Принципы антикризисного финансового управления организацией

С позиций финансового менеджмента возможное наступление банкротства представляет собой кризисное состояние предприятия, при котором оно неспособно финансировать свою хозяйственную деятельность.

Система антикризисного финансового управления базируется на определенных принципах.

Постоянная готовность к возможному нарушению финансового рав­новесия организации. Финансовое равновесие организации очень изменчиво в динамике. Его изменение на любом этапе экономическо­го развития предприятия определяется реакцией на изменение вне­шних и внутренних условий ее хозяйственной деятельности. Ряд этих условий усиливает конкурентную позицию и рыночную стоимость организации. Другие, наоборот, вызывают кризисные явления в ее финансовом развитии. Объективность проявления этих условий е динамике определяет необходимость постоянной готовности финан­совых менеджеров к возможному нарушению финансового равнове­сия организации на любом этапе ее экономического развития.

Ранняя диагностика кризисных явлений в финансовой деятельнос­ти организации с целью своевременного использования возможно­стей их нейтрализации.

Дифференциация индикаторов кризисных явлений по степени их опасности для финансового развития предприятия. Финансовый ме­неджмент использует в процессе диагностики банкротства органи­зации арсенал индикаторов ее кризисного развития. Эти индика­торы фиксируют различные аспекты финансовой деятельности организации, характер которых с позиции генерирования угрозы банкротства неоднозначен. В связи с этим в процессе антикризис­ного управления организацией необходимо при разработке мероп­риятий для восстановления финансового равновесия соответству­ющим образом учитывать индикаторы кризисных явлений по сте­пени их опасности для финансового развития организации.

Срочность реагирования на отдельные кризисные явления в финан­совом развитии организации. Каждое появившееся кризисное явле­ние не только имеет тенденцию к расширению с каждым новым хо­зяйственным циклом организации, но и порождает новые, сопутст­вующие ему кризисные финансовые явления. Поэтому, чем раньше будут включены антикризисные механизмы по каждому диагнос­тированному кризисному явлению, тем большими возможностями к восстановлению нарушенного финансового равновесия будет рас­полагать организация. Менеджмент на данном этапе может быть направлен на реализацию трех принципиальных целей, адекватных масштабам кризисного состояния организации:

- устранение неплатежеспособности организации;

- восстановление финансовой устойчивости организации (обеспечение ее финансового равновесия в краткосрочной перспективе);

- изменение финансовой стратегии с целью обеспечения устой­чивого экономического роста организации (достижение ее финансового равновесия в долгосрочной перспективе), само­финансирование.

Адекватность реагирования организации на степень реальной угро­зы ее финансовому равновесию. Используемая система механизмов по нейтрализации угрозы банкротства в подавляющей своей части связана с финансовыми затратами или потерями, вызнанными со­кращением объемов операционной производственной деятельнос­ти приостановлением реализации инвестиционных проектов и т. п. «Включение» отдельных механизмов нейтрализации угрозы банк­ротства должно исходить из реального уровня этой угрозы и быть адекватным этому уровню. В противном случае или не будет дос­тигнут ожидаемый эффект (если действие механизмов недостаточ­но) или организация будет нести неоправданно высокие расходы (если действие механизма избыточно для данного уровня угрозы

банкротства).

Полная реализация внутренних возможностей выхода организации из кризисного финансового состояния. В борьбе с угрозой банкротст­ва особенно на ранних стадиях ее диагностики, организация долж­на рассчитывать исключительно на внутренние финансовые воз­можности Опыт показывает, что при нормальных маркетинговых позициях организации угроза банкротства полностью может быть нейтрализована внутренними механизмами антикризисного фи­нансового управления и в пределах финансовых возможностей орга­низации Только в этом случае организация может избежать болез­ненных для нее реорганизационных процедур.

Выбор эффективных форм санации организации. Если масштабы кризисного финансового состояния предприятия не позволяют выйти из него за счет использования внутренних механизмов и фи­нансовых резервов, организация вынуждена прибегнуть к внешней помощи, которая обычно принимает форму его санации. Санация организации может проводиться как до, так и в процессе произ­водства дела о банкротстве.

В общем случае политика антикризисного финансового управ­ления заключается в разработке системы методов предварительной диагностики угрозы банкротства и «включении» механизмов финан­сового оздоровления организации, обеспечивающих ее выход из кризисного состояния.