Внутренние и внешние источники формирования предпринимательского капитала

На протяжении всей своей деятельности предпринимателю приходится осуще­ствлять инвестиции, объемы, характер и источники которых зависят от периода деятельности.

Для организации предпринимательского бизнеса на его начальной стадии приходится осуществлять первоначальное вложение капитала. Выделяют стар­товый капитал, представляющий собой сумму первоначального капитала и те­кущих расходов на начальной стадии производства.

Стартовый первоначальный капитал расходуется на регистрацию предприятия, открытие банковского счета, покупку здания или права на его аренду, ремонт или перестройку здания, покуп­ку машин, оборудования, приборов, патентов, лицензий.

Текущие же расходы включают: покупку сырья и материалов, арендную пла­ту, зарплату, отчисления в социальные фонды и пр.

Таким образом, стартовый капитал отражает потребность предпринимателя в основном и оборотном капитале, направляемом на покупку производственных фондов (основных и оборотных), зарплату и затраты по управлению и другие производственные и непроизводственные расходы.

Все имеющиеся у предприятия средства представим в виде схемы

Источники покрытия стартового капитала и пополнения средств предпри­нимателя могут быть как собственные (внутренние), так и заемные (внешние).

Соотношение собственных и заемных источников средств определяется двумя видами факторов:

• объективными — организационно-правовой формой предпринимательства, хозяйственной и рыночной конъюнктурой, состоянием и развитием нацио­нальной экономики, требованиями государственных регулирующих органов;

• субъективными — предпринимательской способностью, положением и лич­ными возможностями предпринимателя.

К собственным источникам относятся: прибыль от основной деятельности, при­быль от финансовых операций, другие виды доходов, уставной фонд, амортизаци­онный фонд, задолженность покупателям за отгруженные товары, выручка от реа­лизации выбывшего имущества, мобилизация внутренних ресурсов в строительстве и пр.

К заемным источникам относят: кредиты и ссуды, устойчивые пассивы и кре­диторскую задолженность.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятий, когда образуется уставной капитал.

Уставной капитал — источник основных и оборотных средств фирмы, форми­руемый при ее организации. В свою очередь источники формирования уставного капитала зависят от организационно-правовой формы предприятия. В качестве источников могут выступать: акционерный капитал, паевые взносы уч­редителей, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых струк­тур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Величина уставного капитала показывает размер тех денежных средств (основных и оборотных), которые инве­стированы в процесс производства.

Внешнее финансирование может осуществляться путем получения займов или путем выпуска акций. Финансирование с помощью займов представляет собой метод финансирования с использованием ссудных инструментов на рынке ссуд­ных капиталов.

Кредит —это форма движения ссудного капитала, т. е. денежного капитала, предоставляемого в ссуду на условиях срочности, возвратности, платности.

Источни­ками ссудного капитала являются:

• капиталы рантье, т. е. лиц, не склонных заниматься предпринимательской деятельностью и живущих на проценты;

• сбережения широких слоев населения; капиталы лиц, меняющих сферу пред­принимательской деятельности; бюджетные остатки;

• свободные капиталы предприятий; капиталы, переходящие от предприятия к предприятию в форме товарного кредита;

• капиталы, образованные за счет выпуска банкнот.

В целом наличие кредита способствует непрерывности процесса производ­ства, обеспечивает ускорение оборота капитала и увеличивает прибыль пред­принимателя. Предприниматели чаще всего пользуются коммерческим и бан­ковским кредитом. В зависимости от длительности пользования кредиты подразделяются на краткосрочные (возврат в течение года) и долгосрочные.

Краткосрочные займы используются для покрытия ежедневных затрат по вып­лате зарплаты, покупке сырья или продаже готовых товаров. Из краткосрочных наиболее часто встречаются:

• коммерческий кредит, напоминающий кредит по открытому счету в уни­версальном магазине, предоставляется одним предприятием другому для оплаты сегодняшней покупки в будущем;

• займы у финансовых институтов, например банковский кредит, который является надежным источником для краткосрочных вложений, но имеет свои недостатки: размер может быть ограничен, срок возврата устанавли­вается банком, система возврата может быть неудобна;

• займы у инвесторов, когда крупные предприятия могут обратиться к своим вкладчикам в поисках средств для краткосрочных целей (например, продав коммерческие бумаги — своего рода долговые расписки корпорации, обя­зующейся вернуть долги с процентами).

Источниками долгосрочного финансирования служат: нераспределенная при­быль, продажа акций и облигаций и долгосрочные займы. Долгосрочные займы — это средства, которые будут использоваться больше года. Они применяются в основном при дорогостоящих покупках оборудования, зданий, развертывании большинства исследовательских работ. Наиболее часто встречается такой вид долгосрочного займа, как закладная, или кредит под обес­печение недвижимостью (землей, зданиями и пр.).

Многие крупные корпорации получают дополнительные средства за счет вы­пуска облигаций. Акционерные общества используют такую форму привлечения общественно­го капитала, как выпуск акций. Акция — ценная бумага, свидетельствующая о внесении денежной суммы ее владельцем и дающая право на получение дивиден­да, а также участие в управлении данной компанией.