Богатые не работают ради денег
Примерно на шестом месяце моего эксперимента мне позвонил человек, купивший остатки бизнеса нейлоновых бумажников. Он сказал: «С этим бизнесом гораздо труднее справиться, чем я ожидал. Ты не согласишься вернуться и помочь мне?»
Подумав минуту, я согласился и вернулся в бизнес на правах партнера, согласившись на то, что если у меня не получится исправить положение, то мне не заплатят. Другими словами, я последовал главному правилу богатого папы, правилу № I из книги «Богатый папа, бедный папа»: богатые не работают ради денег. Теперь я был партнером с долей в капитале и помогал наладить бизнес, но если бизнес не приносил прибыли, мне не платили.
К тому времени у меня работало уже несколько предприятий, которые давали прибыль. Одним из них было совместное предприятие с местной радиостанцией, занимавшейся рекламой и продажей товаров. Со временем оно превратилось в одно из самых преуспевающих агентств по рекламе и розничной реализации товаров в истории американского радио. Я смог переехать в собственную квартиру и снова позволить себе машину, но самое главное заключается в том, что я начал выплачивать долги инвесторам, которые в свое время поверили в меня и одолжили мне деньги. Многие из них отказались взять деньги, потому что уже списали их на убытки, и вместо этого просили меня позвонить им,когда я открою свое следующее предприятие.
В 1981 году я организовал слияние растущего производства нейлоновых бумажников с моим преуспевающим агентством на музыкальном радио. В 1981 году мне позвонил представитель рок группы «Pink Floyd», после чего моя компания начала выпускать лицензионную продукцию с логотипом группы. Следом пришли заявки на производство подобной продукции от таких групп и исполнителей, как Ван Халеп, Бой Джордж, «Judas Priest» и «Duran Duran», и в результате на обломках первой компании выросла фирма еще более крупная и сильная, чем та, с которой я начинал. В 1982 году мы получили солидный заказ от «MTV», и наши доходы снова взлетели до небес. На этот раз я вел себя намного умнее, проявил больше деловой смекалки, завел себе толковых советников, проявлял больше честности и гораздо меньше боялся снова все потерять и оказаться один па один с реальным миром. Теперь я уже был уверен, что если упаду, то смогу снова подняться, причем подняться еще выше и еще быстрее.
Я знаю, что реальный мир может еще раз послать меня в нокдаун. У меня хватает ума, чтобы понять, что на фондовых рынках бумы сменяются обвалами. Кроме того, мне известно, что взаимные фонды не гарантируют безопасности. Несмотря на то что глобальный фондовый крах потенциально способен сделать меня нищим, даже если мои вложения в акции и взаимные фонды совсем невелики, разница в том, что хотя я и не хочу, чтобы это случилось снова, но уже не так сильно боюсь, что это может случиться. Я уже пережил великий позор потери всего, и знаю, какое это наслаждение — вернуть все и даже больше. Сегодня, имея опыт жизни в реальном мире без гроша за душой, я знаю, что если меня собьют с ног, то это будет мой шанс узнать еще больше. Я уверен, что встану на ноги еще быстрее, и поэтому ежедневно готовлюсь к самому большому фондовому краху в истории.
К сожалению, мой настоящий папа так и не оправился от удара, и чем больше он старел, тем меньше у него оставалось сил, чтобы переносить жестокость реального мира. В 1982 году ему было 63 года. В этом возрасте он уже не мог надеяться на работу, разве что охранником в закусочной. Он жил воспоминаниями о своих прошлых успехах, что позволяло ему продолжать называть себя консультантом, но если бы не учительская пенсия, «Social Security» и «Medicare», то реальный мир давно бы его раздавил. Дети ему немного помогали, но он часто отказывался от денег, потому что был слишком гордым. Он был прекрасно подготовлен для мира государственного образования, но, оказавшись за стенами этого убежища, он обнаружил, что совершенно не готов к жизни в реальном мире, с которым вскоре столкнутся миллионы людей моего поколения, независимо от того, готовы они к этому или нет.
Лично у меня нет ни малейшего желания следовать по стопам моего бедного паны. Я не рассчитываю на пожизненную гарантию занятости, пенсионный план, взаимные фонды, на то, что «Social Security», «Medicare» и другие формы государственной благотворительности помогут мне выжить в будущем. Но, к сожалению, миллионы моих сверстников идут по пути своих родителей, и некоторые из них только сейчас начинают понимать, что между пенсионными планами категорий DB и DC есть разница.
