Цели, задачи и способы формирования
Важным приемом этапа предварительной оценки является формирование аналитического баланса или уплотненного аналитического баланса-нетто, который будет использоваться во всех дальнейших расчетах финансовых показателей. Практическая полезность данного приема связана с тем, что бухгалтерский баланс организации требует уточнения и определенной перегруппировки статей, вытекающих из аналитического подхода к пониманию оборотных и внеоборотных активов, собственного и заемного капитала.
Наличие аналитического баланса позволяет избежать необходимости заниматься корректировками на этапе расчета финансовых коэффициентов. При этом обеспечивается единство подхода к определению отдельных элементов баланса, что позволяет объединить рассчитываемые на их основе финансовые показатели в единую систему. Это особенно важно на стадии подготовки аналитического заключения.
Аналитический баланс-нетто формируется путем перегруппировки отдельных статей оборотных и внеоборотных активов, капитала и обязательств, а также устранения влияния на валюту (итог) баланса и его структуру регулирующих статей. Среди основных корректировок следует выделить:
• на суммы по статье «Задолженность участников (учредителей) повзносам в уставный капитал» (раздел II актива баланса) должна быть уменьшена величина собственного капитала и величина оборотных активов;
• на величину долгосрочной дебиторской задолженности (погаше-ние которой ожидается более чем через 12 месяцев) уменьшается сумма оборотных активов и увеличиваются внеоборотные активы;
• при наличии соответствующей информации статья «Расходыбудущих периодов» может быть отнесена к составу внеоборотных активов (в том случае, если срок их списания превышает ближайшие 12 месяцев);
• из раздела «Краткосрочные обязательства» должна быть исклю-чена статья «Доходы будущих периодов»;
• величина собственного капитала определяется как чистые акти-вы организации.
После этого однородные по составу элементы балансовых статей объединяются в необходимых аналитических разрезах (внеоборотные и оборотные активы, собственный и заемный капитал), как это показано в табл. 3.1 (в таблице представлен баланс анализируемого предприятия - условного ОАО «Молоко» - в укрупненном виде).
Таблица 3.1
Анализ баланса ОАО «Молоко»
| Актив | I января отчетного года | 31 декабря отчетного года | Изменение | |||
| тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | тыс. руб. | °/ /о | |
| Внеоборотные активы: | I 800 553 | 63,95 | 2 263 763 | 54,02 | 463 210 | -9,93 |
| в том числе: | ||||||
| нематериальные активы | 0,02 | 0,16 | 6 023 | 0,14 | ||
| основные средства |  I 433 894 | 50,93 | 1 412338 | 33,70 | -21 556 | -17,23 |
| незавершенное строительство | 81 370 | 2.89 | 4,81 | 1 20 073 | 1,92 | |
| доходные вложения в материальные ценности | - | - | - | - | - | - |
| долгосрочные финансовые вложения | 10,03 | 630 717 | 15,05 | 348 299 | 5,02 | |
| отложенные налоговые активы | 0,00 | 12 671 | 0,00 | 0,00 | ||
| прочие внеоборотные активы | - | - | - | - | - | |
| Оборотные активы: | 1 015034 | 36,05 | 1 927 000 | 45,98 | 91 1 966 | 9,93 |
