I . структура финансового рынка

А. Рынок, где объектом купли – продажи выступают финансовые активы, называется финансовым.

А. Финансовые рынки (по видам обращающихся активов)

.Финансовый рын

Сегменты кредитного рынка:

- краткосрочные кредитные инструменты

- долгосрочные кредитные инструменты

- рынок межбанковского кредита

В. . Финансовые рынки (по сроку предоставления денежных средств)

С. Финансовые рынки (по принципу возвратности)

Д. Финансовые рынки (по характеру движения ценных бумаг)

Е. Финансовые рынки (по территориальному признаку)

G. Финансовые рынки (по срочности реализации финансовых сделок)

- Рынок спот (с немедленной реализацией условий сделок)

- Рынок «сделок на срок» (с реализацией условий сделок в будущем периоде) – фьючерсный, опционный и т.п. Предметом обращения являются финансовые, валютные и товарные деривативы.

Основной функцией финансовых рынков является передвижение денег от хозяйствующих субъектов, имеющих их в избытке, к субъектам, испытывающим недостаток в финансовых средствах.

II Инструменты финансового рынка

А. Под инструментами финансового рынка понимают ценные бумаги:

¨ Ценные бумаги, представляют собой документы, удостоверяющие имущественное право или отношение займа владельца ценных бумаг и эмитента.

¨ Под обращением ценных бумаг понимают их куплю и продажу, а так же другие действия, предусмотренные законодательством и приводящим к смене владельца ценных бумаг.

В. Виды ценных бумаг

1. Ценные бумаги

Именные На предъявителя

2. Ценные бумаги

3. Ценные бумаги

С.Виды облигаций

По степени обеспеченности	Обеспеченные облигации
Необеспеченные облигации
Гарантированные облигации
По типу купона	Бескупонные
Купонные - с постоянным доходом - с переменным доходом
По сроку обращения	Отзывные облигации (облигации с call -опционом)
Облигации с правом досрочного погашения (облигации с put – опционом)
По эмитенту	Государственные
Субфедеральные
Муниципальные
Корпоративные
По сроку существования	Краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные
По форме выпуска	Документарные и бездокументарные
Именные и на предъявителя

III. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ

Основные участники финансового рынка:

¨ Эмитенты

¨ Инвесторы

¨ Инвестиционные институты

¨ Банки

¨ Пенсионные фонды

¨ Страховые компании.

Финансовые институты Аккумулируют небольшие, часто краткосрочные сбережения многочисленных мелких владельцев и представляют большие суммы и на долгое время тем, кому эти средства необходимы	1. Депозитного типа (коммерческие банки, кредитные союзы, сберегательные банки и др.)
2. Контрактно-сберегательные (страховые компании, пенсионные фонды)
3. Инвестиционные (чековые инвестиционные фонды, инвестиционные компании закрытого и открытого типа, трастовые фонды)

IV. Эффективный рынок

Модели финансового рынка	Характеристики моделей рынка
Англо-американская модель	Распыленная структура корпоративной собственности
Отделение кредитно-банковской деятельности от инвестиционной
Фондовый рынок – основной источник привлечения дополнительного капитала
Развитое законодательство, направленное на защиту интересов инвесторов
Ограничение государственного вмешательства в функционирование рынка
Германо-японская модель (европейская)	Более концентрированная структура корпоративной собственности
Кредитный рынок - основной источник привлечения дополнительного капитала
Господство банков на финансовом рынке
Существенно меньшая роль законодательства, защищающего интересы мелких инвесторов, и большая «законопослушность» участников рынка
Значительная роль государства не только как регулирующего органа, но и как непосредственного участника рынка

В настоящее время операции с ценными бумагами пересекают национальные границы и принимают международный характер. В связи с этим страны стремятся к эффективной модели финансового рынка.

Критерии эффективности финансового рынка	1. Наличие большого числа эмитентов ценных бумаг и инвесторов, обеспечивающих высокую конкуренцию на финансовом рынке
2. Совершенная система информации, доступная всем участникам рыночных отношений и не требующая больших затрат
3. Максимально возможная минимизация издержек на операции по продаже и покупке ценных бумаг
4. Эффективные рынки свободны от налогов
5. Равные условия покупки и продажи ценных бумаг для всех рыночных субъектов