Большинство надеется и молится, чтобы фондовый рынок всегда оставался на подъеме, а взаимные фонды и Диверсифицированный инвестиционный портфель спасли их от реального мира. Боюсь, что подобные примитивные стратегии неопытных инвесторов мало кому помогут. Тотальный фондовый крах превратит в пыль большинство взаимных фондов, невзирая на степень их диверсификации. Как мы уже говорили, фондовый рынок — это не место для тех, кто ищет безопасности. Он для тех, кто ищет свободы, но, к сожалению, очень многие из тех, кто стремится к безопасности, не понимают разницы.
Я вполне допускаю, что закон ER1SA был утвержден и подписан с самыми лучшими намерениями. Проблема в том, что в нем, так же как в последующих поправках к нему, обнаружились недоработки. Но это ничто по сравнению с паникой, которая начнется, когда люди, потратившие всю жизнь на поиск безопасного убежища, осознают, что фондовый рынок способен лишить их этого убежища. Это момент, который законодатели не приняли во внимание, — они не подумали, что будут делать люди, потратившие всю жизнь на обеспечение безопасности, когда внезапно поймут, что их безопасности пришел конец.
Цель этой книги — в том, чтобы предложить вам несколько идей относительно того, как подготовиться и сохранить свое благополучие не только в условиях бума на реальном фондовом рынке, но и в случае его стремительного обвала. Главное — быть готовым к любому повороту событий в реальном мире фондового рынка, в реальном мире за стенами таких убежищ, как дом, школа или бизнес. Вспомните, как Ной строил ковчег посреди пустыни, и подумайте о том, что, возможно, пришла пора приступить к строительству ковчега в вашей голове, пока еще осталось время на постройку.
(В Приложении 1 приведен полный список дат принятия закона ERISA и всех основных актов, содержащих поправки к разным статьям ERISA, начиная с 1974 года.)
Глава 4
КОШМАР НАЧИНАЕТСЯ
На первой странице раздела «Деньги» в журнале «USA Today» от 30 ноября 2001 года помещена большая цветная фотография 58-летнего мужчины. Седые волосы, скрещенные на груди руки, умные глаза и тонкие черты лица. Хотя по виду он вполне мог бы сойти за главного исполнительного директора крупной корпорации, это не так. Он всего лишь один из добросовестных служащих «Enron» — компании, чьи главные исполнительные директора и другие руководители высшего звена заработали для себя лично миллионы долларов, но довели компанию до банкротства.
Причина, по которой описанный выше мужчина попал на обложку, не являясь главным исполнительным директором, всего лишь в том, что его накопительный план 401 (k) был опустошен в результате обвала фондового рынка, спада в экономике и банкротства компании, на которую он работал всю жизнь. В свое время одна акция этой компании стоила почти 100 долларов. Этот добросовестный служащий чувствовал себя богатым и покупал все больше и больше акций компании, на которую трудился, и вкладывал их в свой пенсионный план. 30 ноября 2001 акции этой компании стоили уже менее 35 центов и продолжали падать. В свое время план 401 (k) этого служащего стоил 317 тысяч долларов, а сегодня он стоит всего лишь около 100 тысяч. До него начинает доходить, что ему, возможно, не удастся вообще никогда уйти на пенсию. Он уже почти исчерпал свой главный ресурс — время. Примерно через 25 лет после вступления в силу закона ERISA пророчество 'богатого папы начинает сбываться.
2 декабря 2001 года газета «Maiami Herald» опубликовала передовицу с требованием к правительству провести реформу пенсионных планов по статье 401 (k). Журналист, написавший статью, доказывал, что у нас есть законы, заставляющие людей пристегивать ремни безопасности в автомобилях, но нет законов, заставляющих инвесторов вкладывать деньги с умом. Почему не ввести такой предмет в наших школах?
Вскоре после этого газеты, теле- и радиостанции разразились потоками гневных обвинений. «Как могло правительство допустить такое?» — возмущался один диктор по местному радио. «Почему аудиторская фирма «Anderson» не предупредила акционеров?», «Работники, собиравшиеся выйти на пенсию, теперь никогда не смогут этого сделать», «Как могло высшее руководство «Enron» сбежать с сотнями миллионов долларов и оставить работников ни с чем?» Другие станции пошли еще дальше и начали сравнивать крах «Enron» с национальной катастрофой, такой как атака террористов на Всемирный торговый центр 11 сентября 2001 года. Но в конце концов в одной из телепередач прозвучал голос разума: «Хотя случай с «Enron» является экстремальным, он далеко не единичный. А как насчет всех тех миллионов работников, которые лишились миллиардов долларов на своих пенсионных планах? Как насчет работников сотен других компаний, чьи потери на фондовой бирже измеряются не столько деньгами, сколько годами, потраченными на отчисления в пенсионный план? Как они чувствуют себя теперь, зная, что их мечты о пенсии могут никогда не сбыться? Больше или меньше они стали сегодня верить фондовому рынку? Падение доверия среди инвесторов набирает темпы и увеличивает масштабы проблемы. Эта проблема не ограничивается только случаем с «Enron» и махинациями с отчетностью».