| сырье и материалы | 462 695 | 16,43 | 557 356 | 13,30 | 94 661 | -3,13 |
| затраты в незавершенном произв-ве | 0,04 | 0,01 | -689 | -0,03 | ||
| готовая продукция и товары | 33 104 | 1,18 | 70 135 | 1,67 | 37 031 | 0,49 |
| расходы будущих периодов | 0,01 | 0,01 | 0,0 | |||
| налог на добавленную стоимость | 61 696 | 2,19 | 100 579 | 2,40 | 38 883 | 0, 21 |
| Дебиторская задолженность* | 7,49 | 586 958 | 14,01 | 376 020 | 6,52 | |
| в том числе: | ||||||
| покупатели и заказчики | 54 322 | 1,93 | 93 622 | 2,23 | 39 300 | 0,3 |
| авансы выданные | 54 393 | 1,93 | 250 288 | 5,97 | 195 895 | 4,04 |
| прочие дебиторы | 102 223 | 3,63 | 243 048 | 5,80 | 40 825 | 2,17 |
| Краткосрочные финансовые вложения* | 21 1 839 | 7,52 | 560 287 | 13,37 | 348 448 | 5,85 |
| в том числе: | ||||||
| предоставленные займы | 7,48 | 541 710 | 12,93 | 30 997 | 5,45 | |
| прочие | 1 126 | 0,04 | 18 577 | 0,44 | 17 451 | 0,4 |
| Денежные средства | 33 356 | 1,18 | 50 895 | 1,21 | 0,03 | |
| БАЛАНС | 2 815 587 | 100,00 | 4 1 90 763 | 100,00 | 1 375 176 | 0,0 |
Окончание табл. 3.1
| Пассив |  I января отчетного года | 31 декабря отчетного года | Изменение | |||
| тыс. руб. |  °/ /о | тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | |
| Капитал |  I 666 625 | 59, 19 | 2 055 100 | 49,04 | 388 475 | -10,1.5 |
| в том числе: | ||||||
| уставный капитал | 0,01 | 0,00 | 0,0 | 0,0 | ||
| добавочный капитал |  I 138 094 | 40,42 | 1 1 18 334 | 26,69 | 19 760 | -13,73 |
| резервный капитал | 0,00 | 0,00 | 0,0 | 0,0 | ||
| нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 528 311 | 18,76 | 891 489 | 21,27 | 363 178 | 2,51 |
| доходы будущих периодов | 0,00 | 45 057 | 1,08 | 45 057 | 1,08 | |
| Долгосрочные обязательства | 108 826 | 3,87 | 21 1 371 | 5,04 | 102 545 | 1,17 |
| Займы и кредиты | 0,00 | 1 30 407 | 3,1 1 | 1 30 407 | 3,11 | |
| Отложенные налоговые обязательства | 18 258 | 0,60 | 1,00 | 20 360 | 0,4 | |
| Прочие | 90 568 | 3,2 | 42 346 | 1,01 | -39 422 | -1,89 |
| Краткосрочные обязательства | 1 040 1 36 | 36,94 | 1 924 292 | 45,92 | 884 156 | 8,98 |
| Займы и кредиты | 540 201 | 19,19 | 1 268 794 | 30,28 | 728 593 | 1 1,09 |
| Кредиторская задолженность* | 499 935 | 17,76 | 655 498 | 15,64 | 155 563 | -2,12 |
| поставщики и подрядчики | 367 266 | 13,04 | 548 511 | 13,09 | 1 81 245 | 0,05 |
| перед персоналом | 15 062 | 0,53 | 21 262 | 0,51 | -0,02 | |
| перед государственными внебюджетными фондами | 0,24 | 10 500 | 0,25 | 0,01 | ||
| перед бюджетом | 16 620 | 0,59 | 27 377 | 0,65 | 10 757 | 0,06 |
| авансы полученные | 0,68 | 24 741 | 0,59 | -0,09 | ||
| прочие кредиторы | 75 167 | 2,67 | 23 107 | 0,55 | -52 060 | -2,12 |
| Задолженность участникам (учредителям) | 0,00 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | ||
| БАЛАНС | 2 815 587 | 100,00 | 4 190 763 | 100,00 | 1 375 176 | 0,0 |
* Для составления табл. 3.1 целесообразно привлечь поясняющую информацию из формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».
Представим баланс анализируемого предприятия в укрупненном виде (см. табл. 3.1). Исходные данные для его составления приведены в приложении.
