, арендодатель и арендатор. Между собой они связаны, как правило, двумя договорами. Так, с продавцом вы-

бранного арендатором имущества арендодатель заключает договор купли-продажи, а с арендатором - договор финансовой аренды. При этом эти договоры взаимосвязаны. Обычно именно арендатор, а не арендодатель выбирает продавца и согласовывает все условия договора купли-продажи.

Ипотечное кредитование. Ипотека представляет собой более надежную форму гарантии (в отличие от индивидуальной - поручительства) погашения ссуды под недвижимое имущество, владелец которого не лишен права распоряжения им; ипотека дает кредитору право в случае неуплаты долга в срок исполнения обязательства взыскать и продать собственность заемщика. Ипотека с экономической точки зрения представляет собой рыночный инструмент оборота имущественных прав на объекты недвижимости в случаях, когда другие формы отчуждения (купля-продажа, обмен) юридически или коммерчески нецелесообразны, позволяющий привлечь дополнительные финансовые средства для реализации различных проектов. Ипотека - это высоконадежная форма гарантии погашения ссуды, так как кредитор в случае неуплаты долга в установленный срок вправе обратить взыскание на заложенное имущество.

Ипотекой называется залог недвижимого имущества, главным образом земли и строений, с целью получения денежной ссуды. Из земельных участков заложить можно дачные, садовые и приусадебные участки, а также участки под вашими зданиями или строениями, если они находятся в собственности владельца здания либо принадлежат ему на правах хозяйственного ведения. Воспользоваться ипотекой может и физическое, и юридическое лицо. Кредит выделяется в основном для приобретения жилья или жилищного строительства, и, естественно, вернуть его, как и любой другой кредит, придется с процентами. При этом закладываемое имущество не переходит в собственность кредитора, а остается у должника (залогодателя). Другими словами, если гражданин заложил свою квартиру для того, чтобы построить загородный коттедж, ему не придется из нее выселяться.

От условий договора зависит право распоряжения уже заложенным банку имуществом. Можно, заложив квартиру, сдавать ее в аренду (как и любое другое имущество) и даже продать другому лицу, предварительно известив об этом банк и покупателя заложенного имущества. Что касается процентов за кредит, то в общем случае они остаются неизменными во время действия договора. Однако, если они привязаны, допустим, к ставке рефинансирования Центрального банка РФ, то могут изменяться в связи с ее колебаниями. В договоре можно оговорить возможность изменения процентов в зависимости от исполнения должником своих обязательств, например, снижение процентов, если долг выплачивается аккуратно.

Венчурное инвестирование Венчурное инвестирование обеспечивает высокие темпы роста компаний, финансируя их на этапе, когда иные финансовые источники воздерживаются от рискованных вложений, закрывая тем самым нишу, не обеспеченную необходимым финансированием.

Это ниша высокотехнологичного бизнеса, обеспечивающего высокую конкурентоспособность экономики. Венчурное инвестирование становится пусковым механизмом для создания новых и модернизации действующих производств на основе использования достижений науки и техники.