В ответ некоторые станции стали приглашать специалистов по финансовому планированию, которые принялись на все лады перепевать старую корпоративную песню: «Эта проблема никогда бы не возникла, если бы работники диверсифицировали свои вклады». Один всем известный управляющий взаимным фондом с приятной внешностью Джона Кеннеди и бостонским акцентом заявил на всю страну: «Мы всегда советовали нашим клиентам диверсифицировать вклады. Почему руководство «Enron» не посоветовало своим работникам диверсифицировать их портфели? Если бы они сделали это, то у них бы не было проблем, с которыми они столкнулись сегодня».
Если бы богатого папу попросили высказать свое мнение, он бы тоже согласился, что случай с «Enron» — экстремальный, но экстремальный лишь по степени алчности и явной коррумпированности руководства. Однако он не забыл бы отметить, что это не единичный случай. За последние несколько лет значительные убытки понесли сотрудники не только «Enron», но и таких гигантов, как «Ford», «Cisco», «Coca-Cola», «Xerox», «Lucent», «Maytag», «Polaroid», «Rite Aid», «United Airlines» и многих других. Если бы богатого папу попросили прокомментировать положение сотрудников «Enron» и всех других, вложивших деньги в фондовый рынок, он мог бы сказать: «Проблема не в недостаточной диверсификации, а в финансовой неграмотности и финансовой неопытности. И эти недостатки нельзя исправить с помощью простой диверсификации».
2001-й стал годом сенсационных новостей, и главная из них—немыслимое нападение террористов на Всемирный торговый центр и Пентагон. Не успели мы оправиться от этой трагедии и боли, как передовицы газет запестрели сообщениями о банкротстве «Enron» и сомнительных заключениях аудиторской компании «Arthur Andersen». Перед крахом «Enron» отошла на задний план даже война в Афганистане, считавшейся в свое время седьмой по величине компанией Америки, а теперь ставшей крупнейшим банкротом в истории США... пока.
В сенсационной шумихе средств массовой информации рядовой обыватель часто пропускает наиболее важные моменты, потому что реальные проблемы не предназначены для первых полос. В период краха «Enron», а затем и «Worldcom» одна из множества ошибок пенсионной реформы была выявлена в том же самом номере «Miami Herald» от 2 декабря 2001 года. На мой взгляд, фиаско Enron по своему значению сильно уступает простому вопросу, заданному одним пенсионером дипломированному специалисту по финансовому планированию, регулярно печатающемуся в этой газете.
ВОПРОС: Мне 70 лет, и я ушел на пенсию в надежде, что план IRA обеспечит мою старость. Так как со следующего года я буду должен начать изъятие средств, то был бы чрезвычайно благодарен вам за совет. Несколько лет назад мне посоветовали инвестировать мой индивидуальный пенсионный счет во взаимные фонды. Какое-то время все шло как нельзя лучше, но вместе с огромным количеством других людей за последние два года я очень много потерял. Следует ли мне забрать остатки и вложить их в надежные ценные бумаги, пусть даже с меньшей доходностью?
ОТВЕТ: Если когда-либо было нужно как можно крепче держаться за план, то это время наступило сейчас. Подъемы и спады на рынке неизбежны, и если вы являетесь инвестором уже не первый год, то уже пережили несколько таких волн; по большей части на рынках наблюдаются подъемы; спады на рынке, как правило, не слишком длительны и не слишком опасны. Я сочувствую вашей потере, но двухпроцентные депозитные сертификаты без перспективы роста не смогут ее компенсировать.
Проверьте свои взаимные фонды и убедитесь, что это солидные организации, которые придерживаются консервативных концепций роста и работают преимущественно с долгосрочными доходными фондами. Агрессивные фонды, как правило, более уязвимы. Проинструктируйте вашего опекуна высылать вам необходимый минимум на расходы ежемесячно, получая его от продажи акций ваших фондов. Эта стратегия носит название систематического изъятия и творит настоящие чудеса.
Вы заметили одну из недоработок в законе? Вы обратили внимание на один нюанс в вопросе 70-летнего пенсионера, который написал: «Так как со следующего года я буду должен начать изъятие средств, то был бы чрезвычайно благодарен вам за совет». Вы обратили внимание на ответ финансового планировщика? «Проинструктируйте вашего опекуна высылать вам необходимый минимум на расходы ежемесячно, получая его от продажи акций ваших фондов».