Как видим из данных табл. 3.1, за отчетный период активы предприятия возросли на 1 375 176 тыс. руб., или на 48,8%, в том числе за счет увеличения объема внеоборотных активов - на 463 210 тыс. руб. и прироста оборотных средств - на 911 966 тыс. руб. Таким образом, имущественная масса увеличивалась, в основном, за счет роста оборотных активов. Сказанное подтверждается данными об изменениях в составе имущества предприятия. Так, если в начале анализируемого периода структура активов характеризовалась значительным превышением имущества длительного использования (63,95%) над остальными его видами, то к концу года удельный вес долгосрочных активов сократился до 54,02%. Соответственно возрос объем оборотных средств.
Прирост оборотных активов в анализируемом году был связан в первую очередь с увеличением запасов (на131 076 тыс. руб.), дебиторской задолженности (на 376 020 тыс. руб.) и краткосрочных финансовых вложений (на 348 448 тыс. руб.).
Обращает на себя внимание рост дебиторской задолженности, удельный вес которой к концу года в структуре совокупных активов увеличился на 6,52 пункта (14,01 - 7,49). Это делает необходимым дальнейший углубленный анализ состава и структуры дебиторской задолженности по данным аналитического учета.
Анализ пассивной части баланса показывает, что дополнительный приток средств в отчетный период в сумме 1 375 176 тыс. руб. был связан с увеличением краткосрочных заемных источников на 884 156 тыс. руб., долгосрочных заемных средств на 102 545 тыс. руб. и ростом собственного капитала на 388 475 тыс. руб. Иными словами, увеличение объема финансирования деятельности предприятия было на 28,3% обеспечено собственным капиталом, на 7,4% - долгосрочным заемным капиталом и на 64,3% - краткосрочными заемными средствами.
Для анализа динамики структуры активов анализируемого предприятия за два смежных года используется табл. 3.2.
Таблица 3.2 Динамика структуры активов
(аналитический баланс)
| Актив | 1 января прошедшего года | 1 января отчетного года | 31 декабря отчетного года | |||
| тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | |
| Внеоборотные активы | 1 108 395 | 67,22 | 1 800 553 | 63,95 | 2 263 763 | 54,02 |
| Оборотные активы | 540 619 | 32,78 | 1 015 034 | 36,05 | 1 927 000 | 45,98 |
| Запасы | 227 865 | 13,82 | 497 205 | 17,66 | 628 281 | 14,99 |
| в том числе: | ||||||
| сырье и материалы | 197 71 2 | 11,99 | 462 695 | 16,43 | 557 356 | 13,30 |
| затраты в незавершенном произв-ве | 0,04 | 0,04 | 0,01 | |||
| готовая продукция и товары | 29 307 | 1,78 | 33 104 | 1,18 | 70 135 | 1,67 |
| расходы будущих периодов | 0,01 | 0,01 | 0,01 | |||
| налог на добавленную стоимость | 46 351 | 2,81 | 61 696 | 2,19 | 100 579 | 2,40 |
| Дебиторская задолженность | 124 255 | 7,54 | 7,49 | 586 958 | 14,01 | |
| в том числе: | ||||||
| покупатели и заказчики | 0,64 | 54 322 | 1,93 | 93 622 | 2,23 | |
| авансы выданные | 76 357 | 4,63 | 54 393 | 1,93 | 250 288 | 5,97 |
| прочие дебиторы | 37 280 | 2,26 | 102 223 | 3,63 | 243 048 | 5,80 |
Окончание табл. 3.2
| Актив | 1 января прошедшего года | 1 января отчетного года | 31 декабря отчетного года | |||
| тыс.руб. | % | тыс. руб. | % | тыс. руб. | | |
| Краткосрочные финансовые вложения | 6,94 | 211 839 | 7,52 | 560 287 | 13,37 | |
| в том числе: | ||||||
| предоставленные займы | 0,00 | 7,48 | 541 710 | 12,93 | ||
| прочие | 6,94 | 0,04 | 18577 | 0,44 | ||
| Денежные средства | 27 765 | 1,68 | 33 356 | 1,18 | 50895 | 1,21 |
| БАЛАНС | 1 649 014 | 100,00 | 2 815 587 | 100,00 | 4 190 763 | 100,00 |
Анализ структуры активов показывает, что доля внеоборотных активов составляет наибольший удельный вес. Вместе с тем наблюдается снижение доли внеобортных активов с 67,22% по состоянию на 1 января прошедшего года до 54,02% к концу отчетного года и, соответственно, рост доли оборотных активов с 32,78 до 45,98%. С учетом того, что величина внеоборотных активов организации в абсолютном выражении неуклонно растет, в первую очередь за счет увеличения основных средств и долгосрочных финансовых вложений, можно констатировать рост инвестиций в активы. При этом объем инвестиций в оборотные активы в анализируемые периоды превышал величину инвестирования средств в долгосрочные активы.
