Проблемы включения России в Мировую экономику.

Внешняя торговля:

- экспорт. Диверсификация и изменение структуры экспорта (увеличение доли готовых изделий). Необходимо перестроить экономику страны, поощрять те виды продукции, которые имеют высокую конкурентоспособность.

- импорт. Диверсификация (сделать разнообразным), рационализировать. В импорте должны быть те товары, которые Россия не в состоянии производить сама. Требуется реструктуризация внешней торговли.

Модели развития экономики:

- Экспортно-ориентированная. Развитие и поощрение экспорта.

- Импортно-ориентированная. Развитие тех отраслей, производство которых в состоянии заменить импорт.

В чистом виде эти модели не встречаются. Россия не придерживается в полной мере этих моделей.

Движение капитала.

Современная Россия достаточно поздно встала на путь привлечения зарубежных инвестиций в свою экономику, вследствие этого приток иностранных капиталов был невелик.

Прямые инвестиции составляют 50% иностранных капиталов, поступающих в России. основные инвесторы в российскую экономику: США – 22%, Германия – 20%, Кипр – 13,2%, Франция – 10,5%. Основные сферы приложения иностранного капитала: торговля, транспорт, пищевая промышленность, ТЭК. Приток иностранных инвестиций ослабил позиции российских предпринимателей-монополистов, позволил удовлетворить запросы российских потребителей, способствовал сдерживанию инфляции, явился причиной спада пищевой, легкой, электронной промышленности.

Существует проблема создания благоприятного климата:

- должны бать установлены гарантии против национализации;

- гарантии свободного перевода прибыли;

- от вмешательства местных властей в деятельность предприятий;

- внесение изменений в законодательство.

97.управление финансовыми рисками предприятий и организаций.

Управление финансовыми рисками предприятия, обеспечивающее реализацию его главной цели, осуществляется последовательно по таким основным этапам:

1. Формирование информационной базы управления финансовыми рисками. Эффективность управления финансовыми рисками предприятия во многом определяется используемой в этих целях информационной базой.

Информация должна обладать следующими качествами: 1. полнота для характеристики отдельных видов рисков; 2. возможность построения необходимых рядов динамики (для оценки уровня рисков, проявляемых в динамике – инфляционного, валютного, процентного и т.п.) и требуемых группировок (при оценке статических видов рисков, например, кредитного, криминогенного и т.п.); 3. возможность сопоставимой оценки сумм финансовых потерь в едином уровне цен; надежность источников информации (собственная информационная база, публикуемые статистические данные и т.п.).

2. Идентификация финансовых рисков. Такая идентификация осуществляется по следующим стадиям:

На первой стадии идентифицируются факторы риска, связанные с финансовой деятельностью предприятия в целом.

На второй стадии в разрезе каждого направления финансовой деятельности (отдельных видов финансовых операций) определяются присущие им внешние или систематические виды финансовых рисков.

На третьей стадии определяется перечень внутренних или не систематических (специфических) финансовых рисков, присущих отдельным видам финансовой деятельности или намечаемых финансовых операций предприятия (риск снижения финансовой устойчивости, риск неплатежеспособности, кредитный риск и т.п.).

На четвертой стадии формируется предполагаемый общий портфель финансовых рисков, связанных с предстоящей финансовой деятельностью предприятия (включающий возможные систематические и не систематические финансовые риски).

На пятой стадии на основе портфеля идентифицированных финансовых рисков определяются сферы наиболее рисковых видов и направлений финансовой деятельности предприятия по критерию широты генерируемых ими рисков.

3. Оценка уровня финансовых рисков. В системе риск-менеджмента этот этап представляется наиболее сложным, требующим использования современного методического инструментария, высокого уровня технической и программной оснащенности финансовых менеджеров, а также привлечения в необходимых случаях квалифицированных экспертов.

На первой стадии определяется вероятность возможного наступления рискового события по каждому виду идентифицированных финансовых рисков.

На этой же стадии формируется группа финансовых рисков предприятия, вероятность реализации которых определить невозможно (группу финансовых рисков, реализуемых в условиях неопределенности").

На второй стадии определяется размер возможного финансового ущерба при наступлении рискового события.

На третьей стадии с учетом вероятности наступления рискового события и связанного с ним возможного финансового ущерба (ожидаемых финансовых потерь) определяется общий исходный уровень финансового риска по отдельным финансовом операциям или отдельным видам финансовой деятельности.

4. Оценка возможностей снижения исходного уровня финансовых рисков. Эта оценка осуществляется последовательно по таким основным стадиям.

На первой стадии определяется уровень управляемости рассматриваемых финансовых рисков.

На второй стадии изучается возможность передачи рассматриваемых рисков страховым компаниям.

На третьей стадии оцениваются внутренние финансовые возможности предприятия по обеспечению снижения исходного уровня отдельных финансовых рисков – созданию соответствующих резервных денежных фондов, оплате посреднических услуг при хеджировании рисков, оплате услуг страховых компаний и т.п.

5. Установление системы критериев принятия рисковых решений. Формирование системы таких критериев базируется на финансовой философии предприятия и конкретизируется с учетом политики осуществления управления различными аспектами его финансовой деятельности (политики формирования финансовых ресурсов, политики финансирования активов, политики реального и финансового инвестирования, политики управления денежными потоками и т.п.). Дифференцированная в разрезе отдельных аспектов финансовой деятельности система критериев выражается обычно показателем предельно допустимого уровня финансовых рисков.

6. Принятие рисковых решений. На основе оценки исходного уровня финансового риска, возможностей его снижения и установленных значений предельно допустимого их уровня процедура принятия рисковых решений сводится к двум альтернативам – принятию финансового риска или его избежанию. Вместе с тем обоснование таких альтернатив является довольно сложным процессом и осуществляется на основе обширного арсенала методов.

7. Выбор и реализация методов нейтрализации возможных негативных последствий финансовых рисков. Такая нейтрализация призвана обеспечить снижение исходного

уровня принятых финансовых рисков до приемлемого его значения. Процесс нейтрализации возможных негативных последствий финансовых рисков заключается в разработке и осуществлении предприятием конкретных мероприятий по уменьшению вероятности возникновения отдельных видов рисков и снижению размера связанных с ними ожидаемых финансовых потерь.

8. Мониторинг и контроль финансовых рисков. Мониторинг финансовых рисков предприятия строится в разрезе следующих основных блоков: 1. мониторинг факторов, генерирующих финансовые риски; 2. мониторинг реализации мер по нейтрализации возможных негативных последствий финансовых рисков; 3. мониторинг бюджета затрат, связанных с управлением финансовыми рисками; 4. мониторинг результатов осуществления рисковых финансовых операций и видов финансовой деятельности.

В процессе контроля финансовых рисков на основе их мониторинга и результатов анализа при необходимости обеспечивается корректировка ранее принятых управленческих решений, направленная на достижение предусмотренного уровня финансовой безопасности предприятия.