В составе оборотных активов присутствуют две наиболее крупные группы статей: запасы и дебиторская задолженность.
Доля запасов колебалась в анализируемые периоды от 13,88 до 17,66%. Основной удельный вес в запасах составляют сырье и материалы. В силу специфики деятельности анализируемого предприятия, выпускающего молочные продукты, удельный вес как незавершенного производства, так и готовой продукции незначителен. Высокая доля запасов сырья и материалов требует от аналитика более глубокого анализа их состава и структуры, а также оценки их ликвидности.
Следует отметить изменения, которые происходили с другой крупной статьей оборотных активов - дебиторской задолженностью. Ее доля выросла с 7,5% по состоянию на 1 января прошлого года до
14,1% к концу отчетного года, т. е. возросла практически вдвое. Наиболее значительным был рост дебиторской задолженности в отчетном году. Так, абсолютный прирост задолженности составил 376 020 тыс. руб. (586 958 - 210 938). При этом наибольший прирост задолженности был связан с отвлечением средств в авансы, выданные поставщи-
кам. Кроме того, значительно возросла задолженность прочих дебиторов. Это, в свою очередь, делает необходимым проведение более глубокого анализа причин образования такой задолженности и условий ее погашения.
Для анализа динамики структуры пассивов используется табл. 3.3.
Таблица 3.3 Динамика структуры пассивов
(аналитический баланс)
| Пассив | 1 января прошедшего года | 1 января отчетного года | 31 декабря отчетного года | |||
| тыс. руб. | % | тыс. руб. |  о/ /о | тыс. руб. | % | |
| Капитал | 1 123 026 | 68,10 | 1 666 625 | 59,19 | 2 055 100 | 49,04 |
| в том числе: | ||||||
| уставный капитал | 0,01 | 0,01 | 0,00 | |||
| добавочный капитал | 702 038 | 42,57 | 1 138 094 | 40,42 | 1 118 334 | 26,69 |
| резервный капитал | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |||
| нераспределенная прибыль | 420 768 | 25,52 | 528 31 1 | 18,76 | 281 687 | 6,72 |
| доходы будущих периодов | 0,00 | 0,00 | 45 057 | 1,08 | ||
| Долгосрочные обязательства | 255 718 | 15,51 | 108 326 | 3,87 | 211 371 | 5,04 |
| Займы и кредиты | 1 20 060 | 7,28 | 0,00 | 1 30 407 | 3,11 | |
| отложенные налоговые обязательства | - | - | 18 258 | 0,6 | 1,0 | |
| кредиты банков | 0,00 | 0,00 | 1 30 407 | 3,11 | ||
| займы | 1 20 060 | 7,28 | 0,00 | 0,00 | ||
| Прочие | 1 35 658 | 8,23 | 90 568 | 3,2 | 42 346 | 1,01 |
| Краткосрочные обязательства | 270 270 | 16,39 | 1 040 1 36 | 36,94 | 1 924 292 | 45,92 |
| Займы и кредиты | 44 800 | 2,72 | 540 201 | 19,19 | 1 268 794 | 30,28 |
| в том числе: | ||||||
| кредиты банков | 0,00 | 540 169 | 19,18 | 709 282 | 16,92 | |
| займы | 44 800 | 2,72 | 0,00 | 559 512 | 13,35 | |
| Кредиторская задолженность | 225 470 | 13,67 | 499 935 | 17,76 | 655 498 | 15,64 |
| в том числе: | ||||||
| поставщики и подрядчики | 198 360 | 1 2,03 | 367 266 | 13,04 | 548 511 | 3,009 |
| векселя к уплате | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |||
| перед персоналом | 0,07 | 15 062 | 0,53 | 21 262 | 0,51 | |
| перед государственными внебюджетными фондами | 0,05 | 0,24 | 10 500 | 0,25 | ||
| перед бюджетом | 0,17 | 16 620 | 0,59 | 27 377 | 0,65 | |
| авансы полученные | 12 539 | 0,76 | 19 041 | 0,68 | 24 741 | 0,59 |
| прочие кредиторы | 0,59 | 75 167 | 2,67 | 23 107 | 0,55 | |
| Задолженность участникам (учредителям) | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |||
| БАЛАНС | 1 649 014 | 100,00 | 2 815 587 | 100,00 | 4 190 763 | 100,00 |
При анализе структуры пассивов прежде всего следует оценить соотношение собственного и заемного капитала в составе совокупных источников.
Можно констатировать, что наибольший удельный вес в совокупных пассивах анализируемого предприятия занимал собственный капитал. Его абсолютная величина за два смежных года возросла на 932 074 тыс. руб., или на 83%. Наиболее значимыми статьями собственного капитала являлись добавочный капитал и нераспределенная прибыль. Для выяснения причин изменения собственного капитала в части полученного финансового результата следует привлечь данные отчета о прибылях и убытках.
Вместе с тем следует констатировать, что доля собственного капитала неуклонно снижалась: с 68,1 до 49,04%. Таким образом, за два смежных периода доля собственного капитала в совокупных пассивах упала на 19,1%.
Удельный вес долгосрочных обязательств сократился на 10,5%
(с 15,5 до 5,0). В целом можно констатировать, что за два рассматриваемых года доля долгосрочных источников финансирования сократилась на 29,6% (19,1 + 10,5) и, соответственно этому, доля заемных средств, привлекавшихся на краткосрочной основе, возросла на 29,6%.
В составе заемного капитала следует отметить наибольший удельный вес краткосрочных обязательств, который в совокупных источниках за два смежных года вырос с 16,4 до 45,9%. Основной причиной этого стал значительный рост краткосрочных кредитов и займов, чей удельный вес вырос с 2,7 до 30,3%.
Кредиторская задолженность выросла в абсолютном выражении, однако ее доля в совокупных источниках изменилась в значительно меньшей степени: с 13,7 до 15,6%. Это позволяет заключить, что основным источником финансирования, привлекавшимся на заемной основе, стали краткосрочные кредиты и займы.
Таким образом, за два рассматриваемых года в составе заемных источников произошла перегруппировка, в результате которой выросла
доля средств, привлекавшихся на платной основе.
Следует обратить внимание на то, что изменение общей величины кредиторской задолженности вполне сопоставимы с теми изменениями, которые претерпела дебиторская задолженность в целом. Так, за два смежных периода величина дебиторской задолженности увеличилась на 462 703 тыс. руб., а кредиторской - на 430 028 тыс. руб.
Вместе с тем структура отдельных элементов дебиторской и кредиторской задолженности и их соотношения вызывают определенные
опасения. Так, в составе кредиторской задолженности наибольший удельный вес приходится на задолженность поставщикам и подрядчикам. Весьма незначительной является доля обязательств по полученным авансам.
В составе дебиторской задолженности доля обязательств покупателей и заказчиков (наиболее ликвидная статья) имеет наименьшую долю. Наибольший удельный вес занимают авансы, выданные поставщикам, и прочие дебиторы (как правило, менее ликвидные статьи, чем обязательства покупателей). Отмеченный ранее рост дебиторской задолженности был связан с увеличением именно данных статей. В этих условиях платежеспособность организации в значительной степени зависит от скорости оборота средств по указанным статьям и их ликвидности.
Обобщая сказанное, можно сделать следующие выводы.
1. В течение года политика предприятия в части формированияимущества была направлена на увеличение оборотных средств, в первую очередь запасов товарно-материальных ценностей.
2. Требует дополнительного анализа состав и структура таких статей дебиторской задолженности, как «Авансы выданные» и «Прочие дебиторы». Платежеспособность организации в значительной степени зависит от скорости их оборота.
3. Структура пассивов отличалась превышением собственного капитала над другими источниками средств. Однако отмечается неуклонное снижение доли собственного капитала. Общий прирост средств за анализируемый период был связан прежде всего с их привлечением на заемной основе.
4. Произошла перегруппировка заемных источников, связанная срезким увеличением в них доли краткосрочных кредитов, т. е. дешевые заемные средства были вытеснены дорогостоящими.
Указанные изменения могут повлиять на финансовое состояние предприятия в будущем. Для выяснения их причин на следующем этапе проводится анализ финансовых показателей (коэффициентов).
В процессе предварительной оценки финансового состояния по данным бухгалтерского баланса следует обратить внимание:
• на соответствие показателей отчетных форм - например, прибы-ли (убытка) в бухгалтерском балансе и отчете о прибылях и убытках, величины денежных средств в балансе и отчете о движении денежных средств;
• общее изменение валюты баланса и ее основные причины;
• изменение собственного капитала и его основных составляющих;
• изменения отдельных элементов заемного капитала и их соотно-шения: долгосрочных и краткосрочных обязательств; кредитов и займов и кредиторской задолженности;
• динамику наиболее существенных статей оборотных и внеоборот-ных активов.
Анализ активов
Согласно международным стандартам бухгалтерской отчетности, а также Концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике России активами считаются хозяйственные средства, контроль над которыми организация получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем.
Для аналитической интерпретации статей активов важно понимание того, что может быть признано будущими экономическими выгодами.
Актив принесет в будущем экономические выгоды организации, если он может быть:
• использован обособленно или в сочетании с другим активом впроцессе производства продукции, работ, услуг, предназначенных для продажи;
• обменен на другой актив;
• использован для погашения обязательства;• распределен между собственниками организации.
Признание активов осуществляется с помощью определенных критериев, применяемых при решении вопроса о включении подходящей под определение актива статьи в бухгалтерскую отчетность.
МСФО, а также Концепция бухгалтерского учета в рыночной экономике России указывают, что для признания объекта в качестве актива, т. е. включения его в бухгалтерский баланс, он должен соответствовать приведенному ранее определению активов и, кроме того, может быть измерен с достаточной степенью надежности.
Ключевым вопросом при анализе активов является выбранный способ их оценки. МСФО и Концепция бухгалтерского учета в рыночной экономике России выделяют следующие основные способы оценки:
• 
по фактической (первоначальной) стоимости приобретения.Согласно данному методу активы учитываются исходя из суммы уплаченных за них денежных средств или их эквивалентов, или справедливой стоимости, предложенной за них на момент их приобретения;
• по текущей (восстановительной) стоимости, когда активы отражаются по сумме денежных средств или их эквивалентов, которая должна быть уплачена в том случае, если такой же или эквивалентный актив приобретается в настоящее время;
• по возможной цене продажи, когда активы отражаются по сумме денежных средств или их эквивалентов, которая в настоящее время может быть выручена от продажи актива в нормальных условиях;
• по дисконтированной стоимости, под которой понимают приведенную к текущему моменту стоимость ожидаемых поступлений от использования актива в будущем при нормальном процессе его использования.
Оценка активов по фактической стоимости их приобретения является наиболее распространенной.
Оценка активов по восстановительной стоимости представляет интерес при анализе капитала действующего предприятия с позиции его сохранения и поддержания.
Оценка по текущей рыночной стоимости важна для кредиторов и собственников при анализе финансового риска с целью решения вопроса о реальном обеспечении обязательств имуществом. Кроме того, данная оценка представляет непосредственный интерес для различных вкладчиков капитала при рассмотрении вопроса о возможности ликвидации предприятия и определении конкурсной массы.
Оценка по дисконтированной стоимости лежит в основе современных методов анализа и оценки целесообразности вложения капитала. Данный метод оценки имеет также принципиальное значение при определении реальных соотношений активов и пассивов. Так, определение дисконтированной стоимости дебиторской и кредиторской задолженностей может привести к существенным изменениям в их соотношении.
В последнее время при формировании бухгалтерской отчетности все большее внимание уделяется понятию справедливой стоимости.
Справедливая стоимость характеризуется суммой денежных средств, достаточной для приобретения актива или исполнения обязательства при совершении сделки между хорошо осведомленными, действительно желающими совершить такую сделку, независимыми друг от друга сторонами.
Таким образом, для использования метода оценки по справедливой стоимости необходима информация об аналогичных сделках с учетом следующих требований к ним:
• независимость сторон - участников сделки;
• осведомленность участников сделки;• отсутствие принуждения одной из сторон.
Использование оценки активов по справедливой стоимости оказывает влияние как на саму величину активов, так и на величину капитала организации. Это, в свою очередь, может изменить выводы в результатах анализа финансового состояния организации.
В составе активов выделяют две основные группы:
• оборотные (текущие) активы;
• внеоборотные (долгосрочные) активы
Под оборотными активами понимают денежные средства и иные активы, в отношении которых можно предполагать, что они будут обращены в денежные средства, или проданы, или потреблены в течение 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев.
Под операционным циклом понимается средний промежуток времени между моментом заготовления материальных ценностей и моментом оплаты проданной продукции (товаров) или оказанных услуг.
К внеоборотным активам относятся активы, полезные свойства которых предполагается использовать в течение периода свыше
12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев.
Таким образом, общий подход при решении вопроса об отнесении элемента баланса к составу оборотных активов должен быть следующим: активы признаются в составе оборотных в том случае, если срок их оборота соответствует периоду, меньшему, чем год, либо меньшему, чем операционный цикл, если нормальный операционный цикл превышает год.
Для обеспечения достоверности результатов анализа активов целесообразно выяснить такие вопросы, как:
• свобода организации в распоряжении активами (не являются ли активы предметами залога). Значимость данного момента для анализа повлекла за собой обязательное требование к раскрытию информации о наличии активов в залоге, что нашло свое отражение в инструкциях Минфина России по составлению годового бухгалтерского отчета. Отметим, что на необходимость выполнения требования по раскрытию данной информации указывают МСФО;
• возможность быстрой утраты ценности актива вследствие его морального или физического износа (учет данного требования может быть особенно актуальным при анализе текущей платежеспособности предприятий пищевой промышленности и торговых предприятий);
• доступность активов для текущего распоряжения (например, наличие замороженных счетов денежных средств является принципиально важным фактом для оценки текущей платежеспособности);
• контролируемость активов (для кредитора важно располагать информацией о способности заемщика быстро переместить или скрыть актив - например, перевести денежные средства с одного счета на другой, сведения о котором недоступны кредиторам).
Анализ оборотных активов
К оборотным активам относятся денежные средства в кассе организации и банках, легкореализуемые ценные бумаги, не рассматриваемые в качестве долгосрочных финансовых вложений, дебиторская задолженность, запасы товаров, материалов, сырья, остатки незавершенного производства, готовой продукции, а также текущая часть расходов будущих периодов.
Анализ состава и структуры оборотных активов
Анализ оборотных активов по данным бухгалтерской отчетности направлен на изучение их состава, структуры, степени ликвидности.
Для анализа состава и структуры оборотных активов, а также их динамики может быть использована табл. 3.4.
Таблица 3.4
Состав и структура оборотных активов
| Оборотные активы | На начало периода | На конец периода | Прирост (сокращение) | |||
| тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | |
| 1. Запасы | 497 205 | 49,0 | 628 281 | 32,6 | 131 076 | +26,3 |
| в том числе: | ||||||
| сырье и материалы | 462 696 | 45,6 | 557 356 | 28,9 | 94 660 | +20,4 |
| незавершенное производство | 0,1 | 0,0 | -689 | -60,6 | ||
| готовая продукция | 33 104 | 3,3 | 64 539 | 3,3 | 31 435 | +95,0 |
| расходы будущих периодов | 0,0 | 0,0 | + 18,3 | |||
| 2. НДС по приобретенным ценностям | 61 696 | 6,1 | 100 579 | 5,2 | 38 883 | +63,0 |
| 3. Дебиторская задолженность | 20,1 | 586 958 | 30,4 | 376 020 | + 178,3 | |
| в том числе: | ||||||
| покупатели и заказчики | 54 322 | 5,0 | 93 622 | 4,9 | 39 300 | +72,3 |
| авансы | 54 393 | 5,1 | 250 288 | 12,9 | 195 895 | +360,1 |
| прочие | 102 223 | 10,0 | 243 048 | 12,6 | 140 825 | + 137,8 |
| 4. Краткосрочные финансовые вложения | 211 839 | 20,9 | 560 287 | 29,1 | 348 448 | 164,5 |
| 5. Денежные средства | 33 356 | 3,3 | 50 895 | 2,6 | 17 539 | +52,6 |
| Итого оборотные активы | 1 015 034 | 100,0 | 1 927 000 | 100,0 | 91 1 966 | +89,8 |
Результаты анализа табл. 3.4 показывают, что наибольший удельный вес в составе оборотных активов составляют запасы, представленные в значительной степени запасами сырья и материалов (45,6% в начале года и 28,9% в конце года). Общий прирост запасов составил 131 076 тыс. руб.
Следующей по удельному весу является статья дебиторской задолженности, доля которой в составе оборотных активов возросла с 20,1 до 30,4%. Обращает на себя внимание тот факт, что основной прирост дебиторской задолженности был связан с ростом величины авансов, выданных поставщикам (на 195 895 тыс. руб.), и увеличением задолженности прочих дебиторов (на 140 825 тыс. руб.).
Значительным ростом отличалась статья краткосрочных финансовых вложений, чей удельный вес в общей величине оборотных активов вырос с 20,9 до 29,0%. Это свидетельствует о том, что анализируе,мая организация в течение отчетного периода располагала временно свободными денежными средствами, которые она размещала на краткосрочной основе.
Доля денежных средств сократилась с 3,3% в начале года до 2,6% в его конце, что с учетом роста краткосрочных финансовых вложений не внушает серьезных опасений. Вместе с тем в процессе анализа текущей платежеспособности следует провести анализ состава краткосрочных финансовых вложений на предмет оценки их ликвидности.
В целях углубленного анализа при наличии необходимой информации целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. К примеру, вероятность того, что дебиторскую задолженность легче реализовать (преобразовать в денежную форму), чем незавершенное производство или расходы будущих периодов, значительно выше. При этом следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Активы, которые могут быть использованы только с определенной целью, имеют больший риск (меньшую вероятность реализации), нежели многоцелевые активы. Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем ниже ликвидность предприятия.
Такой анализ может быть проведен лицом, владеющим информацией о состоянии оборотных активов.
Кроме того, целесообразно оценить тенденцию изменения соотношений труднореализуемых активов и общей величины активов, а также труднореализуемых и легкореализуемых активов. Тенденция названных соотношений к росту указывает на снижение ликвидности.
При проведении такого анализа следует помнить, что подразделение оборотных средств на труднореализуемые и легкореализуемые не
может быть постоянным, а меняется с изменением конкретных экономических условий. Например, в условиях нестабильности снабжения предприятия заинтересованы вкладывать денежные средства в производственные запасы и другие виды товарно-материальных ценностей, рыночные цены на которые стабильно растут, что дает основание причислить активы указанной группы к легкореализуемым.
Для группировки оборотных активов по категориям риска можно воспользоваться следующей табличной формой (см. табл. 3.5).
Таблица 3.5